基于企業(yè)社會資本的贛南臍橙企業(yè)債務(wù)融資行為

羅愛芳+朱麗霞

摘要：企業(yè)社會資本是企業(yè)發(fā)展過程中不可忽視的重要因素，企業(yè)的信用機(jī)制、企業(yè)內(nèi)部關(guān)系網(wǎng)絡(luò)和外部關(guān)系網(wǎng)絡(luò)對企業(yè)的融資能力起到比較重要的影響。企業(yè)應(yīng)建立良好的信用體制、從內(nèi)部和外部社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的培養(yǎng)等多個方面，提高自身的債務(wù)融資能力。

Abstract： The firms' social capital can not be ignored with the development of firms， and the firms' financing ability is affected by trust system， firms' innerd and internal social relationship. So establishing healthier trust system， enhancing firms' social relationship and managing inner relationship are critical to develope debt financing level of the the naval orange industry.

關(guān)鍵詞：企業(yè)社會資本；債務(wù)融資；社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)

Key words： firms' social capital；debt financing；social relationship net

中圖分類號：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1006-4311（2017）34-0062-02

1 企業(yè)社會資本的界定

R.Putnam（2000）直接將社會資本定義為基于網(wǎng)絡(luò)規(guī)范和信任的社會組織的某種特征，并可促進(jìn)相互協(xié)調(diào)和合作；Stearn和Mizrachi（1993）提出關(guān)系網(wǎng)絡(luò)所產(chǎn)生的信任在企業(yè)融資過程中產(chǎn)生重要的影響，如在公司的治理層中是否有來自金融機(jī)構(gòu)的董事顯著地影響了企業(yè)的融資決策，在信息相對對稱和相互信任的條件下，金融機(jī)構(gòu)更愿意貸款給這些企業(yè)。李路路（1995）的研究結(jié)果表明，企業(yè)家積累起來的社會資本較多，便更能比其他企業(yè)家獲得更多的資源，以及能夠獲得較多的融資，這也說明企業(yè)家自身的資源對社會資本的形成也具有很大的影響作用。吳小謹(jǐn)、陳曉紅（2008）通過對部分中小企業(yè)的問卷調(diào)查，檢驗社會資本對企業(yè)債務(wù)融資行為的影響，結(jié)果顯示社會資源越廣的企業(yè)，其信用更高，融資環(huán)境更好。

綜合來看，本文以R.Putnam的觀點為基礎(chǔ)，認(rèn)為企業(yè)社會企業(yè)是企業(yè)為實現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)，利用能夠調(diào)動的，基于企業(yè)信用和社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)而產(chǎn)生的一種可利用的資源，從而達(dá)到社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)中的信任和互惠，促進(jìn)群體之間的合作和共同發(fā)展。

2 贛南臍橙企業(yè)社會資本的構(gòu)成及其融資模式分析

贛南臍橙產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度快、規(guī)模大，成為贛南人民致富的第一產(chǎn)業(yè)。2016年贛州市實現(xiàn)臍橙產(chǎn)業(yè)集群總產(chǎn)值110億元，其中鮮果收入60.5億元，幫助25萬種植戶、70萬果農(nóng)增收致富，臍橙產(chǎn)業(yè)帶動100萬農(nóng)村勞動力就業(yè)；種植戶戶均收入2.42萬元，果農(nóng)人均收入8640元，占果農(nóng)人均收入的85%。臍橙產(chǎn)業(yè)解決了100萬農(nóng)村勞動力就業(yè)，帶動了苗木、生產(chǎn)、養(yǎng)殖、農(nóng)資、分級、包裝、加工、貯藏、運輸、銷售以及機(jī)械制造、休閑旅游等全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展[]。贛南臍橙產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，臍橙企業(yè)對資金的需求以及金融機(jī)構(gòu)等對其需求的滿足之間的矛盾日益突出。同時，由于農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)本身的特性，使得臍橙企業(yè)的融資難度較大。企業(yè)應(yīng)更多地從內(nèi)部出發(fā)，樹立培育企業(yè)社會資本的意識，加強(qiáng)各方面的聯(lián)系，提高企業(yè)融資能力和水平，促進(jìn)企業(yè)良好的資金循環(huán)，是一個非常值得重視的問題。

為了了解贛南臍橙產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中，企業(yè)對社會資本的了解以及社會資本在臍橙企業(yè)融資過程中的作用和體現(xiàn)，課題組主要對贛州市轄區(qū)內(nèi)的尋烏、安遠(yuǎn)、信豐等三大臍橙主產(chǎn)區(qū)的臍橙企業(yè)和部分規(guī)模較大的種植戶發(fā)放問卷。調(diào)查對象主要為企業(yè)中企業(yè)高管人員，如總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財務(wù)總監(jiān)等，或財務(wù)經(jīng)理，或者在企業(yè)工作年限較久的部門經(jīng)理，他們對企業(yè)的外部關(guān)系網(wǎng)絡(luò)、融資情況較為熟悉。本次共發(fā)放問卷200份，其中有效問卷156份，有效率為78%。調(diào)查方式以重點調(diào)查法為主，調(diào)研的主要內(nèi)容主要從臍橙企業(yè)的資金需求、對企業(yè)內(nèi)部及社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的認(rèn)識以及以銀行等金融機(jī)構(gòu)為主的債務(wù)融資過程中的問題三個方面來進(jìn)行問卷設(shè)計。

2.1 贛南臍橙企業(yè)資金需求情況

根據(jù)問卷情況，從融資需求角度看，近97%的企業(yè)具有融資需求，無融資需求的3%企業(yè)主要在于企業(yè)本身規(guī)模的因素（資產(chǎn)總額10萬元以下），業(yè)務(wù)量不大（年營業(yè)收入在10萬元以下）的企業(yè)，其資金基本能自給自足，主要從事果品的零售，無需墊付太多的資金；從資金用途來看，約35%的企業(yè)資金用于正常的生產(chǎn)運轉(zhuǎn)，56%的企業(yè)用于臍橙采摘旺季時的加工等費用；從融資原因來看，89%的企業(yè)認(rèn)為是由于銀行貸款難，其次為民間借貸利率高的原因所導(dǎo)致融資難的問題；從融資周期來看，臍橙加工企業(yè)和銷售企業(yè)具有較長周期的融資需求，主要是因為在臍橙旺季時需要大量的資金進(jìn)行臍橙的采購和加工，且資金需求具有定的階段性。

2.2 贛南臍橙企業(yè)融資模式分析

從問卷調(diào)查情況來看，贛南臍橙企業(yè)現(xiàn)有的融資模式，對于不同類型臍橙企業(yè)可能會有所不同。對于大型臍橙設(shè)備制造商來說，其融資模式主要通過銀行貸款來完成；小規(guī)模的臍橙批發(fā)和零售企業(yè)，主要以自有資金和民間借貸方式。從當(dāng)?shù)負(fù)?dān)保機(jī)構(gòu)融資的額度非常有限，小額貸款公司對臍橙企業(yè)的發(fā)展雖有一定的支持，但由于利率較高，使得臍橙企業(yè)融資成本加大，同時由于臍橙產(chǎn)業(yè)本身利潤率不高，故地方擔(dān)保機(jī)構(gòu)和小額貸款公司給予的金融資金非常有限。

從目前來看，臍橙企業(yè)得到的政府補(bǔ)貼有限。從問卷來看，有86%的臍橙企業(yè)認(rèn)為政府在企業(yè)融資過程中存在著不可或缺的作用，但實際起到的作用卻非常有限。說明當(dāng)企業(yè)具有強(qiáng)烈的融資需求，而銀行給予的融資有限時，雖然政策從某些政策上有一定的傾斜，但力度不夠或者效果不明顯。endprint

2.3 贛南臍橙企業(yè)社會資本情況

從企業(yè)層面來說，影響企業(yè)的社會資本主要可以從企業(yè)信用、企業(yè)社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)以及企業(yè)內(nèi)部關(guān)系網(wǎng)絡(luò)三個方面來進(jìn)行分析。

從整體上來看，贛南臍橙企業(yè)的信用建設(shè)還不夠完善，認(rèn)識程度也不夠深入。問卷中，65%的企業(yè)認(rèn)為能獲得銀行貸款的主要原因是由于個人資產(chǎn)可作為抵押品和本企業(yè)產(chǎn)品市場前景良好；有70%的企業(yè)認(rèn)為銀行之所以未能滿足企業(yè)貸款的主要原因在于抵押擔(dān)保不足、企業(yè)規(guī)模小以及銀行無信貸規(guī)模；86%的企業(yè)對銀行提供的融資服務(wù)感到不太滿意，認(rèn)為銀行忽視中小企業(yè)，對中小企業(yè)不信任，貸款利率過高等等。從以上問題可以發(fā)現(xiàn)，企業(yè)更多的是從外在方面查找原因，而忽視了作為企業(yè)一個社會資本的重要部分——信用水平。銀行對企業(yè)進(jìn)行貸款的評估過程中，信用等級評估是非常重要的部分，根據(jù)不同企業(yè)不同規(guī)模、業(yè)務(wù)發(fā)展情況、財務(wù)狀況等來確定是否采用抵押貸款或者信用貸款，企業(yè)的信用等級高，能獲得的貸款次數(shù)和規(guī)模的可能性相應(yīng)會更大。

企業(yè)社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)方面，只有19%的企業(yè)認(rèn)為自身企業(yè)法人和股東的親朋關(guān)系、政府及政策支持以及銀行等金融機(jī)構(gòu)是其良好的社會資本，有近64%的企業(yè)認(rèn)為自己只在生產(chǎn)合作關(guān)系方面具有良好的社會資本；約91%的企業(yè)都認(rèn)為企業(yè)應(yīng)與客戶、供應(yīng)商、政府、金融機(jī)構(gòu)等保持密切互動的聯(lián)系，并應(yīng)保持良好的信任和合作規(guī)范，平時應(yīng)互相加強(qiáng)形成良好的信息溝通和共同理解，但也有9%的企業(yè)認(rèn)為沒有必要，因為臍橙協(xié)會給予的幫助和支持非常有限，甚至幾乎沒有，認(rèn)為和他們保持良好的密切關(guān)系是浪費資源。

企業(yè)內(nèi)部關(guān)系網(wǎng)絡(luò)可以從企業(yè)文化、內(nèi)部勞資關(guān)系以及企業(yè)內(nèi)部的凝聚力和團(tuán)隊合作精神方面來了解。97%的企業(yè)中未曾有人員在政府機(jī)構(gòu)任職過；89%的企業(yè)未曾利用高管或員工的個人社會關(guān)系進(jìn)行貸款；75%的企業(yè)未能形成有自身特色的企業(yè)文化，并在企業(yè)中進(jìn)行宣貫；近6成的企業(yè)未能定期對企業(yè)團(tuán)隊合作能力進(jìn)行一定的評估，從諸多方面來看，大部分的臍橙企業(yè)在企業(yè)內(nèi)部關(guān)系網(wǎng)絡(luò)建設(shè)方面卻反經(jīng)驗，未能及時建設(shè)和利用好企業(yè)內(nèi)部關(guān)系網(wǎng)絡(luò)。

3 贛南臍橙企業(yè)基于社會資本的債務(wù)融資行為分析

從以上的分析來看，贛南臍橙企業(yè)的外部融資方式依然以債務(wù)融資方式為主。但資產(chǎn)負(fù)債率不高（平均為35%），由于中小企業(yè)的特點，民間的借貸融資更多以個人借款的形式出現(xiàn)，不一定能體現(xiàn)在企業(yè)的對外報告中，資產(chǎn)負(fù)債率低屬于正?，F(xiàn)象。

從問卷數(shù)據(jù)得知，絕大部分的臍橙企業(yè)是較難獲得其所需的貸款支持的，原因在于諸多方面，這種情況直接導(dǎo)致，企業(yè)的債務(wù)融資模式，以民間借貸或者小額貸款為主，在基于貸款成本高的條件下，民間借貸和小額貸款又只能為權(quán)宜之計。在臍橙產(chǎn)業(yè)發(fā)展的開始階段，企業(yè)社會資本網(wǎng)絡(luò)的信用機(jī)制主要以非正規(guī)金融的方式來發(fā)展的。此時，大多數(shù)為企業(yè)家自由的小范圍關(guān)系網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)生的社會資本，但這種內(nèi)生性的社會資本無法滿足臍橙產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展的需求。但是，這種信用機(jī)制的產(chǎn)生及其作用，依然可以促進(jìn)正規(guī)金融對臍橙產(chǎn)業(yè)的金融供給，那么，在此過程中，如何將企業(yè)內(nèi)生性的社會資本與外部的機(jī)構(gòu)進(jìn)行溝通，就成為企業(yè)融資模式的重要問題，從而促進(jìn)臍橙企業(yè)采用債務(wù)融資模式。

4 建議

4.1 建立良好的企業(yè)信用。社會個體的信用與整個社會信用體系的建設(shè)是息息相關(guān)的。企業(yè)的誠信度是形成企業(yè)社會資本的核心部分，企業(yè)社會資本的積累，為企業(yè)融資提供良好的保障。企業(yè)在日常的交易過程中，要加強(qiáng)與社會各界的信息溝通與交流，對債務(wù)的償還、商業(yè)信用的提供等等，遵循契約精神，提高自身的誠信度，為民間融資和普通的債務(wù)融資樹立良好的形象。

4.2 建立良好的銀企關(guān)系。企業(yè)應(yīng)建立的良好的銀企關(guān)系，以及企業(yè)家社會資本網(wǎng)絡(luò)等方式與銀行進(jìn)行充分的溝通，建立互相的信息溝通機(jī)制和信任機(jī)制，同銀行保持常態(tài)化關(guān)系，使得銀行能按時地了解到企業(yè)經(jīng)營情況。當(dāng)企業(yè)需要籌措資金時，銀行根據(jù)平時對企業(yè)的了解，才能進(jìn)行充分的風(fēng)險評估，從而有利于貸款自己的迅速到位。

4.3 培育融洽的企業(yè)內(nèi)部關(guān)系網(wǎng)絡(luò)。企業(yè)文化的發(fā)展和培育，與企業(yè)規(guī)模大小并不一定必然相關(guān)，贛南臍橙企業(yè)雖然大部分以中小企業(yè)為主，但企業(yè)發(fā)展適應(yīng)的良好的企業(yè)文化，也能轉(zhuǎn)化成企業(yè)的一種內(nèi)在素質(zhì)；另一方面，融洽的企業(yè)內(nèi)部勞資關(guān)系，能充分體現(xiàn)在企業(yè)的商品勞務(wù)價值和人文價值，進(jìn)而提高企業(yè)的外部形象，內(nèi)部關(guān)系網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)度加強(qiáng)；良好的勞資關(guān)系，可以為企業(yè)的良性發(fā)展帶來充分的動力，為企業(yè)的債務(wù)融資提供良好的內(nèi)部保障。

4.4 培育和諧的外部關(guān)系網(wǎng)絡(luò)。企業(yè)社會資本的重要部分，在于如何培育和發(fā)展和諧的外部關(guān)系網(wǎng)絡(luò)。有研究證明，當(dāng)企業(yè)能通過多種方式與外界建立起“橋梁”時，社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)可以顯示出巨大的價值。企業(yè)的規(guī)模大小與貸款時是否需要抵押品正相關(guān)，而能否獲得貸款與是否有抵押品正相關(guān)。正因如此，大部分臍橙企業(yè)由于規(guī)模小，因而缺乏足夠的抵押品，其通過債務(wù)進(jìn)行融資獲得資金的可能性大大地降低。企業(yè)規(guī)模無法通過短期內(nèi)來發(fā)展，但如何處理好企業(yè)與政府、企業(yè)與供應(yīng)商、企業(yè)與客戶等等外界的重要利益相關(guān)者之間的關(guān)系，如何在日常的交易中達(dá)成充分的信任和了解，應(yīng)成為企業(yè)重點關(guān)注的問題。

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