新三板掛牌企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)研究

李丹 鄒涵羲 柳志鋼

[摘 要]新三板市場(chǎng)憑借其門檻低，掛牌速度快，可定向融資的特點(diǎn)，在我國(guó)中小企業(yè)中備受青睞。掛牌企業(yè)因?yàn)榻?jīng)營(yíng)狀況不穩(wěn)定且處于發(fā)展期期初，在經(jīng)營(yíng)中存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，因此對(duì)企業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析顯得尤為重要。文章選取廣東省一家在新三板掛牌交易的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，通過(guò)對(duì)該企業(yè)進(jìn)行深入分析，指出其存在的風(fēng)險(xiǎn)并給予相應(yīng)的措施，希望給讀者帶來(lái)一些啟示和指導(dǎo)。

[關(guān)鍵詞]新三板；內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)；L公司

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2017.28.160

1 引 言

伴隨著2012年全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司注冊(cè)成立，我國(guó)區(qū)別于上交所、深交所的另一個(gè)場(chǎng)外交易場(chǎng)所的誕生——新三板市場(chǎng)。其存在無(wú)疑給中小高技術(shù)企業(yè)帶來(lái)福音。隨著新三板的擴(kuò)容，發(fā)展為面向全國(guó)的非上市股份有限公司進(jìn)行股權(quán)交易的平臺(tái)，主要對(duì)象則面向中小微型企業(yè)。截至目前，掛牌交易的已達(dá)到11287家，其中主要是基礎(chǔ)層，占有9894家；創(chuàng)新層則只有1393家。在地區(qū)分布情況中，當(dāng)數(shù)北京、上海、廣州、江蘇、浙江一代最為火熱。

2 背景介紹

近幾年新三板市場(chǎng)迅猛發(fā)展的同時(shí)，也存在著不少的風(fēng)險(xiǎn)。在外部層面主要包括宏觀經(jīng)濟(jì)、國(guó)家政策、行業(yè)情況等方面，在內(nèi)部層面主要包括公司的信息披露制度不全面、內(nèi)部控制不完善等方面。隨著2015年“兩會(huì)”期間，李克強(qiáng)總理提出的“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)計(jì)劃更是作為一個(gè)利用互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合行業(yè)特質(zhì)的行動(dòng)指南，有利于推進(jìn)電子商務(wù)、工業(yè)、金融等行業(yè)的良性發(fā)展。這一計(jì)劃的提出再次向世界掀起一陣工業(yè)革命浪潮。近些年，無(wú)論是在商業(yè)環(huán)境中，還是在政策環(huán)境中，B2B行業(yè)在借助高科技的力量從移動(dòng)化、交易服務(wù)化、社交化、一體化等方面改變了和用戶聯(lián)系的方式。以相關(guān)數(shù)據(jù)分析，B2B市場(chǎng)在未來(lái)的發(fā)展中將繼續(xù)呈擴(kuò)張趨勢(shì)，各行各業(yè)將依據(jù)不同的形式及時(shí)調(diào)整和優(yōu)化自身的服務(wù)，通過(guò)線上線下全面對(duì)資源進(jìn)行整合，不斷提升企業(yè)在用戶心中的價(jià)值。本文基于這樣一個(gè)社會(huì)背景，選取廣東省一家在新三板掛牌交易的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，對(duì)其存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行探究和給予相應(yīng)的措施。

3 L公司簡(jiǎn)介

L公司屬于互聯(lián)網(wǎng)和相關(guān)服務(wù)行業(yè)，成立于2008年9月9日，其后經(jīng)歷4次增資，公司于2015年11月25日在新三板市場(chǎng)正式掛牌交易。公司主營(yíng)：網(wǎng)絡(luò)技術(shù)開(kāi)發(fā)和技術(shù)服務(wù)；網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)維護(hù)；電腦軟硬件的技術(shù)開(kāi)發(fā)；信息咨詢；技術(shù)咨詢；廣告業(yè)務(wù)等。L公司作為一家在電子商務(wù)B2B行業(yè)依靠網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)實(shí)行“會(huì)員+推廣”制的商業(yè)模式，通過(guò)收取提供會(huì)員的增值服務(wù)來(lái)獲得主營(yíng)收入的網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷企業(yè)。公司建立有自己的網(wǎng)站，并在網(wǎng)站上根據(jù)客戶的需求為其發(fā)布產(chǎn)品和進(jìn)行產(chǎn)品推廣的一體化營(yíng)銷方案，滿足客戶一站式服務(wù)的需求。

4 L企業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)

近幾年新三板市場(chǎng)迅猛發(fā)展的同時(shí)，也存在著不少的風(fēng)險(xiǎn)。在外部層面主要包括宏觀經(jīng)濟(jì)、國(guó)家政策、行業(yè)情況等方面，在內(nèi)部層面主要包括公司的信息披露制度不全面、內(nèi)部控制不完善等方面。本文主要分析L企業(yè)存在的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)。

4.1 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的L公司由于處于發(fā)展初期，大量的前期投入用在新產(chǎn)品的研發(fā)上，2016年的凈利潤(rùn)為-384.79 萬(wàn)元，較2015年的-547.88萬(wàn)元有所增加，但公司仍處于虧損，還未達(dá)到盈利狀態(tài)。對(duì)公司報(bào)表進(jìn)行分析，則可以看出公司凈利潤(rùn)中政府出于公司在新三板掛牌交易獎(jiǎng)勵(lì)所占比較大，如果扣除政府補(bǔ)助這一項(xiàng)，公司的損失金額將進(jìn)一步擴(kuò)大，這將使企業(yè)面臨資金鏈斷裂或者研發(fā)失敗的隱患。

4.2 內(nèi)部控制缺失

新三板市場(chǎng)多為中小企業(yè)，即使企業(yè)建立了完善的內(nèi)部控制制度，在執(zhí)行上，也難以落到實(shí)處，不嚴(yán)格、不規(guī)范的現(xiàn)象屢見(jiàn)不鮮。L公司在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中沒(méi)有專門的采購(gòu)人員，在進(jìn)行固定資產(chǎn)的采購(gòu)時(shí)，往往由某一負(fù)責(zé)人進(jìn)行采購(gòu)，并進(jìn)行相關(guān)的會(huì)計(jì)處理；再如，企業(yè)銷售人員自己收款，使得銷售金額是否與實(shí)際一致存在疑問(wèn)。公司沒(méi)有嚴(yán)格根據(jù)內(nèi)部控制制度進(jìn)行嚴(yán)格把關(guān)，導(dǎo)致賬務(wù)失真，在進(jìn)行財(cái)務(wù)決策時(shí)，可能導(dǎo)致決策失誤，一方面損失企業(yè)財(cái)產(chǎn)；另一方面也會(huì)導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)狀況模糊不清，賬實(shí)不符，對(duì)企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)和管理造成不良影響。

4.3 技術(shù)創(chuàng)新與人才流失風(fēng)險(xiǎn)

L公司作為一個(gè)高速成長(zhǎng)的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，要想滿足互聯(lián)網(wǎng)用戶多方面的需求，唯有不斷進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，增加企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，使企業(yè)在行業(yè)中占有一席之地。應(yīng)對(duì)技術(shù)的創(chuàng)新，則需要企業(yè)來(lái)培養(yǎng)高素質(zhì)的專業(yè)型人才，若公司無(wú)法引進(jìn)和培養(yǎng)企業(yè)內(nèi)在的優(yōu)秀人才，則在技術(shù)創(chuàng)新的戰(zhàn)略中將處于劣勢(shì)。L公司關(guān)鍵技術(shù)人員從2016年期初的66人降到期末的37人，對(duì)于人才的流失將會(huì)使公司在日后的研發(fā)進(jìn)程中面臨障礙。企業(yè)技術(shù)長(zhǎng)時(shí)間滯后、技術(shù)人員長(zhǎng)期處于不飽和狀態(tài)將影響公司在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力，嚴(yán)重的甚至導(dǎo)致企業(yè)失去競(jìng)爭(zhēng)力，不利于L公司的持續(xù)發(fā)展。

4.4 互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)

L公司作為一家主要依賴互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)從事網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷的企業(yè)，網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的正常運(yùn)行在公司經(jīng)營(yíng)中起著重要的作用。如果網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)備出現(xiàn)問(wèn)題、突然中斷，遭受惡意攻擊等情況，將導(dǎo)致平臺(tái)癱瘓，影響企業(yè)業(yè)務(wù)的正常開(kāi)展，如果經(jīng)常性地出現(xiàn)這種故障，將會(huì)有損企業(yè)的市場(chǎng)形象。此外，L公司選取在平臺(tái)上刊登的信息通常是來(lái)自會(huì)員企業(yè)等，即使在審核過(guò)程中落實(shí)了每一個(gè)審核環(huán)節(jié)，仍不能確保所有的信息都真實(shí)可靠，難以避開(kāi)網(wǎng)站用戶發(fā)布虛假、侵犯第三方權(quán)益的可能性，這樣將會(huì)導(dǎo)致企業(yè)因使用這樣的問(wèn)題信息而給企業(yè)聲譽(yù)帶來(lái)?yè)p失，嚴(yán)重的可能需要企業(yè)承擔(dān)法律責(zé)任。

5 L 公司風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施

基于以上對(duì)L公司在新三板市場(chǎng)上的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)分析，筆者將給予以下措施。

5.1 擴(kuò)大營(yíng)業(yè)收入規(guī)模

由于L公司所處行業(yè)特性，在前期建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、研發(fā)中投入較大，當(dāng)儲(chǔ)備了必要的資源后，L公司可以以自身網(wǎng)站平臺(tái)為依托，在此基礎(chǔ)上豐富產(chǎn)品種類，為客戶提供更加全面的需求和更加有效的解決方案。L公司也可以對(duì)銷售人員進(jìn)行培訓(xùn)，提高他們的業(yè)務(wù)能力和銷售技巧，通過(guò)提高銷售團(tuán)隊(duì)的質(zhì)量來(lái)提升收入規(guī)模。同時(shí)，嚴(yán)格控制成本費(fèi)用和期間費(fèi)用的支出，確保以后年度實(shí)現(xiàn)盈利。endprint

5.2 落實(shí)內(nèi)部控制制度

內(nèi)部控制對(duì)每個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)都顯得尤為最重要，企業(yè)也深知內(nèi)部控制在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中扮演的重要角色，所以，企業(yè)一般都會(huì)制定內(nèi)部控制制度。但因?yàn)楦鞣N原因，很多中小企業(yè)的內(nèi)部控制制度沒(méi)有得到很好的落實(shí)。L公司可以通過(guò)以下幾點(diǎn)來(lái)落實(shí)內(nèi)部控制制度：①健全企業(yè)各部門職責(zé)，細(xì)化不同職位的職責(zé)，明確分工，確保不相容工作的分離；公司高管應(yīng)規(guī)范自身行為，以身作則，給企業(yè)基層員工樹(shù)立榜樣；②依照全面性原則，在實(shí)行內(nèi)部控制制度時(shí)要涵蓋各個(gè)方面，同時(shí)也要做到全員參與。無(wú)論是基于業(yè)務(wù)角度還是全員參與角度，內(nèi)部控制在設(shè)計(jì)、執(zhí)行、監(jiān)督等過(guò)程中都要貫穿其中，這樣才能保證內(nèi)部控制環(huán)境得到優(yōu)化；③內(nèi)部控制的實(shí)施成敗很大一部分取決于員工是否積極參與，所以L公司可以通過(guò)建立良好的績(jī)效考核體系和獎(jiǎng)懲機(jī)制，來(lái)帶動(dòng)和確保員工的工作熱情，使員工能感受到自身的利益與公司是一致的。同時(shí)對(duì)生產(chǎn)率的提高也能起到促進(jìn)作用。

5.3 培養(yǎng)內(nèi)生型人才

培養(yǎng)企業(yè)內(nèi)生型人才有利于企業(yè)減少人才的流失，幫助企業(yè)蓄足人才。相比于半路入道的外生型人才，對(duì)企業(yè)文化了解少，難以在短期內(nèi)摸清企業(yè)發(fā)展的方向，他們一般認(rèn)為與企業(yè)僅僅是雇用關(guān)系，對(duì)企業(yè)沒(méi)有深厚的情感，更沒(méi)有與企業(yè)共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)。面對(duì)發(fā)展初期的L公司，培養(yǎng)內(nèi)生型人才則顯得尤為重要。員工一般看重企業(yè)的發(fā)展、能否提升自身價(jià)值和薪酬等方面，企業(yè)給員工提供專業(yè)的培訓(xùn)，充分考慮員工的利益，提升他們專業(yè)技能的同時(shí)他們也會(huì)更有效地為企業(yè)服務(wù)。這樣培養(yǎng)出來(lái)的內(nèi)生型人才能充分了解企業(yè)文化，發(fā)展戰(zhàn)略，也能充分意識(shí)到企業(yè)存在的問(wèn)題，對(duì)企業(yè)的優(yōu)缺點(diǎn)感同身受，對(duì)企業(yè)更有使命感和責(zé)任感。

5.4 有效控制風(fēng)險(xiǎn)源

企業(yè)對(duì)于可能出現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)故障導(dǎo)致的經(jīng)營(yíng)中斷，企業(yè)可以采用多臺(tái)機(jī)器在不同地區(qū)不同系統(tǒng)同步運(yùn)行，每天對(duì)它們進(jìn)行備份，保持異地?cái)?shù)據(jù)的同步，保證即使網(wǎng)絡(luò)出現(xiàn)故障，L公司網(wǎng)站平臺(tái)也可以在最短時(shí)間恢復(fù)數(shù)據(jù)實(shí)現(xiàn)正常運(yùn)行；針對(duì)惡意攻擊采用最新的防火墻增強(qiáng)監(jiān)控，同時(shí)，配備優(yōu)質(zhì)量的維修團(tuán)隊(duì)，進(jìn)行24小時(shí)監(jiān)控，確保在出現(xiàn)故障時(shí)能得到及時(shí)、有效的維修以保證平臺(tái)正常運(yùn)行。L公司也可以組建一支專業(yè)的核查小組來(lái)應(yīng)對(duì)網(wǎng)站上的不合規(guī)信息，對(duì)平臺(tái)上發(fā)布的信息進(jìn)行嚴(yán)格的人工審核，同時(shí)增強(qiáng)技術(shù)監(jiān)控，對(duì)違規(guī)信息設(shè)定提示警告保證選取的信息真實(shí)可靠。

6 啟 示

由于在新三板掛牌交易的中小高科技企業(yè)大多處于發(fā)展初期，企業(yè)經(jīng)營(yíng)、發(fā)展都還不是很穩(wěn)定，無(wú)論是外部風(fēng)險(xiǎn)還是內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)都不可忽視。在國(guó)家政策的幫助下，即使享受了新三板這個(gè)平臺(tái)，也不能輕視企業(yè)自身存在的風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)企業(yè)的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)，由上文分析可知，主要會(huì)受企業(yè)所處行業(yè)、經(jīng)營(yíng)狀況、內(nèi)部環(huán)境等的影響，在企業(yè)謀求發(fā)展的同時(shí)要重視企業(yè)內(nèi)部可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。為了降低風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)要重視對(duì)人才的培養(yǎng)和留用，嚴(yán)格落實(shí)內(nèi)部控制制度，采用最新的管理理念，制定具體企業(yè)自身特色的風(fēng)險(xiǎn)防控辦法。只有做到及時(shí)防范、及時(shí)制止才能有效降低風(fēng)險(xiǎn)，才有利于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

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