外國直接投資對經(jīng)濟增長和就業(yè)的影響研究

徐凡杰

美國最近的減稅政策將會對我國的FDI有一定的影響。改革開放以來，F(xiàn)DI流入我國的規(guī)模不斷擴大，它在為我國帶來大量外來資本、先進技術(shù)和管理經(jīng)驗的同時，也積極推動了我國的經(jīng)濟增長。本文根據(jù)我國1985-2015年的時間序列數(shù)據(jù)，引入就業(yè)變量，構(gòu)建VAR模型，采用脈沖響應分析和方差分解方法，對FDI、經(jīng)濟增長以及就業(yè)這三個變量進行動態(tài)計量分析。

美國的減稅法案在近日投票通過，減稅除了會對美國經(jīng)濟產(chǎn)生顯著的刺激作用外，也不可避免地會對外界產(chǎn)生溢出效應。美國的減稅政策將會導致資本回流的問題。對于我國來說則可能導致FDI減少。本文力圖對FDI與經(jīng)濟增長和就業(yè)間作用關系進行實證分析，這對于改善我國的投資環(huán)境，通過外資施加有益的影響以轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式，推動我國經(jīng)濟健康持續(xù)發(fā)展具有十分重要的現(xiàn)實意義。

一、實證研究

（一）指標的選取及數(shù)據(jù)來源

因我國外商直接投資在第一產(chǎn)業(yè)中所占比重較小，在此經(jīng)濟增長指標G僅表示第二、三產(chǎn)業(yè)的增加值，JYRS僅表示第二、三產(chǎn)業(yè)的就業(yè)人數(shù)。本文所使用的數(shù)據(jù)為1985-2015年間的年度數(shù)據(jù)，來源于《中國統(tǒng)計年鑒》?？紤]到數(shù)據(jù)的可比性，將GDP、FDI數(shù)據(jù)進行平減處理。

（二）數(shù)據(jù)平穩(wěn)性檢驗及模型滯后階數(shù)P的確定

為消除異方差，對數(shù)據(jù)進行自然對數(shù)處理，記為LFDI、LG和LJYRS。VAR模型的運用要求系統(tǒng)中的變量具有平穩(wěn)性，因此本文先采取ADF檢驗方法對LFDI、LG和LJYRS進行單位根檢驗。指標LFDI、LG和LJYRS原序列都不平穩(wěn)，但他們一階差分后的序列都是平穩(wěn)的。因此，本部分內(nèi)容分析將采用序列、、的數(shù)據(jù)來建立VAR模型。接下來本文數(shù)據(jù)用LR，F(xiàn)PE，AIC，SC五種信息準則選擇的滯后階數(shù)均為二階。因此，VAR模型最優(yōu)滯后階數(shù)為2。

（三）模型穩(wěn)定性檢驗

本文利用AR根對模型進行穩(wěn)定性檢驗。檢驗得到所有的單位根都落于單位根圓內(nèi)，因此所設定的模型是穩(wěn)定的，表明選取的三個變量之間存在長期穩(wěn)定關系，可以進一步進行分析。

（四）脈沖響應分析

在本期給FDI一個正沖擊，經(jīng)濟增長短期內(nèi)上下波動，第二期達到正向最大之后逐漸收斂。這表明在短期內(nèi)FDI對經(jīng)濟增長具有滯后效應，F(xiàn)DI的增加會對經(jīng)濟增長帶來明顯的帶動作用，但長期這種帶動作用將會越來越弱。第八期開始，持續(xù)形成對經(jīng)濟增長的正向響應，但響應程度開始減弱。這表明，F(xiàn)DI的一個正沖擊對經(jīng)濟短期內(nèi)影響較大，呈現(xiàn)一定的波動性，總體來說FDI對經(jīng)濟增長具有正向帶動作用。

給本期FDI一個正向沖擊，我國二、三產(chǎn)業(yè)就業(yè)人數(shù)在短期有一定波動，在第二期達到最大負響應，在第三期達到最大正響應后逐漸收斂。由于FDI進入方式、目的、行業(yè)等方面的不同，在短期內(nèi)可能會存在一些結(jié)構(gòu)性的問題，對就業(yè)產(chǎn)生負面影響，但是從長期看來FDI的增加帶動了我國的就業(yè)人數(shù)的增長。

給本期經(jīng)濟增長一個正向沖擊，F(xiàn)DI會呈現(xiàn)上下波動，這表明經(jīng)濟增長并不一定必然帶動FDI的增加。影響FDI流入和增長的因素比較復雜，既有宏觀方面的，又包括微觀方面的，這些因素交互作用都會對FDI產(chǎn)生不同程度的影響。

（七）方差分解模型分析

脈沖響應函數(shù)描述了VAR模型中一個內(nèi)生變量的沖擊給其它內(nèi)生變量所帶來的影響，而方差分解模型分析每一個結(jié)構(gòu)沖擊對內(nèi)生變量變化的貢獻度，并評價不同結(jié)構(gòu)沖擊的重要性。

由方差分解的結(jié)果，F(xiàn)DI波動在第一期只受自身波動影響，經(jīng)濟增長和就業(yè)水平對FDI波動的沖擊在第二期才顯現(xiàn)，且這種沖擊相對于其FDI自身的影響非常微弱，此后呈現(xiàn)逐步增強態(tài)勢。從第六期開始，沖擊影響趨于穩(wěn)定，穩(wěn)定在40%左右。表明經(jīng)濟增長和就業(yè)波動沖擊對FDI的影響非常微弱。由于影響FDI的宏微觀不確定性因素較多，而我國經(jīng)濟增長和就業(yè)對FDI的影響程度有限。經(jīng)濟增長從第一期起就受到自身波動和FDI的波動沖擊的影響，受自身波動的影響在第一期相對強些，在第二至三期逐漸減弱，受FDI的影響逐漸增強。這也表明FDI對我國經(jīng)濟增長具有一定的滯后效應。從第五期開始趨于穩(wěn)定，穩(wěn)定在47%左右，影響程度較強。就業(yè)從第一期就受到自身和GDP， FDI波動沖擊的影響，在第一期受自身波動沖擊較大。這與我國人力資本要素結(jié)構(gòu)有直接關系，在短時間內(nèi)不太可能有較大的改善。但隨著時間的延續(xù)，本期的就業(yè)人數(shù)對以后各期就業(yè)的影響會減弱。在第一期，F(xiàn)DI波動的沖擊對就業(yè)的影響較小，為9.12 %，這是因為FDI在時間上有一定的滯后性。FDI波動沖擊的影響作用逐漸增大，在第五期開始趨于穩(wěn)定，穩(wěn)定在20%左右。這也說明，F(xiàn)DI是對我國就業(yè)有著重要的影響。

二、結(jié)論與政策建議

（一）實證研究結(jié)論及建議

1.FDI對我國經(jīng)濟增長具有明顯促進作用，保證FDI“增量”十分關鍵。在短期內(nèi)FDI對經(jīng)濟增長具有滯后效應，F(xiàn)DI的增加會對經(jīng)濟增長帶來明顯的帶動作用；在長期，這種帶動作用則呈現(xiàn)出越來越弱的態(tài)勢。我國相關政府部門應該努力抓住發(fā)展機遇，科學利用外資，使其在我國繼續(xù)充分發(fā)揮對宏觀經(jīng)濟增長的促進作用。一國經(jīng)濟持續(xù)增長的動力來自于該國的技術(shù)創(chuàng)新、人力資本的提升、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、以及制度變遷的品質(zhì)，但充分利用引進FDI對我國經(jīng)濟增長的滯后效應、一定程度上保證FDI“增量”依然至關重要。

2.我國經(jīng)濟增長對FDI流入的影響呈現(xiàn)波動態(tài)勢，但整體仍是積極的影響，要繼續(xù)優(yōu)化制度和政策環(huán)境。經(jīng)濟增長對FDI的沖擊呈現(xiàn)上下波動的態(tài)勢，這是由于FDI流入和增長的因素除了長期的經(jīng)濟增長外，還包括短期內(nèi)宏觀經(jīng)濟和政治環(huán)境、匯率波動、生產(chǎn)成本、市場波動等。中國消費市場日益擴大、投資制度和法律環(huán)境也日漸成熟穩(wěn)定，作為新興經(jīng)濟體的領頭羊，其吸引外資的優(yōu)勢依然巨大。因此，努力維護宏觀經(jīng)濟、金融環(huán)境的穩(wěn)定，繼續(xù)按照世界貿(mào)易組織等國際規(guī)則對涉及FDI的國內(nèi)法律、法規(guī)進行規(guī)范化清理，努力創(chuàng)造有利于外資經(jīng)營的軟、硬投資環(huán)境，才能更好地留住優(yōu)質(zhì)的FDI 。

3.FDI對我國就業(yè)在總體上有積極促進作用，要側(cè)重挑選具有產(chǎn)業(yè)關聯(lián)效應的外商投資。長期看，F(xiàn)DI就業(yè)的創(chuàng)造效應會帶動我國就業(yè)人數(shù)的增加，但短期內(nèi)存在結(jié)構(gòu)性問題，對就業(yè)產(chǎn)生負面影響。我國早期FDI大多進入勞動密集型產(chǎn)業(yè)，創(chuàng)造了大批就業(yè)機會。但外資對國內(nèi)投資的擠出效應以及對勞動生產(chǎn)率水平提高又壓縮了就業(yè)崗位的數(shù)量，對就業(yè)產(chǎn)生負面影響。但FDI來華投資辦廠依然增加了就業(yè)機會，尤其對第二產(chǎn)業(yè)就業(yè)有正向促進作用。在努力吸引外資的同時，要依據(jù)具體地區(qū)的特點科學選擇“高品質(zhì)”的FDI，發(fā)揮FDI的進入對該地區(qū)的產(chǎn)業(yè)關聯(lián)效應，從而擴大就業(yè)人數(shù)、提高勞動力的素質(zhì)。

（二）當前政策的著力點

實證研究發(fā)現(xiàn)，F(xiàn)DI和其所帶來的經(jīng)濟增長之間存在雙向、動態(tài)的因果關系，同時FDI帶來了就業(yè)的增加，這和經(jīng)濟增長之間也存在互動的促進關系。因而，在努力擴大FDI對經(jīng)濟增長、就業(yè)增加積極影響的同時，配合我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，必須考慮科學發(fā)揮FDI對我國就業(yè)結(jié)構(gòu)升級、產(chǎn)業(yè)發(fā)展升級的促進作用。更有分析認為，由于我國勞動力成本上升和美國制造業(yè)回流，外資撤離將成為大趨勢。在這種經(jīng)濟形勢下，要對經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、FDI政策、就業(yè)政策進行協(xié)調(diào)、系統(tǒng)、綜合的考量，制定符合科學發(fā)展的外資政策。

考慮以下兩個政策著力點：

1.繼續(xù)加大中西部地區(qū)的開放力度，優(yōu)化投資環(huán)境，加大招商引資力度，吸引FDI轉(zhuǎn)移到中西部地區(qū)，保證外資繼續(xù)在增量上對中西部地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展和就業(yè)數(shù)量的推動作用。

2.給出優(yōu)惠、科學的政策吸引高新技術(shù)跨國公司進入沿海地區(qū)，鼓勵其加大研發(fā)設計等價值鏈高端的投資。在促進沿海地區(qū)工業(yè)轉(zhuǎn)型升級和服務業(yè)發(fā)展的同時，提升該地區(qū)的勞動力素質(zhì)、全面提高就業(yè)水平。（作者單位為山西財經(jīng)大學統(tǒng)計學院）