人民幣升值對(duì)我國(guó)外包企業(yè)投資決策的辯證影響

仇荀

摘要：匯率是一國(guó)國(guó)際貿(mào)易收支中的關(guān)鍵因素，它是關(guān)系著一國(guó)國(guó)際貿(mào)易關(guān)系的重要因素。只要匯率有了變動(dòng)和調(diào)整，就會(huì)影響一國(guó)的進(jìn)出口貿(mào)易，進(jìn)而影響一個(gè)國(guó)家在國(guó)際上的經(jīng)濟(jì)地位和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。外包服務(wù)是一國(guó)進(jìn)行跨國(guó)投資貿(mào)易的重要方式，人民幣幣值的強(qiáng)弱會(huì)影響我國(guó)服務(wù)外包的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和國(guó)際貿(mào)易關(guān)系，進(jìn)而影響我國(guó)的服務(wù)外包企業(yè)的投資決策。本文將從正反兩面，討論人民幣升值對(duì)我國(guó)外包企業(yè)的對(duì)自身的投資決策的變化影響。

關(guān)鍵詞：人民幣升值；外包服務(wù)企業(yè)；投資決策；國(guó)際貿(mào)易

中圖分類(lèi)號(hào)：F832 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1000-8772（2013）15-0074-03

一、人民幣升值的背景及現(xiàn)狀

自從改革開(kāi)放以后，人民幣的匯率就一直處于不斷變動(dòng)中。從1994年開(kāi)始，中國(guó)開(kāi)始決定執(zhí)行浮動(dòng)匯率制，以市場(chǎng)為主要導(dǎo)向來(lái)決定匯率的走向。當(dāng)時(shí)，人民幣的匯率是8.70人民幣兌換1美元。在接下來(lái)的十年間，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力不斷提搞，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力不斷上升，出口業(yè)務(wù)大量增加，經(jīng)濟(jì)勢(shì)頭欣欣向榮。同時(shí)，在全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)和亞洲經(jīng)濟(jì)危機(jī)下，中國(guó)面臨著巨大的人民幣升值壓力，但最終還是保持基本穩(wěn)定的匯率態(tài)勢(shì)。然而，在2005年，由于中國(guó)的進(jìn)口貿(mào)易繼續(xù)增多，世界各國(guó)給中國(guó)施加壓力，要求人民幣升值。中國(guó)人民銀行迫于壓力，在2005年7月實(shí)施宏觀調(diào)控，把人民幣匯率上調(diào)2%，人民幣兌換美元匯率到達(dá)7.83：1。然而，這僅僅是人民幣升值旅程的開(kāi)端，人民幣升值的態(tài)勢(shì)并沒(méi)有終結(jié)，并且從此走上了被動(dòng)的匯率升值之路。在2006年6月，中國(guó)人民銀行再次把人民幣幣值調(diào)高，人民幣匯率突然升高3%。在2005年至2010年短短的五年間，人民幣升值的幅度總共高達(dá)23.58%，這讓中國(guó)的國(guó)際貿(mào)易和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到了很大的影響。為了維護(hù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的良性發(fā)展，保持中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的良好勢(shì)頭，2011年，中國(guó)人民銀行在工作會(huì)議中提出，中國(guó)將積極穩(wěn)妥推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革和資本項(xiàng)目可兌換進(jìn)程，發(fā)揮市場(chǎng)供求在匯率形成中的作用，參考籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)，增強(qiáng)匯率彈性，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，推動(dòng)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理工具創(chuàng)新。雖然央行的明確文件指示對(duì)于控制人民幣的升值起了一定作用，但是由于迫于世界各國(guó)的壓力，人民幣幣值強(qiáng)弱的走勢(shì)依然不斷攀升。2011年3月3日，人民幣升值創(chuàng)下了歷史新高，人民幣兌換美元的匯率達(dá)到了6.5695。有專(zhuān)家指出，2012年后人民幣的走勢(shì)仍然會(huì)持續(xù)上升，人民幣升值將會(huì)進(jìn)入一個(gè)新的階段，但是在國(guó)家宏觀調(diào)控的控制下，人民幣幣值上升的幅度會(huì)有所收斂。

在2010年，中國(guó)國(guó)家工業(yè)和信息化部、商務(wù)部展開(kāi)了人民幣升值壓力的有關(guān)測(cè)試實(shí)驗(yàn)，結(jié)果反映出，如果人民幣匯率繼續(xù)在短時(shí)間內(nèi)上升3%，中國(guó)的大量企業(yè)將會(huì)面臨倒閉的危險(xiǎn)。而中國(guó)的外包服務(wù)型企業(yè)，是與人民幣強(qiáng)弱走勢(shì)息息相關(guān)的產(chǎn)業(yè)。人民幣升值會(huì)影響我國(guó)企業(yè)生產(chǎn)資料的買(mǎi)賣(mài)，商品進(jìn)出口，投資環(huán)境，國(guó)際貿(mào)易進(jìn)程等一系列因素，進(jìn)而會(huì)直接影響外包企業(yè)的生存和發(fā)展。

二、人民幣升值對(duì)中國(guó)外包服務(wù)企業(yè)的消極影響

首先，人民幣升值會(huì)降低我國(guó)外包企業(yè)對(duì)自身投資的經(jīng)營(yíng)效益，減少外包服務(wù)型企業(yè)的收入和利潤(rùn)。由于人民幣并非是國(guó)際流通貨幣，美元才是國(guó)際流通貨幣，所以人民幣升值只能夠是相對(duì)于美元的升值。也就是說(shuō)，人民幣升值是被局限在人民幣兌換美元的范圍內(nèi)的升值。在這種情況下，人民幣對(duì)外升值，就會(huì)相應(yīng)的對(duì)內(nèi)貶值。人民幣在國(guó)內(nèi)貶值后，會(huì)直接導(dǎo)致人民幣在中國(guó)的貨幣流通市場(chǎng)中通貨膨脹，通貨膨脹會(huì)使得中國(guó)國(guó)內(nèi)企業(yè)所擁有的資金在中國(guó)市場(chǎng)中縮水。中國(guó)的外包服務(wù)企業(yè)主要是面向國(guó)外企業(yè)的，作為接包商，他們向來(lái)自全球各地的發(fā)包商提供外包服務(wù)。這樣，中國(guó)的外包服務(wù)企業(yè)的成本是以人民幣來(lái)計(jì)算，而收入則是以其它外幣來(lái)計(jì)算，通常情況下是以美元來(lái)計(jì)算。因此，一方面，中國(guó)市場(chǎng)的人民幣通貨膨脹會(huì)使得國(guó)內(nèi)外包服務(wù)企業(yè)的手中的資金貶值，企業(yè)需要投入更多的人民幣貨幣資金來(lái)維持外包服務(wù)的運(yùn)營(yíng)，這就造成企業(yè)在短期內(nèi)的投資成本快速上升；另一方面。外包服務(wù)企業(yè)的外幣實(shí)際收入在短時(shí)間內(nèi)不會(huì)有太大的變化，而兌換成幣值高的人民幣之后，手中握有的資金量明顯減少，再在成本增加的雙重影響下，人民幣升值嚴(yán)重影響了中國(guó)的外包服務(wù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益。同時(shí)，由于外包服務(wù)企業(yè)是由大量知識(shí)型人才組成的企業(yè)，人民幣升值導(dǎo)致的通貨膨脹，會(huì)使得員工的工資迅速增長(zhǎng)。外包企業(yè)為了留住人才不得不把大量額外資金用于支付人員薪酬，一時(shí)之間使得企業(yè)的財(cái)務(wù)和管理陷入困境。如果企業(yè)給不出足夠多的薪酬，知識(shí)型人才的工作積極性會(huì)遭到打壓，甚至?xí)驗(yàn)橥ㄘ浥蛎浀纳顗毫Χ?，使得外包型企業(yè)流失大量人才，直接影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)好壞和長(zhǎng)遠(yuǎn)穩(wěn)定發(fā)展。

第二，人民幣升值會(huì)降低中國(guó)外包服務(wù)企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。隨著經(jīng)濟(jì)全球化和世界資源優(yōu)化配置的逐漸普及，跨國(guó)外包現(xiàn)象在國(guó)際市場(chǎng)上已經(jīng)隨處可見(jiàn)?？鐕?guó)外包也叫做離岸外包，是指接包商和發(fā)包商是來(lái)自不同國(guó)家的企業(yè)。各國(guó)的企業(yè)為了爭(zhēng)奪優(yōu)質(zhì)和低價(jià)的生產(chǎn)資源進(jìn)行全球化的投資生產(chǎn)活動(dòng).甚至將一部分生產(chǎn)活動(dòng)直接外包給國(guó)外的資源優(yōu)勢(shì)企業(yè)外包完成。由于中國(guó)面積廣闊，人口眾多，具有明顯的生產(chǎn)資源優(yōu)勢(shì)和勞動(dòng)力優(yōu)勢(shì)，因此吸引了很多來(lái)自發(fā)達(dá)國(guó)家的企業(yè)向中國(guó)企業(yè)進(jìn)行外包投資。但是，隨著近年來(lái)人民幣升值越演越烈，中國(guó)外包服務(wù)企業(yè)面臨著巨大的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)威脅。人民幣升值，一方面導(dǎo)致國(guó)內(nèi)通貨膨脹，增加了中國(guó)外包服務(wù)企業(yè)的成本投入；另一方面提升了人民幣兌換美元的匯率，使得以美元表示的企業(yè)收入縮水。成本增加和收入縮水這兩方面都降低了中國(guó)外包服務(wù)企業(yè)的收入和利潤(rùn)。在這種情況下，中國(guó)的外包服務(wù)型企業(yè)為了維持原有的收入水平，保持整個(gè)企業(yè)的正常運(yùn)作，不得不提高對(duì)外離岸接包價(jià)格。只有離岸接包的美元價(jià)格提升了，才能夠維持企業(yè)在國(guó)內(nèi)的人民幣正常收入水平。但是，一旦中國(guó)外包企業(yè)提高了對(duì)外接包價(jià)格，中國(guó)離岸接包市場(chǎng)的價(jià)格優(yōu)勢(shì)就被削弱了。原本向中國(guó)企業(yè)發(fā)包的發(fā)達(dá)國(guó)家的企業(yè)就會(huì)重新考慮是否繼續(xù)選擇中國(guó)作為他們的外包服務(wù)市場(chǎng)。如果他們發(fā)現(xiàn)了具有同樣資源優(yōu)勢(shì)，并且接包價(jià)格比中國(guó)接包市場(chǎng)要更便宜的外包市場(chǎng)，他們就會(huì)毫不猶豫的撤回在中國(guó)的發(fā)包項(xiàng)目，轉(zhuǎn)而投向其它更有接包優(yōu)勢(shì)的國(guó)家。因此，人民幣升值會(huì)降低中國(guó)外包服務(wù)企業(yè)的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，降低外包企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。三、人民幣升值對(duì)中國(guó)外包服務(wù)企業(yè)的積極影響

首先，人民幣升值能夠優(yōu)化中國(guó)的外包服務(wù)市場(chǎng)，調(diào)整外包服務(wù)企業(yè)格局，實(shí)現(xiàn)外包企業(yè)優(yōu)勝劣汰，促使企業(yè)為了生存而不斷自我提升，減少不必要的企業(yè)投資。從人民幣升值對(duì)于中國(guó)外包企業(yè)的消極影響可以知道，人民幣升值不僅會(huì)增加外包企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本，減少外包企業(yè)的收入和利潤(rùn)，還會(huì)降低中國(guó)企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。因此，人民幣升值會(huì)給中國(guó)外包企業(yè)的生存和發(fā)展造成很大的沖擊。一些小型的外包企業(yè)會(huì)由于資金的缺乏和實(shí)力的缺失，在人民幣升值的影響下入不敷出，或者失去大量重要的發(fā)包客戶(hù)而難以繼續(xù)維持經(jīng)營(yíng)，最終成為人民幣升值的犧牲品。相反，一些大型的外包服務(wù)型企業(yè)則不會(huì)受到人民幣升值的太大的負(fù)面影響，從而得以存活下來(lái)。由于大型的外包服務(wù)企業(yè)實(shí)力強(qiáng)勁，即便是迫于成本壓力提升了接包價(jià)格，也會(huì)因?yàn)槠鋸?qiáng)大的技術(shù)，先進(jìn)的設(shè)備的優(yōu)秀的人才的緣故而不會(huì)失去太多的發(fā)包客戶(hù)，不會(huì)影響其正常經(jīng)營(yíng)。由于大型的外包服務(wù)企業(yè)歷史悠久，具有良好的口碑和信譽(yù)，這是一般小型外包企業(yè)并不具備有的無(wú)形價(jià)值，這些無(wú)形價(jià)值能夠讓接包商和發(fā)包商建立良好的合作意向，讓很多國(guó)外企業(yè)不會(huì)因?yàn)閮r(jià)格提升而另辟蹊徑。由于大型的外包服務(wù)企業(yè)的資金雄厚，他們不會(huì)因?yàn)橐粫r(shí)的收益減少或者成本提升而資金周轉(zhuǎn)不靈，強(qiáng)大的資金儲(chǔ)備能夠幫助這些大型企業(yè)重新進(jìn)行產(chǎn)業(yè)更新和管理整頓，順利應(yīng)對(duì)人民幣沖擊帶來(lái)的各種不利影響。這樣，在人民幣升值下，大型企業(yè)正由于雄厚的資金，強(qiáng)勁的實(shí)力和悠久的歷史得以保留下來(lái)，而大量小型企業(yè)由于資金周轉(zhuǎn)不良和競(jìng)爭(zhēng)力的欠缺而倒閉。從一定程度來(lái)說(shuō)，這反映了優(yōu)勝劣汰的經(jīng)濟(jì)規(guī)律，有利于中國(guó)外包服務(wù)市場(chǎng)的規(guī)范和外包服務(wù)產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，有利于外包服務(wù)企業(yè)為了生存發(fā)展而不斷革新，進(jìn)步和發(fā)展。

第二，人民幣升值有利于促進(jìn)中國(guó)的外包服務(wù)企業(yè)的投資向高端化和國(guó)際化邁進(jìn)。由于人民幣的升值會(huì)增加中國(guó)外包服務(wù)企業(yè)的投資成本，進(jìn)而造成企業(yè)的收入和利潤(rùn)減少。這樣，企業(yè)為了彌補(bǔ)成本優(yōu)勢(shì)的缺失，他們不僅會(huì)想方設(shè)法降低成本，他們還會(huì)不斷提高成本的質(zhì)量。在人民幣升值的背景下，外包服務(wù)企業(yè)為了獲得更多的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，會(huì)把焦點(diǎn)從成本優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)移到其他優(yōu)勢(shì)上來(lái)。企業(yè)會(huì)通過(guò)提高技術(shù)研發(fā)的投入，發(fā)明和引進(jìn)高端的技術(shù)和機(jī)械設(shè)備，提高外包經(jīng)營(yíng)的效率和質(zhì)量。外包服務(wù)企業(yè)會(huì)增加人才引進(jìn)的投資，高薪挖掘和聘請(qǐng)國(guó)內(nèi)外高素質(zhì)知識(shí)型人才、技術(shù)型人才，以便提高企業(yè)的整體人員素質(zhì)，從而優(yōu)化外包服務(wù)業(yè)務(wù)的成果，也減少了一些對(duì)低素質(zhì)人才的薪資投入。除了技術(shù)和人才外，外包服務(wù)企業(yè)還可以通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)、設(shè)計(jì)、固定成本、流動(dòng)成本等多方面的投資轉(zhuǎn)移，來(lái)提高外包服務(wù)企業(yè)的整體外包能力和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，把因人民幣貶值造成的價(jià)格劣勢(shì)弱化。同時(shí)，由于人民幣升值，中國(guó)外包企業(yè)能夠用更少的資金進(jìn)行海外投資，有利于企業(yè)將部分外包業(yè)務(wù)進(jìn)行再次外包，充分利用全球資源最優(yōu)化的策略，把成本降到最低，把效率最大化，讓企業(yè)的外包經(jīng)營(yíng)向高端化發(fā)展。這樣，中國(guó)的外包服務(wù)企業(yè)在接受海外發(fā)包投資的同時(shí)，也能夠進(jìn)行海外投資，并賺取中間差額，有利于中國(guó)的外包服務(wù)企業(yè)在接包和發(fā)包的環(huán)節(jié)上與國(guó)際接軌，向全程國(guó)際化邁進(jìn)，在全球化競(jìng)爭(zhēng)中與世界各企業(yè)打交道。目前，我國(guó)已經(jīng)有不少外包企業(yè)走向國(guó)際化道路。它們借著人民幣升值的這一歷史契機(jī)，對(duì)國(guó)外企業(yè)進(jìn)行再發(fā)包和兼并收購(gòu)事務(wù)。將外包延伸到銀行，證券，金融等各個(gè)行業(yè)領(lǐng)域中。

第三，人民幣升值促進(jìn)了我國(guó)在岸外包服務(wù)市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展。在岸外包是相對(duì)于離岸外包而言的。離岸外包是指接包商和發(fā)包商是來(lái)自不同國(guó)家的企業(yè)，整個(gè)外包服務(wù)活動(dòng)是跨國(guó)界的外包事務(wù)。而在岸外包是指接包商和發(fā)包商是來(lái)自同一個(gè)國(guó)家的企業(yè)，在岸外包服務(wù)活動(dòng)是國(guó)內(nèi)外包事務(wù)。從供給方面來(lái)說(shuō)，在人民幣升值的情況下，國(guó)外發(fā)包商會(huì)鑒于中國(guó)外包價(jià)格的提升而選擇其他國(guó)家作為外包投資對(duì)象。中國(guó)國(guó)內(nèi)外包服務(wù)型企業(yè)為了吸引全球的發(fā)包商，會(huì)故意降低外包的人民幣報(bào)價(jià)。這樣，中國(guó)國(guó)內(nèi)的發(fā)包企業(yè)就會(huì)因?yàn)閲?guó)內(nèi)的在岸外包價(jià)格降低，而選擇在國(guó)內(nèi)投資外包，放棄國(guó)外外包市場(chǎng)。由于國(guó)內(nèi)外包價(jià)格的下降，一時(shí)之間，國(guó)內(nèi)很多的發(fā)包企業(yè)都會(huì)把發(fā)包的方向轉(zhuǎn)向中國(guó)本國(guó)市場(chǎng)，因此中國(guó)的在岸外包服務(wù)得以迅速成長(zhǎng)。在需求方面來(lái)說(shuō)，由于人民幣的長(zhǎng)期升值，很多國(guó)家的企業(yè)紛紛拿出資金到中國(guó)投資建廠。即使從短期來(lái)說(shuō)，國(guó)外企業(yè)在華投資建廠需要更多的外匯資金，但是從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)說(shuō)，在中國(guó)投資建廠的跨國(guó)企業(yè)能夠利用中國(guó)的豐富的生產(chǎn)資源和龐大的勞動(dòng)力優(yōu)勢(shì)，再憑借人民幣升值的優(yōu)勢(shì)，利用在華跨國(guó)投資生產(chǎn)賺取升值了的人民幣，之后再把人民幣兌換成美元和其他國(guó)家貨幣，獲得一筆不菲的匯率差價(jià)收入。這些跨國(guó)的投資建廠中，有很大一部分企業(yè)是外包投資跨國(guó)企業(yè)。人民幣升值吸引著這些企業(yè)在中國(guó)建立跨國(guó)外包服務(wù)型企業(yè)，使得中國(guó)的外包服務(wù)企業(yè)在數(shù)量和規(guī)模上迅速蓬勃壯大起來(lái)，有力的推動(dòng)了整個(gè)中國(guó)在岸外包服務(wù)市場(chǎng)的發(fā)展。這樣，人民幣升值促進(jìn)了中國(guó)在岸外包市場(chǎng)的發(fā)展，不僅突破了人民幣升值導(dǎo)致的外匯流失，彌補(bǔ)了由于成本增加而造成的中國(guó)外包服務(wù)企業(yè)倒閉的困境狀態(tài)，還豐富了中國(guó)外包行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈，壯大了中國(guó)的外包服務(wù)市場(chǎng)。

四、總結(jié)與展望

在經(jīng)濟(jì)全球化的時(shí)代，外包服務(wù)就是企業(yè)實(shí)現(xiàn)效率最大化。資源利用最優(yōu)化，成本最低化的重要方式。企業(yè)的外包服務(wù)為企業(yè)大大節(jié)約了時(shí)間，金錢(qián)，人力，物力等成本?？墒?，企業(yè)外包服務(wù)是國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易的重要的一部分，它受到國(guó)際貨幣匯率的影響。人民幣的升值，對(duì)于中國(guó)的企業(yè)進(jìn)行外包投資或者接包服務(wù)，有著積極影響和消極影響。一方面，人民幣升值，會(huì)降低企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益，削弱外包服務(wù)企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力；另一方面，人民幣升值，能夠優(yōu)化中國(guó)外包服務(wù)市場(chǎng)，促進(jìn)外包市場(chǎng)的國(guó)際化和高端化，促進(jìn)國(guó)內(nèi)在岸外包市場(chǎng)的繁榮。眼下，中國(guó)必須增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)實(shí)力和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，提升國(guó)際地位，努力控制人民幣的匯率強(qiáng)弱，發(fā)揚(yáng)人民幣升值帶來(lái)的優(yōu)點(diǎn)，克服人民幣升值帶來(lái)的缺點(diǎn)，增強(qiáng)我國(guó)外包市場(chǎng)和外包服務(wù)型企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。