互聯(lián)網(wǎng)金融模式及風(fēng)險(xiǎn)管控研究

隨著計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的飛速創(chuàng)新發(fā)展，大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)模式等各種新興的信息技術(shù)和銷售模式給社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來(lái)了顛覆式的變革，金融行業(yè)也不例外，互聯(lián)網(wǎng)金融目前已經(jīng)開(kāi)始逐漸融入我們的日常生活，因此探討互聯(lián)網(wǎng)金融模式及其風(fēng)險(xiǎn)管控具有實(shí)際意義。本文以互聯(lián)網(wǎng)金融為研究對(duì)象，在分析互聯(lián)網(wǎng)金融的常見(jiàn)模式和特點(diǎn)及其在企業(yè)中的具體應(yīng)用的基礎(chǔ)上，闡述互聯(lián)網(wǎng)金融的各種風(fēng)險(xiǎn)，并針對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)提出相應(yīng)的管控措施，以期能夠?qū)ヂ?lián)網(wǎng)金融這一新興產(chǎn)業(yè)在我國(guó)的長(zhǎng)久穩(wěn)定運(yùn)行有所幫助。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融概述

互聯(lián)網(wǎng)金融主要是以手機(jī)銀行為代表的移動(dòng)支付和以支付寶為代表的第三方支付平臺(tái)將大數(shù)據(jù)與金融業(yè)務(wù)相互結(jié)合而形成的一種新型的金融模式，它是金融在互聯(lián)網(wǎng)成熟的基礎(chǔ)上為適應(yīng)社會(huì)發(fā)展而產(chǎn)生的新型金融模式，是傳統(tǒng)金融模式與互聯(lián)網(wǎng)模式相結(jié)合的創(chuàng)新產(chǎn)物?；ヂ?lián)網(wǎng)金融一般具有高效率、低成本、高風(fēng)險(xiǎn)和廣覆蓋的特點(diǎn)。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融的常見(jiàn)模式及其特點(diǎn)

雖然互聯(lián)網(wǎng)金融在我國(guó)的發(fā)展時(shí)間不長(zhǎng)，但是從目前其發(fā)展模式來(lái)看，我國(guó)當(dāng)前的互聯(lián)網(wǎng)金融常見(jiàn)的表現(xiàn)模式有以下幾類：

一是第三方支付模式，即由互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)作為付款人和收款人的支付中介為其提供網(wǎng)絡(luò)支付服務(wù)，目前在國(guó)內(nèi)常用的有信用中介模式和支付網(wǎng)關(guān)模式兩類。第三方支付的優(yōu)勢(shì)在于利用互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)為客戶和商家提供了支付的通道和接口，但是雙方又不互相接觸，商家不能直接獲取客戶的銀行相關(guān)信息，提高了支付安全性。

二是P2P網(wǎng)貸模式，這種模式主要是借款人可以繞過(guò)傳統(tǒng)的銀行等金融機(jī)構(gòu)而直接從第三方網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)來(lái)獲取資金或貸款，這種貸款模式可根據(jù)是否有抵押有擔(dān)?？煞譃槿悾礋o(wú)抵押無(wú)擔(dān)保模式、無(wú)抵押有擔(dān)保模式和第三方擔(dān)保模式。P2P網(wǎng)貸模式主要服務(wù)于中小微企業(yè)及缺乏有效抵押擔(dān)保資產(chǎn)、信用記錄不良的個(gè)人的小額貸款業(yè)務(wù)。

三是大數(shù)據(jù)金融，大數(shù)據(jù)金融是以海量的存儲(chǔ)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，利用云計(jì)算等先進(jìn)的信息統(tǒng)計(jì)分析技術(shù)，結(jié)合傳統(tǒng)金融服務(wù)，深度分析和挖掘有價(jià)值的信息，并以此為依據(jù)向個(gè)人和企業(yè)提供精準(zhǔn)的金融服務(wù)。這種模式的代表表現(xiàn)形式是平臺(tái)金融模式，在大數(shù)據(jù)金融背景下，這個(gè)金融平臺(tái)相當(dāng)于一個(gè)征信系統(tǒng)數(shù)據(jù)庫(kù)，有效解決了信息不對(duì)稱、借貸風(fēng)險(xiǎn)高、壞賬率高等問(wèn)題，在實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)金融服務(wù)的同時(shí)又有效降低了運(yùn)營(yíng)成本，阿里金融就是此類型的典型代表。

四是信息化金融機(jī)構(gòu)，信息化金融機(jī)構(gòu)是指在互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)，對(duì)傳統(tǒng)的服務(wù)產(chǎn)品、運(yùn)營(yíng)流程進(jìn)行重構(gòu)，以實(shí)現(xiàn)全面信息化的證券、銀行等金融機(jī)構(gòu)。信息化金融機(jī)構(gòu)一般具有服務(wù)更便捷和高效、資源整合能力更強(qiáng)大、金融產(chǎn)品更豐富等優(yōu)勢(shì)和特點(diǎn)。

五是眾籌模式，眾籌模式主要是通過(guò)發(fā)動(dòng)眾人的力量，以資金籌集為目標(biāo)，從而實(shí)現(xiàn)為某項(xiàng)活動(dòng)或某個(gè)項(xiàng)目籌集到足夠資金援助的方式，當(dāng)前在我國(guó)常用的眾籌方式有募捐制眾籌、獎(jiǎng)勵(lì)制眾籌、借貸制眾籌和股權(quán)制眾籌四種方式，每種方式所體現(xiàn)的特點(diǎn)和適用的活動(dòng)和項(xiàng)目各不相同，其中股權(quán)制眾籌是四種模式中最側(cè)重資金回報(bào)的，其審核和對(duì)投資額度門檻要求是互聯(lián)網(wǎng)金融模式要求最高的。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融在企業(yè)的具體應(yīng)用

雖然互聯(lián)網(wǎng)金融的常見(jiàn)模式較多，且創(chuàng)新性較強(qiáng)，但是在實(shí)踐中目前我國(guó)企業(yè)在用的互聯(lián)網(wǎng)金融支付手段和工具主要有第三方支付結(jié)算平臺(tái)、P2P網(wǎng)貸模式和互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品三類：

第三方支付結(jié)算平臺(tái)的使用大大節(jié)約了企業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)用、保障了交易雙方的利益、使得企業(yè)和客戶之間的結(jié)算更為高效便捷，同時(shí)還可以根據(jù)企業(yè)自身的商業(yè)模式和面臨的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況定制個(gè)性化的支付結(jié)算服務(wù)。

P2P網(wǎng)貸模式則為我國(guó)的企業(yè)特別是小微企業(yè)有效拓寬了融資渠道，滿足了其小額的資金需求，同時(shí)也為其融資提供了較低的門檻，實(shí)現(xiàn)了對(duì)銀行融資的有益補(bǔ)充。

互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品作為信息化金融機(jī)構(gòu)的具體表現(xiàn)形式，其可以讓企業(yè)按照收益需求和流動(dòng)需求相互結(jié)合的資金配置原則，將企業(yè)的閑置資金靈活投資互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品，以降低企業(yè)資金的的機(jī)會(huì)成本和持有成本。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和管控途徑

從當(dāng)前我國(guó)企業(yè)在運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)金融支付工具、融資籌資和理財(cái)?shù)膶?shí)踐過(guò)程來(lái)看，我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融存在著較高的風(fēng)險(xiǎn)，具體體現(xiàn)在：

（一）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)方面

從互聯(lián)網(wǎng)金融的定義不難看出，互聯(lián)網(wǎng)金融在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中特有的也是較難克服的即是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)方面的風(fēng)險(xiǎn)，如因計(jì)算機(jī)軟硬件系統(tǒng)存在缺陷或者安全防護(hù)措施不足而被病毒攻擊造成客戶資料泄露或者平臺(tái)資金流失的風(fēng)險(xiǎn)，若出現(xiàn)該類風(fēng)險(xiǎn)，則極大可能會(huì)損害平臺(tái)投資者和使用者的利益，造成較大的經(jīng)濟(jì)損失。

（二）信用風(fēng)險(xiǎn)方面

信用風(fēng)險(xiǎn)主要是指通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融借款的借款人未按照約定進(jìn)行還款所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。該類風(fēng)險(xiǎn)主要是由兩個(gè)原因所引起：一是由于互聯(lián)網(wǎng)金融借款的信息不對(duì)稱性，即互聯(lián)網(wǎng)金融借款主要通過(guò)網(wǎng)絡(luò)來(lái)實(shí)現(xiàn)，所以平臺(tái)難以對(duì)借款人的信用評(píng)價(jià)信息的真實(shí)性和及時(shí)性進(jìn)行有效驗(yàn)證，不能對(duì)其償債能力進(jìn)行準(zhǔn)確判斷而形成；二是由于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)普遍承諾的高收益所帶來(lái)的信用風(fēng)險(xiǎn)，即高收益的來(lái)源有待考究，當(dāng)前一些平臺(tái)的資金會(huì)通過(guò)各種渠道流入到房地產(chǎn)行業(yè)或者地方政府成立的融資平臺(tái)，如果房地產(chǎn)行業(yè)出現(xiàn)政策性或者周期性調(diào)整，則平臺(tái)承諾的高收益則難以實(shí)現(xiàn)，必然會(huì)引發(fā)較大的償還風(fēng)險(xiǎn)。

（三）平臺(tái)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)方面

互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是產(chǎn)品預(yù)期的收益在實(shí)際操作過(guò)程中難以實(shí)現(xiàn)而帶來(lái)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，以余額寶為例，其采用的是“基金+第三方支付”的金融產(chǎn)品模式，該模式在基金收益高于定期存款利息的情形下不會(huì)出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，一旦資本市場(chǎng)出現(xiàn)較大波動(dòng)，則基金收益很有可能難以達(dá)到預(yù)期，從而引發(fā)平臺(tái)的資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；二是缺少最后貸款人而帶來(lái)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，即由于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)與傳統(tǒng)銀行不同，其資金擔(dān)保主要是依賴于自有資金，因此當(dāng)外部的金融環(huán)境發(fā)生較大的變化時(shí)，行業(yè)可能會(huì)出現(xiàn)資金困難，二此時(shí)卻缺乏如同中央銀行功能的最后貸款人為平臺(tái)注入流動(dòng)資金來(lái)解決危機(jī)，加劇了平臺(tái)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的這些風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)，筆者認(rèn)為可從以下幾個(gè)方面采取措施對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管控：

（一）進(jìn)一步優(yōu)化和加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的軟硬件建設(shè)

互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)應(yīng)當(dāng)及時(shí)對(duì)自身的計(jì)算機(jī)軟硬件進(jìn)行優(yōu)化，提高其技術(shù)含量，以防止因網(wǎng)絡(luò)安全問(wèn)題而引起的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)要在平臺(tái)內(nèi)部設(shè)計(jì)較為完善的內(nèi)部控制流程，以及時(shí)發(fā)現(xiàn)平臺(tái)在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的各種漏洞和問(wèn)題并加以修正，防止個(gè)人卷錢跑路引起資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）構(gòu)建完善的信用管理體系

完善的信用管理體系是化解信用風(fēng)險(xiǎn)的最佳方式，在實(shí)踐中互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)可通過(guò)建立個(gè)人信用風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制、設(shè)置信用危機(jī)的預(yù)警熔斷機(jī)制和建立聯(lián)合征信系統(tǒng)等方式來(lái)構(gòu)建完善的信用管理體系，充分實(shí)現(xiàn)信用信息資源的共享來(lái)降低信用風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生機(jī)率。

（三）提高對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的流動(dòng)性管理

要提高對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的流動(dòng)性管理，其關(guān)鍵在于如何及時(shí)發(fā)現(xiàn)流動(dòng)性壓力的出現(xiàn)和應(yīng)對(duì)，因此筆者建議在實(shí)際工作中可利用虛擬環(huán)境進(jìn)行流動(dòng)性壓力測(cè)試的方式來(lái)對(duì)平臺(tái)的流動(dòng)性壓力進(jìn)行管理，同時(shí)建立融資平臺(tái)的應(yīng)急儲(chǔ)備資金池，當(dāng)出現(xiàn)測(cè)試壓力時(shí)，平臺(tái)可啟用儲(chǔ)備資金池的資金來(lái)防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。

五、結(jié)束語(yǔ)

互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種新興的金融產(chǎn)業(yè)，其對(duì)企業(yè)和個(gè)人的支付方式、融資籌資方式等方面產(chǎn)生了變革性的影響，但與此同時(shí)也在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中存在著技術(shù)、信用和流動(dòng)性等方面的風(fēng)險(xiǎn)。在實(shí)踐中，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)應(yīng)當(dāng)結(jié)合自身的實(shí)際，采取各種措施防范這些風(fēng)險(xiǎn)，確保平臺(tái)的穩(wěn)定、低風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)行。（作者單位為中國(guó)電信股份有限公司四川分公司）