• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    上市公司管理層權(quán)力對(duì)審計(jì)質(zhì)量的影響

    2017-12-27 02:42:17蔣寧寧
    關(guān)鍵詞:監(jiān)事會(huì)回歸方程管理層

    蔣寧寧

    (1.長(zhǎng)沙理工大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院,湖南 長(zhǎng)沙 410114;2.湖南人文科技學(xué)院 審計(jì)處,湖南 婁底417000)

    上市公司管理層權(quán)力對(duì)審計(jì)質(zhì)量的影響

    蔣寧寧1,2

    (1.長(zhǎng)沙理工大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院,湖南 長(zhǎng)沙 410114;2.湖南人文科技學(xué)院 審計(jì)處,湖南 婁底417000)

    公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)影響審計(jì)質(zhì)量的高低,管理層權(quán)力是公司治理結(jié)構(gòu)中重要的一部分,對(duì)審計(jì)質(zhì)量有一定的影響。審計(jì)質(zhì)量界定的主要代表性指標(biāo)有事務(wù)所規(guī)模、審計(jì)費(fèi)用、審計(jì)意見和盈余管理等,公司治理中要提高公司內(nèi)部質(zhì)量結(jié)構(gòu)和公司審計(jì)質(zhì)量,提高董事會(huì)治理效率,充分發(fā)揮經(jīng)理市場(chǎng)的外部治理作用,可以對(duì)公司高層和出具高質(zhì)量審計(jì)報(bào)告的審計(jì)師給予激勵(lì)措施。

    管理層權(quán)力;審計(jì)質(zhì)量;審計(jì)費(fèi)用

    審計(jì)是會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的重要外部監(jiān)督機(jī)制,投資者通常會(huì)依據(jù)審計(jì)師出具的審計(jì)報(bào)告做出投資決策。好的審計(jì)質(zhì)量可以維護(hù)國(guó)家財(cái)政經(jīng)濟(jì)秩序,推進(jìn)依法行政,加強(qiáng)廉政建設(shè),促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。公司一般會(huì)聘請(qǐng)專業(yè)審計(jì)人員(如審計(jì)師或注冊(cè)會(huì)計(jì)師等)對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行審計(jì),審計(jì)人員充當(dāng)了公司代理人的角色,而公司又主要由管理層決策。因此,審計(jì)質(zhì)量不可避免地受到管理層的影響,管理層權(quán)力是公司治理結(jié)構(gòu)中重要的一部分。在現(xiàn)實(shí)中,我國(guó)上市公司高級(jí)管理層由于其權(quán)力特征較容易使審計(jì)質(zhì)量受到公司管理層權(quán)力的影響。特別是近年來“銀廣夏”事件等一系列財(cái)務(wù)丑聞不斷發(fā)生,導(dǎo)致審計(jì)行業(yè)誠(chéng)信危機(jī)、道德危機(jī)。因此,公司管理層充分發(fā)揮應(yīng)有的治理效應(yīng),合理行使管理層權(quán)力,提高審計(jì)質(zhì)量以滿足廣大投資者對(duì)高質(zhì)量財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息的需求,這是一個(gè)值得高度重視、亟待研究解決的問題。

    公司管理層權(quán)力包括很多因素。選定股東大會(huì)股東代表數(shù)、流通股比例、監(jiān)事會(huì)規(guī)模、董事會(huì)規(guī)模、董事會(huì)持股數(shù)、監(jiān)事會(huì)持股數(shù)、董事薪酬、監(jiān)事會(huì)次數(shù)、董事會(huì)次數(shù)、高管持股數(shù)作為管理層權(quán)力的代理指標(biāo)。

    審計(jì)質(zhì)量具有不可觀察性,其衡量指標(biāo)目前國(guó)內(nèi)外還沒有公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)。目前對(duì)審計(jì)質(zhì)量的界定的主要代表性指標(biāo)有事務(wù)所規(guī)模、審計(jì)費(fèi)用、審計(jì)意見和盈余管理等,本文分別選擇審計(jì)費(fèi)用和盈余管理作為審計(jì)質(zhì)量的代理指標(biāo)從不同角度展開研究。

    公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)在很大程度上影響審計(jì)質(zhì)量的高低。方軍雄等通過研究發(fā)現(xiàn)公司內(nèi)部治理機(jī)制越好,獨(dú)立審計(jì)越能發(fā)揮其獨(dú)立鑒證的作用[1]。實(shí)行董事長(zhǎng)和總經(jīng)理職責(zé)分離的公司,獨(dú)立審計(jì)也越能有效地執(zhí)行。趙學(xué)彬和劉煜從實(shí)證分析的角度揭示了第一大股東絕對(duì)控股因素對(duì)審計(jì)意見出具類型的影響[2]。尤麗麗利用Logist回歸分析,從上市公司治理結(jié)構(gòu)、上市公司風(fēng)險(xiǎn)、審計(jì)師專業(yè)勝任能力、事務(wù)所規(guī)模四個(gè)維度研究審計(jì)質(zhì)量的影響因素[3]。秦騰采用盈余管理作為審計(jì)質(zhì)的替代指標(biāo),研究上市公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)對(duì)審計(jì)質(zhì)量的影響程度[4]。宋輝針對(duì)公司治理對(duì)審計(jì)質(zhì)量的影響進(jìn)行了探討[5]。在公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)中,公司管理層權(quán)力占主要部分。因此,公司管理層權(quán)力對(duì)審計(jì)質(zhì)量有一定的影響。王進(jìn)朝利用統(tǒng)計(jì)分析及回歸分析的方法研究了中國(guó)上市公司高管更換與審計(jì)質(zhì)量的相關(guān)性[6]。于鈺和袁建華通過實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)董事會(huì)規(guī)模、獨(dú)立董事比例、董事薪酬與審計(jì)質(zhì)量呈顯著正相關(guān);董事長(zhǎng)與總經(jīng)理兼任情況與審計(jì)質(zhì)量呈顯著負(fù)相關(guān);董事會(huì)會(huì)議次數(shù)、四委會(huì)設(shè)立比例與審計(jì)質(zhì)量有不顯著正相關(guān)關(guān)系[7]。袁蓉從產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)視角實(shí)證檢驗(yàn)了管理層權(quán)力對(duì)應(yīng)計(jì)盈余管理及真實(shí)盈余管理的影響[8]。謝盛紋等實(shí)證檢驗(yàn)了公司管理層權(quán)力與審計(jì)師動(dòng)態(tài)選擇之間的關(guān)系,以及外部審計(jì)對(duì)管理層代理成本的作用效果[9]。黃英君和徐心怡通過回歸分析發(fā)現(xiàn)股權(quán)集中度、監(jiān)事會(huì)規(guī)模和高管持股數(shù)量均對(duì)審計(jì)質(zhì)量有著正向影響,而獨(dú)立董事占董事會(huì)成員比例對(duì)審計(jì)質(zhì)量的影響并不顯著[10]。還有學(xué)者研究管理層持股比例對(duì)審計(jì)質(zhì)量的影響。羅珊梅以我國(guó)滬深兩市A股數(shù)據(jù),檢驗(yàn)了企業(yè)處于生命周期的不同階段,管理層權(quán)力對(duì)應(yīng)計(jì)盈余管理和真實(shí)盈余管理的影響[11]。

    從以上的文獻(xiàn)綜述可以看出,國(guó)內(nèi)外對(duì)于公司治理結(jié)構(gòu)對(duì)審計(jì)治理影響研究主要集中于公司治理結(jié)構(gòu)的某一方面,比如董事會(huì)特征對(duì)審計(jì)治理的影響、股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)審計(jì)質(zhì)量的影響。并沒有在整體上就公司治理結(jié)構(gòu)和審計(jì)質(zhì)量的關(guān)系進(jìn)行系統(tǒng)的、深入的研究。即現(xiàn)有的研究都把影響管理層權(quán)力的一個(gè)因素比如兩職合一或者股權(quán)集中度作為衡量管理層權(quán)力大小的指標(biāo),但是管理層權(quán)力是一個(gè)綜合指標(biāo),不能僅用一個(gè)變量概括。選擇公司管理層權(quán)力指標(biāo),構(gòu)建指標(biāo)體系,分別研究管理層權(quán)力對(duì)審計(jì)費(fèi)用和盈余管理這兩個(gè)審計(jì)質(zhì)量代表性指標(biāo)的影響,并基于分析結(jié)果提出相關(guān)公司內(nèi)部治理對(duì)策。

    一、定義變量

    通過梳理相關(guān)文獻(xiàn),選定股東大會(huì)股東代表數(shù)、流通股比例、監(jiān)事會(huì)規(guī)模、董事會(huì)規(guī)模、董事會(huì)持股數(shù)、監(jiān)事會(huì)持股數(shù)、董事薪酬、監(jiān)事會(huì)次數(shù)、董事會(huì)次數(shù)、高管持股數(shù)這十個(gè)指標(biāo)作為管理層權(quán)力的代理指標(biāo);分別選定審計(jì)費(fèi)用和盈余管理作為審計(jì)質(zhì)量的衡量指標(biāo)。

    二、實(shí)證模型

    利用多元線性回歸模型研究公司管理層權(quán)力各代理指標(biāo)對(duì)審計(jì)質(zhì)量的影響關(guān)系。構(gòu)造以下檢驗(yàn)?zāi)P?

    審計(jì)費(fèi)用=ɑ0+ɑ1×股東大會(huì)股東代表數(shù)+ɑ2×流通股比例+ɑ3×監(jiān)事會(huì)規(guī)模+ɑ4×董事會(huì)規(guī)模+ɑ5×董事會(huì)持股數(shù)+ɑ6×監(jiān)事會(huì)持股數(shù)+ɑ7×董事薪酬+ɑ8×監(jiān)事會(huì)次數(shù)+ɑ9×董事會(huì)次數(shù)+ɑ10×高管持股數(shù)+ε1

    盈余管理=β0+β1股東大會(huì)股東代表數(shù)+β2×流通股比例+β3×監(jiān)事會(huì)規(guī)模+β4×董事會(huì)規(guī)模+β5×董事會(huì)持股數(shù)+β6×監(jiān)事會(huì)持股數(shù)+β7×董事薪酬+β8×監(jiān)事會(huì)次數(shù)+β9×董事會(huì)次數(shù)+β10×高管持股數(shù)+ε2

    上述模型中變量的具體含義如下:

    1)管理層薪酬選擇年報(bào)中披露的“薪酬最高的前三位高管”的薪酬總額的自然對(duì)數(shù)作為管理層薪酬的衡量指標(biāo)。

    2)董事會(huì)持股數(shù)量、監(jiān)事會(huì)持股數(shù)量、高管持股數(shù)量和審計(jì)費(fèi)為實(shí)際審計(jì)收費(fèi)取自然對(duì)數(shù)。

    3)盈余管理程度。學(xué)術(shù)界大都采用實(shí)證研究法對(duì)盈余管理進(jìn)行研究。主要將盈利區(qū)分為操縱過和沒有操縱過兩部分。在對(duì)盈余管理的實(shí)證研究中,有四種主要模型以及以它們?yōu)榛A(chǔ)的改進(jìn)或衍生模型被廣泛采用,它們分別是:以度量主觀應(yīng)計(jì)的希利模型(The Healy model)、迪安龍模型(DeAngelo model)、瓊斯模型(Jones model)和行業(yè)模型(industry model)。本文采用修正的瓊斯模型計(jì)算盈余管理。

    4)αi,βi(i=0,2L 10)為回歸系數(shù),ε1(i=1,2)為回歸誤差項(xiàng)。

    5)其他變量取其實(shí)際值。

    三、樣本選取

    本研究選取國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)2014~2016年2171家A股上市公司作為樣本。為了保證數(shù)據(jù)的有效性,對(duì)數(shù)據(jù)做如下處理:(1)選取僅在A股上市公司作為樣本,剔除H股和B股等外資流通股的上市公司樣本;(2)剔除金融行業(yè)的上市公司樣本;(3)剔除了本文所需的數(shù)據(jù)不全的公司樣本;(4)剔除截止公司公告日上市時(shí)間不滿一年的公司樣本。最后在剩下的樣本中隨機(jī)選取380個(gè)上市公司數(shù)據(jù)作為本文的研究數(shù)據(jù)。相關(guān)數(shù)據(jù)的處理和檢驗(yàn)利用 SPSS軟件進(jìn)行。

    四、實(shí)證分析

    (一)描述性統(tǒng)計(jì)

    先對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行包括基本描述性統(tǒng)計(jì)和相關(guān)系數(shù)等統(tǒng)計(jì)分析如表1和表2所示:

    表1 描述性統(tǒng)計(jì)

    表2 相關(guān)系數(shù)矩陣

    (二)多元回歸分析

    利用SPSS軟件進(jìn)行回歸分析得到審計(jì)費(fèi)用和盈余管理與管理層權(quán)力回歸方程模型總結(jié)如表3和表4所示:

    從表3和表4可以看出,審計(jì)質(zhì)量的兩個(gè)代表指標(biāo)審計(jì)費(fèi)用和盈余管理與管理層權(quán)力的十個(gè)代表指標(biāo)進(jìn)行回歸分析的模型是有效的。其中DW接近于2,這說明基本上不存在自相關(guān)問題。進(jìn)一步地,分析審計(jì)費(fèi)用和盈余管理與管理層權(quán)力回歸方程模型方差分析表如表5和表6所示:

    表3 審計(jì)費(fèi)用與管理層權(quán)力回歸方程模型總結(jié)

    表4 盈余管理與管理層權(quán)力回歸方程模型總結(jié)

    表5 審計(jì)費(fèi)用與管理層權(quán)力回歸方程方差分析表

    表6 盈余管理與管理層權(quán)力回歸方程方差分析表

    從表5和表6也可以看出審計(jì)費(fèi)用與管理層權(quán)力回歸方程具有較大的F值為26.932;盈余管理與管理層權(quán)力回歸方程也具有較大的F值為22.433。并且,兩個(gè)回歸方程的p值都小于顯著性水平0.05。因此,在顯著性水平為0.05的情形下,可以認(rèn)為審計(jì)費(fèi)用和盈余管理與公司管理層權(quán)力之間有線性關(guān)系。以下給出兩個(gè)回歸模型系數(shù)及其統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)結(jié)果。審計(jì)費(fèi)用和盈余管理與管理層權(quán)力回歸方程系數(shù)矩陣及顯著性檢驗(yàn)如表7和表8所示:

    表7 審計(jì)費(fèi)用與管理層權(quán)力回歸方程系數(shù)矩陣

    表8 盈余管理與管理層權(quán)力回歸方程系數(shù)矩陣

    表7和表8為多元線性回歸的系數(shù)列表。表中顯示了模型的偏回歸系數(shù)(B)、標(biāo)準(zhǔn)誤差(Std. Error)、常數(shù)(Constant)、標(biāo)準(zhǔn)化偏回歸系數(shù)(Beta)、回歸系數(shù)檢驗(yàn)的t統(tǒng)計(jì)量觀測(cè)值和相應(yīng)的概率p值(Sig.)、共線性統(tǒng)計(jì)量顯示了變量的容差(Tolerance)和方差膨脹因子(VIF)。由于VIF均小于2,所以模型的多重共線性不明顯。從表7和表8可以看出,管理層權(quán)力與審計(jì)質(zhì)量關(guān)系如表9所示:

    表9 公司管理層權(quán)力與審計(jì)質(zhì)量的關(guān)系

    五、結(jié)論

    現(xiàn)代社會(huì)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境日趨復(fù)雜,競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。為了掩蓋企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營(yíng)情況和財(cái)務(wù)狀況,許多上市公司可能在財(cái)務(wù)報(bào)表中披露不實(shí)的財(cái)務(wù)信息,從而會(huì)誤導(dǎo)投資者,嚴(yán)重干擾證券市場(chǎng)的正常運(yùn)行。為了完善我國(guó)上市公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu),充分發(fā)揮公司管理層權(quán)力提升審計(jì)質(zhì)量方面的作用,也為政府有效監(jiān)管我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)情況并為投資者提供可靠的投資參考,本文針對(duì)公司管理層權(quán)力綜合因素對(duì)審計(jì)質(zhì)量的影響,通過理論和實(shí)證研究系統(tǒng)分析我國(guó)上市公司管理層權(quán)力與審計(jì)質(zhì)量的提升關(guān)系。建議公司治理中要提高公司內(nèi)部質(zhì)量結(jié)構(gòu)和公司審計(jì)質(zhì)量,提高董事會(huì)治理效率、合理調(diào)整公司的債務(wù)期限結(jié)構(gòu),發(fā)揮債務(wù)的外部約束作用、充分發(fā)揮經(jīng)理市場(chǎng)的外部治理作用,可以對(duì)公司高層和出具高質(zhì)量審計(jì)報(bào)告的審計(jì)師給予激勵(lì)措施。

    [1]方軍雄,洪劍峭,李若山. 我國(guó)上市公司審計(jì)質(zhì)量影響因素研究:發(fā)現(xiàn)和啟示[J].審計(jì)研究, 2004(6):35-43.

    [2]趙學(xué)彬,劉煜.上市公司第一大股東絕對(duì)控股與審計(jì)質(zhì)量關(guān)系的實(shí)證分析[J].會(huì)計(jì)之友, 2006(7): 66-68.

    [3]尤麗麗.我國(guó)上市公司審計(jì)質(zhì)量影響因素的實(shí)證研究[D]. 哈爾濱:哈爾濱工業(yè)大學(xué),2009.

    [4]秦騰.上市公司治理結(jié)構(gòu)對(duì)審計(jì)質(zhì)量的影響研究[D].重慶:西南大學(xué),2012.

    [5]宋輝.公司治理結(jié)構(gòu)與審計(jì)質(zhì)量[J]. 合作經(jīng)濟(jì)與科技,2012(18):88-90.

    [6]王進(jìn)朝. 中國(guó)上市公司高管更換對(duì)審計(jì)質(zhì)量影響的實(shí)證研究[C]. 中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)管理會(huì)計(jì)與應(yīng)用專業(yè)委員會(huì)學(xué)術(shù)研討會(huì), 2013.

    [7]于鈺,袁建華.上市公司董事會(huì)特征與審計(jì)質(zhì)量的實(shí)證分析:以山東省濟(jì)南市上市公司為例[J]. 財(cái)政監(jiān)督, 2014(23):59-62.

    [8]袁蓉. 管理層權(quán)力與應(yīng)計(jì)盈余管理及真實(shí)盈余管理:基于產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)視角的實(shí)證研究[J]. 財(cái)會(huì)月刊,2015(23):20-27.

    [9]謝盛紋,蔣煦涵,閆煥民.高質(zhì)量審計(jì)、管理層權(quán)力與代理成本[J].當(dāng)代財(cái)經(jīng),2015(3):109-118.

    [10]黃英君.我國(guó)上市公司審計(jì)質(zhì)量影響因素的實(shí)證研究[D]. 沈陽(yáng):遼寧大學(xué),2011.

    [11]羅珊梅.管理層權(quán)力、盈余管理與股市流動(dòng)性:基于企業(yè)生命周期的視角[J]. 財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐,2017(1):95-102.

    InfluenceofManagementPoweronAuditQualityofListedCompanies

    JIANGNing-ning1,2

    (1. School of Economics & Management, Changsha University of Science and Technology, Changsha 410114, China;2. Hunan University of Humanities, Science and Technology, Loudi 417000, China)

    The internal governance structure of a company affects the audit quality. The management power is an important part of corporate governance structure and has certain influence on audit quality. The main representative indicators to define the audit quality include firm size, audit fees, audit opinion and earnings management, etc. Giving incentives to top executives and the auditor who writes a high-quality auditing report can improve the quality of internal corporate governance structure and corporate audit quality, promote the efficiency of board governance, and give full play to the role of external management of the manager market.

    management power; audit quality; audit fees

    2017-08-09

    蔣寧寧(1990—),女,湖南邵東人,湖南人文科技學(xué)院審計(jì)處干部,長(zhǎng)沙理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院在讀碩士,研究方向:會(huì)計(jì)學(xué)。

    F832.51

    A

    1673-0712(2017)05-0056-05

    (責(zé)任編校:李傳熹)

    猜你喜歡
    監(jiān)事會(huì)回歸方程管理層
    面對(duì)沖突與碰撞,董秘該如何履職?
    董事會(huì)(2022年5期)2022-06-15 20:02:42
    采用直線回歸方程預(yù)測(cè)桑癭蚊防治適期
    線性回歸方程的求解與應(yīng)用
    線性回歸方程要點(diǎn)導(dǎo)學(xué)
    核安全文化對(duì)管理層的要求
    走進(jìn)回歸分析,讓回歸方程不再是你高考的絆腳石
    學(xué)會(huì)監(jiān)事會(huì)召開2018年度監(jiān)事會(huì)會(huì)議
    廣東造船(2018年6期)2018-01-17 10:58:27
    高級(jí)管理層股權(quán)激勵(lì)與企業(yè)績(jī)效的實(shí)證研究
    上市公司管理層持股對(duì)公司債務(wù)杠桿的影響
    湖湘論壇(2015年4期)2015-12-01 09:30:02
    改革監(jiān)事會(huì)工作體制 提高國(guó)企監(jiān)督有效性
    久久精品成人免费网站| 97人妻天天添夜夜摸| 亚洲九九香蕉| 老司机在亚洲福利影院| 欧美黄色淫秽网站| 香蕉丝袜av| 亚洲国产毛片av蜜桃av| 亚洲一区中文字幕在线| 国产精品亚洲av一区麻豆| 亚洲五月天丁香| 12—13女人毛片做爰片一| 淫妇啪啪啪对白视频| 国产亚洲欧美98| 亚洲五月婷婷丁香| 国产精品九九99| 在线观看一区二区三区激情| 国产精品1区2区在线观看.| 黄色a级毛片大全视频| 中出人妻视频一区二区| 91国产中文字幕| 美女高潮喷水抽搐中文字幕| 999久久久国产精品视频| 国产精品99久久99久久久不卡| 免费在线观看日本一区| 人人妻人人澡人人看| 十八禁人妻一区二区| 91精品三级在线观看| 新久久久久国产一级毛片| 超碰97精品在线观看| 色婷婷久久久亚洲欧美| 久久人妻av系列| a在线观看视频网站| 久久香蕉国产精品| 国产xxxxx性猛交| 身体一侧抽搐| 人人妻人人添人人爽欧美一区卜| 18禁黄网站禁片午夜丰满| 一边摸一边抽搐一进一小说| 视频区欧美日本亚洲| 一进一出好大好爽视频| 成人国产一区最新在线观看| 热99国产精品久久久久久7| 中文字幕最新亚洲高清| 午夜老司机福利片| 亚洲精华国产精华精| 亚洲狠狠婷婷综合久久图片| a级片在线免费高清观看视频| 欧美一区二区精品小视频在线| 手机成人av网站| 色播在线永久视频| 丰满人妻熟妇乱又伦精品不卡| 国产成人一区二区三区免费视频网站| 免费看十八禁软件| 午夜亚洲福利在线播放| 淫秽高清视频在线观看| 91九色精品人成在线观看| 国产伦一二天堂av在线观看| 天堂中文最新版在线下载| 亚洲少妇的诱惑av| 狂野欧美激情性xxxx| 久久人妻福利社区极品人妻图片| 成人国产一区最新在线观看| 在线观看免费高清a一片| 亚洲成人国产一区在线观看| 757午夜福利合集在线观看| 十分钟在线观看高清视频www| 久久久久久大精品| av天堂在线播放| 亚洲av片天天在线观看| 亚洲精品国产一区二区精华液| 久久精品91无色码中文字幕| a级片在线免费高清观看视频| 自线自在国产av| 老司机深夜福利视频在线观看| 精品国产一区二区久久| 国产av精品麻豆| 丝袜在线中文字幕| 老司机福利观看| 国产精品免费一区二区三区在线| 欧美av亚洲av综合av国产av| 欧美日韩瑟瑟在线播放| 黄片播放在线免费| 女警被强在线播放| 午夜免费激情av| 他把我摸到了高潮在线观看| 国产欧美日韩一区二区三区在线| 一区二区三区国产精品乱码| 国产国语露脸激情在线看| a级片在线免费高清观看视频| 日韩国内少妇激情av| 国产单亲对白刺激| 国内毛片毛片毛片毛片毛片| 亚洲一区二区三区色噜噜 | 黄色视频,在线免费观看| 激情在线观看视频在线高清| svipshipincom国产片| 99国产综合亚洲精品| 999久久久精品免费观看国产| 欧美最黄视频在线播放免费 | e午夜精品久久久久久久| 成人免费观看视频高清| 日韩成人在线观看一区二区三区| 欧美性长视频在线观看| 最近最新中文字幕大全电影3 | 国产熟女午夜一区二区三区| 极品教师在线免费播放| 午夜激情av网站| 热99re8久久精品国产| 免费少妇av软件| 村上凉子中文字幕在线| 久久人人爽av亚洲精品天堂| 国产精品久久久久久人妻精品电影| 精品一区二区三卡| 夜夜看夜夜爽夜夜摸 | xxx96com| 69精品国产乱码久久久| 精品久久久久久久毛片微露脸| 好男人电影高清在线观看| a级毛片黄视频| 狂野欧美激情性xxxx| 免费高清在线观看日韩| 日韩中文字幕欧美一区二区| 99精品在免费线老司机午夜| 十分钟在线观看高清视频www| 久久香蕉激情| 国内毛片毛片毛片毛片毛片| 婷婷六月久久综合丁香| 亚洲五月色婷婷综合| 伦理电影免费视频| 国产精品偷伦视频观看了| 美女高潮喷水抽搐中文字幕| 妹子高潮喷水视频| 老司机亚洲免费影院| 国产99久久九九免费精品| 99久久国产精品久久久| 日韩高清综合在线| 亚洲熟妇中文字幕五十中出 | 亚洲精品美女久久久久99蜜臀| 丝袜在线中文字幕| 亚洲精品在线美女| 人人澡人人妻人| 精品国产一区二区久久| 1024视频免费在线观看| 国产免费现黄频在线看| 欧美黑人精品巨大| 丝袜在线中文字幕| 久久精品亚洲熟妇少妇任你| 久久久久久久久中文| av网站在线播放免费| 99在线视频只有这里精品首页| 久久久久久久久久久久大奶| 午夜福利免费观看在线| 亚洲精品久久成人aⅴ小说| 波多野结衣高清无吗| 动漫黄色视频在线观看| 在线国产一区二区在线| 午夜日韩欧美国产| 99国产精品99久久久久| 高潮久久久久久久久久久不卡| 精品第一国产精品| 国产精品久久电影中文字幕| 国产精品永久免费网站| 极品人妻少妇av视频| tocl精华| 中文字幕人妻熟女乱码| 18禁裸乳无遮挡免费网站照片 | 丝袜美腿诱惑在线| 亚洲久久久国产精品| 亚洲视频免费观看视频| 国产深夜福利视频在线观看| 婷婷精品国产亚洲av在线| 国产乱人伦免费视频| 久久青草综合色| 精品日产1卡2卡| 在线观看日韩欧美| 久久精品91无色码中文字幕| 亚洲成人国产一区在线观看| 欧美+亚洲+日韩+国产| 老熟妇乱子伦视频在线观看| 亚洲精品久久午夜乱码| 黄色a级毛片大全视频| 99久久综合精品五月天人人| 欧美黄色淫秽网站| 男人的好看免费观看在线视频 | 丰满的人妻完整版| 精品人妻1区二区| 一级a爱视频在线免费观看| 亚洲一区二区三区不卡视频| 久久午夜综合久久蜜桃| 国产成人欧美在线观看| 老司机午夜十八禁免费视频| 91国产中文字幕| 波多野结衣一区麻豆| 18禁美女被吸乳视频| 老鸭窝网址在线观看| 久久99一区二区三区| 一夜夜www| 天天添夜夜摸| 天天添夜夜摸| 免费看十八禁软件| 免费人成视频x8x8入口观看| 国产伦人伦偷精品视频| 久久人妻熟女aⅴ| 久久精品91无色码中文字幕| 国产成人精品久久二区二区91| 亚洲av第一区精品v没综合| 成人亚洲精品一区在线观看| 亚洲视频免费观看视频| 亚洲男人天堂网一区| 琪琪午夜伦伦电影理论片6080| videosex国产| 岛国视频午夜一区免费看| 精品国产一区二区三区四区第35| 日韩精品青青久久久久久| 午夜精品国产一区二区电影| 超碰97精品在线观看| 日韩中文字幕欧美一区二区| a级毛片黄视频| 亚洲va日本ⅴa欧美va伊人久久| 高清在线国产一区| 成熟少妇高潮喷水视频| 欧美黄色淫秽网站| 久久久久久亚洲精品国产蜜桃av| 99在线视频只有这里精品首页| 欧美人与性动交α欧美精品济南到| 夜夜爽天天搞| 亚洲狠狠婷婷综合久久图片| 亚洲aⅴ乱码一区二区在线播放 | av国产精品久久久久影院| 国产乱人伦免费视频| 日韩成人在线观看一区二区三区| 天堂√8在线中文| 国产精品成人在线| www.精华液| 亚洲一区中文字幕在线| 一a级毛片在线观看| 亚洲aⅴ乱码一区二区在线播放 | 真人做人爱边吃奶动态| 欧美日韩精品网址| 久久国产精品男人的天堂亚洲| 天堂中文最新版在线下载| 黑人欧美特级aaaaaa片| 欧美av亚洲av综合av国产av| 啪啪无遮挡十八禁网站| 午夜日韩欧美国产| 丰满的人妻完整版| 国产av又大| 女人爽到高潮嗷嗷叫在线视频| 久久中文看片网| e午夜精品久久久久久久| 亚洲 欧美 日韩 在线 免费| 亚洲七黄色美女视频| 国产精品电影一区二区三区| 18禁国产床啪视频网站| 精品久久久久久成人av| 免费看a级黄色片| 青草久久国产| 少妇 在线观看| 俄罗斯特黄特色一大片| 欧美最黄视频在线播放免费 | 最新在线观看一区二区三区| 亚洲国产欧美日韩在线播放| 久久人妻熟女aⅴ| 久久人妻av系列| 在线观看一区二区三区激情| 夜夜夜夜夜久久久久| 悠悠久久av| 1024视频免费在线观看| 老司机在亚洲福利影院| 亚洲一码二码三码区别大吗| 不卡av一区二区三区| 亚洲av日韩精品久久久久久密| 最近最新中文字幕大全电影3 | 成年版毛片免费区| 国产伦人伦偷精品视频| netflix在线观看网站| 欧美黄色片欧美黄色片| 国产成人啪精品午夜网站| 国产亚洲精品第一综合不卡| 大香蕉久久成人网| 一级黄色大片毛片| 欧美在线一区亚洲| 香蕉久久夜色| 国产午夜精品久久久久久| 国产高清国产精品国产三级| 在线观看免费视频网站a站| 亚洲免费av在线视频| 亚洲欧美激情在线| 国产成人影院久久av| 色老头精品视频在线观看| 大陆偷拍与自拍| 丁香六月欧美| 在线天堂中文资源库| 搡老乐熟女国产| 国产不卡一卡二| 欧美黄色淫秽网站| 亚洲美女黄片视频| 夜夜夜夜夜久久久久| 精品电影一区二区在线| 久99久视频精品免费| 热re99久久精品国产66热6| a级毛片在线看网站| 国产伦一二天堂av在线观看| 亚洲九九香蕉| 亚洲专区字幕在线| 中文字幕人妻丝袜制服| 中文字幕精品免费在线观看视频| 欧美激情高清一区二区三区| 亚洲专区字幕在线| 国产伦人伦偷精品视频| 国产精品久久久久成人av| 国产精品日韩av在线免费观看 | 99久久久亚洲精品蜜臀av| 夜夜爽天天搞| av免费在线观看网站| 亚洲一码二码三码区别大吗| 又黄又爽又免费观看的视频| 亚洲aⅴ乱码一区二区在线播放 | 在线观看免费日韩欧美大片| 国产精品亚洲一级av第二区| 欧美在线一区亚洲| 国产成+人综合+亚洲专区| videosex国产| 99久久99久久久精品蜜桃| 亚洲精品国产精品久久久不卡| 我的亚洲天堂| 欧美日本中文国产一区发布| 人妻丰满熟妇av一区二区三区| 国产一卡二卡三卡精品| 成人影院久久| 日韩欧美三级三区| 我的亚洲天堂| 黄色视频不卡| 精品国内亚洲2022精品成人| 亚洲精品国产精品久久久不卡| 高潮久久久久久久久久久不卡| 黄片小视频在线播放| √禁漫天堂资源中文www| 国产又色又爽无遮挡免费看| 午夜久久久在线观看| 午夜福利欧美成人| √禁漫天堂资源中文www| 男人舔女人下体高潮全视频| 午夜成年电影在线免费观看| 国产又色又爽无遮挡免费看| 国产精品久久电影中文字幕| 国产精品久久久人人做人人爽| 法律面前人人平等表现在哪些方面| 国产真人三级小视频在线观看| 可以免费在线观看a视频的电影网站| 乱人伦中国视频| 国产成人一区二区三区免费视频网站| 久久久久亚洲av毛片大全| 久99久视频精品免费| 成人av一区二区三区在线看| 国产成人av教育| 少妇粗大呻吟视频| 欧美日韩一级在线毛片| 亚洲av成人不卡在线观看播放网| e午夜精品久久久久久久| 日本五十路高清| 免费在线观看亚洲国产| 男人舔女人的私密视频| 日本撒尿小便嘘嘘汇集6| 亚洲伊人色综图| 99久久国产精品久久久| 男女午夜视频在线观看| 夜夜夜夜夜久久久久| 国产三级在线视频| 精品欧美一区二区三区在线| 久久精品aⅴ一区二区三区四区| 国产精品久久电影中文字幕| 午夜免费观看网址| 亚洲欧美日韩高清在线视频| 亚洲中文av在线| 一级毛片精品| 成在线人永久免费视频| 亚洲va日本ⅴa欧美va伊人久久| 51午夜福利影视在线观看| 又黄又粗又硬又大视频| 免费人成视频x8x8入口观看| 又紧又爽又黄一区二区| 亚洲国产欧美一区二区综合| 亚洲中文字幕日韩| 亚洲色图 男人天堂 中文字幕| 丝袜在线中文字幕| 久久久精品国产亚洲av高清涩受| 村上凉子中文字幕在线| 欧美日韩亚洲国产一区二区在线观看| 免费av毛片视频| 久久影院123| 欧美黑人欧美精品刺激| 91精品国产国语对白视频| 久久精品人人爽人人爽视色| 国产成+人综合+亚洲专区| 男女之事视频高清在线观看| 777久久人妻少妇嫩草av网站| 一级作爱视频免费观看| 免费在线观看影片大全网站| 久久这里只有精品19| 新久久久久国产一级毛片| 欧美黄色淫秽网站| 精品一品国产午夜福利视频| 国产日韩一区二区三区精品不卡| 在线天堂中文资源库| 久久 成人 亚洲| 国产一区二区三区在线臀色熟女 | 中亚洲国语对白在线视频| 亚洲五月色婷婷综合| 久久精品亚洲av国产电影网| 天天躁夜夜躁狠狠躁躁| 首页视频小说图片口味搜索| 一区二区日韩欧美中文字幕| 久久人人爽av亚洲精品天堂| 国产黄a三级三级三级人| 一级毛片精品| 日韩欧美免费精品| 国产精品国产高清国产av| 18美女黄网站色大片免费观看| 一区二区三区激情视频| 黄色片一级片一级黄色片| 免费看a级黄色片| 91麻豆av在线| 宅男免费午夜| 免费一级毛片在线播放高清视频 | 成人国语在线视频| 男人舔女人下体高潮全视频| 精品第一国产精品| 色综合站精品国产| 日韩免费高清中文字幕av| 久久久久久久精品吃奶| 日本黄色视频三级网站网址| 三级毛片av免费| 日韩成人在线观看一区二区三区| 色尼玛亚洲综合影院| 亚洲av美国av| 真人做人爱边吃奶动态| 亚洲欧美一区二区三区黑人| 国产精品98久久久久久宅男小说| 男人操女人黄网站| 国产亚洲精品第一综合不卡| 日本三级黄在线观看| 99精品欧美一区二区三区四区| 中文字幕av电影在线播放| 亚洲人成77777在线视频| 欧美国产精品va在线观看不卡| 交换朋友夫妻互换小说| 91精品三级在线观看| 成人亚洲精品av一区二区 | 久久久久久久久中文| 少妇裸体淫交视频免费看高清 | 叶爱在线成人免费视频播放| 美女国产高潮福利片在线看| 欧美成狂野欧美在线观看| 成人国产一区最新在线观看| 色综合欧美亚洲国产小说| 亚洲精品一二三| 两个人看的免费小视频| 国产精品日韩av在线免费观看 | 99re在线观看精品视频| 黑人欧美特级aaaaaa片| 黑丝袜美女国产一区| 曰老女人黄片| 一区在线观看完整版| 国产男靠女视频免费网站| 熟女少妇亚洲综合色aaa.| 免费在线观看完整版高清| 91精品国产国语对白视频| 精品免费久久久久久久清纯| 夜夜看夜夜爽夜夜摸 | 热re99久久精品国产66热6| 无人区码免费观看不卡| av在线播放免费不卡| 久久人人爽av亚洲精品天堂| 黑丝袜美女国产一区| 欧美不卡视频在线免费观看 | 亚洲自拍偷在线| 欧美中文综合在线视频| 成年人免费黄色播放视频| 成人永久免费在线观看视频| 国产精品久久视频播放| 18禁观看日本| 欧美另类亚洲清纯唯美| 99在线人妻在线中文字幕| 成人永久免费在线观看视频| 十八禁人妻一区二区| 亚洲 国产 在线| 老司机福利观看| 欧美黑人欧美精品刺激| 日韩免费高清中文字幕av| 久久精品91无色码中文字幕| 久久人人97超碰香蕉20202| 色综合欧美亚洲国产小说| 人人妻人人爽人人添夜夜欢视频| 女人爽到高潮嗷嗷叫在线视频| 亚洲五月天丁香| 一进一出抽搐gif免费好疼 | 国产精品一区二区三区四区久久 | 亚洲第一欧美日韩一区二区三区| 欧美激情 高清一区二区三区| 丝袜美足系列| 一级,二级,三级黄色视频| 免费在线观看影片大全网站| 久久久久国产一级毛片高清牌| 黄片小视频在线播放| 黑人操中国人逼视频| 中亚洲国语对白在线视频| 午夜精品国产一区二区电影| 高清av免费在线| 国产一区二区三区综合在线观看| 香蕉久久夜色| 桃红色精品国产亚洲av| 91成人精品电影| 国产aⅴ精品一区二区三区波| 露出奶头的视频| 激情在线观看视频在线高清| 中文字幕人妻熟女乱码| 国产精品香港三级国产av潘金莲| 99精品在免费线老司机午夜| 久久久久久久精品吃奶| 久久久久久人人人人人| 熟女少妇亚洲综合色aaa.| 日本黄色日本黄色录像| 女人爽到高潮嗷嗷叫在线视频| 又大又爽又粗| 99久久人妻综合| 丰满人妻熟妇乱又伦精品不卡| 欧美日韩中文字幕国产精品一区二区三区 | 免费观看人在逋| 日韩中文字幕欧美一区二区| 欧美黄色淫秽网站| a级片在线免费高清观看视频| 欧美日韩国产mv在线观看视频| 欧美在线一区亚洲| 天天躁夜夜躁狠狠躁躁| 两人在一起打扑克的视频| 一区二区日韩欧美中文字幕| 一级毛片高清免费大全| 午夜福利在线观看吧| 日韩欧美国产一区二区入口| 正在播放国产对白刺激| 丝袜美腿诱惑在线| 超碰97精品在线观看| 久久草成人影院| 91精品三级在线观看| www日本在线高清视频| 欧美人与性动交α欧美精品济南到| 美女午夜性视频免费| 可以在线观看毛片的网站| 亚洲黑人精品在线| 亚洲av成人不卡在线观看播放网| 正在播放国产对白刺激| 国内毛片毛片毛片毛片毛片| 不卡一级毛片| av网站在线播放免费| 久久香蕉国产精品| 久热爱精品视频在线9| 色婷婷av一区二区三区视频| 午夜福利,免费看| 欧美 亚洲 国产 日韩一| 欧美人与性动交α欧美精品济南到| 国产不卡一卡二| 一级毛片高清免费大全| 18禁裸乳无遮挡免费网站照片 | 国产精品久久久久成人av| 波多野结衣一区麻豆| 在线观看一区二区三区| 亚洲精品av麻豆狂野| 一级片免费观看大全| 乱人伦中国视频| 9色porny在线观看| 亚洲七黄色美女视频| 国产欧美日韩一区二区三区在线| 成人18禁在线播放| 日韩视频一区二区在线观看| 精品国产超薄肉色丝袜足j| 亚洲欧美精品综合久久99| 国产一区二区激情短视频| 在线观看66精品国产| 欧美丝袜亚洲另类 | 麻豆国产av国片精品| 在线观看免费视频网站a站| 午夜日韩欧美国产| 国产精品成人在线| 国产不卡一卡二| 看片在线看免费视频| 日韩大码丰满熟妇| 丁香欧美五月| 国产1区2区3区精品| 最近最新免费中文字幕在线| 欧美日本亚洲视频在线播放| 免费在线观看日本一区| 午夜福利在线观看吧| 日韩成人在线观看一区二区三区| 窝窝影院91人妻| www.自偷自拍.com| 制服人妻中文乱码| 欧美成人性av电影在线观看| 欧美+亚洲+日韩+国产| 久久热在线av| 亚洲精品中文字幕一二三四区| 亚洲全国av大片| 久久国产精品人妻蜜桃| 99国产精品一区二区蜜桃av| 99国产极品粉嫩在线观看| 人人妻人人添人人爽欧美一区卜| 母亲3免费完整高清在线观看| 欧美日本亚洲视频在线播放| 脱女人内裤的视频| 又大又爽又粗| 国产真人三级小视频在线观看| 午夜日韩欧美国产| 欧美日韩视频精品一区| 午夜福利一区二区在线看| 亚洲自偷自拍图片 自拍|