讀MBA，向校友借錢

姚芳沁

來(lái)自印度的Vyom Vats如愿以償進(jìn)入美國(guó)佐治亞理工學(xué)院攻讀數(shù)據(jù)分析的碩士學(xué)位，這都要?dú)w功于Prodigy Finance。“如果沒(méi)有Prodigy Finance那么便利的貸款，我根本沒(méi)機(jī)會(huì)來(lái)這里讀書(shū)。我未來(lái)會(huì)從這段學(xué)習(xí)中收獲很多，在技術(shù)專業(yè)獲得一個(gè)碩士學(xué)位在未來(lái)的職場(chǎng)上是很有競(jìng)爭(zhēng)力的?！盫ats對(duì)《第一財(cái)經(jīng)周刊》說(shuō)。

Prodigy Finance主要面向像Vats這樣來(lái)自新興市場(chǎng)的國(guó)際學(xué)生提供助學(xué)貸款，讓他們能在美國(guó)和歐洲的頂級(jí)高校完成學(xué)業(yè)。Prodigy Finance的模式結(jié)合了微小借貸和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，把它們應(yīng)用到MBA學(xué)生的貸款中，組成了一個(gè)包括頂尖的MBA學(xué)生和分布在全球的校友網(wǎng)絡(luò)，尤其是那些來(lái)自發(fā)展中國(guó)家的投資者，他們可以為當(dāng)?shù)匚磥?lái)的商業(yè)領(lǐng)袖投資。今年8月底，Prodigy Finance完成了2.4億美元的融資。去年8月，Prodigy Finance完成了1億英鎊的融資。

Prodigy Finance的貸款以求學(xué)所在地的貨幣作為基準(zhǔn)發(fā)放，不需要擔(dān)保人，所有的手續(xù)在網(wǎng)上只需30分鐘就能完成，5天內(nèi)就能獲得確認(rèn)?！叭绻矣糜《鹊谋R比去支付美國(guó)大學(xué)的學(xué)費(fèi)的話是非常高的，所以拿到美元的貸款是很有吸引力的，歸還的時(shí)候也是以美元來(lái)還，我也不用擔(dān)心在此期間盧比兌美元可能會(huì)貶值的問(wèn)題。我的學(xué)校也知道Prodigy Finance這家公司，這也讓我更加放心?！盫ats說(shuō)。

Prodigy Finance目前已經(jīng)向來(lái)自127個(gè)國(guó)家的7100名學(xué)生提供了貸款，他們主要來(lái)自印度、巴西、俄羅斯、中國(guó)和土耳其，發(fā)放的貸款金額達(dá)到3.25億美元，每人獲得的平均金額為4萬(wàn)美元。與Prodigy Finance合作的學(xué)校包括倫敦商學(xué)院、牛津大學(xué)賽德商學(xué)院、劍橋大學(xué)嘉治商學(xué)院和哈佛商學(xué)院等在內(nèi)的全球100多所頂級(jí)高校。目前Prodigy Finance只發(fā)放以美元、英鎊和歐元為基準(zhǔn)的貸款，因?yàn)檫@些貨幣相比其他貨幣更穩(wěn)定。在歐洲和英國(guó)的一些學(xué)校，也提供美元和當(dāng)?shù)刎泿艃煞N形式的貸款，學(xué)生可以自己選擇。

Prodigy Finance的成立來(lái)自于創(chuàng)始人Cameron Stevens親歷的煩惱。

2004年他準(zhǔn)備為前往歐洲工商管理學(xué)院就讀MBA課程尋找學(xué)生貸款。Stevens的國(guó)籍為南非，但他在馬來(lái)西亞工作了很久，這樣的身份讓他在兩個(gè)國(guó)家都無(wú)法貸款—不在南非生活，他沒(méi)有南非的信貸記錄，由于不是馬來(lái)西亞公民，他也得不到馬來(lái)西亞銀行的貸款。后來(lái)他發(fā)現(xiàn)同學(xué)中很多人都有類似的情況。即便那些勉強(qiáng)獲得貸款的學(xué)生，能得到的貸款也遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠支付全部就讀費(fèi)用，因?yàn)橘J款金額的大小是由他們目前的收入水平所決定的，這對(duì)于那些來(lái)自發(fā)展中國(guó)家的學(xué)生來(lái)說(shuō)就極為不公平—通常情況下在發(fā)展中國(guó)家的高收入，折算到發(fā)達(dá)國(guó)家就顯得不足為奇。

于是，Stevens在2007年成立了Prodigy Finance，他的想法是根據(jù)學(xué)生未來(lái)的收入而不是歷史收入來(lái)決定貸款金額。貸款資金通過(guò)校友籌集。投資者可以獲得比從傳統(tǒng)銀行那里更高的利率收益，學(xué)生也有更大的動(dòng)力在畢業(yè)后還貸，因?yàn)樗麄儾豢赡苊爸谛Ｓ讶κバ抛u(yù)的風(fēng)險(xiǎn)，這相當(dāng)于是未來(lái)職場(chǎng)自殺式的行為?！斑@是一種非常人性化的資助方式，集中社區(qū)的力量，并且能促進(jìn)學(xué)生與校友間的互動(dòng)。”Stevens對(duì)《第一財(cái)經(jīng)周刊》說(shuō)。Prodigy Finance還會(huì)公開(kāi)借貸學(xué)生的名字以及他們的償還記錄，通過(guò)社交壓力來(lái)保證較低的違約率。成立10年來(lái)，Prodigy Finance的違約率只有0.45%。

為了準(zhǔn)確預(yù)測(cè)學(xué)生未來(lái)的收入水平，Prodigy Finance引入了科學(xué)算法，自己研發(fā)了一套計(jì)分體系。這套計(jì)分體系會(huì)結(jié)合學(xué)生當(dāng)前已有的負(fù)債，過(guò)去從該學(xué)校畢業(yè)學(xué)生的就業(yè)收入情況，以及預(yù)測(cè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)，包括收入在不同地理區(qū)域之間的差異，市場(chǎng)對(duì)特定職業(yè)需求量的變化，來(lái)估算某一貸款的風(fēng)險(xiǎn)性。

根據(jù)《金融時(shí)報(bào)》的統(tǒng)計(jì)，頂級(jí)MBA畢業(yè)的學(xué)生3年后平均每年能掙14.2萬(wàn)美元，這是他們?nèi)雽W(xué)前工資收入的兩倍，而來(lái)自發(fā)展中國(guó)家的學(xué)生的工資漲幅則更高。盡管他們通常有較高的信譽(yù)和極低的違約率，但通過(guò)傳統(tǒng)銀行貸款償還的利率要達(dá)到12%。Prodigy Finance提供的貸款，學(xué)生只需支付6%至9%的利率，而投資者可以獲得4.5%到5%的收益，高于銀行存款的1%至2%，以及公司基金的2%至3%。

“銀行可能需要你父母的擔(dān)保才肯借錢給你，但我們知道如果你已經(jīng)被某所大學(xué)的某個(gè)專業(yè)錄取，你未來(lái)差不多就能達(dá)到某個(gè)不錯(cuò)的收入?！盨tevens說(shuō)。Prodigy Finance只針對(duì)全球前100的商學(xué)院學(xué)生提供借貸服務(wù)，這些學(xué)生在被學(xué)校錄取的同時(shí)就已經(jīng)證明了他們是低風(fēng)險(xiǎn)的。

Prodigy Finance在2007年發(fā)出了第一筆貸款，第一年內(nèi)的貸款規(guī)模達(dá)到100萬(wàn)歐元，資助了35個(gè)不同國(guó)籍的學(xué)生，但主要還是集中在Stevens的母校歐洲工商管理學(xué)院范圍內(nèi)，采取P2P的借貸模式，這也是MBA貸款資金第一次被打包成一種投資產(chǎn)品。Prodigy Finance對(duì)它的風(fēng)險(xiǎn)性作這樣的解釋，即使30%的學(xué)生畢業(yè)后未償還貸款，投資者依然可以得到他們的原始投資，只是沒(méi)有利率收益。而MBA貸款的違約率通常只有3%。

起初，Stevens考慮把自己研發(fā)的計(jì)分系統(tǒng)授權(quán)給銀行使用，由銀行集資，Prodigy Finance負(fù)責(zé)資金管理。但金融危機(jī)的爆發(fā)讓銀行都不敢接任何新的投資工具。“那的確是個(gè)令人沮喪的時(shí)候，但同時(shí)你也看到了機(jī)會(huì)，市場(chǎng)需求還在，但供給一下子沒(méi)有了，我們成了唯一還提供MBA國(guó)際學(xué)生貸款的金融機(jī)構(gòu)?！盨tevens說(shuō)。他同時(shí)發(fā)現(xiàn)學(xué)生們也很喜歡這種模式，貸款不僅能解決他們的財(cái)務(wù)問(wèn)題，還能加強(qiáng)與校友之間的關(guān)系，他們面對(duì)的不再是冰冷的銀行。

在金融危機(jī)的沖擊下，前往美國(guó)就讀的學(xué)生，在申請(qǐng)學(xué)生貸款時(shí)格外困難，主要是由于很多提供學(xué)生貸款的金融機(jī)構(gòu)倒閉，那些還存活下來(lái)的貸款方也對(duì)資助的學(xué)生對(duì)象越來(lái)越挑剔，利率也越來(lái)越高。endprint

MBA學(xué)生中超過(guò)半數(shù)的國(guó)際學(xué)生同樣苦于找不到貸款機(jī)構(gòu)，因?yàn)殂y行通常不愿向出國(guó)的人群提供貸款。

“MBA國(guó)際學(xué)生眾多，這種情況讓傳統(tǒng)銀行很難應(yīng)付，因?yàn)榧幢阆駞R豐銀行這樣的國(guó)際性銀行，依舊是地區(qū)歸地區(qū)的組織結(jié)構(gòu)，它們對(duì)跨國(guó)性的借貸警惕性很高。但MBA學(xué)生通常在畢業(yè)之后收入會(huì)有顯著增長(zhǎng)，通過(guò)跟蹤歷史畢業(yè)生的收入情況就可以做出估計(jì)，而且通常商學(xué)院自己就會(huì)有這樣的測(cè)算。”Stevens說(shuō)。

接下來(lái)，Prodigy Finance在歐洲工商管理學(xué)院又推出了一個(gè)價(jià)值7000萬(wàn)美元的“社區(qū)教育基金”。這個(gè)7年期的基金會(huì)賣給校友以及和學(xué)校有合作關(guān)系的大公司，讓他們通過(guò)投資獲得收益的同時(shí)，可以參與資助下一代優(yōu)秀學(xué)生。投資者可以把錢交給Prodigy Finance，Prodigy Finance會(huì)將有潛力的學(xué)生和投資者需求配對(duì)，錢就直接支付給歐洲工商管理學(xué)院作為學(xué)費(fèi)。學(xué)生會(huì)在之后的7年內(nèi)將費(fèi)用全部還清。很多企業(yè)投資者原本也是MBA學(xué)生，他們會(huì)贊助某個(gè)特定的學(xué)生，在7年的期限內(nèi)跟蹤他們的學(xué)習(xí)和工作進(jìn)展，有時(shí)他們還會(huì)為學(xué)生提供工作機(jī)會(huì)。Prodigy Finance在歐洲工商管理學(xué)院的成功讓Stevens看到了這一模式的潛力，他的下一個(gè)挑戰(zhàn)就是要吸引更多頂級(jí)商學(xué)院加入。

在Prodigy Finance之前，瑞士洛桑國(guó)際管理發(fā)展學(xué)院也有類似的計(jì)劃，學(xué)校設(shè)有校友貸款委員會(huì)，他們負(fù)責(zé)管理一個(gè)由MBA學(xué)生投資的基金，由瑞士信貸和瑞銀集團(tuán)擔(dān)保。這筆資金來(lái)自于學(xué)生參與學(xué)校項(xiàng)目顧問(wèn)所獲得的收入，每年提供5個(gè)獎(jiǎng)學(xué)金名額。而在美國(guó)大型知名高校，比如哈佛大學(xué)或是耶魯大學(xué)，它們每年大約能獲得上千萬(wàn)美元來(lái)自校友的捐款，有著非常強(qiáng)大的校友網(wǎng)絡(luò)，這通常是巨額獎(jiǎng)學(xué)金資金來(lái)源的基礎(chǔ)。

但哪些學(xué)生可以獲得獎(jiǎng)學(xué)金，標(biāo)準(zhǔn)卻是有差異的。通常情況下，是根據(jù)學(xué)生的經(jīng)濟(jì)狀況和學(xué)術(shù)貢獻(xiàn)來(lái)決定，但有時(shí)學(xué)校也會(huì)以獎(jiǎng)學(xué)金的模式吸引某一特殊人群。比如斯坦福商學(xué)院，學(xué)生在申請(qǐng)MBA課程時(shí)，學(xué)校不會(huì)考慮他們的經(jīng)濟(jì)狀況，只有當(dāng)他們被錄取之后，才可以申請(qǐng)獎(jiǎng)學(xué)金。而其他一些學(xué)校，則會(huì)更多考慮學(xué)生本身是否出色。比如西班牙的IE商學(xué)院就大方地表示他們會(huì)給能為學(xué)校帶來(lái)多樣性的學(xué)生發(fā)放獎(jiǎng)學(xué)金，有時(shí)針對(duì)的是來(lái)自某個(gè)國(guó)家某個(gè)種族的女學(xué)生，但越來(lái)越多的情況是獎(jiǎng)勵(lì)有某種職業(yè)背景的學(xué)生。

Prodigy Finance則強(qiáng)調(diào)全球統(tǒng)一的通用信用模型。在將這種學(xué)生貸款模式推進(jìn)到更多商學(xué)院的過(guò)程中，Stevens希望得到學(xué)校在財(cái)務(wù)上的支持，作為學(xué)生違約的資金擔(dān)保。但埃克塞特大學(xué)的副校長(zhǎng)Steve Smith教授認(rèn)為，讓大學(xué)作為財(cái)務(wù)擔(dān)保是很有風(fēng)險(xiǎn)的。“如果學(xué)生違約了，大學(xué)就要賠錢，在財(cái)務(wù)上該怎么算會(huì)變得很復(fù)雜?！盨tevens并不認(rèn)同，“如果學(xué)生從學(xué)校畢業(yè)后找不到比較理想的工作，出現(xiàn)違約，那學(xué)校本身就該好好反思一下了。”

最后，瑞士信貸的加入終于使得Prodigy Finance的擴(kuò)張順利了許多。2014年，Prodigy Finance宣布和瑞士信貸的影響投資和小額信貸團(tuán)隊(duì)合作推出了價(jià)值2500萬(wàn)美元的教育基金?！巴ㄟ^(guò)和瑞士信貸的合作，我們可以更便利地接觸到分布在全球的高凈值投資者，實(shí)現(xiàn)Prodigy Finance模式的快速規(guī)模化。”Stevens說(shuō)。這就基本回到了Stevens在成立Prodigy Finance之初的設(shè)想—由銀行作為資金的引入者和擔(dān)保人，Prodigy負(fù)責(zé)資金管理，省去運(yùn)營(yíng)費(fèi)用的銀行也可以坐收利率。

目前，Prodigy Finance在愛(ài)爾蘭證券交易所發(fā)行債券，籌集來(lái)的資金匯入風(fēng)險(xiǎn)水平不同的金融產(chǎn)品，或是引入投資者指定的產(chǎn)品，比如根據(jù)學(xué)校來(lái)劃分的基金，根據(jù)學(xué)生國(guó)籍來(lái)劃分的基金，以及即將推出一個(gè)針對(duì)女學(xué)生的基金等。

Prodigy Finance收取2%年金的管理費(fèi)用。在通常為5年的期限內(nèi)，這筆收入是鎖定的?！凹幢阄覀兘裉礻P(guān)門了，在接下來(lái)的4年內(nèi)依然能不停獲得收入?！盨tevens說(shuō)。

2016年9月Prodigy Finance還針對(duì)英國(guó)和美國(guó)商學(xué)院的國(guó)際學(xué)生推出了一個(gè)獎(jiǎng)學(xué)金項(xiàng)目。這個(gè)獎(jiǎng)學(xué)金對(duì)申請(qǐng)者沒(méi)有什么特殊限制，只要是正在接受Prodigy Finance貸款的學(xué)生都可以申請(qǐng)，每所學(xué)校有一個(gè)獎(jiǎng)學(xué)金名額，會(huì)根據(jù)學(xué)生的學(xué)業(yè)成績(jī)和經(jīng)濟(jì)需要選拔。Vats也被選中，從Prodigy Finance那里獲得每年3萬(wàn)美元的助學(xué)貸款，此外還能額外獲得2萬(wàn)美元的獎(jiǎng)學(xué)金。

全球排名前100的商學(xué)院目前都和Prodigy Finance達(dá)成了合作，除了MBA課程，Prodigy Finance還向管理、金融、法律、公共政策、公共管理、工程等碩士專業(yè)提供學(xué)生貸款。這些新增專業(yè)的共同特點(diǎn)是，學(xué)費(fèi)高以及畢業(yè)后學(xué)生的收入都有相對(duì)高增長(zhǎng)的保證。Stevens表示新入選專業(yè)會(huì)根據(jù)人才市場(chǎng)的需求，以及哪些專業(yè)特別貴來(lái)挑選。

很多高等院校向本國(guó)學(xué)生收取的學(xué)費(fèi)有固定上限，因而它們?cè)桨l(fā)依賴海外學(xué)生的學(xué)費(fèi)作為經(jīng)濟(jì)支持。接受Prodigy Finance貸款的學(xué)生中78%都是來(lái)自發(fā)展中國(guó)家。大約2/3來(lái)自發(fā)展中國(guó)家的學(xué)生，在Prodigy Finance的資助下完成學(xué)業(yè)之后，會(huì)回到本國(guó)。

經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織成員國(guó)中每年有6000萬(wàn)學(xué)生進(jìn)入高等教育，6%為國(guó)際學(xué)生，這個(gè)數(shù)字還在以每年5%的速度上漲，到2025年預(yù)計(jì)全球國(guó)際學(xué)生的數(shù)量會(huì)達(dá)到800萬(wàn)。而在本科以上的學(xué)生中，國(guó)際學(xué)生的比例達(dá)到12%，其中半數(shù)來(lái)自亞洲，最大的國(guó)際學(xué)生輸出國(guó)為中國(guó)和印度，他們的求學(xué)目的地集中在美國(guó)、英國(guó)、法國(guó)、德國(guó)和澳大利亞。

Prodigy Finance的下一個(gè)目標(biāo)是開(kāi)發(fā)中國(guó)市場(chǎng)。在最近3個(gè)月之內(nèi)Stenves已經(jīng)去中國(guó)考察了兩次。雖然市場(chǎng)巨大，但他們的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在中國(guó)通常都是由父母支付高等教育學(xué)費(fèi)，而只有5%的學(xué)生會(huì)申請(qǐng)學(xué)生貸款，并且中國(guó)人通常不喜歡負(fù)債。這對(duì)Prodigy Finance來(lái)說(shuō)是個(gè)不小的挑戰(zhàn)?！拔覀冞€發(fā)現(xiàn)中國(guó)學(xué)生赴美讀書(shū)通常從本科開(kāi)始，但Prodigy Finance目前還不接受本科貸款，因?yàn)橹芷谔L(zhǎng)，但不排除未來(lái)我們也會(huì)在這一領(lǐng)域開(kāi)發(fā)新的產(chǎn)品?！盨tevens說(shuō)。endprint