現(xiàn)階段證券監(jiān)管中存在的問題及其相應(yīng)的解決辦法

現(xiàn)代是經(jīng)濟發(fā)展比較快的時代，金融領(lǐng)域也要跟上市場經(jīng)濟發(fā)展的步伐。作為金融領(lǐng)域當中我國相對薄弱的證券監(jiān)管尤其重要，其風(fēng)險的控制是我們金融行業(yè)得以延續(xù)發(fā)展的根本。現(xiàn)在證券行業(yè)已經(jīng)深入到老百姓的生活當中，影響到每一個人的經(jīng)濟生活，所以為了經(jīng)濟穩(wěn)步發(fā)展，為了使公民生活秩序得以保障，在金融環(huán)境下如何去監(jiān)控我國證券的風(fēng)險極其重要。

一、當前證券監(jiān)管主要存在形式

我們國家證券行業(yè)伴隨著中國的經(jīng)濟改革開放已經(jīng)將近三十年時間，它也代表著我們改革開放當中金融市場、證券市場其發(fā)展的節(jié)奏與框架。我們國家現(xiàn)階段股市的市值已經(jīng)超過38億人民幣，在全球排到第三的位置。但是相比發(fā)達國家我們國家現(xiàn)階段的證券市場制度相對落后，監(jiān)管仍需加強。要使我們國家未來證券市場能夠健康發(fā)展，必須要有一個屬于自己的發(fā)展方式，發(fā)揮自己的監(jiān)管特長使證券行業(yè)不斷進步。

全球發(fā)達國家的證券市場其管理大致分為兩種類型，一種是以政府為主導(dǎo)的監(jiān)管體制，一種是自律性政府主導(dǎo)型。主要以美國為例，政府主導(dǎo)型是由政府主要協(xié)同管理，對于所有的證券市場實行統(tǒng)一的監(jiān)督和職責(zé)管理。我們國家眼前階段更趨于這種形式，但是我們與美國最大的區(qū)別在于都是由政府行政制管理，而美國更突出的是服務(wù)協(xié)作，而我們國家更突出的是一些行政色彩。這種自律管理主要是以英國為代表，其形式是以證券交易所或者是一些相關(guān)協(xié)會，對其證券所有的金融活動進行管理。它更突出的是在法律授權(quán)的一些管理制度以及行業(yè)規(guī)則實行自我約束，所以稱之為自律管理。但是不管是它政府主導(dǎo)還是自律管理，這兩個發(fā)達國家及證券監(jiān)管體制都秉承了必須有嚴格的法律法規(guī)行業(yè)規(guī)則進行控制和管理。現(xiàn)階段全世界更多國家還是傾向于政府主導(dǎo)型監(jiān)督體制，同時行業(yè)自律成為這種監(jiān)督體制下的一些補充管理方式。

我國在1998年實行了證券監(jiān)管體制的全面改革，由原有的中國人民銀行主導(dǎo)管理，將權(quán)力轉(zhuǎn)交給了中國證監(jiān)會，原有的省市縣級地方證券監(jiān)管機構(gòu)也都由證監(jiān)會進行統(tǒng)一管理。這樣一些地方的證券交易所由原有的地方政府進行管理改為現(xiàn)在都由證監(jiān)會統(tǒng)一管理，這加大了中國證監(jiān)會的行政權(quán)力，逐步實現(xiàn)了兩級監(jiān)管體制，證監(jiān)會對全國的證券交易所進行統(tǒng)一監(jiān)管，并且形成了一些證監(jiān)會所指派的地方機構(gòu)，例如一些地方證管辦和一些相關(guān)的辦事處。對于地方的證券進行管理職責(zé)授權(quán)，這符合世界上由政府為主導(dǎo)的監(jiān)管證券行業(yè)的理念，但是這種由證監(jiān)會全權(quán)管理的體制有更多的問題存在。

二、現(xiàn)階段證券監(jiān)管中存在的問題

（一）傳統(tǒng)監(jiān)管模式存在問題

現(xiàn)階段我們國家的證券部門主要是由國家的證券監(jiān)督管理委員會稱之為證監(jiān)會進行管理，保證平時證券市場的正規(guī)有序合法運行，所以證監(jiān)會承擔了證券市場其運行的基本行政管理功能。但實際上由于我們國家的體制特色，證監(jiān)會屬于國務(wù)院行政部門下屬的一個行政機構(gòu)，所以通常證監(jiān)會在行使其監(jiān)督指導(dǎo)的權(quán)利的時候，無法得到非常有效的發(fā)揮。再加上我們國家貨幣資金的管理是由中國人民銀行在金融市場起到一定的協(xié)助監(jiān)管作用，這就使得我們國家在金融證券領(lǐng)域的監(jiān)管權(quán)力過于的分散。多個行政部門最終形成了人民銀行、證監(jiān)會、銀監(jiān)會還有更高的國務(wù)院相關(guān)部門形成了多頭管理的模式，這種模式是我們國家現(xiàn)在主要的金融行業(yè)分管模式。，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融時代的到來，更多地參與金融業(yè)的中介機構(gòu)，監(jiān)管的方式也越來越多樣化專業(yè)化。在原有的分散管理模式下，缺乏對現(xiàn)有的互聯(lián)網(wǎng)金融進行專業(yè)化的管理，而且很多監(jiān)管機構(gòu)之間很難進行協(xié)調(diào)一致工作，一旦出現(xiàn)風(fēng)險問題各機構(gòu)之間無法進行合理的責(zé)任分配。

（二）當前的證券相關(guān)自律組織功能缺失

現(xiàn)階段證券監(jiān)管體制當中更多的權(quán)力都集中于證監(jiān)會，行政的影子始終伴隨著，一些進行實際操作的證券交易所或者相關(guān)協(xié)會只能起到輔助的作用。而自律組織其功能性更不能體現(xiàn)出來傳統(tǒng)意義上的自律組織，實際上是由證券交易所一些證券公司以及一些協(xié)會共同組成，而實際操作當中自律組織其功能沒有得到體現(xiàn)。其組成當中各個功能主體都相對獨立，這就使得自律監(jiān)督行為難以進行協(xié)調(diào)工作。在這些組織當中一些證券協(xié)會，很多都屬于行政機構(gòu)、及辦公人員都是由政府委派進行負責(zé)。所以自律組織其監(jiān)督許多功能沒有體現(xiàn)，也違背了對政府監(jiān)管進行系統(tǒng)補充的作用。

（三）原有的監(jiān)管機構(gòu)沒有完善的監(jiān)督體系

現(xiàn)階段我們的整個監(jiān)管體制當中有很強烈的政府監(jiān)管，實際上證券的業(yè)務(wù)進行當中包括發(fā)行上市交易等等，都是由政府進行監(jiān)管，證券交易所和一些協(xié)會沒有自身的監(jiān)管權(quán)限。完全由政府監(jiān)管的市場，現(xiàn)實的我們國家證券相關(guān)的法律法規(guī)也比較完善，主要是以證券法和公司法為主，但是這些法律法規(guī)當中表現(xiàn)出了一些缺陷。權(quán)力的過于集中會使得更多的投機行為產(chǎn)生，還有一些行政官僚主義存在，很多行使監(jiān)管權(quán)利的行政機構(gòu)不斷地使自己的權(quán)力擴大，但它擔當?shù)呢?zé)任卻越來越小。也會存在監(jiān)管執(zhí)行當中謀取私利，而且有相關(guān)的利益集團存在。久而久之會喪失公眾的利益，會喪失保護中小企業(yè)權(quán)益的理念，相關(guān)的法律法規(guī)忽視了一些投資者。如果再出現(xiàn)違規(guī)不合理的情況下，其缺少民事訴訟的權(quán)利和義務(wù)，那么在出現(xiàn)問題的時候會采取多種訴訟的方式，但是其中一個共同訴訟操作難度比較大，就會使成本不斷的提高，最終使得受到損失利益者難以得到法律的保護。所以相關(guān)的保護投資者權(quán)益的法律法規(guī)不完善，使得監(jiān)管更多體現(xiàn)出行政的色彩，沒有去保護更多投資者的利益。

三、如何加快改正證券監(jiān)管執(zhí)行當中的問題

（一）不斷完善監(jiān)管體制

要合理劃分監(jiān)管機構(gòu)之間其應(yīng)有的職能，要以市場為核心保障需求點，要保持市場其透明、信息準確避免風(fēng)險。要對現(xiàn)行的證券行業(yè)監(jiān)管的證監(jiān)會、交易所、以及自律組織進行全力協(xié)調(diào)和劃分。證監(jiān)會應(yīng)該承擔證券發(fā)行主要的安全責(zé)任，要去行使其應(yīng)有的功能起到協(xié)調(diào)服務(wù)的作用，不能把權(quán)責(zé)集于一身風(fēng)險往其它部門進行劃分。交易所要對上市證券正確信息進行監(jiān)管，自律行業(yè)組織要對交易當中的證券進行監(jiān)管和協(xié)調(diào)，三者之間應(yīng)該明確其權(quán)力，不斷的改正權(quán)力過于集中應(yīng)該分化其應(yīng)有的工作內(nèi)容。

在三者之間權(quán)力最弱的屬于自律組織，隨著我們國家互聯(lián)網(wǎng)金融不斷的強化使更多的金融體制變得成熟。證券行業(yè)也要成為我們?nèi)找娉墒斓慕鹑隗w系當中一個不可忽視的力量，那么更需要有更多的協(xié)會行業(yè)進行監(jiān)督，眼前我們更應(yīng)該發(fā)揮自律組織其監(jiān)管協(xié)調(diào)作用。在世界上很多以政府主導(dǎo)為主的證券行業(yè)，自律組織都有相當大的作用和功能。要想加強自律組織其權(quán)利，必須以法律為準則，確定自己組織其明確的法律地位，賦予相關(guān)的權(quán)利，行使整個證券市場當中的監(jiān)管規(guī)范、信息保護風(fēng)險、規(guī)避等權(quán)力，在證券工作業(yè)務(wù)當中進行合理的管理規(guī)劃及行使的規(guī)則，而且必須有擔當?shù)臋?quán)利義務(wù)。要改變自己組織當中其行為不應(yīng)該有更多的政府機關(guān)的影子，要明確與政府與證券協(xié)會之間的上下級關(guān)系，建立一個獨立且起到協(xié)調(diào)作用的自律組織，以便發(fā)揮其應(yīng)有的職能。

（二）要使證券市場更加公平透明化

證券市場要想完善要想健康的發(fā)展，必須在市場當中秉承著公正透明的態(tài)度。其證券市場的合理透明性，證券行業(yè)發(fā)揮金融作是主要條件，因為證券市場其業(yè)務(wù)主要是交易，證券市場作為一個中介機構(gòu)，它必須提供一個透明可靠的信息，避免經(jīng)濟學(xué)上所說的信息不對稱的存在。作為資金的操縱者、或者投資者在進行交易當中必須獲得準確的信息，才能使其未來的資產(chǎn)交易證券行為得到合理保障安全。在以往證券市場交易當中更多的內(nèi)部交易以及違規(guī)操作上市，都會損害市場的公平，其信息透明度更受到一定的危害。所以說證券交易市場必須嚴格把關(guān)，加強監(jiān)控提供可靠的信息，嚴厲打擊內(nèi)部交易違規(guī)操作，使得交易雙方低成本高效率的得到更多的應(yīng)用信息，這樣才能體現(xiàn)出市場的公平公開的原則，證券市場才能發(fā)揮其金融領(lǐng)域所具有的作用，必須堅持維護投資者利益為主導(dǎo)精神。

四、避免權(quán)力過于集中

現(xiàn)階段的證券市場必須要有配套的法律法規(guī)，法律法規(guī)能夠維持市場的公平合理及透明度，同時也能避免在證券管理當中監(jiān)管者權(quán)力過于集中體現(xiàn)出行政權(quán)力的色彩，要由法律法規(guī)依法執(zhí)行。為了維護投資者的合法權(quán)益，由政府協(xié)同發(fā)展、證監(jiān)會行使其功能，避免權(quán)力過于集中缺乏證監(jiān)會的公平性，這些關(guān)鍵在于在監(jiān)管過程當中有一定的程序化，又有更高更寬的社會體制化，行政當中也要依法可行，要控制更多的不良行為，權(quán)力推進中會使最終監(jiān)管失去應(yīng)有的作用。所以要建立一個完善的行政權(quán)力監(jiān)管機制，行政部門也不能過于封閉，應(yīng)該廣泛地與更多的部門協(xié)調(diào)建立相應(yīng)的監(jiān)管制度，不斷的使行政權(quán)力改為服務(wù)協(xié)調(diào)功能。在法律法規(guī)當中要不斷的擴大民事訴訟，強化追求責(zé)任力度，需要對投資者進行民事訴訟完善相關(guān)制度。我們國家證券市場的發(fā)展是逐漸成熟的過程，必須有好的規(guī)矩有好的制度，雖然我們國家也是以政府為主導(dǎo)的證券行為模式，但是也要有相關(guān)的立法體制避免權(quán)力過于集中，改為更多的行政部門協(xié)調(diào)發(fā)展，秉承著保護投資者利益為最終宗旨，使我們國家證券市場走向成熟走向進步。（作者單位為大連財經(jīng)學(xué)院）