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宏觀 Macro

反壟斷法有望迎首次修訂

9月11日，在國家發(fā)改委反壟斷局指導(dǎo)下，中國政法大學(xué)競爭法研究中心開展了《反壟斷法》修改課題研究，近日課題組召開課題結(jié)題會(huì)，討論《反壟斷法》修改建議稿。出臺(tái)已滿十年的《反壟斷法》有望迎來首次修訂。

據(jù)了解，我國現(xiàn)行的《反壟斷法》于2007年8月30日通過，自2008年8月1日起施行。在這部法律的推動(dòng)下，這些年我國在反壟斷領(lǐng)域的行動(dòng)不斷，多家知名企業(yè)和行業(yè)巨頭紛紛遭遇反壟斷執(zhí)法調(diào)查。專家表示，此次修法的主要突破是要確立競爭政策的基礎(chǔ)性地位。要針對(duì)壟斷行為建立事先審查機(jī)制，把公平競爭審查制度法律化。

發(fā)改委：中國企業(yè)杠桿率由升轉(zhuǎn)降

最新數(shù)據(jù)顯示，2017年一季度末我國非金融企業(yè)杠桿率為165.3%，連續(xù)3個(gè)季度環(huán)比下降或持平。截至9月22日，各類實(shí)施機(jī)構(gòu)已與77家企業(yè)簽署市場化債轉(zhuǎn)股框架協(xié)議金額超過1.3萬億元。

在降杠桿各項(xiàng)途徑綜合作用下，我國企業(yè)杠桿率呈現(xiàn)穩(wěn)中趨降的態(tài)勢(shì)，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)趨于下降。一是總杠桿率上升速度明顯放緩，正趨于穩(wěn)定。二是企業(yè)杠桿率已開始下降。三是信貸/GDP缺口保持下降。發(fā)改委表示，將全力推動(dòng)降杠桿及防范化解潛在債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)工作取得更大成效。一是把國有企業(yè)降杠桿率作為主攻方向。二是把僵尸企業(yè)出清作為降杠桿的重要途徑，堅(jiān)決去除無效杠桿。三是推動(dòng)市場化債轉(zhuǎn)股進(jìn)一步發(fā)揮綜合性作用。四是進(jìn)一步支持企業(yè)兼并重組。

五部門發(fā)文促進(jìn)外貿(mào)綜合服務(wù)企業(yè)健康發(fā)展

近日，商務(wù)部、海關(guān)總署、稅務(wù)總局、質(zhì)檢總局、外匯管理局等5部門，聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于促進(jìn)外貿(mào)綜合服務(wù)企業(yè)健康發(fā)展有關(guān)工作的通知》（以下簡稱《通知》）。

《通知》提出推動(dòng)信息共享和聯(lián)合監(jiān)管、完善綜服企業(yè)出口退（免）稅管理辦法、加強(qiáng)信用分類管理等措施。《通知》還要求各地方有關(guān)部門，指導(dǎo)綜服企業(yè)強(qiáng)化責(zé)任意識(shí)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控，強(qiáng)化貿(mào)易真實(shí)性審核，鼓勵(lì)綜服企業(yè)積極創(chuàng)新服務(wù)、產(chǎn)品和商業(yè)模式，提高服務(wù)水平?！锻ㄖ烦雠_(tái)后將有利于進(jìn)一步改善綜服企業(yè)的發(fā)展環(huán)境，促進(jìn)綜服企業(yè)健康規(guī)范發(fā)展，更好幫助廣大外貿(mào)企業(yè)降低成本、開拓市場，提高貿(mào)易便利化水平，促進(jìn)外貿(mào)穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)，鞏固外貿(mào)傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)，培育外貿(mào)競爭新優(yōu)勢(shì)。

金融 Financial

央行啟動(dòng)ICO交易平臺(tái)賬戶強(qiáng)監(jiān)管

9月4日，中國人民銀行營業(yè)管理部對(duì)轄區(qū)（北京）內(nèi)中資銀行、從事網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)的非銀行支付機(jī)構(gòu)下發(fā)《關(guān)于落實(shí)對(duì)代幣發(fā)行融資開展清理整頓工作加強(qiáng)支付結(jié)算管理的通知》（銀管發(fā)【2017】245號(hào)）（下簡稱《通知》）。

為防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，保障投資者合法權(quán)益，《通知》要求轄區(qū)內(nèi)銀行和支付機(jī)構(gòu)停止為代幣融資交易平臺(tái)提供支付結(jié)算服務(wù)，對(duì)平臺(tái)存量賬戶資金進(jìn)行逐日監(jiān)控，并排查代幣發(fā)行融資交易類賬戶等。該通知的下發(fā)顯示出中國監(jiān)管部門對(duì)代幣發(fā)行融資交易平臺(tái)（ICO）的監(jiān)管正在進(jìn)一步趨嚴(yán)，并逐步將規(guī)定細(xì)化。

質(zhì)押新規(guī)出臺(tái)：122家A股公司踩紅線

9月8日，為進(jìn)一步聚焦股票質(zhì)押式回購交易服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)定位、防控業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)范業(yè)務(wù)運(yùn)作，滬深交易所聯(lián)合中國結(jié)算發(fā)布了《股票質(zhì)押式回購交易及登記結(jié)算業(yè)務(wù)辦法(2017年征求意見稿)》(下稱“新規(guī)”)，涉及融資門檻、資金用途、質(zhì)押集中度及質(zhì)押率等多個(gè)方面。

央行：對(duì)安理會(huì)決議所列個(gè)人和實(shí)體可暫停金融交易

9月11日，央行發(fā)布關(guān)于落實(shí)執(zhí)行聯(lián)合國安理會(huì)相關(guān)決議的通知：金融機(jī)構(gòu)和特定非金融機(jī)構(gòu)收到外交部相關(guān)決議通知后，應(yīng)將決議名單所列個(gè)人和實(shí)體信息要素輸入相關(guān)系統(tǒng)，開展回溯性審查。

客戶屬于名單范圍的，應(yīng)立即采取并于當(dāng)日將有關(guān)情況報(bào)告給央行和相關(guān)部門。應(yīng)當(dāng)采取的措施包括但不限于：停止金融賬戶的開立、變更、撤銷和使用，暫停金融交易，拒絕轉(zhuǎn)移、轉(zhuǎn)換金融資產(chǎn)；以及停止提供出口信貸、擔(dān)保、保險(xiǎn)等金融服務(wù)，依法凍結(jié)賬戶資產(chǎn)等。

并購 Merger

青島雙星并購錦湖輪胎流產(chǎn)

9月14日，青島雙星公告稱，已與韓國錦湖輪胎協(xié)商一致，雙方簽署了《終止協(xié)議》，無責(zé)任終止已簽署的SPA。

今年3月13日，青島雙星星微基金與錦湖輪胎債權(quán)團(tuán)達(dá)成了收購協(xié)議。如能并購成功，青島雙星借并購登頂中國第一大輪胎企業(yè)的寶座、躋身全球十強(qiáng)之內(nèi)，整個(gè)行業(yè)的競爭格局將重新改寫；原本債務(wù)纏身、經(jīng)營虧損的錦湖輪胎可以得到救贖，急于出售變現(xiàn)的債權(quán)團(tuán)能夠解套抽身。從簽約談判那天起，這場令世人矚目的并購案就在復(fù)雜的國際政經(jīng)環(huán)境下顯得命運(yùn)多舛。最終，這一跨國并購案在企業(yè)、工會(huì)、債權(quán)團(tuán)以及社會(huì)輿論等多方勢(shì)力博弈過程中，沒有能逃出失敗的宿命，青島雙星借并購問鼎中國第一大輪胎企業(yè)的夢(mèng)想破滅。

2017年第一宗互聯(lián)網(wǎng)巨頭并購案落定

9月21日，傳聞已久的微影時(shí)代和貓眼合并案終于敲定，預(yù)計(jì)雙方合并后最終估值超過200億元，這也是2017年中國第一宗互聯(lián)網(wǎng)巨頭并購重組事件。

交易完成后，微格時(shí)代和瑞海方圓將成為貓眼的全資子公司，微影時(shí)代和林芝利新成為貓眼的股東。貓眼將獲得電影、演出和賽事的微信入口資源。而微影時(shí)代將徹底離開在線票務(wù)市場。光線傳媒在此次公告中稱，電影在線票務(wù)行業(yè)普遍的票務(wù)補(bǔ)貼的競爭模式徹底轉(zhuǎn)變?nèi)孕钑r(shí)日。這意味著，新貓眼和淘票票之間，必然還有一戰(zhàn)。

伊利將競購澳洲最大乳制品生產(chǎn)商邁高

9月20日，伊利方面承認(rèn)，公司參與了Murray Goulburn Co-operative Co.Limited（邁高公司）戰(zhàn)略發(fā)展方案事項(xiàng)，并提交了謹(jǐn)慎的非約束性戰(zhàn)略發(fā)展建議書。

邁高公司為澳大利亞最大乳制品生產(chǎn)商、世界乳制品市場第二大供應(yīng)商。因?yàn)閬喼迾I(yè)務(wù)拓展失利等原因，邁高公司遭遇了上市以來的首次年度虧損?，F(xiàn)在，邁高公司擁有7.35億澳元的資產(chǎn)和4.445億澳元的凈負(fù)債（1澳元約合5.2元人民幣）。伊利方面期望如果競購成功，邁高公司將與其現(xiàn)有業(yè)務(wù)形成協(xié)同效應(yīng)。邁高公司的交易將受到澳大利亞外商投資審查委員會(huì)的審查。

快樂購115億元收購芒果互娛等5公司

9月28日，籌劃三個(gè)多月，快樂購收購實(shí)控人湖南廣電旗下5家公司的具體方案終于出爐。

快樂購擬購買快樂陽光、芒果互娛、天娛傳媒、芒果影視及芒果娛樂100%股權(quán)，5家公司股權(quán)合計(jì)作價(jià)115.51億元；同時(shí)擬募集配套資金不超20億元。交易完成后，快樂購的控股股東仍為芒果傳媒，實(shí)際控制人仍為湖南臺(tái)。公司將立足于“芒果TV”一云多屏廣電新媒體平臺(tái)，打造集流媒體內(nèi)容、新媒體平臺(tái)、互聯(lián)網(wǎng)信息及電商服務(wù)一體共生的獨(dú)具特色的芒果媒體生態(tài)。

海外 Overseas

英特爾壟斷案8年首現(xiàn)反轉(zhuǎn)

與連續(xù)3任歐盟競爭委員對(duì)峙了長達(dá)8年時(shí)間，美國電腦芯片生產(chǎn)巨頭Intel（英特爾）公司終于在壟斷問題的一個(gè)技術(shù)細(xì)節(jié)上，得到了歐洲最高法院的支持。

英特爾壟斷案與2002～2007年期間，其生產(chǎn)的“x86”中央處理芯片有關(guān)。2009年5月，歐委會(huì)認(rèn)定英特爾壟斷罪名成立，對(duì)其處以10.6億歐元（約合12.7億美元）的罰款，一舉開創(chuàng)了反壟斷史上的天價(jià)罰單。8年來，英特爾始終堅(jiān)持上訴，并最終在一個(gè)技術(shù)細(xì)節(jié)上得到了歐洲法院的支持。最高法院對(duì)英特爾壟斷上訴案作出裁決，要求普通法院重新審理此案，充分考慮英特爾的申訴，即向PC廠商提供回扣并不必然違反公平競爭原則，這意味著下半程上訴馬拉松已開啟。

日本銀行業(yè)擬推出虛擬貨幣

日本的瑞穗金融集團(tuán)、郵儲(chǔ)銀行以及數(shù)十家日本地方銀行計(jì)劃聯(lián)合推出新型“虛擬貨幣”，以便于個(gè)人在網(wǎng)絡(luò)和實(shí)體店鋪進(jìn)行支付。新型虛擬貨幣的暫定名為“J幣”，可以和日元實(shí)現(xiàn)等值交換。

在日本，電子貨幣的使用已經(jīng)很普及。新型虛擬貨幣吸取預(yù)付式電子貨幣的優(yōu)點(diǎn)，并兼具極高的可信度與流通性。報(bào)道還稱，海外勢(shì)力迅速壯大是日本的銀行業(yè)聯(lián)手合作開展虛擬貨幣的一大原因。日本的其他大型銀行也有可能會(huì)不斷加入，開展成大型的合作聯(lián)合?！癑幣”的管理公司會(huì)將用戶購物和轉(zhuǎn)賬的記錄收集在大數(shù)據(jù)之中。然后將其加工成匿名數(shù)據(jù)，與其他企業(yè)和銀行共享，并應(yīng)用到商品開發(fā)和價(jià)格戰(zhàn)略當(dāng)中。

美201調(diào)查作出損害裁決我國對(duì)美光伏出口下滑超9成

美東時(shí)間9月22日，美國國際貿(mào)易委員會(huì)（ITC）就光伏電池及組件全球保障措施調(diào)查（“201”調(diào)查）作出損害裁決，認(rèn)定進(jìn)口產(chǎn)品對(duì)美國國內(nèi)產(chǎn)業(yè)造成嚴(yán)重?fù)p害，下一步將研究對(duì)進(jìn)口產(chǎn)品采取限制措施。

早在今年7月，美國國際貿(mào)易委員會(huì)對(duì)所有進(jìn)口至美國的晶硅光伏電池（含組件）發(fā)起全球保障性措施調(diào)查，也就是所謂的“201”調(diào)查。“201條款”不同于一般的反傾銷法規(guī)，是針對(duì)所有國家光伏產(chǎn)品的進(jìn)口，具有任意性?！?01”調(diào)查對(duì)企業(yè)的影響取決于最終認(rèn)定的涉案金額。