影視板塊“押寶”國(guó)慶檔期

電影票房節(jié)節(jié)攀升，多家上市公司業(yè)績(jī)預(yù)喜，影視題材股后市股價(jià)會(huì)逆襲嗎？

《中國(guó)經(jīng)濟(jì)信息》綜合報(bào)道

暑期檔票房成績(jī)出爐后，全球四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所之一的普華永道發(fā)表看好中國(guó)電影市場(chǎng)的研究報(bào)告。

影視股分化嚴(yán)重

9月11日，普華永道《中國(guó)娛樂及媒體行業(yè)展望2017-2021年》報(bào)告預(yù)計(jì)，2016年至2021年，中國(guó)電影市場(chǎng)的年均復(fù)合增長(zhǎng)率為11.47%，2021年中國(guó)電影票房有望達(dá)到757.18億元。

此前，廣發(fā)證券研報(bào)顯示，整個(gè)暑假檔期間，中國(guó)電影票房同比增長(zhǎng)23%。與此同時(shí)，該研報(bào)預(yù)計(jì)三季度中國(guó)電影總票房約145億元，四季度為116億元至126億元。在此情況下，全年票房增速有望達(dá)16%至20%。

值得進(jìn)一步關(guān)注的是，盡管有票房突破56億的《戰(zhàn)狼2》加持，2017年1-8月，國(guó)產(chǎn)影片票房占比僅為53%，同比下降5個(gè)百分點(diǎn)。而且，這還是在國(guó)產(chǎn)影片以上映數(shù)量多出引進(jìn)片近5倍的優(yōu)勢(shì)下，取得的成績(jī)?？梢姡衲甑闹袊?guó)電影市場(chǎng)，陷入了更加嚴(yán)峻的拐點(diǎn)，特別是國(guó)產(chǎn)電影。

今年以來(lái)，影視動(dòng)漫類上市公司的股價(jià)表現(xiàn)并不理想。同花順統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，申萬(wàn)三級(jí)影視動(dòng)漫行業(yè)指數(shù)下跌5.75%。26只成分股中，剔除年內(nèi)上市的中廣天擇后，有21股年內(nèi)股價(jià)下跌，占比80.77%。

從個(gè)股層面來(lái)看，市場(chǎng)資金對(duì)于影視動(dòng)漫類題材個(gè)股追捧的熱情難以持續(xù)。以北京文化為例，即便是《戰(zhàn)狼2》屢屢創(chuàng)出國(guó)產(chǎn)電影票房的新記錄，但是北京文化的股價(jià)表現(xiàn)卻呈現(xiàn)出大起大落的態(tài)勢(shì)。

7月28日《戰(zhàn)狼2》上映后，北京文化股價(jià)在此后的7個(gè)交易日內(nèi)大漲49.61%，股價(jià)一度于8月7日攀升至22.5元，隨后開始回調(diào)，8月7日至今下跌了17.36%。

凈利潤(rùn)方面，萬(wàn)達(dá)電影仍然是最賺錢的影視公司，其凈利達(dá)到8.87億元，其次是中國(guó)電影，凈利為6.01億元。

與之相反，超三成影視公司凈利同比滑坡。歡瑞世紀(jì)的凈利為虧損0.40億元，同比劇降183.69%。此外，當(dāng)代東方等公司的凈利降幅也超20%。凈利下滑公司數(shù)量達(dá)到8家，較去年增長(zhǎng)了一倍。

在港股上市的阿里影業(yè)，盡管上半年?duì)I收同比大增3倍至10.62億元，但依然沒能止住自2014年成立以來(lái)的虧損勢(shì)頭，當(dāng)期再度虧損4.85億元，較去年同期有所擴(kuò)大。

押寶國(guó)慶檔期

再過幾天，就將迎來(lái)國(guó)慶黃金周。今年趕上中秋節(jié)和國(guó)慶假期在一起，整整八天的長(zhǎng)假也成為國(guó)產(chǎn)新片上映的黃金檔。與去年同期共上映8部新片相比，今年國(guó)慶檔共上映15部新片，且全為國(guó)產(chǎn)片，如此擁擠的局面也被觀眾戲稱“史上最擠”國(guó)慶檔。

今年9月30日，由馮小剛導(dǎo)演，華誼兄弟、浙江東陽(yáng)美拉（華誼兄弟子公司）、愛奇藝、北京耀萊影視、北京文化、八一電影制片廠出品的《芳華》將上映；12月29日，由“金牌制片人”陳國(guó)富掌舵的工夫影業(yè)、北京文化、騰訊影業(yè)、上海東威影視出品并且公司還保底5億票房的《二代妖精》也將走上院線。

毫無(wú)疑問的是，在影業(yè)江湖，入局者能否維持江湖地位，“必殺技”之一就是持續(xù)的資本運(yùn)營(yíng)能力。

8月22日晚間，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)公布公告顯示，橫店影視股份有限公司首發(fā)IPO申請(qǐng)成功過會(huì)，成為2017年第一家IPO成功過會(huì)的電影公司。

但僅過了三天，開心麻花的IPO之路就被迫中止。開心麻花日前發(fā)布公告稱，由于為公司出具首次公開發(fā)行股票并上市相關(guān)法律文件簽字律師之一的袁金瑞律師， 因個(gè)人發(fā)展需要已從北京德恒律師事務(wù)所離職，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，公司已向證監(jiān)會(huì)提交了中止審查申請(qǐng)，領(lǐng)取了證監(jiān)會(huì)出具的《中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政許可申請(qǐng)中止審查通知書》。

IPO之路曲曲折折

去年，開心麻花在電影版塊的表現(xiàn)并不算理想，《驢得水》較《夏洛特?zé)馈返钠狈矿w量級(jí)縮水明顯。不過，開心麻花出品的《羞羞的鐵拳》將征戰(zhàn)國(guó)慶檔，這對(duì)于未來(lái)開心麻花能否順利IPO可能會(huì)起到至關(guān)重要的作用。

與此同時(shí)，和力辰光的IPO之路也遭遇不順。8月24日，和力辰光也公布了2017年半年度報(bào)告。上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2813.17萬(wàn)元，比上年同期減少62.75%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-3462.80萬(wàn)元，上年同期凈利潤(rùn)為368.44萬(wàn)元。

由于今年影視公司IPO整體收緊的情況，和力辰光上半年虧損超3000萬(wàn)或許對(duì)其沖刺IPO的進(jìn)程也可能產(chǎn)生影響。雖然和力辰光對(duì)全年業(yè)績(jī)信心十足，但因?yàn)橄掳肽陣?guó)產(chǎn)電影扎堆明顯，想要在影市突圍的困難更大。8月上映的《心理罪》截至目前票房不足3億，而《岡仁波齊》的“姊妹篇”《皮繩上的魂》票房只有300多萬(wàn)。

下半年，類似于國(guó)慶檔和賀歲檔這樣的熱門檔期早已集結(jié)“重兵”，除了沖刺IPO的影視公司需要業(yè)績(jī)“回血”，巨頭也紛紛指望著華語(yǔ)電影“提氣”。例如華誼兄弟在下半年布局了《芳華》、《英倫對(duì)決》、《引爆者》、《前任3》等多部大片，競(jìng)爭(zhēng)力明顯提升。但光線、萬(wàn)達(dá)等公司下半年的片單起碼目前來(lái)看，并未看到爆款出現(xiàn)。

目前票房朝著60億沖刺的《戰(zhàn)狼2》也能讓北京文化徹底“盤活”，但這樣的案例畢竟是少數(shù)。同期競(jìng)爭(zhēng)的《建軍大業(yè)》以及《三生三世十里桃花》表現(xiàn)都處于一個(gè)比較“正?！钡乃疁?zhǔn)。

截至目前，上半年進(jìn)口片輪流坐莊，暑期檔《戰(zhàn)狼2》一家獨(dú)大。整個(gè)大盤僅由少量的“頭部資源”帶動(dòng)提升，大盤活力嚴(yán)重不足。這無(wú)疑讓華語(yǔ)電影票房突圍困難重重，而背后的資本方自然也要承擔(dān)著相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。

巨頭集體“押寶”重工業(yè)大片，此類電影的投資成本過高，票房風(fēng)險(xiǎn)也大，這或許也正是華誼、光線等公司營(yíng)業(yè)成本增長(zhǎng)和毛利率下滑的原因所在。而傳統(tǒng)的青春喜劇不再叫座，小眾文藝甚至紀(jì)錄片成為了新晉黑馬。影市類型顛倒，也讓很多公司措手不及。

影市進(jìn)入下半年，雖然國(guó)產(chǎn)片的戰(zhàn)斗力明顯提升，但是仍然存在著非常嚴(yán)重的扎堆情況。而上半年失意的影視公司，又該如何在下半年“扭轉(zhuǎn)乾坤”呢？endprint