降低企業(yè)融資成本和金融創(chuàng)新服務(wù)研究

【摘要】企業(yè)的發(fā)展可以有力推動國民經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展，并解決社會就業(yè)問題有著重大的影響，但是企業(yè)融資始終是主要的發(fā)展問題，因此，本文對降低企業(yè)融資成本展開了深入的分析，同時提出金融創(chuàng)新服務(wù)的有效措施，對促進企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展有著重要意義。

【關(guān)鍵詞】企業(yè)發(fā)展 融資成本 金融創(chuàng)新服務(wù)

一、引言

企業(yè)的發(fā)展帶動了國民經(jīng)濟的發(fā)展，同時也有效改善了社會就業(yè)問題，給市場人力資源提供了大量的就業(yè)機會，但是在其發(fā)展過程中，企業(yè)融資成本過高在極大程度上阻礙了自身的發(fā)展與進步。在目前的社會環(huán)境下，企業(yè)都在尋求降低融資成本，從而實現(xiàn)企業(yè)的最大化價值，因此，融資成為了現(xiàn)代化企業(yè)持續(xù)性發(fā)展的關(guān)鍵條件。從企業(yè)融資的理論與實踐看，盡管社會各方對企業(yè)融資難的問題提出了有效的政策性建議與措施，但經(jīng)過實踐證明，傳統(tǒng)融資渠道無法滿足企業(yè)的融資需求。本文從金融創(chuàng)新服務(wù)的角度下，來探討如何完善企業(yè)的信用體系建設(shè)，設(shè)立中小企業(yè)銀行在一定程度上解決信息不對稱問題，從而有效降低企業(yè)融資成本，促進企業(yè)的進一步發(fā)展。

二、企業(yè)融資現(xiàn)狀和影響因素分析

（一）企業(yè)融資成本過高

過高的融資成本在極大程度上阻礙了企業(yè)的發(fā)展與進步，導(dǎo)致其出現(xiàn)資金成本、資本成本都隨之提升的問題。結(jié)合企業(yè)融資的相關(guān)研究成果顯示，現(xiàn)階段，盡管貨幣信貸的發(fā)展環(huán)境較為寬松，但是社會企業(yè)融資成本依然偏高，且與正規(guī)金融體系的融資成本相比，民間金融體系更高，部分借貸利率高達25%左右，甚至會超過30%，融資中介機構(gòu)的成本過高在一定程度上增加了企業(yè)向金融機構(gòu)貸款的難度。

（二）企業(yè)融資渠道不理想

企業(yè)融資渠道可以劃分成直接融資與間接融資，其中直接融資是企業(yè)通過私募、債券融資以及發(fā)行股票的方式來實現(xiàn)融資活動，間接融資是企業(yè)向金融機構(gòu)提出貸款的申請?，F(xiàn)如今，金融機構(gòu)的放貸條件對發(fā)展規(guī)模較大的企業(yè)而言比較有利，但是對于中小企業(yè)就存在一定的難度，不僅要求更高，而且貸款審核工作的流程非常復(fù)雜，核定的貸款利率也較高，給企業(yè)的發(fā)展帶來了過大的壓力。結(jié)合發(fā)展現(xiàn)狀而言，由于企業(yè)在上市過程中，監(jiān)管部門會以較高的標準，且嚴格的規(guī)定和要求審核企業(yè)各方面條件，這也導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)上市難的問題。

（三）融資成本高的影響因素分析

1.企業(yè)自身因素。目前，金融注重實體經(jīng)濟的發(fā)展，由于貨幣環(huán)境的發(fā)展逐漸寬松，貨幣信貸呈現(xiàn)了穩(wěn)定增長的趨勢，但同時利率在逐漸降低。與以往的發(fā)展不同，金融加大了對實體經(jīng)濟的支持，金融企業(yè)增長的貸款余額中大部分是投向?qū)嶓w經(jīng)濟的貨幣貸款，這在一定程度上增加了企業(yè)的融資成本。企業(yè)融資成本過高的主要原因并不只是因為金融對實體經(jīng)濟的高度重視，而是因為企業(yè)自身的信用較低，部分企業(yè)向銀行申請貸款，在放貸成功后卻不能及時還本付息，甚至出現(xiàn)了不歸還等問題，導(dǎo)致金融機構(gòu)懷疑企業(yè)的還款能力，造成企業(yè)融資難、融資成本高的問題。

2.融資渠道單一。相比我國企業(yè)融資發(fā)展現(xiàn)狀，資本主義市場對企業(yè)融資提出了較高的要求，這讓企業(yè)更依賴于銀行融資渠道，但是銀行方面對企業(yè)的融資要求與審核流程也比較復(fù)雜，且與發(fā)展規(guī)模較大的企業(yè)相比，中小企業(yè)的融資請求在審核上更加嚴格，且貸款利率更高，相應(yīng)的造成企業(yè)融資成本增加。根據(jù)有關(guān)企業(yè)融資調(diào)查顯示，在金融機構(gòu)的放貸額度方面，規(guī)模較大的企業(yè)的占比高達80%左右，而中小企業(yè)僅占20%，導(dǎo)致中小企業(yè)不能夠?qū)崿F(xiàn)銀行貸款，或是企業(yè)從銀行貸款獲得的資金無法滿足其融資需求，而不得不向民間借貸機構(gòu)尋求資金幫助，實現(xiàn)企業(yè)的融資目標，但是民間借貸機構(gòu)的貸款利率在極大程度上增加了企業(yè)的融資成本。

三、金融創(chuàng)新視角下降低企業(yè)融資成本分析和相關(guān)措施

（一）降低企業(yè)融資成本分析

金融創(chuàng)新并不是一個新鮮事物，早在希臘時代就出現(xiàn)了私人貸款，直到20世紀末期，在熊彼特提出的“創(chuàng)新理論”影響下，金融全球化進入了新的發(fā)展階段。從廣義與狹義兩個方面來說，廣義上的金融創(chuàng)新包括了產(chǎn)品、市場以及機制的創(chuàng)新，而狹義上則是指金融交易工具上的創(chuàng)新。目前，根據(jù)現(xiàn)代金融創(chuàng)新的發(fā)展趨勢，金融創(chuàng)新儼然成為了金融市場、管理制度以及金融工具的創(chuàng)新方向，在極大程度上加強了國內(nèi)外市場的融資能力。

1.進一步拓展資本市場。單一化融資渠道是眾多企業(yè)的發(fā)展難題，因此大多數(shù)國家對此都設(shè)立了具有一定針對性的企業(yè)板，降低企業(yè)上市融資的標準與要求，給企業(yè)增加了直接融資方式。在我國的金融環(huán)境中，企業(yè)板資本市場的提出，給存在融資難的企業(yè)開拓出良好的融資渠道。企業(yè)融資難的關(guān)鍵時期就是創(chuàng)業(yè)初期，政策方面的側(cè)重點就在于改善企業(yè)融資難的問題，而這就要去進一步完善企業(yè)板的資本市場，拓展創(chuàng)業(yè)板市場，在此基礎(chǔ)上，促進股票市場、債券場外交易市場等低端資本市場的長期與穩(wěn)定發(fā)展，并解決企業(yè)過分依賴于債務(wù)融資的現(xiàn)狀。

2.合理改善信息不對稱問題。由于發(fā)展規(guī)模較大的企業(yè)在融資上難度較低，而中小企業(yè)的難度更大，因此可以面向中小企業(yè)設(shè)立有針對性的中小企業(yè)銀行，來改善金融機構(gòu)在為中小企業(yè)融資中出現(xiàn)的信息不對稱問題。同時，強化中小企業(yè)融資體系的整體性建設(shè)，通過運用市場化方式改善目前中小企業(yè)融資渠道單一化的問題。

首先，設(shè)立中小企業(yè)銀行在提供專業(yè)化貸款業(yè)務(wù)上具有一定的優(yōu)勢，雖然中小企業(yè)銀行的資金規(guī)模不及大型金融機構(gòu)，也無法實現(xiàn)綜合式金融業(yè)務(wù)，但是中小企業(yè)銀行之所以能夠在整體上占據(jù)關(guān)鍵地位，就是由于他們能夠?qū)崿F(xiàn)業(yè)務(wù)細分，并形成特色的金融服務(wù)。多個具有業(yè)務(wù)強項的機構(gòu)組成綜合型金融體系，在一定程度上避免像大型銀行支付較高的金融成本，同時也不會落入分散式的金融模式，這對集中資源和發(fā)展業(yè)務(wù)強項有著重要的作用。

其次，設(shè)立中小企業(yè)銀行能夠改善信息不對稱的問題，中小企業(yè)的管理模式、制度以及資產(chǎn)管理制度都缺乏規(guī)范性，并且大多中小企業(yè)都是民營性質(zhì)，因此，中小企業(yè)在與金融機構(gòu)進行接觸的時候通常會隱瞞部分不利于申請貸款的信息。假設(shè)企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀能夠決定放貸的利率，信息不對稱的問題會增加貸款利率來規(guī)避信用低的企業(yè)為了獲得貸款的金融風險，導(dǎo)致企業(yè)融資成本高的結(jié)果，同樣也讓信用高的企業(yè)由于過高的融資成本而放棄貸款，而金融機構(gòu)方面也會因為貸款企業(yè)多且大多都是信用較差的企業(yè)而不愿意追加貸款。設(shè)立的中小企業(yè)銀行是區(qū)域性金融組織，能夠更全面的了解企業(yè)的資產(chǎn)信用情況與發(fā)展現(xiàn)狀，有效改善信息不對稱問題，進而降低企業(yè)的融資成本。

（二）降低企業(yè)融資成本的相關(guān)措施

1.調(diào)整企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。由于銀行對中小企業(yè)融資提出了較高的審核要求和貸款利率，這導(dǎo)致企業(yè)融資出現(xiàn)了成本高的問題。中小企業(yè)在銀行貸款的門檻高，主要是因為與規(guī)模較大的企業(yè)相比，中小企業(yè)在抗風險能力、資金運轉(zhuǎn)以及還款能力等方面的水平都較低，導(dǎo)致中小企業(yè)在金融機構(gòu)方面的信用較差。因此，企業(yè)要從自身的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)上入手，運用有效的方式來加強自身的還款能力，在發(fā)展風險出現(xiàn)時要具備強有力的應(yīng)對能力，只有合理調(diào)整結(jié)構(gòu)才能夠有效降低在金融機構(gòu)的融資成本。

2.整合企業(yè)的融資規(guī)劃。企業(yè)在選擇融資機構(gòu)的時候，應(yīng)當從中間金融業(yè)務(wù)的可靠性、金融機構(gòu)的結(jié)算方式與貸款制度與執(zhí)行等多個方面進行深入的分析，基于此，企業(yè)可以根據(jù)業(yè)務(wù)的范圍與特點來選擇適合自身融資要求的金融機構(gòu)，在明確了機構(gòu)之后，企業(yè)的各項資金業(yè)務(wù)就可以集中在該金融機構(gòu)辦理，而在提升金融機構(gòu)業(yè)務(wù)貢獻度的過程中，企業(yè)更要注重加強自身的綜合發(fā)展力。

3.拓展企業(yè)的融資渠道。多元化企業(yè)融資渠道體現(xiàn)在集體融資、網(wǎng)絡(luò)融資以及供應(yīng)鏈融資三個方面上，其中集體融資是企業(yè)運用融資協(xié)議、股份轉(zhuǎn)讓等方式促進合作，實現(xiàn)降低企業(yè)融資成本的目標，成功獲取融資的資金，集體貸款與擔保能夠在一定程度上降低企業(yè)的融資活動的難度；網(wǎng)絡(luò)融資是指在第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺上，雙方通過自主報價的方法來匹配貸款的資金額度、利率以及還款時間，而融資企業(yè)到還款時間要主動還本付息，出資企業(yè)不僅能夠獲取一定的經(jīng)濟收益，還要承擔相應(yīng)的經(jīng)濟風險。網(wǎng)絡(luò)融資方式使企業(yè)融資渠道更具多元化，有效縮減了企業(yè)融資周期，降低了企業(yè)的融資成本；而供應(yīng)鏈融資方式是把在供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)以及相關(guān)企業(yè)構(gòu)成整體，結(jié)合供應(yīng)鏈上企業(yè)經(jīng)濟交易行為與關(guān)系有效跟蹤企業(yè)的融資資金使用方向，同時控制融資企業(yè)的貨權(quán)，從而實現(xiàn)企業(yè)融資活動，降低企業(yè)的融資成本。此外，供應(yīng)鏈融資方式也能夠突破供應(yīng)鏈上相關(guān)企業(yè)的融資難題。

4.加強企業(yè)的融資信用。一般來說，金融機構(gòu)的貸款審核流程復(fù)雜、貸款要求多以及貸款利率高是因為企業(yè)信用低，因此，為了能夠降低融資成本，企業(yè)就要加強自身的信用體系建設(shè)，逐步提升企業(yè)信用等級，從而實現(xiàn)降低企業(yè)融資成本的目標。此外，企業(yè)信用的加強有利于企業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)融資，第三方互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺運用信息技術(shù)來評估融資企業(yè)的還款能力與信用等級，同時對融資項目進行合理的測評，信用較好的企業(yè)可以有效縮減貸款時間，并降低企業(yè)的融資成本。

參考文獻

[1]趙峰.關(guān)于有效降低企業(yè)融資成本的政策建議[J].時代金融，2017，（14）：134-135.[2017-09-08].

[2]季林健.分析中小企業(yè)金融服務(wù)創(chuàng)新的措施[J].現(xiàn)代經(jīng)濟信息，2017，（09）：296.[2017-09-08].

[3]溫躍.新理念 新金融 新服務(wù)[N].金融時報，2017-02-27（005）.

[4]聶永芳，徐雅靜.加大金融創(chuàng)新力度 更好地服務(wù)于小微企業(yè)發(fā)展[J].財經(jīng)界（學術(shù)版），2017，（01）：59.[2017-09-08].

作者簡介：欒黎巍，男，漢族，就讀于中國社會科學院研究生院，研究方向：金融學。