供給側(cè)改革進(jìn)程中商業(yè)銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的路徑分析

石霞

摘要：供給側(cè)改革是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重點(diǎn)，商業(yè)銀行在供給側(cè)改革下必須圍繞去杠桿和降成本兩大核心任務(wù)加快自身的改革創(chuàng)新，以實(shí)現(xiàn)引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)，加快自身發(fā)展。

關(guān)鍵詞：供給側(cè)改革；去杠桿；降成本

習(xí)近平總書記在2014年提出中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，科學(xué)地概括了中國(guó)經(jīng)濟(jì)從“十二五”末期以來的顯著特征。進(jìn)入這個(gè)階段后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)就是從高速增長(zhǎng)逐漸過渡到中高速增長(zhǎng)，結(jié)構(gòu)調(diào)整的任務(wù)更加艱巨。在2015年，為了更好地引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)，習(xí)近平總書記總覽全局提出了供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重大決策，以“三去一降一補(bǔ)”為主要內(nèi)容的改革拉開了新的序幕。

2017年是實(shí)施“十三五”規(guī)劃的關(guān)鍵一年，也是深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要一年，對(duì)商業(yè)銀行而言，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵在于要發(fā)揮好金融在“三去一降一補(bǔ)”過程中的引導(dǎo)支持作用。這種支持來源于金融行業(yè)在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)中的樞紐地位。但是金融行業(yè)也面臨著做好供給側(cè)改革的壓力，負(fù)擔(dān)著經(jīng)濟(jì)“脫實(shí)向虛”的壓力。因而商業(yè)銀行應(yīng)該更深入地了解實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵訴求，更好地通過創(chuàng)新提升服務(wù)能力和水平。否則，銀行不僅不能服務(wù)好實(shí)體經(jīng)濟(jì)，反而會(huì)增加企業(yè)融資成本，甚至推高企業(yè)杠桿率，進(jìn)一步造成經(jīng)濟(jì)的空心化。因此，如何有效地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)實(shí)現(xiàn)自身轉(zhuǎn)型升級(jí)，是商業(yè)銀行亟須思考和探索的課題。

1引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)需要銀行積極參與供給側(cè)改革

經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)正不斷調(diào)整優(yōu)化。從宏觀上看，結(jié)構(gòu)性問題突出，低成本資源和要素投入形成的驅(qū)動(dòng)力明顯減弱，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)需要更多驅(qū)動(dòng)力創(chuàng)新。從微觀上看，企業(yè)形態(tài)更加豐富，背后的商業(yè)模式在發(fā)生變化，企業(yè)的金融需求也日益豐富和多元化。

習(xí)近平總書記指出，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整要從增量擴(kuò)能為主轉(zhuǎn)向調(diào)整存量、做優(yōu)增量并舉，發(fā)展動(dòng)力要從主要依靠資源和低成本勞動(dòng)力等要素投入轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)。在這個(gè)過程中，有效去杠桿和降成本對(duì)實(shí)體企業(yè)能否成功轉(zhuǎn)型尤為重要：一方面中國(guó)非金融企業(yè)杠桿率較高，據(jù)中國(guó)社科院統(tǒng)計(jì)，截至2015年底中國(guó)非金融企業(yè)債務(wù)率高達(dá)131%，同期居民部門和金融部門的債務(wù)率僅為40%和21%左右。這與儲(chǔ)蓄率高、融資結(jié)構(gòu)以信貸等間接融資為主等客觀因素有關(guān)，但如果不加以有效控制，未來或會(huì)成為經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域的重大潛在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，并對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生巨大負(fù)面沖擊。另一方面，目前實(shí)體經(jīng)濟(jì)面臨低端產(chǎn)能過剩、資源和要素成本升高、部分產(chǎn)業(yè)投資回報(bào)率下降等難題，亟須有效降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)經(jīng)營(yíng)成本，使企業(yè)“輕裝上陣”，為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級(jí)贏得時(shí)間和空間。而無論是去杠桿還是降成本，商業(yè)銀行都是重要的參與方。

與此同時(shí)，利率市場(chǎng)化快速發(fā)展使得商業(yè)銀行的盈利空間在不斷收縮；人民幣國(guó)際化的步伐不斷加快使得國(guó)際市場(chǎng)對(duì)于商業(yè)銀行的影響日益增長(zhǎng)；資本市場(chǎng)的不斷發(fā)展、直接融資取代間接融資的政策指向，加快了金融脫媒；各種非銀行金融機(jī)構(gòu)的大量發(fā)展使得市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加距離；以上這些因素使得金融行業(yè)，尤其是銀行行業(yè)的產(chǎn)業(yè)格局發(fā)生了重大變化。無論是客戶需求的轉(zhuǎn)變還是市場(chǎng)環(huán)境的轉(zhuǎn)變，商業(yè)銀行都需要轉(zhuǎn)變發(fā)展理念、商業(yè)模式、管理方式和風(fēng)控手段等，以變求變，更好地適應(yīng)發(fā)展需要。

銀行業(yè)粗放式經(jīng)營(yíng)、高利差獲利的時(shí)代已經(jīng)結(jié)束，迎來的是深層次改革、創(chuàng)新謀發(fā)展的新時(shí)代。因而銀行要引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)，就是需要主動(dòng)對(duì)自身進(jìn)行改革，使得自身更好的成為符合供給側(cè)改革的有力抓手。圍繞實(shí)體企業(yè)去杠桿、降成本兩大核心需求商業(yè)銀行應(yīng)加大創(chuàng)新力度，提升金融服務(wù)效率和質(zhì)量，既是金融有效支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)實(shí)要求，也是商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型升級(jí)的唯一途徑。

2商業(yè)銀行需要?jiǎng)?chuàng)新業(yè)務(wù)模式

作為需要盈利的商業(yè)機(jī)構(gòu)，銀行面對(duì)著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，既是機(jī)遇又是挑戰(zhàn)。對(duì)于降成本、去杠桿的任務(wù)，銀行不是如同政府一樣依靠政策來推進(jìn)，同時(shí)銀行也不可能通過簡(jiǎn)單的降低利率手段來推進(jìn)。

首先，商業(yè)銀行無法通過一刀切的壓縮融資額度方式推動(dòng)企業(yè)去杠桿。企業(yè)杠桿率高企的原因是多種多樣的，有些是過度擴(kuò)張、盲目舉債導(dǎo)致，有些是自身內(nèi)部財(cái)務(wù)管理能力弱、經(jīng)營(yíng)水平低導(dǎo)致，也有些是因?yàn)樾袠I(yè)的周期性導(dǎo)致的，等等。當(dāng)然目前國(guó)內(nèi)有效的金融工具不足也一定程度上使得企業(yè)出現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債期限錯(cuò)配的情況，被迫借新還舊形成了無效財(cái)務(wù)杠桿。也有部分企業(yè)因?yàn)闊o法獲得足夠的金融服務(wù)，制約了正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。此外還存在“僵尸企業(yè)”依賴銀行貸款生存的狀況。面對(duì)這些復(fù)雜的現(xiàn)象，如果商業(yè)銀行不根據(jù)客戶的實(shí)際情況加以區(qū)分，只是簡(jiǎn)單壓縮信貸投放規(guī)模，短期可以快速抑制非金融企業(yè)部門杠桿率，但沒有真正實(shí)現(xiàn)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效果。而且還會(huì)由于對(duì)企業(yè)信貸資金的抽取造成企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)無法進(jìn)行，進(jìn)一步影響了實(shí)體經(jīng)濟(jì)。在調(diào)研中，作者就發(fā)現(xiàn)有企業(yè)反映，當(dāng)前部分銀行的抽貸行為、對(duì)企業(yè)貸款額度的無理由降低已經(jīng)在一定程度上影響了企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)。

其次，銀行也無法通過單純讓利降低企業(yè)成本，這首先是一個(gè)分配關(guān)系。銀行的資金同樣有相應(yīng)的成本。銀行一定程度上需要將成本進(jìn)行轉(zhuǎn)嫁。在貨幣政策穩(wěn)中趨緊的大背景下，資金的成本在提高。此外利率市場(chǎng)化造成的銀行利潤(rùn)空間收窄，也使得銀行在利率方面的讓利空間十分有限。2016年全國(guó)商業(yè)銀行凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)3.54%，已連續(xù)3年僅保持個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)。在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、營(yíng)收結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化的過程中，商業(yè)銀行需要維持一定的盈利水平去度過轉(zhuǎn)型升級(jí)的陣痛期。當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境也不允許商業(yè)銀行在不降低服務(wù)效率和質(zhì)量的前提下大幅降低信貸資金的成本。此外經(jīng)濟(jì)總體下行的大勢(shì)下，商業(yè)銀行的行為也趨于保守，對(duì)于企業(yè)的授信進(jìn)一步趨緊。因此，銀行單純通過讓渡利潤(rùn)、壓低信貸資金成本幫助企業(yè)降成本的方式無疑是一種零和博弈，企業(yè)真正能得到的實(shí)惠相對(duì)有限，降低銀行發(fā)展活力和動(dòng)力，這種簡(jiǎn)單的幫助企業(yè)降成本的途徑既不現(xiàn)實(shí)，也難以持續(xù)。

總而言之，圍繞實(shí)體企業(yè)去杠桿、降成本兩大核心需求商業(yè)銀行不能夠局限于已有的商業(yè)模式，不能滿足于“頭痛醫(yī)頭，腳痛醫(yī)腳”的有限作為，而是應(yīng)加大創(chuàng)新力度，利用新的技術(shù)手段，提升金融服務(wù)效率和質(zhì)量，既是金融有效支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)實(shí)要求，也是商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型升級(jí)的唯一途徑。endprint

3商業(yè)銀行的創(chuàng)新路徑探討

商業(yè)銀行具有信用創(chuàng)造、信用中介、支付中介、金融服務(wù)等多個(gè)職能。經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，僅僅強(qiáng)調(diào)履行向?qū)嶓w企業(yè)投放資金的信用中介職能并不能真正體現(xiàn)出金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的內(nèi)涵。

商業(yè)銀行需要重新審視金融在企業(yè)整個(gè)經(jīng)營(yíng)管理過程中的作用，沿著企業(yè)資金流、物流、信息流切實(shí)發(fā)揮資金結(jié)算、交易增信等功能，形成全面的金融服務(wù)體系。要實(shí)現(xiàn)這個(gè)目的，筆者認(rèn)為，可以從以下三個(gè)方面著手：

一是深入了解實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)的實(shí)際需求，尤其是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、內(nèi)部管理等活動(dòng)中的真實(shí)金融需求。在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式、運(yùn)作方式都在發(fā)生巨大變化，大量新行業(yè)、新業(yè)態(tài)的出現(xiàn)是和傳統(tǒng)的行業(yè)和業(yè)態(tài)大相徑庭。要引領(lǐng)新常態(tài)，銀行就應(yīng)該順應(yīng)形勢(shì)對(duì)于企業(yè)的各種模式進(jìn)行積極研究，拓展自身的產(chǎn)品和服務(wù)。例如科技型創(chuàng)新企業(yè)，由于多數(shù)屬于是輕資產(chǎn)的企業(yè)，缺少傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的固定資產(chǎn)等抵押品，同時(shí)無形資產(chǎn)也缺少具有公允評(píng)估的估值，在企業(yè)融資過程中就會(huì)產(chǎn)生大量的制度性交易成本，影響企業(yè)的快速發(fā)展。對(duì)于這樣的企業(yè)，商業(yè)銀行需要前臺(tái)部門、中后臺(tái)部門有機(jī)配合，在金融產(chǎn)品創(chuàng)新、風(fēng)險(xiǎn)控制及相應(yīng)的制度流程設(shè)計(jì)上都能深入到經(jīng)濟(jì)實(shí)際當(dāng)中去，了解新型企業(yè)的運(yùn)營(yíng)、經(jīng)營(yíng)模式的變化，找到適合的金融服務(wù)方式，避免閉門造車式的業(yè)務(wù)創(chuàng)新和模式創(chuàng)新。

二是以創(chuàng)新為著力點(diǎn)，盤活企業(yè)自身資源，提高金融服務(wù)的效率和效益。一方面，商業(yè)銀行要加快金融服務(wù)模式創(chuàng)新，在合法合規(guī)的前提下去理解市場(chǎng)需求，特別是企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、優(yōu)化自身資產(chǎn)負(fù)債表的金融需求，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)提供全方位、全過程金融服務(wù)，降低融資成本，提升生產(chǎn)要素重組效率。另一方面，要重視大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等金融科技在經(jīng)營(yíng)管理中的運(yùn)用，充分利用新技術(shù)、新手段提升工作效率和服務(wù)質(zhì)量。但同時(shí)也要清醒認(rèn)識(shí)金融科技永遠(yuǎn)只是銀行的手段與工具，銀行的創(chuàng)新與轉(zhuǎn)型需要緊緊圍繞金融本源，圍繞客戶去杠桿、降成本的金融需求，不能本末倒置，迷失方向。

三是要消除客戶歧視，滿足真正符合實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融服務(wù)需求。金融資源在較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)仍將是重要的稀缺資源，如何在不同類別客戶群體上進(jìn)行資源配置直接體現(xiàn)商業(yè)銀行支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革背景下，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)就要摒棄輕民企重國(guó)企的慣性思維，特別要重視那些位于新產(chǎn)業(yè)中對(duì)市場(chǎng)敏感度高、把握市場(chǎng)方向的中小民營(yíng)企業(yè)。針對(duì)這類客戶資金需求“短、小、頻、急”的痛點(diǎn)，在滿足客戶切身需求的前提下重點(diǎn)解決好信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)質(zhì)性做好風(fēng)險(xiǎn)控制，并在此基礎(chǔ)上優(yōu)化服務(wù)流程，提供手續(xù)簡(jiǎn)單、流程快捷的創(chuàng)新產(chǎn)品，解決其用款的急迫性。值得注意的是，銀行在授信過程中要保持額度適中、價(jià)格合適，滿足民營(yíng)企業(yè)合理資金需求的同時(shí)控制企業(yè)杠桿率水平。

4積極改革才能繼續(xù)發(fā)展

正如習(xí)近平總書記指出的那樣，新常態(tài)下，盡管我國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨較大下行壓力，但“十三五”及今后一個(gè)時(shí)期，我國(guó)仍處于發(fā)展的重要戰(zhàn)略機(jī)遇期，經(jīng)濟(jì)發(fā)展長(zhǎng)期向好的基本面沒有變，經(jīng)濟(jì)韌性好、潛力足、回旋空間大的基本特質(zhì)沒有變，經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的良好支撐基礎(chǔ)和條件沒有變，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化的前進(jìn)態(tài)勢(shì)沒有變。因而經(jīng)濟(jì)新常態(tài)，我們必須全力加快推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，做到變中求新、新中求進(jìn)、進(jìn)中突破。作為商業(yè)銀行，面臨這樣一個(gè)挑戰(zhàn)又是機(jī)遇。只有商業(yè)銀行盡快調(diào)整自身的運(yùn)作模式，圍繞降成本和去杠桿兩大任務(wù)改革，既加快自身改革又引導(dǎo)新常態(tài)下的實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，才能實(shí)現(xiàn)真正的引領(lǐng)新常態(tài)，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。endprint