供應(yīng)鏈金融現(xiàn)狀及主要運(yùn)作模式分析研究展

文娟　徐靜珍

【摘 要】近幾年金融市場(chǎng)發(fā)展突飛猛進(jìn)，各行各業(yè)紛紛角逐于供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域，同時(shí)也涌現(xiàn)了很多新模式。論文主要介紹供應(yīng)鏈金融的發(fā)展現(xiàn)狀及在新形勢(shì)下形成的主要運(yùn)作模式，并簡(jiǎn)要說(shuō)明了影響供應(yīng)鏈金融的關(guān)鍵因素。

【Abstract】In recent years， financial market has made rapid progress， and various industries have been competing in the SCF and many models have also emerged. The paper mainly introduces the status quo and main operation modes of SCF in the new situation， and briefly explains the key factors that influence the success of SCF.

【關(guān)鍵詞】供應(yīng)鏈金融；現(xiàn)狀分析；運(yùn)作模式

【Keywords】SCF； analysis of status quo； operation modes

【中圖分類號(hào)】F832 【文獻(xiàn)標(biāo)志碼】A 【文章編號(hào)】1673-1069（2017）11-0064-03

1 引言

近年來(lái)，由于互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展，使得如供應(yīng)鏈金融、金融科技、區(qū)塊鏈等新概念不斷出現(xiàn)。其中供應(yīng)鏈金融經(jīng)歷了多次行業(yè)的更替，不只是由商業(yè)銀行主導(dǎo)，更是有物流企業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)、咨詢公司等的加入，逐漸形成了多樣化的業(yè)務(wù)模式，呈現(xiàn)新的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

2 供應(yīng)鏈金融概況分析

2.1 供應(yīng)鏈金融

供應(yīng)鏈金融是指基于真實(shí)的貿(mào)易背景，以供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)為中心，將與之相關(guān)的上下游企業(yè)看作一個(gè)整體，通過(guò)應(yīng)收賬款、倉(cāng)單、貨權(quán)等質(zhì)押方式實(shí)現(xiàn)對(duì)資金流的鎖定或物權(quán)的掌控，從而產(chǎn)生各種金融產(chǎn)品或服務(wù)來(lái)滿足供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的需求。

2.2 供應(yīng)鏈金融的模式

通常來(lái)說(shuō)，供應(yīng)鏈金融中的靈活性金融產(chǎn)品和服務(wù)主要是由商業(yè)銀行提供，但并不是僅限于商業(yè)銀行。在國(guó)外，供應(yīng)鏈金融的發(fā)展較早，模式也較成熟，以主導(dǎo)方不同分為以下三種：商業(yè)銀行主導(dǎo)型、核心企業(yè)主導(dǎo)型和物流企業(yè)主導(dǎo)型。其中，銀行主導(dǎo)模式是指在買(mǎi)賣(mài)雙方發(fā)生真實(shí)交易后，買(mǎi)方利用貨物提單和發(fā)票從商業(yè)銀行處獲得資金支持，并將其用于支付賣(mài)方的貨款，一定時(shí)間后買(mǎi)方要償還貨款和所獲得融資款，既降低風(fēng)險(xiǎn)也盤(pán)活了買(mǎi)賣(mài)雙方的資金。制造行業(yè)大多采用核心企業(yè)主導(dǎo)模式，這是由于制造業(yè)的企業(yè)擁有眾多的設(shè)備，并可以據(jù)此獲得相應(yīng)的融資租賃服務(wù)，在為自己取得資金支持的同時(shí)也增加了業(yè)務(wù)量。物流企業(yè)主導(dǎo)模式主要是指物流商運(yùn)用自己在物流信息、融資抵押物及客戶關(guān)系等方面具有的明顯優(yōu)勢(shì)，以自己為主導(dǎo)為供應(yīng)鏈上節(jié)點(diǎn)企業(yè)提供相關(guān)的融資服務(wù)等。

供應(yīng)鏈金融模式依據(jù)不同的資產(chǎn)分為三類：應(yīng)收賬款、融通倉(cāng)及保兌倉(cāng)融資模式。供應(yīng)鏈應(yīng)收賬款融資模式是在真實(shí)貿(mào)易背景下，以應(yīng)收款為依據(jù)，并將其未到期的資產(chǎn)質(zhì)押給銀行并從銀行獲得融資。供應(yīng)鏈融通倉(cāng)融資模式是指企業(yè)將存貨作為質(zhì)押物，向銀行辦理融資業(yè)務(wù)的融資模式。供應(yīng)鏈保兌倉(cāng)融資模式多用于承諾回購(gòu)下的采購(gòu)階段，指在賣(mài)方以貨物回購(gòu)的擔(dān)保下，買(mǎi)方向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款額度來(lái)緩解預(yù)付賬款壓力，同時(shí)由金融控制其提貨權(quán)的融資業(yè)務(wù)。

2.3 供應(yīng)鏈金融國(guó)內(nèi)現(xiàn)狀

我國(guó)主要是以商業(yè)銀行為主體來(lái)提供融資服務(wù)，這也是由于我國(guó)金融行業(yè)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)，在供應(yīng)鏈金融的發(fā)展過(guò)程中，由商業(yè)銀行或其委托第三方機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)進(jìn)行授信，并對(duì)擔(dān)保品和抵押物進(jìn)行評(píng)估預(yù)測(cè)。在國(guó)內(nèi)，最先開(kāi)展供應(yīng)鏈金融服務(wù)的是深圳發(fā)展銀行。從其發(fā)展趨勢(shì)上可以看出，供應(yīng)鏈金融在我國(guó)主要經(jīng)歷了以下幾個(gè)過(guò)程：供應(yīng)鏈金融1.0：線下“1+N”、供應(yīng)鏈金融2.0：線上“1+N”、供應(yīng)鏈金融3.0：線上“N+N”。

應(yīng)收賬款、商業(yè)匯票及融資租賃市場(chǎng)等規(guī)模的逐步擴(kuò)大，供應(yīng)鏈金融服務(wù)也得到了快速發(fā)展。據(jù)行業(yè)報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，基于這幾方面的快速發(fā)展，預(yù)期在2020年，供應(yīng)鏈金融可達(dá)到大約18萬(wàn)億元的市場(chǎng)份額。

2.4 存在的優(yōu)勢(shì)及不足

相比較于傳統(tǒng)的融資模式，供應(yīng)鏈金融在融資風(fēng)險(xiǎn)及成本的降低，效率提高等方面具有極大的優(yōu)勢(shì)。但開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的企業(yè)也有一些不足，主要表現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)控制的復(fù)雜化以及資金來(lái)源的高成本。

3 供應(yīng)鏈金融的主要運(yùn)作模式分析

近幾年來(lái)，由于互聯(lián)網(wǎng)等科技的發(fā)展已產(chǎn)出了眾多的新概念，比如互聯(lián)網(wǎng)金融、大數(shù)據(jù)時(shí)代、工業(yè)4.0、區(qū)塊鏈等，加上經(jīng)濟(jì)低迷，為了應(yīng)對(duì)未知的風(fēng)險(xiǎn)，各行各業(yè)都在不斷融入這些新型科技以提高自身的競(jìng)爭(zhēng)力，而供應(yīng)鏈金融也將在融入了新科技新理念的同時(shí)演變出各種不同的業(yè)務(wù)模式，是各行各業(yè)轉(zhuǎn)型的重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)。時(shí)至今日，互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的主導(dǎo)方已不再局限于商業(yè)銀行，傳統(tǒng)信貸公司和集團(tuán)企業(yè)均紛紛參與到供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)當(dāng)中，運(yùn)用自身業(yè)務(wù)特性和行業(yè)優(yōu)勢(shì)，將融資交易市場(chǎng)化，利用供應(yīng)鏈金融為其提供解決方案。供應(yīng)鏈金融3.0時(shí)代的到來(lái)，不僅為中小微企業(yè)解決了融資難的問(wèn)題，更是促進(jìn)了供應(yīng)鏈中核心企業(yè)的經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型[1]。

3.1 電商平臺(tái)發(fā)展模式

電商平臺(tái)發(fā)展模式主要是電商根據(jù)其在互聯(lián)網(wǎng)交易中商家的歷史流水記錄及信用履行情況，結(jié)合用戶的具體要求為用戶提出具有針對(duì)性的金融產(chǎn)品和服務(wù)。

蘇寧云商是在完全發(fā)揮其線上所擁有的客戶資源、信息等交易數(shù)據(jù)和快速有效的用戶服務(wù)及完美體驗(yàn)的優(yōu)勢(shì)上，構(gòu)建了蘇寧生態(tài)圈系統(tǒng)，然后通過(guò)蘇寧小貸平臺(tái)為鏈上用戶提供相關(guān)供應(yīng)鏈金融服務(wù)。蘇寧與阿里進(jìn)行合作，將線上線下業(yè)務(wù)進(jìn)行對(duì)接，這一行為在擴(kuò)大客戶范圍的同時(shí)，也為蘇寧云商開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)零售業(yè)務(wù)、形成蘇寧生態(tài)圈創(chuàng)造了極為有利的時(shí)機(jī)。endprint

3.2 商貿(mào)物流園區(qū)發(fā)展模式

由于B2C平臺(tái)的眾多中小企業(yè)聚集在大型商貿(mào)園區(qū)內(nèi)，互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)平臺(tái)遂深入大型商貿(mào)園區(qū)，并以他們多年的交易及物流數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，甚至將存貨也納入風(fēng)險(xiǎn)控制環(huán)節(jié)，以便給商貿(mào)園區(qū)內(nèi)的中小企業(yè)提供合適的供應(yīng)鏈金融服務(wù)，銀貨通在線是其中代表企業(yè)。以杭州銀貨通在線為例，其依托于浙江海寧皮革城、義務(wù)小商品交易城等知名大型商貿(mào)園區(qū)，獲取海量的中小企業(yè)商戶[21]。這些大型商貿(mào)園區(qū)的上、下游中小企業(yè)普遍缺少可抵押物，但卻有完整的上、下游供應(yīng)鏈。銀貨通在線利用商貿(mào)園區(qū)中企業(yè)的這一共性，運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)，與政府、金融機(jī)構(gòu)、第三方物流、商會(huì)、協(xié)會(huì)、專業(yè)服務(wù)等相關(guān)機(jī)構(gòu)合作，構(gòu)建一個(gè)共享式、專業(yè)性、多樣化的中小企業(yè)物流金融網(wǎng)絡(luò)融資服務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)。結(jié)合各種創(chuàng)新模式及風(fēng)控手段，平臺(tái)為中小企業(yè)制定合適的融資方案，為其貸款需求問(wèn)題提供解決方法。

3.3 行業(yè)核心公司模式

一些在行業(yè)中處于核心地位的傳統(tǒng)企業(yè)由于經(jīng)濟(jì)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型及國(guó)家政策引導(dǎo)等原因?qū)е轮鳂I(yè)的發(fā)展缺乏活力，于是通過(guò)整合資源，發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。

海爾的融資租賃、小額貸款、保理、資產(chǎn)管理等幾個(gè)金融牌照的獲批，意味著可以開(kāi)拓非主業(yè)的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。海爾作為家電行業(yè)的核心企業(yè)，其電商平臺(tái)模式也加入了供應(yīng)鏈金融服務(wù)。海爾憑借綜合金控集團(tuán)及自身的產(chǎn)業(yè)客戶資源形成供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)和風(fēng)控兩個(gè)環(huán)節(jié)的對(duì)接，在生態(tài)圈內(nèi)放貸效率和準(zhǔn)確度得到有效提升，另外，在其中的支付環(huán)節(jié)也因?yàn)槿コ虚g層而使運(yùn)營(yíng)成本減少。

3.4 物流企業(yè)、快遞主導(dǎo)模式

物流是供應(yīng)鏈管理中的重要部分，是連接供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的橋梁。在供應(yīng)鏈條件下，更多企業(yè)選擇發(fā)展自己具有優(yōu)勢(shì)的領(lǐng)域及業(yè)務(wù)，達(dá)到精專，這也使得第三方物流企業(yè)發(fā)展迅猛，基于其自身的快遞、物流業(yè)務(wù)以及積累的豐富歷史交易信息在供應(yīng)鏈上對(duì)其客戶進(jìn)行供應(yīng)鏈金融服務(wù)。怡亞通以消費(fèi)者為中心，憑借完備的供應(yīng)鏈服務(wù)平臺(tái)，結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)新型技術(shù)和供應(yīng)鏈服務(wù)，構(gòu)建全面性服務(wù)平臺(tái)，全面覆蓋流通行業(yè)，將品牌企業(yè)、物流商、金融機(jī)構(gòu)、服務(wù)商等各個(gè)群體連接起來(lái)，著力建造一個(gè)全面融合、平臺(tái)開(kāi)放、共融共生的O2O供應(yīng)鏈商業(yè)生態(tài)圈。宇商金融通過(guò)線上線下的“1+N+L”鏈?zhǔn)浇鹑诜?wù)，來(lái)滿足怡亞通中小企業(yè)融資需求，形成促進(jìn)國(guó)民消費(fèi)升級(jí)的供應(yīng)鏈金融。

現(xiàn)在也有很多物流企業(yè)除了依賴保稅物流中心，還在一二線城市建立多元化、全面性的物流產(chǎn)業(yè)園區(qū)，如區(qū)域配送、轉(zhuǎn)運(yùn)、展銷(xiāo)、售后等相關(guān)服務(wù)。

除了以上幾種模式外，還有行業(yè)資訊網(wǎng)站、供應(yīng)鏈服務(wù)或信息服務(wù)提供商等主體也參與到供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域中，利用各自的優(yōu)勢(shì)來(lái)提供服務(wù)，也產(chǎn)生了不同的運(yùn)作模式。

4 影響企業(yè)供應(yīng)鏈金融發(fā)展的關(guān)鍵要素

供應(yīng)鏈金融，基于不同行業(yè)、形式等有不同的解釋，而這些解釋中所共有的是某個(gè)行業(yè)或供應(yīng)鏈的核心企業(yè)通過(guò)將上下游的物流、信息流、商流和資金流“四流合一”，然后利用本身所具有的優(yōu)勢(shì)為其鏈上企業(yè)提供全方位的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品或服務(wù)[3]。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)能否成功開(kāi)展，主要取決于以下幾個(gè)方面：足夠大的行業(yè)空間；擁有舉足輕重的行業(yè)地位，能夠?qū)?yīng)鏈中上下游企業(yè)在物流、信息流等方面具有一定的掌控力；具有較低的資金成本和較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)控制能力。在“互聯(lián)網(wǎng)”的背景下，企業(yè)成功開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)還要考慮以下幾個(gè)因素：

4.1 積累足夠的信息優(yōu)勢(shì)

企業(yè)在開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)前獲得的大量客戶交易信息及鏈上企業(yè)的交易數(shù)據(jù)，都使得公司能夠?qū)ζ髽I(yè)的交易風(fēng)格和所需資金有更好的了解。只有完全知道客戶的基本要求，才能提出具有針對(duì)性的融資方案并為其提供全面的、準(zhǔn)確的金融服務(wù)。

4.2 數(shù)據(jù)的整理和分析運(yùn)用能力

獲得充足的客戶信息，并對(duì)這些企業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行規(guī)范化的處理分析，才能促進(jìn)業(yè)務(wù)高效的開(kāi)展。互聯(lián)網(wǎng)的一個(gè)發(fā)展趨勢(shì)是建立大數(shù)據(jù)平臺(tái)，該平臺(tái)在節(jié)省公司成本、提高信息及融資服務(wù)效率的前提下，更好地為企業(yè)提供數(shù)據(jù)方面的分析、整合。

4.3 整體業(yè)務(wù)生態(tài)圈的構(gòu)建

開(kāi)展供應(yīng)鏈金融服務(wù)不僅是構(gòu)建網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，還要與有資金需求的企業(yè)的其他相關(guān)業(yè)務(wù)齊頭并進(jìn)。大多數(shù)企業(yè)是在形成完整閉環(huán)業(yè)務(wù)體系的過(guò)程中，努力構(gòu)成交易、咨詢、物流、支付等其他相關(guān)業(yè)務(wù)的整體生態(tài)圈，要在發(fā)展維護(hù)相關(guān)客戶的同時(shí)，保證不會(huì)減少客戶之間的關(guān)聯(lián)程度。若僅憑借互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，而沒(méi)有讓客戶在交易中獲得方便服務(wù)與高認(rèn)同度，那么就算這樣的金融業(yè)務(wù)開(kāi)展起來(lái)，也只是徒有其表。

4.4 充足的資金支撐

供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的開(kāi)展主要是給供應(yīng)鏈上下游的企業(yè)提供資金支持，但是對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，若完全由企業(yè)自己提供這些資金肯定是一個(gè)難題，這在供應(yīng)鏈金融服務(wù)廣泛推廣的過(guò)程中尤為突出。從大多數(shù)公司的業(yè)務(wù)模式中發(fā)現(xiàn)，這部分資金不是完全由這些企業(yè)自身來(lái)負(fù)擔(dān)，還包括了銀行、小額貸款公司等金融機(jī)構(gòu)，雖然這樣做使得企業(yè)只是賺取了少許利息差，但是卻能夠促進(jìn)供應(yīng)鏈金融的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。自身或第三方機(jī)構(gòu)提供的資金援助，促使服務(wù)平穩(wěn)開(kāi)展，也促使企業(yè)賺得豐沛的盈利。

4.5 公司戰(zhàn)略的支持

供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的開(kāi)展并不具有固定的模式，其運(yùn)作模式也會(huì)隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進(jìn)步的過(guò)程而持續(xù)改進(jìn)。這也就要求企業(yè)能夠與時(shí)俱進(jìn)，能夠根據(jù)企業(yè)自身的實(shí)際情況及發(fā)展目標(biāo)在不同的進(jìn)程中制定相應(yīng)的發(fā)展策略以順應(yīng)時(shí)代與技術(shù)的進(jìn)步。若企業(yè)只是憑借市場(chǎng)行情來(lái)開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，而沒(méi)有制定相應(yīng)的發(fā)展戰(zhàn)略，那么當(dāng)市場(chǎng)環(huán)境惡化，企業(yè)也會(huì)被丟棄。

5 結(jié)語(yǔ)

在互聯(lián)網(wǎng)浪潮下，由于互聯(lián)網(wǎng)金融及大數(shù)據(jù)、交易征信、區(qū)塊鏈等領(lǐng)域的快速發(fā)展，進(jìn)一步推動(dòng)了供應(yīng)鏈金融的發(fā)展進(jìn)程，同時(shí)也涌現(xiàn)出更多新的細(xì)分模式，這些都需要企業(yè)不斷跟進(jìn)、并進(jìn)行實(shí)時(shí)總結(jié)。但是要注意的是，各參與企業(yè)在享用供應(yīng)鏈金融帶來(lái)融資便利的情況下，應(yīng)當(dāng)運(yùn)用線上化操作的便利性，充分利用其所擁有的數(shù)據(jù)及技術(shù)方面的優(yōu)勢(shì)，努力在業(yè)務(wù)模式、信息共享、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面對(duì)供應(yīng)鏈金融提出創(chuàng)新，以確保行業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展。

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