國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全視角下的外資風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)與擴(kuò)散機(jī)制

楊帆

【摘要】外資的注入既為我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來了新的機(jī)遇，也對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全產(chǎn)生了一定的負(fù)面影響。本文將站在國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全視角，對(duì)外資風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)機(jī)制進(jìn)行分析，包括核心機(jī)制、傳導(dǎo)形式以及外圍機(jī)制。并對(duì)外資風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)散途徑進(jìn)行分析，包括對(duì)國(guó)內(nèi)投資的擠出效應(yīng)，對(duì)資源配置的影響效應(yīng)等。

【關(guān)鍵詞】國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全 外資風(fēng)險(xiǎn) 傳導(dǎo)機(jī)制 擴(kuò)散途徑

自上世紀(jì)70年代以來，關(guān)于外資風(fēng)險(xiǎn)影響作用的研究逐漸受到了世界各國(guó)的廣泛關(guān)注。相關(guān)研究表明，外資的引進(jìn)會(huì)給東道國(guó)的產(chǎn)業(yè)、市場(chǎng)、股權(quán)控制、金融發(fā)展等帶來新的風(fēng)險(xiǎn)問題。因此，有必要站在國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全的角度，對(duì)外資風(fēng)向的傳導(dǎo)機(jī)制和擴(kuò)散途徑進(jìn)行研究，從而制定有效的調(diào)控措施，將外資風(fēng)險(xiǎn)降至最低，保證社會(huì)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。

一、國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全視角下的外資風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)機(jī)制

（一）外資風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的核心機(jī)制

國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全的研究范圍包括戰(zhàn)略資源安全、財(cái)政安全、金融安全、關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)安全等方面，與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、人口增長(zhǎng)、就業(yè)環(huán)境、生態(tài)環(huán)境、科技發(fā)展以及信息安全等相關(guān)領(lǐng)域研究聯(lián)系密切。因此在進(jìn)行外資風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)機(jī)制研究的過程中，也要從這些方面進(jìn)行全面分析，總結(jié)出其風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的核心機(jī)制。外資風(fēng)險(xiǎn)的核心傳導(dǎo)機(jī)制主要表現(xiàn)為以下幾個(gè)方面：①開放市場(chǎng)中的壟斷行業(yè)對(duì)外開放對(duì)國(guó)家戰(zhàn)略資源安全的影響；②外資流入引發(fā)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)發(fā)生改變，進(jìn)而對(duì)國(guó)內(nèi)關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)的安全產(chǎn)生影響；③資本流動(dòng)引發(fā)國(guó)際收支變動(dòng)，進(jìn)而對(duì)國(guó)家財(cái)政安全和金融安全產(chǎn)生影響。而且這三方面?zhèn)鲗?dǎo)機(jī)制具有互相影響作用，其影響結(jié)果難以預(yù)料。

（二）外資風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的具體形式

從第三代金融危機(jī)模型來看，在資本的跨國(guó)流動(dòng)模式下，新型市場(chǎng)國(guó)家具有較多投資機(jī)會(huì)，會(huì)引起大量外資流入。這些資金中會(huì)有較大部分流入證券市場(chǎng)、房地產(chǎn)等投資回報(bào)率較高的領(lǐng)域，其余部分則會(huì)流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，即外國(guó)直接投資。但是在政府擔(dān)保的介入方式下，這一部分投資不屬于最優(yōu)投資，如果外匯儲(chǔ)備充裕，這部分投資不會(huì)引起太大影響，但是在外匯儲(chǔ)備短缺時(shí)，政府將不再提供擔(dān)保，或沒有能力提供擔(dān)保，出于降低風(fēng)險(xiǎn)的考慮，外資金融機(jī)構(gòu)會(huì)減少給國(guó)內(nèi)企業(yè)的貸款，進(jìn)而導(dǎo)致國(guó)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門出現(xiàn)資金短缺或陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。特別是出現(xiàn)金融危機(jī)時(shí)，外資金融機(jī)構(gòu)采取的保守措施會(huì)加劇金融危機(jī)的影響程度，使更多企業(yè)因借貸困難陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。因此，外資由于其金融行業(yè)的逐利本質(zhì)，會(huì)增加金融危機(jī)發(fā)生的可能，給關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)的發(fā)展帶來不穩(wěn)定因素。外資金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)資本外逃和取消貸款的幾率遠(yuǎn)高于國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)。

（三）外圍傳導(dǎo)機(jī)制

外圍傳導(dǎo)機(jī)制則體現(xiàn)在外資注入帶來的資源掠奪、稅源流失、就業(yè)關(guān)系改變、人才流失等方面，可能會(huì)與國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全產(chǎn)生重大沖突。其具體傳導(dǎo)途徑表現(xiàn)為以下幾個(gè)方面：①由于跨國(guó)并購政策不夠完善、缺乏健全的社會(huì)保障體制，使國(guó)有經(jīng)濟(jì)安全面臨著較高的風(fēng)險(xiǎn)隱患，容易使固有就業(yè)關(guān)系遭到破壞，增加社會(huì)的不穩(wěn)定因素；②外資激勵(lì)政策會(huì)在地方引資中引起激勵(lì)競(jìng)爭(zhēng)，影響資源配置，導(dǎo)致稅源流失；③外資企業(yè)具有一定的薪酬優(yōu)勢(shì)，在高端科技產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域會(huì)造成國(guó)有企業(yè)人才的流失。此外，外資注入還會(huì)給人民幣升值帶來壓力，影響匯率穩(wěn)定。

二、國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全視角下的外資風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散途徑

（一）對(duì)國(guó)內(nèi)投資的擠出效應(yīng)

外資的引入會(huì)改變國(guó)內(nèi)總體投資結(jié)構(gòu)，進(jìn)而對(duì)國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響。主要表現(xiàn)為對(duì)國(guó)內(nèi)資本的擠出效應(yīng)，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，優(yōu)勝劣汰促進(jìn)了資源的有效配置，符合市場(chǎng)化發(fā)展需要，屬于良性擠出效應(yīng)。另一方面，在東道國(guó)激勵(lì)政策下形成的外資擠出效應(yīng)則屬于惡性擠出效應(yīng)。激勵(lì)政策本身屬于不平等政策，會(huì)削弱國(guó)內(nèi)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，使國(guó)內(nèi)投資被擠出。這種擠出效應(yīng)不利于資源的優(yōu)化配置。而且國(guó)內(nèi)的多數(shù)企業(yè)在經(jīng)濟(jì)實(shí)力和經(jīng)營(yíng)規(guī)模上，與跨國(guó)企業(yè)相比都存在劣勢(shì)，因此在外資注入的同時(shí)，也會(huì)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)部分投資的撤出。比如肯德基和麥當(dāng)勞的進(jìn)入就使國(guó)內(nèi)榮華雞退出快餐領(lǐng)域投資。此外，跨國(guó)并購的發(fā)展也會(huì)對(duì)東道國(guó)企業(yè)產(chǎn)生負(fù)面影響，并購多數(shù)不是合并，而是收購，收購后的本地公司服從外國(guó)母公司管理，不具有平等關(guān)系。跨國(guó)公司可以通過這種方式獲得高額收益，同時(shí)對(duì)國(guó)內(nèi)中小企業(yè)運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生影響。寡頭壟斷企業(yè)的收購行為還會(huì)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)市場(chǎng)失控，對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全產(chǎn)生嚴(yán)重影響。

（二）對(duì)資源配置的影響效應(yīng)

外資企業(yè)的引入會(huì)使國(guó)內(nèi)的資源配置發(fā)生巨大變化，首先是對(duì)銀行貸款資源的搶占。由于銀行貸款數(shù)額有限，分配給外資企業(yè)會(huì)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)企業(yè)得補(bǔ)到充足的資金支持，影響其生產(chǎn)發(fā)展。外資企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)例雄厚，為打開市場(chǎng)局面，在剛介入本地市場(chǎng)時(shí)，可能會(huì)采取無利潤(rùn)或虧本經(jīng)營(yíng)的方式擴(kuò)大品牌影響力。當(dāng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)其形成高度認(rèn)可后，跨國(guó)公司再通過原料壟斷等手段，獲取高額利益，完成對(duì)市場(chǎng)份額的搶占。在此過程中，國(guó)內(nèi)的關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)也會(huì)受到影響，特別是制造業(yè)、電子信息產(chǎn)業(yè)、醫(yī)藥業(yè)等。如果不能快速建立較為完善的監(jiān)管體系，就會(huì)使國(guó)家戰(zhàn)略資源和關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)安全受到嚴(yán)重威脅。另一方面，外資企業(yè)相比于國(guó)內(nèi)企業(yè)，在薪酬制度上普遍具有優(yōu)勢(shì)，績(jī)效管理制度也更加完善，會(huì)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)企業(yè)出現(xiàn)人才流失的現(xiàn)象。特別是一些高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，人才優(yōu)勢(shì)就是企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，人才的流失也會(huì)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力下降。雖然從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度看，管理人才到外資企業(yè)中可以接觸國(guó)際先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)和管理模式，有利于本地人才發(fā)展。但是也會(huì)在一定時(shí)期內(nèi)，導(dǎo)致本地人才出現(xiàn)短缺，影響本地企業(yè)的自身發(fā)展。另一方面，外資企業(yè)對(duì)當(dāng)?shù)厣鷳B(tài)資源的開發(fā)利用表現(xiàn)出較高粗放性，會(huì)加劇本地的生態(tài)環(huán)境惡化，導(dǎo)致資源的過渡開采，會(huì)引發(fā)水土流失等嚴(yán)重問題。因此，必須站在國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全角度，制定合理的調(diào)控措施，降低外資風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生幾率。

三、結(jié)束語

綜上所述，外資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全的影響是多方面的。通過對(duì)其傳導(dǎo)核心機(jī)制進(jìn)行分析，可以明確外資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全的直接影響。通過對(duì)其外圍傳導(dǎo)機(jī)制的分析，可以明確外資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全的間接影響。在此基礎(chǔ)上，對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散途徑的分析，可以為政策和調(diào)控措施的制定提供依據(jù)。