基于互聯(lián)網(wǎng)的金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局對(duì)消費(fèi)者保護(hù)的影響分析

文/胡奇文,興業(yè)銀行武漢分行

基于互聯(lián)網(wǎng)的金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局對(duì)消費(fèi)者保護(hù)的影響分析

文/胡奇文,興業(yè)銀行武漢分行

互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局危及消費(fèi)者保護(hù)，行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)呈現(xiàn)出集中趨勢(shì)，互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融呈現(xiàn)無序競(jìng)爭(zhēng)，整體互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況不利于對(duì)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)。因此，從行業(yè)特殊性、權(quán)利實(shí)現(xiàn)情況、法制建設(shè)情況以及競(jìng)爭(zhēng)格局方面都存在許多不利于消費(fèi)者保護(hù)的因素，迫切需要金融監(jiān)管介入加強(qiáng)金融消費(fèi)者保護(hù)。

互聯(lián)網(wǎng)；金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局；消費(fèi)者保護(hù)；因素

1 互聯(lián)網(wǎng)金融內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)呈現(xiàn)出集中趨勢(shì)

從P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式看，我國(guó)的P2P網(wǎng)貸從2006年起步，截至2015年末，全國(guó)范圍內(nèi)活躍的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)已超過2000多家，累計(jì)交易額超過600億元。從規(guī)模和經(jīng)營(yíng)狀況看，平臺(tái)公司的門檻較低，注冊(cè)資本多為數(shù)百萬元，從業(yè)人員總數(shù)多為幾十人，單筆借款金額多為幾萬元，年化利率一般不超過24%。在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展前期，平臺(tái)數(shù)量眾多，良莠不齊，但最近一年全行業(yè)進(jìn)入爆發(fā)式增長(zhǎng)階段，市場(chǎng)集中度越來越高。中國(guó)平安旗下陸金所累計(jì)交易規(guī)模已穩(wěn)居全球第一，獲得P2P網(wǎng)貸評(píng)價(jià)體系首批優(yōu)秀P2P平臺(tái)中唯一一個(gè)綜合評(píng)定最高級(jí)別——“AAA”級(jí)，美國(guó)Lend Academy調(diào)查報(bào)告稱陸金所P2P線上交易服務(wù)已經(jīng)位居世界領(lǐng)先地位。2013年，陸金所L ufax平臺(tái)的P2P產(chǎn)品穩(wěn)盈——安e貸増長(zhǎng)20倍，2015年該平臺(tái)也達(dá)到10倍以上的增速，并達(dá)到P2P行業(yè)市場(chǎng)占有率30%。從眾籌融資模式看，據(jù)京北智庫(kù)與上海交通大學(xué)互聯(lián)網(wǎng)金融研究所聯(lián)合發(fā)布的《2015中國(guó)股權(quán)眾籌研究發(fā)展報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，截至2015年11月底，我國(guó)股權(quán)眾籌的平臺(tái)共有142家。目前股權(quán)類眾籌網(wǎng)站范圍最大的是天使匯，獎(jiǎng)勵(lì)類眾籌網(wǎng)站規(guī)模最大的是眾籌網(wǎng)。天使匯因?yàn)樯暇€項(xiàng)目速度快，項(xiàng)目召募完成后即下線，具體的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)較為困難，初步估量盤踞了股權(quán)眾籌所有平臺(tái)的80%以上份額；眾籌網(wǎng)占獎(jiǎng)勵(lì)類眾籌網(wǎng)站55%左右的份額。

從互聯(lián)網(wǎng)支付模式看，目前互聯(lián)網(wǎng)支付發(fā)展迅速，是在所有互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式中是發(fā)展時(shí)間最長(zhǎng)的，發(fā)展模式也是最成熟的。截至2016年底，人民銀行己頒發(fā)了260多家第三方支付牌照，在獲得許可的第三方支付機(jī)構(gòu)中，提供互聯(lián)網(wǎng)支付服務(wù)的有97家。這些支付機(jī)構(gòu)不斷向銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域滲透，市場(chǎng)集中度越來越高，支付寶、理財(cái)通等不到10家的支付機(jī)構(gòu)“壟斷”了90%以上的市場(chǎng)份額，支付機(jī)構(gòu)的盈利模式主要靠向商戶收取服務(wù)費(fèi)、向客戶收取手續(xù)費(fèi)以及與企業(yè)用戶利潤(rùn)分成賺取收入，造成大部分支付機(jī)構(gòu)盈利能力較弱。面對(duì)高度集中的支付市場(chǎng)，各支付機(jī)構(gòu)開始設(shè)計(jì)不同的解決方案，嘗試在在各自細(xì)分領(lǐng)域?yàn)椴煌袌?chǎng)主體提供更為便捷的支付服務(wù)，同時(shí)通過與其它市場(chǎng)主體合作開拓新興市場(chǎng)，創(chuàng)新線上與線下支付渠道的融合，并不斷向傳統(tǒng)銀行服務(wù)滲透。

從互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)模式看，當(dāng)前的市場(chǎng)趨勢(shì)是銀行資金正在持續(xù)向余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)轉(zhuǎn)移。根據(jù)天弘基金2015年三季度報(bào)告披露的數(shù)據(jù)，余額寶規(guī)模達(dá)到5349億元，累計(jì)為用戶創(chuàng)造的收益超過了200億元，用戶數(shù)增至1.49億人。自2014年余額寶規(guī)模一直維持在5000億元以上，具體運(yùn)營(yíng)余額寶的天弘基金業(yè)由此在規(guī)模上成為中國(guó)基金公司的首位。

由此可見，由于受到互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)性特點(diǎn)影響，互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域出現(xiàn)了“競(jìng)爭(zhēng)性壟斷”的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，互聯(lián)網(wǎng)金融各個(gè)主要發(fā)展模式中都存在占據(jù)市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)地位的經(jīng)營(yíng)者，如果不對(duì)這些占據(jù)市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)地位的經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)法規(guī)制，其完全有可能實(shí)施不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為，濫用其優(yōu)勢(shì)地位排除、限制競(jìng)爭(zhēng)，影響互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者權(quán)益的保護(hù)。競(jìng)爭(zhēng)監(jiān)管部門應(yīng)適時(shí)協(xié)調(diào)競(jìng)爭(zhēng)政策與產(chǎn)業(yè)政策，維持互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的有序競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)金融行業(yè)的創(chuàng)新和發(fā)展，保障互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者權(quán)益不受侵害。

2 互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融呈現(xiàn)無序競(jìng)爭(zhēng)

全新的互聯(lián)網(wǎng)金融以其去中介化特點(diǎn)，對(duì)傳統(tǒng)金融的經(jīng)營(yíng)理念產(chǎn)生深刻沖擊，推動(dòng)傳統(tǒng)金融經(jīng)營(yíng)者以消費(fèi)者利益為中必，更加注重金融消費(fèi)者消費(fèi)體驗(yàn)。而傳統(tǒng)金融也開始借鑒互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、信息處理、大數(shù)據(jù)等科技手段，對(duì)其客戶接入方式、風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)模式等進(jìn)行變革，消費(fèi)者識(shí)別更加準(zhǔn)確，服務(wù)場(chǎng)景更加多元，消費(fèi)者行為偏好定位更加明晰，逐步向金融服務(wù)互聯(lián)網(wǎng)化方向轉(zhuǎn)變。應(yīng)該說互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融是一個(gè)互相融合、互相促進(jìn)的發(fā)展態(tài)勢(shì)，總體上提高了我國(guó)金融服務(wù)水平，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者的利益提升起到了積極作用。

值得注意的是，互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的競(jìng)爭(zhēng)合作關(guān)系也并非一片風(fēng)和日麗，二者為爭(zhēng)奪金融消費(fèi)者客戶資源日益呈現(xiàn)出無序競(jìng)爭(zhēng)的態(tài)勢(shì)。從傳統(tǒng)金融對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的抵制來看，傳統(tǒng)金融通過設(shè)定每日向互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)賬戶轉(zhuǎn)賬金額、在特定情況下甚至終止消費(fèi)者向P2P網(wǎng)貸平臺(tái)轉(zhuǎn)入資金，銀聯(lián)要求互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的支付清算業(yè)務(wù)必須通過銀行通道。此外，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)還涉嫌游說相關(guān)金融監(jiān)管部門出臺(tái)維護(hù)其優(yōu)勢(shì)地位和傳統(tǒng)利益的部門規(guī)章，譬如在支付領(lǐng)域?qū)鹑趧?chuàng)新支付的限制。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)上述行為不能僅僅視為是對(duì)自身利益的維護(hù)，其更嚴(yán)重的是降低了互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者福祉的提升。從互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)金融的沖擊來看，互聯(lián)網(wǎng)金融雖然運(yùn)用全新的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和理念為消費(fèi)者提供了更好的金融創(chuàng)新服務(wù)，但這種福利提升也并非輕而易舉，金融服務(wù)創(chuàng)新同時(shí)也隱藏了一些風(fēng)險(xiǎn)隱患，可能對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者的資金安全權(quán)產(chǎn)生不良影響。譬如百度公司推出的＂百度百發(fā)＂理財(cái)產(chǎn)品，以其超高的收益率吸引廣大金融消費(fèi)者參與，但其高收益源自公司自己的補(bǔ)貼，這種補(bǔ)貼不可持續(xù)，更多是一種競(jìng)爭(zhēng)性經(jīng)營(yíng)策略，是一種搶奪消費(fèi)者資源的競(jìng)爭(zhēng)手段，消費(fèi)者有可能產(chǎn)生＂鴉片上癮＂現(xiàn)象，在習(xí)慣了互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)帶來的超出常規(guī)的高收益后，消費(fèi)者可能會(huì)片面追求高收益率，而更加忽視金融風(fēng)險(xiǎn)，否則很難解釋P2P網(wǎng)貸平臺(tái)動(dòng)輒2 0%、30%的收益率能夠吸引那么多消費(fèi)者不顧風(fēng)險(xiǎn)蜂擁而上。有些P2P網(wǎng)貸平臺(tái)去年五月份推出“首付貸”，用投資者委托資金進(jìn)行貸款的合法性也值得質(zhì)疑，由此導(dǎo)致消費(fèi)者購(gòu)買房地產(chǎn)的全部資金來源都來自貸款，這對(duì)消費(fèi)者利益是損害還是保護(hù)也是一個(gè)值得研究的問題?？傊?，傳統(tǒng)金融業(yè)為應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的強(qiáng)烈沖擊采取各種反競(jìng)爭(zhēng)方式進(jìn)行反擊，而互聯(lián)網(wǎng)金融為吸引消費(fèi)者參與也推出有爭(zhēng)議性的金融產(chǎn)品，二者送種合作與競(jìng)爭(zhēng)并存的格局對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者的權(quán)益保護(hù)勢(shì)必產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。

3 互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)消費(fèi)者權(quán)益的影響

從以上分析可看出，不僅傳統(tǒng)金融市場(chǎng)存在經(jīng)營(yíng)者壟斷問題，互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)也日益呈現(xiàn)出經(jīng)營(yíng)者壟斷傾向，市場(chǎng)壟斷地位的形成將成為金融經(jīng)營(yíng)者濫用市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)地位或者市場(chǎng)支配地位，進(jìn)而影響消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的基礎(chǔ)條件。降低市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻，保證市場(chǎng)中存在足量的經(jīng)營(yíng)者，是市場(chǎng)能夠充分競(jìng)爭(zhēng)并優(yōu)化配置資源的必要條件。學(xué)術(shù)界此前一直關(guān)注的是傳統(tǒng)金融領(lǐng)域的壟斷問題，認(rèn)為銀行等機(jī)構(gòu)利用監(jiān)管體制和政策形成的壟斷地位，長(zhǎng)期漠視消費(fèi)者保護(hù)，通過對(duì)金融交易設(shè)立不合理收費(fèi)項(xiàng)目，拒絕消費(fèi)者合理交易要求，制定不合理的霸王條款等，對(duì)金融消費(fèi)者的公平交易權(quán)、資金安全權(quán)、知情權(quán)、隱私權(quán)等造成嚴(yán)重侵害。新興的互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)舊有的傳統(tǒng)金融市場(chǎng)產(chǎn)生沖擊，本以為可能會(huì)有效改變金融機(jī)構(gòu)濫用市場(chǎng)壟斷地位損害消費(fèi)者權(quán)利的格局，但從互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)幾個(gè)主要發(fā)展模式來看都形成了經(jīng)營(yíng)者過于集中的態(tài)勢(shì)。如果送些占據(jù)市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)地位的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)像傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)一樣，對(duì)自身壟斷地位不加約束，也憑借信息優(yōu)勢(shì)實(shí)施掠奪性金融交易，互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者將難以擺脫市場(chǎng)弱勢(shì)地位，權(quán)益保護(hù)更是無從談起。

除了壟斷地位的影響之外，消費(fèi)者還面對(duì)著整體金融市場(chǎng)上出現(xiàn)的不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)侵害威脅。傳統(tǒng)金融經(jīng)營(yíng)者與互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)營(yíng)者為了爭(zhēng)奪消費(fèi)者群體，在整體金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于領(lǐng)先地位，彼此為對(duì)方設(shè)置交易障礙，這嚴(yán)重影響到金融消費(fèi)者的權(quán)益保護(hù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融為了不受制于傳統(tǒng)金融，采取各種辦法繞開傳統(tǒng)金融支付結(jié)算通道，試圖建立自己的支付結(jié)算平臺(tái)，對(duì)于消費(fèi)者而言就是在原有銀行支付結(jié)算之外又形成一套新的支付體系，這一方面導(dǎo)致整體金融市場(chǎng)資源浪費(fèi)，另一方面也增加了互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者的操作難度，降低了消費(fèi)者資金的安全性保障。從互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者角度來看，無論是傳統(tǒng)金融還是互聯(lián)網(wǎng)金融，在信息占有和市場(chǎng)地位方面都相較消費(fèi)者處于優(yōu)勢(shì)地位，消費(fèi)者難以擺脫自身專業(yè)知識(shí)不足和認(rèn)知偏差造成的弱勢(shì)處境，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)出現(xiàn)后消費(fèi)者的弱視不僅沒有改觀反而弱勢(shì)地位更加加劇。在互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者保護(hù)立法和監(jiān)管過程中，必須重視市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況對(duì)消費(fèi)者保護(hù)的不良影響，通過競(jìng)爭(zhēng)政策的有效構(gòu)建消除金融壟斷威脅，緩解信息不對(duì)稱，對(duì)不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為進(jìn)行有效規(guī)范。

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胡奇文(1967—)，男（漢族），湖北鄂州人。碩士，興業(yè)銀行武漢分行,研究方向?yàn)楣ど坦芾怼?/p>