東勝中小微企業(yè)融資問題及建議

王振國

[提要] 鄂爾多斯市中小微企業(yè)對當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)增長具有重要推動作用，同時也對促進(jìn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和調(diào)整具有顯著意義。本文以內(nèi)蒙古鄂爾多斯東勝區(qū)內(nèi)中小微企業(yè)為研究對象，結(jié)合實地調(diào)研情況，分析企業(yè)當(dāng)前金融支持現(xiàn)狀，針對融資過程中存在的問題給出相應(yīng)建議，對緩解東勝區(qū)中小微企業(yè)融資壓力、拓寬重點項目和中小微企業(yè)融資渠道方面有一定現(xiàn)實意義。

關(guān)鍵詞：中小微企業(yè)；金融支持；融資

中圖分類號：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

收錄日期：2017年9月11日

一、東勝區(qū)內(nèi)中小微企業(yè)金融支持現(xiàn)狀

（一）中小微企業(yè)金融支持的政策體系日益完善。近年來我國制定不少政策法規(guī)促使中小企業(yè)穩(wěn)步運營，如《中華人民共和國中小微企業(yè)促進(jìn)法》、《金融支持小微企業(yè)發(fā)展實施意見》等。內(nèi)蒙古自治區(qū)也出臺了一系列相關(guān)政策支持自治區(qū)內(nèi)中小微企業(yè)的良好運營，如《關(guān)于進(jìn)一步扶持小型微型企業(yè)加快發(fā)展的八條措施》，從落實稅費減免政策、創(chuàng)新融資服務(wù)、支持基地建設(shè)、完善信息平臺等八個方面進(jìn)一步加大對小微企業(yè)的扶持力度。得益于此，東勝區(qū)內(nèi)中小微企業(yè)金融支持的政策體系日益完善。

（二）中小微企業(yè)金融支持主體呈多元化。銀行、小額貸款公司、擔(dān)保公司等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和金融企業(yè)是對中小微企業(yè)提供金融支持的主體，在解決中小微企業(yè)資金不足方面作用重大。當(dāng)前，東勝區(qū)內(nèi)中小微企業(yè)金融支持主體呈現(xiàn)多元化，多類金融機(jī)構(gòu)與金融企業(yè)合力保障區(qū)域內(nèi)中小微企業(yè)健康發(fā)展。截至2017年6月底，東勝區(qū)共有銀行23家、保險公司33家、小額貸款公司49家、擔(dān)保公司8家、證券公司6家、期貨公司1家。這些金融機(jī)構(gòu)在發(fā)展普惠金融、服務(wù)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)發(fā)展方面貢獻(xiàn)巨大。統(tǒng)計顯示，截至2017年5月底，東勝區(qū)銀行業(yè)貸款余額1，907.97億元，比年初增加15.03億元，同比增加2.39%。小額貸款公司實現(xiàn)貸款余額87.08億元，全區(qū)融資性擔(dān)保公司實現(xiàn)擔(dān)保余額10.98億元。這些資金的流向主要是區(qū)內(nèi)中小微企業(yè)，在相當(dāng)程度上彌補(bǔ)了中小微企業(yè)發(fā)展過程中的資金缺口。

（三）中小微企業(yè)直接融資渠道擴(kuò)寬。我國已先后設(shè)立主板、中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板、區(qū)域股權(quán)市場等平臺來拓寬企業(yè)直接融資渠道，對于東勝區(qū)內(nèi)中小微企業(yè)來說，中小板、創(chuàng)業(yè)板、區(qū)域性股權(quán)交易市場的設(shè)立，無疑能在解決小微企業(yè)融資困境方面起到十分積極的作用。2017年3月10日，內(nèi)蒙古股權(quán)交易中心東勝區(qū)辦事處工作站成立，更加方便了東勝區(qū)內(nèi)中小微企業(yè)在區(qū)股權(quán)交易中心掛牌。目前，東勝區(qū)內(nèi)共有4家上市企業(yè)、2家新三板掛牌企業(yè)、40余家區(qū)股權(quán)交易中心掛牌企業(yè)，另有數(shù)百家企業(yè)等待上市或者掛牌。東勝區(qū)內(nèi)多層次的資本市場體系已經(jīng)初步形成，為中小微企業(yè)直接融資開啟了方便之門。

二、東勝區(qū)中小微企業(yè)融資存在的問題

（一）資金短缺是企業(yè)發(fā)展過程中面臨的主要問題，傳統(tǒng)間接融資渠道并不通暢。在對鄂爾多斯市某光電科技有限公司、某新能源有限公司等數(shù)家公司調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，資金不足是企業(yè)發(fā)展過程中面臨的最主要問題，企業(yè)金融需求始終表現(xiàn)出較強(qiáng)的剛性。首先，由于中小微企業(yè)自身存在擔(dān)保物品不足、財務(wù)披露不透明和道德風(fēng)險等風(fēng)險因素，商業(yè)銀行對中小微企業(yè)的貸款面臨較大的損失風(fēng)險，銀行和小貸公司必須提高貸款條件來限制對中小微企業(yè)，尤其是小微企業(yè)的貸款發(fā)放，以控制銀行的整體貸款風(fēng)險；其次，在現(xiàn)有的信用擔(dān)保實踐中，中小微企業(yè)的信用擔(dān)保存在著成本高、規(guī)模小、風(fēng)險共擔(dān)機(jī)制脆弱等問題，對于擔(dān)保機(jī)構(gòu)來說，現(xiàn)有的信用擔(dān)保體系缺乏對其擔(dān)保補(bǔ)償機(jī)制，擔(dān)保機(jī)構(gòu)在與銀行的業(yè)務(wù)合作中往往要承擔(dān)100%的擔(dān)保責(zé)任，同時需向銀行存繳一定保證金，這大大降低了擔(dān)保機(jī)構(gòu)對中小微企業(yè)提供融資擔(dān)保服務(wù)的積極性。此外，雖然經(jīng)營的是放貸業(yè)務(wù)，由于小額貸款公司從性質(zhì)上講是一般工商企業(yè)，并不屬于嚴(yán)格意義上金融機(jī)構(gòu)的范疇，因此并不享受國家稅務(wù)總局發(fā)布的《關(guān)于金融企業(yè)涉農(nóng)貸款和中小企業(yè)貸款損失稅前扣除問題的公告》中相應(yīng)稅收優(yōu)惠政策，這也在一定程度上增加了小額貸款公司放貸成本，打消了小額貸款公司對中小微企業(yè)貸款積極性。多種因素的存在，致使中小微企業(yè)難以通過間接融資渠道獲取所需資金。

（二）中小微企業(yè)直接融資依然面臨諸多問題。首先，在面臨資金不足的問題時，理論上來說可以采用直接融資或間接融資的方式來進(jìn)行外部融資，即企業(yè)在銀行或者信貸公司難以籌集足夠資金時，可以通過資本市場直接融資來滿足資金需求。但對于中小微企業(yè)而言，由于企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板、主板上市的條件較為嚴(yán)格，采用直接融資獲取所需資金基本上是難以實現(xiàn)的；其次，按照創(chuàng)業(yè)板、中小板當(dāng)前實施的上市程序要求，企業(yè)為上市所支付的各項費用如審核費、會計師費等數(shù)額不菲，因此中小微企業(yè)為獲取資金所付出的成本是不經(jīng)濟(jì)的，因為中小微企業(yè)每次所需資金數(shù)目相對而言較少。而且即使中小微企業(yè)符合上市標(biāo)準(zhǔn)，資本市場上適合企業(yè)的直接融資品種也較為有限，雖然內(nèi)蒙古股權(quán)交易中心已經(jīng)成立且在東勝區(qū)內(nèi)設(shè)立辦事處，但是據(jù)調(diào)研時相關(guān)企業(yè)負(fù)責(zé)人反饋，短時間內(nèi)，在自治區(qū)股權(quán)交易中心掛牌并未對緩解企業(yè)融資難問題有明顯幫助。因此，對于東勝區(qū)內(nèi)大多數(shù)中小微企業(yè)而言，在多層次資本市場上獲取直接融資依然面臨諸多問題。

三、東勝區(qū)中小微企業(yè)融資難對策建議

（一）進(jìn)一步強(qiáng)化政策性金融支持力度，為企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造良好環(huán)境。一方面政府可以通過改革稅收政策來直接減輕中小企業(yè)的稅務(wù)負(fù)擔(dān)縮減其資金需求。還可以給予給中小企業(yè)提供貸款的小額貸款公司一定的優(yōu)惠及政策，將小貸公司納入金融機(jī)構(gòu)范圍從而與銀行等金融機(jī)構(gòu)在涉農(nóng)貸款和中小企業(yè)貸款方面享受同樣稅收優(yōu)惠，從而降低放貸成本，激勵小貸公司更好地服務(wù)中小微企業(yè)；另一方面政府也可通過設(shè)立面向中小微企業(yè)的政府專項資金，達(dá)到增加對企業(yè)的財政補(bǔ)貼以及引導(dǎo)中小微企業(yè)進(jìn)行調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，進(jìn)行技術(shù)改進(jìn)的目的。此外，政府可以引導(dǎo)組建社區(qū)性資金互助組織，為聚集于產(chǎn)業(yè)園區(qū)內(nèi)的中小微企業(yè)提供有效的資金支持。這種社區(qū)性資金互助組織既可以吸收各企業(yè)盈余資金、民間閑散資金又可以申請銀行貸款，從而投入到產(chǎn)業(yè)園內(nèi)有資金需求的中小微企業(yè)中。同時，社區(qū)性資金互助組織以內(nèi)部所有企業(yè)信用為還款保證，可以分散銀行貸款風(fēng)險，在一定程度上解決單個企業(yè)擔(dān)保品不足而無法申請銀行貸款問題。

（二）設(shè)立專門服務(wù)機(jī)構(gòu)，建立信用評級體系。對東勝區(qū)而言，由于區(qū)域內(nèi)企業(yè)數(shù)量有限，設(shè)立中小微企業(yè)專門服務(wù)機(jī)構(gòu)較為可行。一方面設(shè)立專門的中小微企業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)，定期對中小微企業(yè)的經(jīng)營進(jìn)行考察，有助于自治區(qū)和當(dāng)?shù)叵嚓P(guān)部門及時了解企業(yè)的經(jīng)營狀況，這無論是中小微企業(yè)及時了解自身經(jīng)營情況還是對銀行部門提供貸款來說，都是至關(guān)重要的；另一方面銀行、小貸公司不愿為中小微企業(yè)提供貸款支持，很大一部分原因在于中小微企業(yè)信用等級較低，違約風(fēng)險相對較大。通過設(shè)立專門服務(wù)機(jī)構(gòu)，引導(dǎo)建立一套完善的中小微企業(yè)評級體系，評級體系必須綜合中小微企業(yè)的注冊信息、股東信息、財務(wù)報表、資產(chǎn)經(jīng)營情況、金融機(jī)構(gòu)信用記錄等因素，在此基礎(chǔ)上對企業(yè)信用等級進(jìn)行評價，企業(yè)本身可以據(jù)此為依據(jù)向東勝區(qū)內(nèi)各金融機(jī)構(gòu)申請貸款。

（三）健全多層次資本市場體系，拓寬中小微企業(yè)直接融資渠道。從長遠(yuǎn)的角度來看，大部分企業(yè)的融資需求都應(yīng)該通過直接融資得到滿足，完善的資本市場體系，有利于中小微企業(yè)通過股權(quán)融資、債券融資等手段獲得正常經(jīng)營所需的大額資金。拿股權(quán)融資來說，一方面中小微企業(yè)通過股權(quán)融資所籌集的資金只需按時發(fā)放股息并不用償還本金，這大大降低了企業(yè)的經(jīng)營壓力；另一方面股權(quán)融資能夠引進(jìn)新股東，新的股東帶來新的管理模式、先進(jìn)的經(jīng)營理念，這對企業(yè)健康穩(wěn)定的發(fā)展作用重大。此外，中小微企業(yè)融資困難的一個重要原因就在于其自身風(fēng)險太大，因此發(fā)展風(fēng)險投資市場，吸引風(fēng)險愛好者投資中小企業(yè)尤其是小微企業(yè)，也是解決企業(yè)融資難問題的一個突破點。對于東勝區(qū)內(nèi)中小微企業(yè)而言，在區(qū)股權(quán)交易中心掛牌更為現(xiàn)實，因此應(yīng)當(dāng)充分激發(fā)內(nèi)蒙古自治區(qū)股權(quán)交易中心潛力，吸引國內(nèi)市場上風(fēng)投公司、私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)參與進(jìn)來。總之，健全多層次資本市場體系，是拓寬直接融資渠道、解決中小微企業(yè)融資問題的關(guān)鍵一步。

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