PPP項(xiàng)目的金融需求與解決方案

[摘要]政府和社會(huì)資本合作模式，也稱Public-Private-Partnership，即PPP模式，是指政府為增強(qiáng)公共產(chǎn)品和服務(wù)供給能力、提高供給效率，通過(guò)特許經(jīng)營(yíng)、購(gòu)買服務(wù)、股權(quán)合作等方式，與社會(huì)資本建立的利益共享、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和長(zhǎng)期合作的關(guān)系，PPP模式旨在向全社會(huì)資本開(kāi)放基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公共服務(wù)項(xiàng)目，推廣PPP項(xiàng)目是國(guó)家在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)背景下的戰(zhàn)略選擇。為了促進(jìn)PPP項(xiàng)目的加快落地，政府部門(mén)制定了一系列相關(guān)的政策。隨著有關(guān)政策的加快落實(shí)，PPP模式在國(guó)內(nèi)全面推廣已經(jīng)具有初步的法律環(huán)境。文章通過(guò)分析PPP項(xiàng)目的金融需求，明確現(xiàn)有商業(yè)銀行產(chǎn)品解決方案，并提出相關(guān)建議。

[關(guān)鍵詞]PPP項(xiàng)目；金融需求；解決方案

[DOI]1013939/jcnkizgsc201730031

1PPP項(xiàng)目金融需求分析與現(xiàn)有產(chǎn)品解決方案

PPP項(xiàng)目主要包括委托運(yùn)營(yíng)（O&M）、管理合同（MC）、建設(shè)—運(yùn)營(yíng)—移交（BOT）、建設(shè)—擁有—運(yùn)營(yíng)（BOO）、轉(zhuǎn)讓—運(yùn)營(yíng)—移交（TOT）、改建—運(yùn)營(yíng)—移交（ROT）等六種運(yùn)作模式，通常需要經(jīng)歷以下五個(gè)階段：①項(xiàng)目識(shí)別階段；②項(xiàng)目準(zhǔn)備階段；③項(xiàng)目采購(gòu)階段；④項(xiàng)目執(zhí)行階段；⑤項(xiàng)目移交階段。通常，商業(yè)銀行參與PPP項(xiàng)目有投貸聯(lián)動(dòng)、貸款業(yè)務(wù)、資產(chǎn)證券化、其他模式（股權(quán)融資、保理融資、融資租賃）等多種模式，下面根據(jù)PPP項(xiàng)目歷經(jīng)階段，具體分析其不同的金融需求和產(chǎn)品解決方案。

11項(xiàng)目識(shí)別及項(xiàng)目準(zhǔn)備階段

對(duì)于政府方來(lái)說(shuō)（PPP項(xiàng)目中的Public），需要盤(pán)活存量公共資產(chǎn)或?qū)π陆?xiàng)目進(jìn)行融資，需要確定融資模式并尋找合適的社會(huì)資本；對(duì)于社會(huì)資本方來(lái)說(shuō)（PPP項(xiàng)目中的Private），需要尋找PPP項(xiàng)目并對(duì)政府公布的項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估及項(xiàng)目的合規(guī)性分析。

金融解決方案：一方面，可以給政府方對(duì)接的社會(huì)資本提供所需的客戶信息，并且可以根據(jù)PPP項(xiàng)目的具體情況和成本承受力情況，分別與投資銀行公司、信托公司、基金公司、保險(xiǎn)公司協(xié)商后為政府方提供PPP項(xiàng)目融資方案的建議；另一方面，可以給社會(huì)資本提供PPP項(xiàng)目評(píng)價(jià)分析咨詢服務(wù)（包括但不限于建設(shè)項(xiàng)目投資估算、方案投資、可行性研究、融資咨詢、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)、合法合規(guī)性服務(wù)等）。

12項(xiàng)目采購(gòu)階段

在項(xiàng)目采購(gòu)階段，潛在的客戶的需求主要包括項(xiàng)目招標(biāo)方案咨詢服務(wù)，項(xiàng)目保證金資金監(jiān)管服務(wù)和相關(guān)的項(xiàng)目結(jié)算產(chǎn)品服務(wù)等。

金融解決方案：招標(biāo)階段，為政府（政府和社會(huì)資本合作中心）或PPP項(xiàng)目所屬相關(guān)主管部門(mén)提供項(xiàng)目招標(biāo)方案咨詢服務(wù)；投標(biāo)階段，為客戶開(kāi)立保證金資金監(jiān)管賬戶，提供PPP項(xiàng)目保證金資金監(jiān)管業(yè)務(wù)；此外，還可提供企業(yè)資信證明、貸款承諾函、貸款意向書(shū)、投標(biāo)保函等常規(guī)金融服務(wù)。

13項(xiàng)目執(zhí)行階段

131項(xiàng)目執(zhí)行初期

通常，在項(xiàng)目公司成立的初期，會(huì)產(chǎn)生權(quán)益性資金需求和債務(wù)性資金需求；客戶為獲得已有項(xiàng)目公司的股權(quán)，會(huì)產(chǎn)生并購(gòu)資金方面的需求；此外還有可能產(chǎn)生托管資金的需求。

金融解決方案：產(chǎn)業(yè)投資基金；投資類理財(cái)產(chǎn)品，用于投資項(xiàng)目資本金、降低客戶資產(chǎn)負(fù)債率；股權(quán)投資基金，用于補(bǔ)充項(xiàng)目資本金，同樣有降低客戶資產(chǎn)負(fù)債率的效果，且產(chǎn)品種類豐富，操作靈活簡(jiǎn)便，并可提供定制的專屬理財(cái)產(chǎn)品；并購(gòu)貸款，向并購(gòu)方或其子公司發(fā)放的，用于支付并購(gòu)交易價(jià)款的貸款；并購(gòu)理財(cái)顧問(wèn)咨詢，向并購(gòu)方提供專業(yè)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù)，根據(jù)并購(gòu)交易的特點(diǎn)和并購(gòu)方的財(cái)務(wù)狀況及業(yè)務(wù)要求，提供交易結(jié)構(gòu)、融資方案設(shè)計(jì)服務(wù)，同時(shí)還可以用于支持大中型企業(yè)與上市公司的并購(gòu)行為；并購(gòu)債，用于并購(gòu)資金、償還并購(gòu)貸款；股權(quán)投資基金托管，用于私募投資基金的第三方獨(dú)立監(jiān)管。

132項(xiàng)目建設(shè)中期

第一，新建項(xiàng)目的融資需求，PPP項(xiàng)目在建設(shè)中期面臨著較大的融資需求及咨詢服務(wù)需求，需要商業(yè)銀行提供理財(cái)、債券、貸款等項(xiàng)目建設(shè)的所需資金，并且可以考慮通過(guò)銀行的資源優(yōu)勢(shì)提供保險(xiǎn)、信托等銀行外資金幫助；第二，新建項(xiàng)目建設(shè)期的流動(dòng)資金需求，包括維持日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的融資需求，以提高資金使用效率為目的的上下游企業(yè)供應(yīng)鏈融資需求，以及客戶和承建施工方各類工程類保函開(kāi)立需求；第三，提高結(jié)算效率需求，盤(pán)活存量資產(chǎn)，提高閑置資金收益需求；第四，并購(gòu)模式擴(kuò)大規(guī)模需求；第五，員工福利安排及為員工提供個(gè)人金融服務(wù)需求；第六，在線實(shí)時(shí)辦理業(yè)務(wù)的電子渠道服務(wù)需求。

金融解決方案：融資類產(chǎn)品，固定資產(chǎn)貸款，用于固定資產(chǎn)項(xiàng)目建設(shè)（新建、擴(kuò)建、改造、購(gòu)置）置換項(xiàng)目資本金比例之外的借款人前期投入，注重資金安全性、流動(dòng)性、效益性的協(xié)調(diào)統(tǒng)一；內(nèi)部及外部銀團(tuán)貸款，用于滿足客戶日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、項(xiàng)目建設(shè)、并購(gòu)及運(yùn)營(yíng)的融資需求；融資租賃業(yè)務(wù)，用于項(xiàng)目資本金、項(xiàng)目建設(shè)、補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金；保理（保付）業(yè)務(wù)，針對(duì)施工企業(yè)應(yīng)收工程款提供融資服務(wù)，核心內(nèi)容是通過(guò)收購(gòu)債權(quán)方式提供融資；票據(jù)融資服務(wù)，通過(guò)為客戶持有的未到期承兌匯票辦理貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，適用于臨時(shí)資金安排，滿足客戶短期的融資需求。

金融解決方案：投資類產(chǎn)品，結(jié)構(gòu)性存款，在承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)條件下，獲取較高預(yù)期收益；理財(cái)產(chǎn)品，為客戶提供不同期限收益率較高的理財(cái)產(chǎn)品，并將募集到的相關(guān)資金根據(jù)產(chǎn)品合同約定投入相關(guān)金融市場(chǎng)當(dāng)中及購(gòu)買相關(guān)金融產(chǎn)品，獲取投資收益后，為閑置資金提供保值增值服務(wù)。

金融解決方案：服務(wù)類產(chǎn)品，銀行承兌匯票，用于客戶真實(shí)交易時(shí)的支付結(jié)算；單位結(jié)算卡；現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)，為企業(yè)提供查詢、轉(zhuǎn)賬、票據(jù)申請(qǐng)等各種金融服務(wù)等多項(xiàng)定制化產(chǎn)品，全面滿足客戶的資金管理需求；企業(yè)網(wǎng)銀，依托網(wǎng)絡(luò)，為客戶提供網(wǎng)上賬戶管理服務(wù)（包括提供賬戶余額、明細(xì)查詢、銀企對(duì)賬等）；大額信用卡，向企業(yè)高級(jí)管理人員提供優(yōu)質(zhì)信用卡服務(wù)，增加銀企黏性；此外，代發(fā)工資產(chǎn)品、代理保險(xiǎn)產(chǎn)品、電子商務(wù)等都是很好的選擇。

14項(xiàng)目移交階段

有關(guān)項(xiàng)目主管部門(mén)須對(duì)政府方和社會(huì)資本方的合作模式應(yīng)用、可持續(xù)性、監(jiān)管成效、項(xiàng)目產(chǎn)出、成本效益等方面進(jìn)行評(píng)價(jià)。金融解決方案：移交項(xiàng)目評(píng)價(jià)咨詢服務(wù)（工程造價(jià)），為有關(guān)部門(mén)提供項(xiàng)目后評(píng)價(jià)咨詢等相關(guān)服務(wù)。

PPP項(xiàng)目的核心理念是誰(shuí)使用誰(shuí)付費(fèi)，銀行給予社會(huì)資本方的融資支持主要以該項(xiàng)目的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)后期產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為主要風(fēng)險(xiǎn)防范措施，因而需要后期匹配相應(yīng)的資金結(jié)算產(chǎn)品，以此來(lái)保障未來(lái)現(xiàn)金流穩(wěn)定。PPP項(xiàng)目主要是政府公共項(xiàng)目，會(huì)有一些項(xiàng)目的使用者是政府，項(xiàng)目納入政府預(yù)算，銀行給予企業(yè)的信貸支持的主要還款來(lái)源是政府撥付的資金，即未來(lái)現(xiàn)金流，應(yīng)有效監(jiān)控還款資金情況。

2相關(guān)產(chǎn)品的建議

當(dāng)前，銀行對(duì)接PPP項(xiàng)目的產(chǎn)品類別上基本相同，但在對(duì)接的具體特色產(chǎn)品上還是存在一定差距，一方面沒(méi)有專門(mén)的按照PPP運(yùn)作模式劃分的貸款品種，實(shí)務(wù)中項(xiàng)目貸款難以高效對(duì)接具體的PPP項(xiàng)目；另一方面在PPP項(xiàng)目咨詢服務(wù)方面不占優(yōu)勢(shì)，難以為項(xiàng)目提供前期的招標(biāo)方案咨詢、項(xiàng)目建設(shè)及運(yùn)營(yíng)階段工程造價(jià)咨詢等服務(wù)，這在很大程度上影響了項(xiàng)目融資介入?；诖耍瑥奶岣逷PP項(xiàng)目對(duì)接效率出發(fā)，提出相關(guān)建議。

21研發(fā)PPP貸款特色品種

按照PPP項(xiàng)目六種運(yùn)作模式，研發(fā)與之匹配的貸款，滿足PPP各種模式、各個(gè)階段的資金需求（分為O&M、MC貸款、TOT、ROT貸款、BOT、BOO貸款等）。對(duì)政府，盤(pán)活存量公共資產(chǎn)，拓寬新建項(xiàng)目融資渠道，提高資產(chǎn)使用效率；對(duì)社會(huì)資本，參與公共資產(chǎn)運(yùn)作管理，獲取合理收益；對(duì)銀行，豐富貸款產(chǎn)品，增加綜合收入。

22提升PPP項(xiàng)目咨詢服務(wù)

一是項(xiàng)目采購(gòu)階段PPP項(xiàng)目招標(biāo)方案咨詢，主要包括：組織招標(biāo)工作、招標(biāo)文件編審、項(xiàng)目工程量清單及招標(biāo)控制價(jià)編審、投標(biāo)價(jià)分析、合同價(jià)款咨詢；二是項(xiàng)目建設(shè)及運(yùn)營(yíng)階段工程造價(jià)咨詢服務(wù)。在建設(shè)項(xiàng)目設(shè)計(jì)、招投標(biāo)、決策、施工、竣工和后期評(píng)價(jià)等階段為客戶提供全程的投資管理服務(wù)，確保得到預(yù)期的工程投資控制目標(biāo)；三是項(xiàng)目移交階段評(píng)價(jià)咨詢服務(wù)（工程造價(jià)），為有關(guān)部門(mén)提供項(xiàng)目后評(píng)價(jià)咨詢等相關(guān)服務(wù)。

[作者簡(jiǎn)介]高富迎（1984—），女，漢族，河北黃驊人，中級(jí)經(jīng)濟(jì)師，本科，研究方向：金融方向。endprint