“一帶一路”背景下交通基礎設施建設投融資研究

張家齊+??

[摘要]“一帶一路”倡議的提出，是發(fā)展我國經(jīng)濟的一個重要產(chǎn)物。“一帶一路”主要是沿著“絲綢之路”來進行。這就凸顯了交通的重要性，交通歷來在經(jīng)濟的發(fā)展中起著十分重要的作用。在此背景之下，加強交通基礎設施建設，對于響應國家號召、加強經(jīng)濟發(fā)展大有裨益。交通基礎設施建設作為一項工作，對資金的需求比較大，而且見效時間比較長，從這個角度來講，交通基礎設施建設的投融資工作十分重要。文章主要立足于“一帶一路”倡議，對交通基礎設施建設的投融資工作展開分析。

[關鍵詞]“一帶一路”；交通；基礎設施；投融資

[DOI]1013939/jcnkizgsc201730060

1概述

“一帶一路”是“絲綢之路經(jīng)濟帶”和“21世紀海上絲綢之路”的簡稱，其主要目的是以絲綢之路為基礎，將陸上絲綢之路和海上絲綢之路結合，聯(lián)合相關的國家，建立經(jīng)濟合作的機制?！耙粠б宦贰贝龠M中國與沿線國家的互聯(lián)互通?！耙粠б宦贰笔且越煌榧~帶，旨在加速中國與沿線國家在鐵路、公路、港口、通信等基礎設施領域的合作，這就為交通基礎設施的發(fā)展提供了重大的機遇。

顧名思義，基礎設施就是為社會生產(chǎn)和居民生活提供公共服務的物質工程設施，這是保障國家經(jīng)濟發(fā)展和人們生活水平的重要物質條件。交通是一個國家發(fā)展經(jīng)濟的前提條件，眾所周知，商品的實質是用于交換的勞動產(chǎn)品，各項商品要實現(xiàn)交換，就必須需要交通設施來進行保障。在現(xiàn)實生活中許多地方盛產(chǎn)物產(chǎn)卻十分貧困，一個重要的原因就是交通不暢。

投融資是一種人為的活動，旨在通過資金的運轉產(chǎn)生經(jīng)濟效益，在我國主要是指在資源配置過程中，主要包括投融資者、投融資方式等內(nèi)容。交通基礎設施建設由于其自身的特性決定了其投資大、見效慢，所以投融資活動的順利進行是保障交通基礎設施建設的重要物質條件。

2交通基礎設施投融資的現(xiàn)狀

長期以來，由于交通基礎設施投資規(guī)模大，財政收入不能有效進行支撐，導致交通基礎設施建設深層次的矛盾和問題日益暴露，交通基礎設施建設的資金不能得到有效的滿足，這樣的投融資機制也不能適應不斷發(fā)展的交通基礎設施投資需求。我國現(xiàn)階段所采用的交通投融資模式以“專項資金+債務融資” 為核心，這種投融資體制在建立之初發(fā)揮過積極作用，但是隨著國民經(jīng)濟的發(fā)展以及政府財政體系的改革，這種體制已經(jīng)明顯不適應現(xiàn)階段交通基礎設施建設的需要。

3交通基礎設施投融資的主要模式

第一種是政府貸款模式。這是最初的投融資模式。由于交通基礎設施建設是一項重大的工程，而且是國家基礎設施建設的一項重要內(nèi)容，所以說一般由政府主導，進行貸款。這種模式比較簡單，政府起著主導所用，管理簡單而且風險較少。但是這種模式也存在一些問題，諸如耗費時間長、程序復雜、限制嚴格等。

第二種是發(fā)行債券。這是一種比較有效的手段，對于緩解短期的資金壓力富有成效，但是一般來講發(fā)行的規(guī)模比較小，而且時間比較短。

第三種是信托融資。信托融資是一種比較新型的投融資手段，主要建立在雙方信任的基礎之上，將項目的部分財產(chǎn)權作為資產(chǎn)支持，采用資金集合股權信托計劃的方式委托信托公司分割轉讓給投資者。這種方式比較靈活，程序比較簡便，而且產(chǎn)權明晰，但是信托資金的安全容易出現(xiàn)問題，風險比較高。

第四種是股份融資。這種融資手段需要政府的介入，主要運用于國有控股的上市公司。這種方式優(yōu)點十分明顯，上市公司可以不斷充分融資，資金的使用時間長，償還壓力小。但政府參與其中，適用的范圍比較狹窄。

第五種是特許經(jīng)營方式融資。這種融資方式是目前最常用的方式，也是市場經(jīng)濟的一個重要產(chǎn)物。其最主要的特點就是由政府與企業(yè)共同投資，但是存在的風險也共同承擔。這種模式是目前最常用的手段，主要包括BOT、TOT、PPP等融資方式。

4特許經(jīng)營的常用模式

首先是BOT模式，通俗來講就是建設—經(jīng)營—轉讓。政府在確立項目以后，通過招投標的形式選擇一個合適的投資者，投資者可以是國內(nèi)的，也可以是國外的，然后政府授權中標簽約方來承擔該項目的投資建設和經(jīng)營維護，同時項目所產(chǎn)生的收益確定一定的比例，在規(guī)定的有效期內(nèi)投資者享有投資收益，對項目進行管理。特許期滿后，項目歸政府所有，而且是無償?shù)?。這種模式之下，政府的投資壓力減少，交通基礎設施建設所需資金也能實現(xiàn)，政府只是將經(jīng)營權在一定時期內(nèi)讓渡給投資方，期限屆滿后交通基礎設施歸屬于政府。投資方也依照約定獲取自身的利潤，對雙方都有益處。由此可見，此種模式具有很強的優(yōu)越性，實現(xiàn)了交通設施的公共屬性以及投資獲益的雙重效果。

其次是TOT模式，即移交—經(jīng)營—移交。政府把已經(jīng)建好的交通基礎設施項目移交給簽約外商或民營企業(yè)來特許經(jīng)營，主要是基于該項目的預測收益進行投資，這種融入的資金量一般比較大，主要目的是將投資運用到新的交通基礎設施建設項目。從本質上來講，這是一種抵押的關系，主要是為了保障投資方的預期收益。這種模式在經(jīng)營期限屆滿以后，政府也將無償收回原有項目的經(jīng)營權。實際上轉讓的是經(jīng)營權。這種模式主要是為了保障BOT模式的順利進行，通常一并打包，很少單獨進行。

最后就是PPP，即公私合作、伙伴關系、公私合作關系。實際上的本質是公私合作，政府和企業(yè)建立伙伴關系，授予私營企業(yè)對建設項目設施長期的特許經(jīng)營權和收益權，以此來吸引投資，同時運作也由伙伴來承擔。這種模式具有很強的實際效果，既能發(fā)揮政府統(tǒng)一規(guī)劃和統(tǒng)籌協(xié)調的作用，保障基礎設施建設符合公共產(chǎn)品的屬性，符合國家的發(fā)展方向，同時也能充分發(fā)揮各種資本的利用效率，提高建設和管理的現(xiàn)代化水平，實現(xiàn)雙贏的好局面。

5促進交通基礎設施投融資的手段

首先，推進融資立法，使各項投融資活動有法可依。全面推進依法治國的新形勢下，發(fā)展市場經(jīng)濟必須以法制建設為先導。推進融資立法，就是使融資活動有法可依。把融資活動的交易規(guī)則和競爭規(guī)則以法律形式固定下來，形成法律對融資行為的引導、規(guī)范、保障和約束作用。

其次，以市場為導向，降低準入限制，發(fā)揮各種力量的積極性?；A設施領域歷來準入門檻高，對民營資本的照顧力度不夠。交通基礎設施建設的招商引資內(nèi)外兼顧，政策優(yōu)惠向國內(nèi)傾斜，促使投資主體多元化的快速形成，這樣才能夠充分吸收各種社會資本，實現(xiàn)投資主體多元化、持續(xù)化路線。市場化運作是今后交通基礎設施建設的一個重要方向。

再次，鼓勵銀行競爭，充分發(fā)揮銀行的作用。銀行是經(jīng)濟建設的重要保障，是各項經(jīng)濟活動的血庫，對現(xiàn)行的銀行體制進行市場化創(chuàng)新，發(fā)展民營銀行和股份制銀行，引入商業(yè)銀行間信貸、利率公平競爭機制。推進金融產(chǎn)權多元化；通過金融業(yè)制度創(chuàng)新為交通基礎設施投資提供選擇的便利。

最后，培育融資服務體系。發(fā)展完善為投資主體服務的融資市場體系，建立健全交通基礎設施項目建設的法律咨詢、信息發(fā)布、工藝設計、質量監(jiān)理、工程造價、審計評估等全方位的社會組織和服務機構，充分發(fā)揮融資服務體系在交通基礎設施建設中的重要作用。

總之，“一帶一路”倡議的提出，為交通基礎設施建設的發(fā)展注入了新的活力。交通基礎設施建設對于發(fā)展經(jīng)濟具有至關重要的作用。在此背景下，必須著力解決交通基礎設施建設的投融資問題。交通基礎設施投融資已經(jīng)形成了比較完善的模式，應該根據(jù)實際需要進行選擇。但在實際的選擇過程中，必須考慮到項目自身的特點以及面臨的實際情況。

參考文獻：

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