中國經濟結構調整持續(xù)深化

文/周景彤 編輯/林鋒

中國經濟結構調整持續(xù)深化

文/周景彤 編輯/林鋒

近幾年，中國經濟在面對供求結構方面新挑戰(zhàn)的同時，結構性調整也在持續(xù)深化，并出現(xiàn)了一些新亮點與新情況。今后，應從三個方面積極應對經濟結構的新變化：延緩潛在增長率下行、尋找消費和投資的平衡點、主動創(chuàng)造利于發(fā)展的外部環(huán)境。

改革開放以來，在制度變遷、全球產業(yè)轉移和低要素成本優(yōu)勢三大因素的推動下，中國經濟實現(xiàn)了“起飛”和高速增長。中國成為全球第二大經濟體，綜合競爭能力顯著提升。近年來，隨著中國經濟進入新常態(tài)，經濟結構呈現(xiàn)出許多不同以往的新趨勢、新特點。從經濟史的角度來看，經濟發(fā)展就是經濟結構轉變的過程。經濟結構的內涵非常豐富，包括需求結構、供給結構、地區(qū)結構、產業(yè)結構、收入分配結構等。筆者將從供給和需求的角度來分析近年來中國經濟結構面臨的一些新挑戰(zhàn)，探討中國經濟結構中出現(xiàn)的新亮點、新變化，并提出應對新挑戰(zhàn)的政策建議。

供給側的新挑戰(zhàn)不小

從供給角度看，經濟潛在增長率主要由勞動力、資本等要素投入以及全要素生產率的變化所決定。不論是勞動力結構、資本積累效率，還是全要素生產率，近幾年都發(fā)生了較大的變化。

一是勞動力結構發(fā)生了變化。從年齡結構看，少兒撫養(yǎng)比下降和老年撫養(yǎng)比上升成為發(fā)展趨勢。2012—2015年，中國16—60歲的勞動年齡人口累計減少約1300萬人，撫養(yǎng)比壓力從2011年開始逐步上升。這意味著人口數(shù)量型紅利逐步削弱（見圖1）。從城鄉(xiāng)結構看，可轉移的農村剩余勞動力大幅減少，超過50%的45歲以下農村青壯年勞動力已經不再務農，其中25歲以下的農村勞動力70%以上已經離開了農村。根據(jù)2006年勞動和社會保障部的相關資料，中國農村有勞動力4.97億，除去已經轉移就業(yè)的2億多人以及從事農業(yè)需要的1.8億人，尚有1億左右富余勞動力。近幾年農民工增速已明顯放緩，從2010年5.4%的高點逐年降低至2015年的1.3%。勞動力結構的重大變化，將加大勞動力成本上升的壓力。

二是資本積累效率出現(xiàn)下降。中國邊際資本-產出比自2007年以來明顯上升；同時，固定資產投資額與固定資本形成總額的差距自2005年以來不斷加大，2015年，前者約為后者的1.86倍。這說明，中國的投資向新增固定資本的轉化程度與效率在不斷降低。這主要與前期投資規(guī)模過高有關。特別是2009年，大量政府主導的投資帶動民間投資熱情，當年投資增速高達33%。在中國傳統(tǒng)經濟體制下，地方政府對微觀經濟活動干預過多，往往會引導和鼓勵對短期內易拉動經濟增長的產業(yè)的投資，使得地方投資過度集中于這些行業(yè)。同時隨著產業(yè)結構逐步進入以第三產業(yè)為主的階段，未來資本形成增速將趨于下降。

三是全要素生產率增速自2008年后也出現(xiàn)明顯降低（見圖2）。一方面，從技術創(chuàng)新來看，全球目前比較大的技術變革還沒有出現(xiàn)。就中國而言，從國外直接引進技術的空間越來越小，而自主創(chuàng)新能力的提升仍需時日。另一方面，從制度方面來看，過去體制變革的紅利逐步釋放，未來制度改革進入深水區(qū)，各方力量博弈明顯增多，各領域實質性改革面臨的阻力不小。同時，民營經濟主體占比上升，需要更為市場化的資源配置方式。目前中國市場化程度已經較過去有較大提升，未來如何進一步拓展提升空間，既需要制度的改進，也需要政府自身職能的轉變。

更多內容掃這里

從技術創(chuàng)新來看，全球目前比較大的技術變革還沒有出現(xiàn)。就中國而言，從國外直接引進技術的空間越來越小，而自主創(chuàng)新能力的提升仍需時日。

需求側的結構問題日益凸顯

此前，中國經濟之所以能夠保持高增長，重要原因在于“出口-生產-投資”之間形成了外循環(huán)。但在2008年金融危機之后，世界經濟復蘇曲折漫長，全球貿易陷入低迷，加之國內經濟刺激效應開始衰減，經濟增速放緩，中國經濟的需求結構發(fā)生了重大變化。需求側的結構變化集中表現(xiàn)在如下三個方面。

一是出口增速顯著低于危機前水平。近年來，中國出口放緩與全球經濟復蘇乏力、外需減弱等周期性因素有關，也與國內勞動力成本、土地成本上升等結構性因素有關。但更重要和直接的原因，在于全球貿易面臨的結構性困境。這是由于，金融危機以來以美國為代表的許多發(fā)達經濟體提出了“再工業(yè)化”戰(zhàn)略，許多跨國公司將供應鏈轉向本國國內，導致由“價值鏈國際分工”深化帶來的貿易發(fā)展受阻。同時，中國對外開放紅利開始衰減，缺乏帶動全球貿易體系發(fā)展的新動力。這意味著，未來全球貿易增速可能難以恢復到危機前的水平，出口對投資、經濟增長等的拉動作用將明顯減弱。

二是過去高投資增長難以為繼。固定資產投資增速已從過去20%以上放緩至2016年的8.1%。在三大投資中，受產能過剩、盈利不佳等拖累，制造業(yè)投資增速降至2016年的4.2%；受政策調控、人口結構變化等影響，房地產投資增速也降至個位數(shù)；基礎設施投資成為穩(wěn)增長的關鍵，而較為突出的財政收支矛盾將難以保持其增長的可持續(xù)性。

三是消費領域供需錯配問題日益凸顯。一方面，隨著中等收入群體的擴大和居民消費能力的提高，中國消費結構進入加速升級階段。人們越來越追求個性化、多樣化的消費，消費者對品質、款式、個性化等日益關注，對旅游、文化、健身、醫(yī)療等領域的消費日益增加，也更加重視產品和服務的質量。另一方面，過去中國供給主要是面向低收入群體的中低端供給，產品和服務的質量參差不齊，款式陳舊、價格虛高，消費環(huán)境欠佳。傳統(tǒng)的中低端供給已經越來越難適應國內消費結構的升級，也導致了國內產品過剩與消費外流并存的局面。近幾年“海淘”市場快速發(fā)展，2015年，海外代購市場規(guī)模超過2500億元；跨境電商市場規(guī)模超過5萬億元，同比增長近30%。

圖1 中國16—59歲人口數(shù)量及其比重（%）

圖2 中國不同地區(qū)全要素生產率增速

結構調整持續(xù)深化，亮點頻現(xiàn)

中國經濟在結構方面面臨新挑戰(zhàn)的同時，結構性調整也在持續(xù)優(yōu)化，出現(xiàn)了一些諸如消費結構加快升級、新產業(yè)新業(yè)態(tài)不斷壯大、區(qū)域經濟結構優(yōu)化等新情況、新亮點。

一是需求結構加快升級。隨著中國經濟的快速發(fā)展和居民收入的較快增長，居民消費特征逐步從簡單的數(shù)量增長轉變?yōu)閿?shù)量增長與結構升級并重。除了食品、居住支出之外，交通通信、文教娛樂是當前城鄉(xiāng)居民最重要的消費選擇。在城鎮(zhèn)人均消費支出中，通信類消費的占比從1995年的4.8%上升到2015年的13.5%。未來，伴隨信息化、網絡化、老齡化而來的信息消費、健康醫(yī)療、文教娛樂、旅游休閑、養(yǎng)老等將主導城鄉(xiāng)居民消費趨勢，消費將越來越成為拉動經濟的重要引擎。

二是新產業(yè)、新動能加快成長。首先，新興產業(yè)發(fā)展表現(xiàn)突出。2016年，工業(yè)戰(zhàn)略性新興產業(yè)、高技術制造業(yè)、裝備制造業(yè)保持較快增長，增加值分別增長10.5%、10.8%、9.5%，占規(guī)模以上工業(yè)增加值的比重為45.3%。而六大高耗能行業(yè)增加值增長5.2%，占規(guī)模以上工業(yè)增加值的比重降至28.1%。一些高技術產品開始走向世界：雅萬高鐵等一批高鐵項目正在推進；華為已經成為國際電信市場的主流供應商，華為手機已進入全球41個國家和地區(qū)的前十名，遍及亞非美歐。其次，不斷推出的新業(yè)態(tài)、新模式如雨后春筍。網絡購物漸成主流，網上商品和服務零售額保持兩位數(shù)增長，2016年達26.2%，占社會消費品零售總額的15.5%，比重較去年上升1.9個百分點。再次，新產品、新服務快速增長：2016年工業(yè)機器人、光電子器件、運動型多用途乘用車和太陽能電池產量增長迅速，同比分別增長34.3%、38.7%、38.6%、17.8%；同時，旅游、文化、體育、健康、養(yǎng)老等幸福產業(yè)也快速發(fā)展。以旅游為例。2015年，中國大陸出境游客為1.28億人次，接近日本的總人口數(shù)，較2005年增長312.9%。預計未來5年，中國出境旅游將達到7億人次。中國大陸出境旅游的海外消費已連續(xù)12年保持兩位數(shù)增長。2016年，大陸游客境外消費總額達2610億美元，同比增長12%，占全球旅游總消費額的20.9%。另外，分享經濟廣泛滲透，跨境電商、共享單車、智能家庭、在線醫(yī)療等新服務模式方興未艾。

三是區(qū)域發(fā)展新亮點不斷涌現(xiàn)。從過去的西部大開發(fā)、中部崛起到現(xiàn)在的“一帶一路”、京津冀協(xié)同發(fā)展、長江經濟帶，都是促進區(qū)域平衡發(fā)展、形成新的經濟增長極的重要措施。“一帶一路”有利于擴大中西部地區(qū)的對外開放，既可為沿線國家?guī)硎袌龊蜋C遇，也能帶動產業(yè)、資金等資源流向中西部地區(qū)。京津冀區(qū)域的交通一體化建設提速，對周邊的輻射帶動作用增強。尤其是雄安新區(qū)的設立，進一步增強了京津冀協(xié)同發(fā)展的信心。長江經濟帶城市群建設加快推進。今年一季度，長江經濟帶沿線11個省市中，有10個省市的規(guī)模以上工業(yè)增加值增速和固定資產投資增速均超過全國平均水平。在這些發(fā)展規(guī)劃的實施和推進下，不同區(qū)域良性互動，發(fā)展協(xié)調性增強。東部地區(qū)經濟發(fā)達，具有人才和科研優(yōu)勢，目前轉型升級、開放創(chuàng)新走在前列。比較典型的是廣東省，其深圳市已成為全國創(chuàng)新的引領者。2016年，廣東省新興產業(yè)增加值比上年增長10.6%，占GDP的比重達40.3%；戰(zhàn)略性新興產業(yè)對GDP增長貢獻率提高到53%，先進制造業(yè)占工業(yè)比重超過70%。中西部地區(qū)具有資源豐富、成本較低等優(yōu)勢，其后發(fā)優(yōu)勢逐漸顯現(xiàn)，紡織、服裝等勞動密集型制造業(yè)、設備制造業(yè)已經呈現(xiàn)從廣東、浙江、上海等東部沿海地區(qū)向湖北、湖南、江西、安徽、河南等內陸地區(qū)轉移的趨勢，并出現(xiàn)了一些轉型發(fā)展的典型。如貴州省，2013年開始謀劃大數(shù)據(jù)產業(yè)發(fā)展，2015年以大數(shù)據(jù)引領電子信息產業(yè)同比增長37%。

經濟結構持續(xù)調整的幾個著力點

綜合上述分析，從經濟供給側看，當前的勞動力結構、資本積累效率和全要素生產率都不利于經濟持續(xù)穩(wěn)定增長；從需求側看，出口和投資的高增長都難以持續(xù)，消費領域供需錯配日益擴大。在此背景下，隨著供給側改革的持續(xù)深化，經濟結構調整出現(xiàn)了不少新亮點，經濟增長的韌性顯著增強。但筆者認為，還需從以下三個方面積極應對經濟結構的新變化。

一是延緩潛在增長率下行。在勞動力方面，要保持人口均衡增長的合理生育率；提高勞動參與率，可以考慮提高退休年齡；更加重視人力資本的積累。在資本形成方面，應繼續(xù)縮減需核準的投資項目范圍并下放核準權限，重在建立公平、合理的投資制度環(huán)境，并加強信息的搜集與發(fā)布，完善企業(yè)的進入和退出機制。在提高全要素生產率方面，要消除生產要素流動的制度性障礙；從行政許可、財政扶持、金融支持等方面，加強對中小微企業(yè)的扶持力度；加大對研發(fā)的投入，推動新技術、新產業(yè)、新業(yè)態(tài)、新機制的融合發(fā)展。

二是在消費和投資之間找到平衡點。從中短期看，經濟增長仍要以投資為主；從中長期看，在潛在增長率下降的情況下，鼓勵和促進消費是帶動經濟持續(xù)增長的重要途徑。為保證潛在生產力的釋放，未來要增強居民消費能力和意愿，促進消費的平穩(wěn)增長。要切實提高居民收入，培育和壯大新的消費增長點，同時著力提升產品質量，推動國內消費品標準與國際標準或出口標準接軌。

三是主動作為，積極創(chuàng)造有利于中國發(fā)展的外部環(huán)境。首先，要基于中國參加全球分工的需求和條件，做好“取”與“舍”的頂層設計，明確戰(zhàn)略方向和重點。其次，要積極利用G20、IMF、世界銀行、金融穩(wěn)定理事會（FSB）等多邊平臺，全面參與國際經濟金融政策協(xié)調，充分發(fā)揮中國在亞投行、絲路基金、金磚國家銀行等新平臺中的話語權優(yōu)勢，提升中國在國際規(guī)則制定中的地位和作用。再次，要通過“一帶一路”建設等加強區(qū)域經濟合作，加快人民幣國際化，提高中國的全球影響力。最后，要對近年來凸顯的由不同文明、不同宗教引起的地區(qū)沖突保持高度警惕。

作者系中國銀行國際金融研究所主管、研究員