淺析我國(guó)批發(fā)零售業(yè)上市公司盈利能力

畢娟

[摘要]國(guó)內(nèi)批發(fā)零售業(yè)上市公司將會(huì)進(jìn)行新一輪洗牌并面臨著嚴(yán)峻的生存發(fā)展形勢(shì)。本文主要分析批發(fā)零售行業(yè)上市公司的盈利能力與具體的影響因素，探討提升批發(fā)零售業(yè)上市公司盈利能力的有效對(duì)策，推動(dòng)國(guó)內(nèi)批發(fā)零售行業(yè)上市公司持續(xù)健康發(fā)展。

[關(guān)鍵詞]批發(fā)零售；上市；績(jī)效；盈利能力

近年來(lái)，隨著居民生活水準(zhǔn)日益提高，加上政府逐步取消對(duì)外資進(jìn)入的諸多限制，國(guó)內(nèi)批發(fā)零售業(yè)不斷迎接著巨大的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。當(dāng)前國(guó)內(nèi)批發(fā)零售上市公司普遍缺乏競(jìng)爭(zhēng)力，企業(yè)無(wú)法提高自己的市場(chǎng)份額，也即無(wú)法提高自身的績(jī)效。而在可預(yù)見(jiàn)的今后若干年里，批發(fā)零售上市公司將進(jìn)行新一輪洗牌，也必將面臨嚴(yán)峻的生存發(fā)展形勢(shì)。因此我國(guó)批發(fā)零售業(yè)必須積極采取有效措施來(lái)提高企業(yè)盈利能力或市場(chǎng)份額，從而提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

一、盈利能力概念與內(nèi)涵

盈利能力是指企業(yè)利用自身的各類資產(chǎn)和人力成本，在不同的業(yè)務(wù)領(lǐng)域內(nèi)、一定的時(shí)間段內(nèi)獲取利潤(rùn)的能力，通常也叫做企業(yè)的資金或資本保值增值能力，一般表現(xiàn)為一定時(shí)期內(nèi)上市公司收益金額的數(shù)量與收益水平的高低。利潤(rùn)是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)的核心要求，是投資者獲取投資回報(bào)、債權(quán)人回收本息的資金來(lái)源。盈利能力是企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和管理效能的集中體現(xiàn)。一般而言上市公司盈利能力越強(qiáng)，股東獲得的資本回報(bào)將越多，投資欲望和需求就越大。因此對(duì)上市公司盈利能力的探究分析極其重要。

在現(xiàn)實(shí)中，上市公司盈利能力會(huì)被諸多因素所影響，大體而言可劃分為外部因素和內(nèi)部因素這兩種。外部因素一般在宏觀政治、經(jīng)濟(jì)層面，包括世界性的、某個(gè)國(guó)家或地區(qū)范圍的政治狀況或經(jīng)濟(jì)條件，或者產(chǎn)業(yè)規(guī)模和產(chǎn)品市場(chǎng)狀況、所處的法律環(huán)境等；而內(nèi)部因素主要是公司內(nèi)部的經(jīng)營(yíng)管理方式。外部因素一般是不以公司意志為轉(zhuǎn)移的，難以改變，而內(nèi)部因素是可以改善的，所以公司通過(guò)調(diào)整、改變內(nèi)部因素來(lái)適應(yīng)外部變化的環(huán)境的方式是可行的。因此，本文主要針對(duì)國(guó)內(nèi)批發(fā)零售業(yè)上市公司盈利能力的內(nèi)部因素（包括公司規(guī)模、資本結(jié)構(gòu)、技術(shù)和管理水平及企業(yè)所處地域等）進(jìn)行分析，試圖通過(guò)內(nèi)部因素的調(diào)整或改變，合理優(yōu)化配置資源，改善公司內(nèi)部環(huán)境，進(jìn)而提高公司盈利能力和水平。

二、影響批發(fā)零售業(yè)上市公司盈利能力的因素

（一）公司規(guī)模

企業(yè)規(guī)模的大小直接影響批發(fā)零售上市公司盈利能力的高低。公司規(guī)模由生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)兩部分構(gòu)成，它相當(dāng)于一個(gè)企業(yè)擁有的實(shí)物資料、商品與人力資源的聚合度。公司規(guī)模對(duì)盈利能力的影響主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：首先，若企業(yè)規(guī)模較大則會(huì)稀釋公司每一產(chǎn)品的固定成本，這勢(shì)必會(huì)減少每一產(chǎn)品的生產(chǎn)成本，一定程度上提高利潤(rùn)奠定基礎(chǔ)：其次是從大小宗交易角度進(jìn)行比較，大宗交易可以節(jié)省一定的成本公關(guān)費(fèi)用，減少物流消耗和單位成本：再者，進(jìn)行規(guī)模化生產(chǎn)的企業(yè)能夠降低每一產(chǎn)品的倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用以提高利潤(rùn)：最后，實(shí)現(xiàn)大規(guī)模集約化生產(chǎn)能促進(jìn)企業(yè)細(xì)致化、高效化生產(chǎn)，進(jìn)一步提高產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

（二）資本結(jié)構(gòu)

資本結(jié)構(gòu)變量是指上市公司長(zhǎng)期資本的主要籌集來(lái)源比例及其構(gòu)成關(guān)系，一般研究資本結(jié)構(gòu)傾向于選用資產(chǎn)負(fù)債率與長(zhǎng)期負(fù)債率兩個(gè)要素來(lái)分析。就批發(fā)零售業(yè)上市公司而言，要想提升公司的績(jī)效可以通過(guò)擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，而擴(kuò)大規(guī)模則意味著要籌措更多資金去開(kāi)展連鎖或?qū)で蟛①?gòu)，與此同時(shí)企業(yè)在日常運(yùn)營(yíng)和發(fā)展過(guò)程也需要大量的流動(dòng)資金，這就使得企業(yè)不得不在一定程度上負(fù)債經(jīng)營(yíng)。因此資本結(jié)構(gòu)反映的是企業(yè)融資渠道以及企業(yè)的償債風(fēng)險(xiǎn)。

（三）技術(shù)管理

技術(shù)的革新與隨之帶來(lái)的管理水平的提升極大地促進(jìn)了現(xiàn)代批發(fā)零售業(yè)發(fā)展，在計(jì)算機(jī)技術(shù)和通訊技術(shù)高速發(fā)展以及深入應(yīng)用電子訂貨系統(tǒng)和物流配送系統(tǒng)的當(dāng)下，諸如蘇寧電器、小商品城等上市公司，正是采用了先進(jìn)的物流系統(tǒng)和管理技術(shù)，有計(jì)劃地、合理地利用企業(yè)技術(shù)力量和資源，促進(jìn)了公司盈利能力的快速提升，使公司利潤(rùn)獲得大幅度增長(zhǎng)。

（四）企業(yè)所處的地域

由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)區(qū)域發(fā)展不平衡，批發(fā)零售業(yè)上市公司盈利能力也因所處地域不同呈現(xiàn)出差異化特點(diǎn)。處于中西部地區(qū)的批發(fā)零售上市公司盈利能力與處于發(fā)達(dá)地區(qū)的存在一定差距。由于東部經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平帶動(dòng)了當(dāng)?shù)鼐用袢司M(fèi)水平的提高，進(jìn)而刺激當(dāng)?shù)嘏l(fā)零售業(yè)的發(fā)展，加之發(fā)達(dá)地區(qū)物流交通條件比中西部地區(qū)更加便利，此外還有十幾年外資零售業(yè)的入駐與帶動(dòng)因素。綜上，與中西部地區(qū)相比，處于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的東部地區(qū)批發(fā)零售業(yè)上市公司盈利能力具備明顯的優(yōu)勢(shì)。

三、提升批發(fā)零售業(yè)上市公司盈利能力的措施

（一）采取低成本策略，加強(qiáng)資金管理

批發(fā)零售上市公司應(yīng)采取低成本策略，加強(qiáng)成本控制，在生產(chǎn)、銷售、服務(wù)和廣告等方面將成本最小化，可借助多家企業(yè)合作方式降低企業(yè)租金和物流配送的成本壓力，加強(qiáng)資金管理，嚴(yán)格控制賒銷規(guī)模，加強(qiáng)倉(cāng)庫(kù)管理工作，定期清理庫(kù)存，采取有效措施及時(shí)處理超儲(chǔ)集壓物資，進(jìn)一步減少企業(yè)存貨資金與用量。

（二）控制自身規(guī)模，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

批發(fā)零售業(yè)上市公司應(yīng)注重規(guī)模經(jīng)濟(jì)，尋求適合自身發(fā)展的企業(yè)規(guī)模，同時(shí)積極從優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)人手，結(jié)合企業(yè)各種運(yùn)營(yíng)資本與生產(chǎn)要求或產(chǎn)品特征展開(kāi)最優(yōu)化組合，推進(jìn)應(yīng)收款項(xiàng)的催收工作，制定切實(shí)可行的信用政策，及時(shí)回籠應(yīng)收款項(xiàng)，通過(guò)減少存量資產(chǎn)的占用時(shí)間實(shí)現(xiàn)資本的快速運(yùn)轉(zhuǎn)。

（三）應(yīng)用信息化技術(shù)，提升管理水平

處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌期的批發(fā)零售業(yè)上市公司應(yīng)主動(dòng)探索出適用于自身情況的管理制度，在產(chǎn)品開(kāi)發(fā)管理、物流配送等方面加大信息化的投入和管理力度，采用先進(jìn)的多媒體技術(shù)和交流網(wǎng)絡(luò)，充分借助計(jì)算機(jī)形成上下游行業(yè)企業(yè)之間的信息的銜接與傳遞，最大化地借助信息化技術(shù)逐步提升公司技術(shù)和管理水平。endprint