“互聯(lián)網(wǎng)+供應(yīng)鏈金融”融資模式在我國煤炭行業(yè)的應(yīng)用分析

文/ 宗玲，三峽大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院

我國自實(shí)施煤炭供給側(cè)改革后煤炭的供給規(guī)模收縮以來，原煤產(chǎn)量增速明顯減慢。煤炭工業(yè)發(fā)展規(guī)劃明確指出到2020年我國煤炭的產(chǎn)量最好控制在39億噸左右。近10年中國煤炭進(jìn)口規(guī)模是先升后降，出口規(guī)模持續(xù)回落，雖然在全球煤炭產(chǎn)量中中國占比達(dá)到了47%，但是近年來煤炭出口卻持續(xù)減少。進(jìn)入2011年后中國的煤炭價(jià)格有顯然的下降態(tài)勢，下降速度還比較快。特別是在2015年，中國煤炭價(jià)格下降到了407.5元，下降幅度較上年同期達(dá)到了19.9%。顯而易見，中國煤炭價(jià)格逐漸邁入低谷期。

煤炭行業(yè)前期投入占比較大，投資的回收期又會比較長。近年來煤炭行業(yè)面臨著產(chǎn)能過剩的嚴(yán)重危機(jī)，煤企的盈利狀況惡化，許多都面臨著經(jīng)營虧損、資金鏈條斷裂的局面，隨之而來的是不良貸款與不良貸款率的雙升，銀行受此影響也不太愿意向煤企放貸，特別是那些中小企業(yè)融資瓶頸趨緊。煤炭企業(yè)的融資渠道的分類包括內(nèi)源融資與外部融資，改變?nèi)谫Y困境需要從以下幾個方面來解決：多元化融資的渠道，比如借著互聯(lián)網(wǎng)浪潮，發(fā)展線上供應(yīng)鏈金融，為產(chǎn)業(yè)鏈上下游中小企業(yè)提供融資；煤炭企業(yè)在舉債借款的時候要注意考慮自身的還款能力與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化程度；提高企業(yè)的內(nèi)源融資的能力，畢竟單純依靠外部融資會嚴(yán)重?fù)p壞企業(yè)自身生存與發(fā)展的能力，內(nèi)源融資時要注意做好成本控制、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理、利潤分配、應(yīng)收賬款的管理等。

1 “互聯(lián)網(wǎng)+供應(yīng)鏈金融”的具體融資模式

預(yù)付賬款的融資模式。預(yù)付款融資模式指的是煤炭交易網(wǎng)站以掌握煤炭購貨商向供應(yīng)商購買的煤炭形成的提貨權(quán)為對象，為煤炭購貨商提供融資服務(wù)，用于支付購買貨物的款項(xiàng)，然后煤炭交易網(wǎng)會按照約定內(nèi)容向供貨商下達(dá)發(fā)貨的指令。該項(xiàng)業(yè)務(wù)需要煤炭交易網(wǎng)對供貨商進(jìn)行授信的評估，在其信譽(yù)度良好時，煤炭交易網(wǎng)可在供應(yīng)商取得的授信金額的范圍內(nèi)做預(yù)付款的業(yè)務(wù)。以東煤金單為例，東煤金單是指通過預(yù)付款或是貿(mào)易執(zhí)行的形式，在煤炭大型國有企業(yè)也就是上游的供應(yīng)商拒絕賒銷，而下游的中小企業(yè)購貨商短期內(nèi)沒有足夠周轉(zhuǎn)資金用于付款從而需要融資時的融資模式。

應(yīng)收賬款融資模式。應(yīng)收賬款融資指的是客戶將銷售給下游的電廠、鋼材廠等耗煤量大的企業(yè)形成的大額應(yīng)收賬款債權(quán)質(zhì)押或轉(zhuǎn)讓給了煤炭交易網(wǎng)站，煤炭網(wǎng)將對債務(wù)方進(jìn)行信用評估，在各方面條件合格的情況下，在企業(yè)取得的授信金額范圍內(nèi)向客戶開展應(yīng)收款業(yè)務(wù)模式。以東煤金保為例：東煤金保根據(jù)取得的大型企業(yè)債權(quán)，為客戶提供營運(yùn)資金，使客戶能夠提前回收貨款，加快貨款的回收速度，降低經(jīng)營成本，拓展業(yè)務(wù)規(guī)模。

現(xiàn)貨質(zhì)押融資模式?，F(xiàn)貨的質(zhì)押融資業(yè)務(wù)指的是煤炭交易網(wǎng)根據(jù)客戶的申請，對客戶擁有的合法煤炭貨物進(jìn)行質(zhì)押的融資授信業(yè)務(wù)，首先煤炭交易網(wǎng)會根據(jù)市價(jià)進(jìn)行估值，然后由煤炭網(wǎng)委托的第三方倉儲機(jī)構(gòu)來對貨物進(jìn)行監(jiān)管并保證貨物的價(jià)值在最低范圍內(nèi)，貨物經(jīng)過中國煤炭交易網(wǎng)倉庫進(jìn)行認(rèn)證，由煤炭交易網(wǎng)對出質(zhì)貨物進(jìn)行監(jiān)管并承擔(dān)擔(dān)保及回購的風(fēng)險(xiǎn)。以東煤金倉為例：東煤金倉以貿(mào)易執(zhí)行的方式取得煤炭的貨權(quán)，為客戶提供充足的營運(yùn)資金，使其有能力提前收回貨款，降低資金積壓，加速資金的周轉(zhuǎn)速度，進(jìn)而擴(kuò)大業(yè)務(wù)經(jīng)營規(guī)模。

2 “互聯(lián)網(wǎng)+供應(yīng)鏈金融”的問題與對策

隨著煤炭行業(yè)的發(fā)展不景氣、煤炭行業(yè)的整體資金需求比較強(qiáng)烈的情況下急需煤炭企業(yè)來拓寬融資渠道。煤炭電商平臺憑借其獨(dú)到的優(yōu)勢、強(qiáng)大的信息與數(shù)據(jù)中心、大量的上下游供應(yīng)商與客戶管理系統(tǒng)，再憑借互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)使得線上供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)深度融合。“互聯(lián)網(wǎng)+供應(yīng)鏈金融”存在的問題主要有：

供應(yīng)鏈的信用體系的構(gòu)建可能不健全。伴隨著企業(yè)的供應(yīng)鏈服務(wù)業(yè)務(wù)不斷拓展壯大，產(chǎn)業(yè)鏈也是越拉越長，尤其是煤炭交易網(wǎng)絡(luò)平臺上線之后，注冊用戶范圍的擴(kuò)大，因此，基于互聯(lián)網(wǎng)虛擬空間的合作關(guān)系，其中的誠信基礎(chǔ)并不牢固。

風(fēng)險(xiǎn)防范體系有待完善。隨著公司煤炭產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)的開展，將面臨業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)控制造成的風(fēng)險(xiǎn)主要是來自于未對客戶進(jìn)行及時有效的監(jiān)控，客戶償債能力發(fā)生變化造成的風(fēng)險(xiǎn)。從這幾年的部分發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融服務(wù)的企業(yè)計(jì)提壞賬的比例有所提升可以看出其發(fā)生壞賬損失的可能性增大。

供應(yīng)鏈還未實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)端與資金端的直接對接?？偨Y(jié)歸納企業(yè)在融資的時候不外乎是采用的以下幾種方式：銀行借款、發(fā)行公司債券、求助于一些商業(yè)保理與小額貸款公司。不過這些還無法滿足供應(yīng)鏈金融上下游客戶的融資需求，從企業(yè)的居高不下的資產(chǎn)負(fù)債率也可以看出存在的問題。因?yàn)榻灰灼脚_僅僅只提供融資服務(wù)，還沒有實(shí)現(xiàn)吸納更多的民間資本進(jìn)入其中。

依據(jù)以上存在的問題，本文提出相應(yīng)的對策：構(gòu)建良好的信用體系，對于注冊的會員可以采取會員保證金制度的形式來保障會員的權(quán)益，確保交易雙方能夠正常交易、履約兌現(xiàn)，并簽訂《交易會員入市協(xié)議》等加強(qiáng)對會員的管理。加強(qiáng)業(yè)務(wù)的審核力度并推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)控制體系的完善。通過對平臺的客戶管理信息數(shù)據(jù)庫來對客戶信息資源進(jìn)行有效的梳理與管理，建立全方面的風(fēng)險(xiǎn)評級制度。至于在資產(chǎn)端上，企業(yè)需要在不增加公司負(fù)債率的基礎(chǔ)上來盡可能的創(chuàng)新融資工具，比如可以采取引入或是成立產(chǎn)業(yè)基金、在借鑒第三方融資平臺的模式上成立屬于自己的P2B專業(yè)化的融資平臺以引入民間資金，通過加大創(chuàng)新融資力度來促進(jìn)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的良好發(fā)展。

[1]袁昌勁：《互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的識別及概念構(gòu)建》,載 《北方經(jīng)貿(mào)》,2014（3）.

[2]縣祥:互聯(lián)網(wǎng)+新常態(tài)下煤炭轉(zhuǎn)型升級的戰(zhàn)略選擇[J].工業(yè)經(jīng)濟(jì)論壇,2016,01:117-124.

[3]吳茂華：內(nèi)蒙古煤炭供應(yīng)鏈金融模式研究[D].內(nèi)蒙古大學(xué),2011.

[4]楊磊：線上供應(yīng)鏈融資模式下企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)研究[D].上海師范大學(xué),2015.

[5]]趙曉燕：海爾財(cái)務(wù)公司產(chǎn)業(yè)鏈金融發(fā)展模式研究[D].西南交通大學(xué),2015.