CEO財(cái)務(wù)背景與盈余管理的實(shí)證研究

曹桂玲

摘 要：對(duì)于盈余管理來說，其會(huì)受到各個(gè)方面的影響，而最重要的影響因素就是董事會(huì)規(guī)模、財(cái)務(wù)杠桿、股權(quán)融資、外部審計(jì)、管理層背景特征，而管理層的核心并不在其規(guī)模內(nèi)，因此，在企業(yè)進(jìn)行盈余管理的過程中，起到?jīng)Q定性作用的就是ceo財(cái)務(wù)背景。以高階理論為基礎(chǔ)，ceo在進(jìn)行企業(yè)決策時(shí)，都會(huì)受到其自身特點(diǎn)的影響，企業(yè)在實(shí)際的經(jīng)營(yíng)過程中盈余管理運(yùn)作，會(huì)受到ceo自身及企業(yè)利益最大化的影響。所以，當(dāng)企業(yè)CEO具有財(cái)務(wù)背景時(shí)，就會(huì)保證盈余管理能夠達(dá)到一定效果。本文重點(diǎn)對(duì)CEO財(cái)務(wù)背景與盈余管理的實(shí)證研究進(jìn)行了分析。

關(guān)鍵詞：CEO；財(cái)務(wù)背景；盈余管理；實(shí)證研究

一、盈余管理概述

盈余管理中盈余信息質(zhì)量使財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量的重要組成部分，能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的有效顯現(xiàn)，當(dāng)盈余信息較好時(shí)，就能夠有效的實(shí)現(xiàn)對(duì)投資者利益的維護(hù)。當(dāng)盈余信息較差時(shí)，則相反。在企業(yè)中，對(duì)于CEO的影響力來說，主要所研究的領(lǐng)域就是高層管理者，例如，CEO對(duì)于公司具有領(lǐng)導(dǎo)決策作用，所以，對(duì)于公司的未來發(fā)展具有決定性的作用。同時(shí)，ceo的決策領(lǐng)導(dǎo)還會(huì)受到公司制度的制約，例如公司的一些文化及行為特點(diǎn)等。對(duì)于CEO的制約程度來說，因?yàn)樾袠I(yè)的不同所收到的制約也并不相同，公司董事會(huì)與公司CEO對(duì)于財(cái)務(wù)信息的承擔(dān)責(zé)任劃分非常明確。因此，對(duì)于公司財(cái)務(wù)信息來說，無論是高管具有財(cái)務(wù)知識(shí)與否，都需要對(duì)財(cái)務(wù)信息進(jìn)行負(fù)責(zé)。但是，因?yàn)閷?shí)際CEO所擅長(zhǎng)的領(lǐng)域有所不同，就會(huì)造成各個(gè)CEO并不完全具有相同的財(cái)務(wù)信息知識(shí)。

二、理論分析與研究假設(shè)

在心理學(xué)中，將關(guān)注可以細(xì)分為隨意注意和不隨意注意兩種，簡(jiǎn)單的說就是人們通常會(huì)對(duì)自己熟悉的人或事較為注意，此時(shí)人們就會(huì)自動(dòng)進(jìn)行意識(shí)的努力注意，此時(shí)就能夠稱為隨意注意，例如，以前CEO對(duì)于財(cái)務(wù)工作足夠重視的就會(huì)對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況同樣就非常重視，相應(yīng)的也就會(huì)對(duì)公司的工作財(cái)務(wù)質(zhì)量提出更高的要求。

第一，假設(shè)盈余質(zhì)量會(huì)受到CEO財(cái)務(wù)背景的影響，其與公司決策具有正相關(guān)的關(guān)系，不同公司的CEO組合存在一定的質(zhì)量差異，當(dāng)這種情況出現(xiàn)時(shí)，就是因?yàn)楣咀陨碇卫泶嬖诓町?，公司在?duì)CEO進(jìn)行控制時(shí)，就會(huì)受到CEO自身偏好的影響，而這對(duì)于公司決策來說具有非常重要的作用。具體來說，當(dāng)公司自身的治理情況不夠良好時(shí)，公司高管CEO的個(gè)人偏好就會(huì)對(duì)公司未來的發(fā)展產(chǎn)生更加深入的影響，而個(gè)人偏好對(duì)于公司的影響也就會(huì)越來越重。在我國(guó)，當(dāng)前我國(guó)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力還不足，當(dāng)公司股權(quán)的集中度非常高時(shí)，就會(huì)造成代理成本較低，所以，對(duì)于公司CEO來說，當(dāng)其具有財(cái)務(wù)背景時(shí)，其對(duì)于公司盈余質(zhì)量的影響就加入到了公司的治理過程中。由此可以進(jìn)行下一步的假設(shè)，即：

第二，假設(shè)公司治理水平越低，CEO個(gè)人偏好對(duì)于盈余質(zhì)量的影響越大。

三、實(shí)證研究

第一，描述性統(tǒng)計(jì)。變量描述性統(tǒng)計(jì)具體如下表1所示。

在表1中可以知道，盈余管理存在最大值與最小值，同時(shí)還存在標(biāo)準(zhǔn)差值，三者數(shù)值并不相同，這樣就能夠證明公司的盈余質(zhì)量具體來說存在著非常大的差異。這也就證明公司之間的治理水平存在非常大的差異。

第二，回歸分析。具體如下表2所示。

在表2中，不同的符號(hào)分別代表不同的意義，***所代表的是1%水平的顯著，而**所代表的則是10%上的顯著，此時(shí)就能夠知道，財(cái)務(wù)背景CEO在實(shí)際的財(cái)務(wù)信息方面具有決策特長(zhǎng)的發(fā)揮，簡(jiǎn)單的說就是對(duì)經(jīng)歷人行為約束較低的治理環(huán)境，也證明了假設(shè)2的成立。

四、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，：CEO財(cái)務(wù)背景能對(duì)盈余產(chǎn)生影響，并且具有財(cái)務(wù)背景CEO會(huì)對(duì)盈余質(zhì)量的提高有顯著作用。

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