我國碳金融市場面臨的問題及解決策略研究

殷曉飛，孫 旭

（哈爾濱商業(yè)大學(xué)，哈爾濱150028）

我國碳金融市場面臨的問題及解決策略研究

殷曉飛，孫 旭

（哈爾濱商業(yè)大學(xué)，哈爾濱150028）

目前我國碳金融市場存在諸多問題，這給我國起步階段的碳排放交易市場增加了許多不確定性因素，這些問題處理不當(dāng)則會使我國蒙受巨大損失。因此，及時采取相應(yīng)措施解決問題并規(guī)范我國碳交易市場是我國碳金融市場迅速發(fā)展的必要之舉。現(xiàn)總結(jié)了我國在國際碳交易市場上面臨的種種問題，并針對這些問題提出了完善碳金融法律法規(guī)；加大激勵扶持力度；建立統(tǒng)一碳交易標(biāo)準(zhǔn)；建立有效中介機(jī)構(gòu)；加強(qiáng)宏觀調(diào)控；調(diào)整價格機(jī)制，關(guān)注匯率變化等解決策略。

碳金融市場；政策激勵；解決策略

一、我國碳金融市場現(xiàn)狀

隨著全球?qū)夂騿栴}的持續(xù)關(guān)注，碳金融市場發(fā)展也越來越被各國所重視。作為新興的金融市場，碳交易市場在近幾年發(fā)展迅猛。雖然中國碳金融市場體系經(jīng)過多年培育已初步建立起包括碳交易市場、交易平臺、交易機(jī)制和交易產(chǎn)品等組成部件在內(nèi)的多層次發(fā)展的市場體系。但是我國碳金融市場目前仍處于初期探討階段，是碳交易產(chǎn)業(yè)鏈最底端的中國賣家，在CDM交易中議價能力十分薄弱，在談判中常常處于被動地位。不過研究顯示，我國的溫室氣體排放量僅次于美國，我們參與發(fā)展清潔機(jī)制的潛力很大。據(jù)估計，中國將在未來的CDM市場中占40%~60%的市場份額，這將給國內(nèi)從事清潔能源的項目和企業(yè)帶來一個新的融資和技術(shù)改造途徑。

同時全國上下也在積極關(guān)注碳金融市場的發(fā)展。國務(wù)院總理李克強(qiáng)在2015年政府工作報告中指出“積極應(yīng)對氣候變化，擴(kuò)大碳排放權(quán)交易試點”。全國政協(xié)委員、中國地質(zhì)大學(xué)(武漢)地球科學(xué)學(xué)院教授李長安，在兩會期間提交了《關(guān)于“建設(shè)武漢全國碳金融市場中心，助力‘一帶一路’低碳發(fā)展”》的提案。提案中指出，培育全國性碳金融市場中心有助于爭取有利的國際政治、金融和市場環(huán)境，中國依托全球第一大排放國的市場總量優(yōu)勢，建立與國際接軌的碳金融市場體系，不僅有望掌握國際碳市場價格定價權(quán)和話語權(quán)，促進(jìn)人民幣國際化，同時，還能通過碳市場規(guī)避國際“綠色貿(mào)易壁壘”，增強(qiáng)外向型企業(yè)產(chǎn)品競爭力，保障“一帶一路”外向型經(jīng)濟(jì)發(fā)展。這些意味著中國將越來越重視碳金融市場的規(guī)范發(fā)展。

二、我國碳金融市場面臨的問題

（一）政策法律方面問題

1.相關(guān)法律法規(guī)不夠完善，監(jiān)管力度不足

我國雖有《中華人民共和國節(jié)約能源法》、《中華人民共和國可再生能源法》和《國務(wù)院辦公廳關(guān)于深入開展全民節(jié)能行動的通知》等對環(huán)境保護(hù)的相關(guān)法律規(guī)定，對節(jié)能環(huán)保發(fā)展起到一定的推動作用，但是這些法規(guī)多數(shù)太過籠統(tǒng)，具體如何實施并未說清楚。此外，我國目前還沒有專門針對碳金融市場制定的法律法規(guī)，普通的節(jié)能環(huán)保性法律法規(guī)是無法規(guī)范獨具特色的碳金融市場的。同時在碳金融監(jiān)管方面，銀監(jiān)會缺乏相應(yīng)的碳銀行政策，專門的能效行業(yè)監(jiān)管口徑不一致，這使得我國碳金融市場得不到有效監(jiān)管。

2.政府的政策激勵力度不夠

碳金融市場自身的特點，決定它需要有效的激勵措施，政府需要鼓勵企業(yè)參與到其中，企業(yè)在缺少激勵政策，沒有優(yōu)惠條件的情況下，很難把資金投入到這樣高風(fēng)險低回報的項目中去，沒有有效的激勵，企業(yè)就會缺乏發(fā)展的動力，就會影響其參與碳交易的積極性。

（二）技術(shù)方面問題

1.沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)和碳交易體系

在當(dāng)前國際碳交易中，發(fā)達(dá)國家憑借其完善的金融體系，制定了一系列關(guān)于減排項目認(rèn)定方法、減排流程、核算方法等的標(biāo)準(zhǔn)，而我國由于沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)、完善的體系，只能被動地接受發(fā)達(dá)國家指定的價格，這使我國在國際碳交易體系中失去了話語權(quán)，面臨著嚴(yán)重的風(fēng)險。

2.參與主體不完備

由于我國未將減排目標(biāo)分配到各個微觀單位，所以國內(nèi)的碳市場需求方還未形成。沒有有效的供應(yīng)方和需求方將會成為我國碳金融發(fā)展面臨的一大挑戰(zhàn)。同時，中介機(jī)構(gòu)的不完善使得我國難以完整的開發(fā)、承接和消化此類交易，開發(fā)程序復(fù)雜，需要具備相應(yīng)開發(fā)能力和執(zhí)行能力的專業(yè)性機(jī)構(gòu)才能完成的項目。

3.交易平臺不完善

交易平臺的不完善也給我國碳交易發(fā)展帶來風(fēng)險。我國碳金融市場仍處于起步和探索階段，業(yè)務(wù)僅限于項目信息介紹服務(wù)，而且都只是企業(yè)行為，主要是基于CDM項目交易，而非標(biāo)準(zhǔn)化合約，還未成為真正意義上的碳金融交易平臺，交易設(shè)施和交易環(huán)境也與發(fā)達(dá)國家相差甚遠(yuǎn)。

（三）經(jīng)濟(jì)方面問題

1.投融資渠道狹窄

雖然《中華人民共和國節(jié)約能源法》第六十五條規(guī)定：國家引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)增加對節(jié)能項目的信貸支持，為符合條件的節(jié)能技術(shù)研究開發(fā)、節(jié)能產(chǎn)品生產(chǎn)以及節(jié)能技術(shù)改造等項目提供優(yōu)惠貸款，國家也推動和引導(dǎo)社會有關(guān)方面加大對節(jié)能的資金投入，加快節(jié)能技術(shù)改造。然而這些舉措并沒有得到充分落實，部分企業(yè)尤其是中小企業(yè)仍然很難得到貸款，狹窄的投融資渠道，不能為企業(yè)的碳金融業(yè)務(wù)提供合理的資金支持。

2.世界經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定因素廣泛存在

宏觀經(jīng)濟(jì)的波動必然引起企業(yè)生產(chǎn)的擴(kuò)張和收縮，隨即影響能源消耗和碳排放量。碳排放量的變化將影響碳排放權(quán)的交易以及碳交易市場的價格水平變動。因此發(fā)展碳金融業(yè)務(wù)勢必要將經(jīng)濟(jì)風(fēng)險考慮在內(nèi)。另外國際上碳基金的大量出現(xiàn)和運作在推動了碳金融發(fā)展的同時，也增加了虛擬經(jīng)濟(jì)過度炒作帶來的風(fēng)險。

三、問題解決策略

（一）政策法律問題解決策略

1.完善碳金融法律法規(guī)

國家與國家之間的碳信用業(yè)務(wù)，至少要有雙方國家的政策法律支持。沒有一套完整的、與我國國情相適應(yīng)的法律法規(guī)很難保證碳交易公平、公正、公開的進(jìn)行下去。因此，我們急需在現(xiàn)有法律基礎(chǔ)上建立一部符合我國國情，體現(xiàn)碳金融特殊性質(zhì)的規(guī)范管理碳金融市場的市場準(zhǔn)入、產(chǎn)品創(chuàng)新、風(fēng)險管理、信息披露、違規(guī)處罰等一系列碳交易行為的法律。在法律的監(jiān)管下使碳金融市場監(jiān)管及市場交易行為有法可依，有法可循。

2.加大激勵扶持力度

大到整個國內(nèi)碳金融市場，小至參與碳金融的各個企業(yè)，無一不需要激勵策略來幫助其發(fā)展碳金融。對于整體碳金融市場而言，我們應(yīng)從宏觀決策、政策扶持、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃等方面來統(tǒng)籌我國碳金融的發(fā)展，建立一個與節(jié)能減排指標(biāo)硬約束和資金需求相適應(yīng)的“碳金融”創(chuàng)新機(jī)制。對于參與到碳交易的企業(yè)而言，碳金融作為一種特殊的金融產(chǎn)品具有高風(fēng)險、低回報的特點，沒有合適的優(yōu)惠政策企業(yè)很難有興趣投身于其中，只有政府等有關(guān)部門切實加大激勵扶持制度，才會有越來越多的企業(yè)加入到這個行列中來。而激勵政策中資金的支持當(dāng)屬最直接的，也最能引起企業(yè)的興趣。

（二）技術(shù)問題解決策略

1.建立統(tǒng)一碳交易標(biāo)準(zhǔn)

為了使我國碳金融盡快與世界發(fā)達(dá)國家接軌，要積極研究國際碳交易和定價的規(guī)律，學(xué)習(xí)借鑒發(fā)達(dá)國家在制度設(shè)計、區(qū)域規(guī)劃、平臺建設(shè)三方面的經(jīng)驗，將我國未來的區(qū)域碳市場鏈接起來，進(jìn)而形成統(tǒng)一的碳交易標(biāo)準(zhǔn)，構(gòu)成統(tǒng)一的國內(nèi)碳市場。統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)體系的制定將為我國在碳金融行業(yè)帶來話語權(quán)。如今由于不具備統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)體系，我國在碳市場上只能被動的接受發(fā)達(dá)國家設(shè)定的價格，這對我國碳金融的發(fā)展極為不利。

2.建立有效中介機(jī)構(gòu)

碳信用業(yè)務(wù)涉及經(jīng)濟(jì)學(xué)、法律、管理等復(fù)雜的知識，還具有實踐性和操作性。對于國內(nèi)基于CDM項目的碳信用業(yè)務(wù)，還需要專業(yè)人員對其市場潛力和規(guī)模進(jìn)行深入研究。在國內(nèi)金融交易市場發(fā)展初期，一些開展碳信用業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)具有不專業(yè)、不深入的特征，所以，現(xiàn)階段急需專業(yè)的碳信用交易機(jī)構(gòu)在技術(shù)方面支持這些機(jī)構(gòu)，才能確保國內(nèi)碳金融市場穩(wěn)定安全的發(fā)展。然而，目前我國碳交易中存在明顯的中介機(jī)構(gòu)的缺失，這使得我國在發(fā)達(dá)國家的談判中常常處于劣勢，不利于我國碳金融的規(guī)范發(fā)展，因此應(yīng)大力鼓勵民間機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入，重視金融機(jī)構(gòu)在資金中介和交易中介中的作用。此外還要組織建設(shè)全國碳排放交易系統(tǒng)和注冊登記系統(tǒng)，選擇條件較好的行業(yè)先期納入全國碳排放權(quán)交易市場。同時銀行、保險機(jī)構(gòu)以及機(jī)構(gòu)投資者等要協(xié)同發(fā)揮中介服務(wù)作用，為碳金融的發(fā)展提供專業(yè)化的服務(wù)，為企業(yè)拓寬碳金融發(fā)展領(lǐng)域提供資金支持，促進(jìn)我國碳金融市場的發(fā)展。

（三）經(jīng)濟(jì)問題解決策略

1.加強(qiáng)宏觀調(diào)控

從我國碳金融發(fā)展面臨的風(fēng)險中不難看出，宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展對碳金融的發(fā)展起著不可小覷的作用。面對國際后金融危機(jī)的大背景，碳金融作為一種特殊的金融產(chǎn)品也需要得到國家宏觀調(diào)控的大力支持，國家相應(yīng)政策有助于碳交易的快速發(fā)展。

2.調(diào)整價格機(jī)制，關(guān)注匯率變化

經(jīng)濟(jì)風(fēng)險時時存在且瞬息萬變，我們能做的不是一味抵御，而要勇敢地挑戰(zhàn)。首先，我們可以在價格機(jī)制上創(chuàng)新，調(diào)整經(jīng)濟(jì)主體利益，鼓勵和引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)化升級和經(jīng)濟(jì)增長方式的轉(zhuǎn)變，有效分配國家環(huán)境資源，落實節(jié)能減排和環(huán)境保護(hù)。其次必須時時關(guān)注匯率變化。碳交易具有全球性的特點，跨國交易頻繁發(fā)生，因此外匯結(jié)算成為常事，那么只有時刻關(guān)注匯率變化，第一時間做出應(yīng)對措施，才能降低匯率波動給雙方交易帶來的風(fēng)險，確保將自己的利益損失降到最低。

[1] 李 燕.我國碳金融發(fā)展的問題及對策[J].資源環(huán)境，2016(2).

[2]張志娟.我國碳金融發(fā)展現(xiàn)狀及策略研究[J].林業(yè)經(jīng)濟(jì)，2015(12).

[3]許 晗.我國碳市場的金融風(fēng)險分析及管理體系構(gòu)建[J].商業(yè)時代，2012(19).

[4] 李如愚.我國綠色金融發(fā)展現(xiàn)狀及政策建議[J].宏觀經(jīng)濟(jì)管理，2016(1).

[5]韓琳慧.我國碳金融市場研究[D].北京：首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)，2011.

［責(zé)任編輯：王功巧］

F830.1

A

1005-913X（2017）07-0029-02

2017-05-22

殷曉飛(1996-)，黑龍江七臺河人，本科學(xué)生，研究方向：市場營銷；孫 旭(1995-)，吉林白城人，本科學(xué)生，研究方向：市場營銷。