試論合并報表與母公司報表的有用性理論分析與經驗檢驗

宋敏

摘要：隨著經濟與社會的快速發(fā)展，我國越來越多企業(yè)集團實現(xiàn)了較為長足的進步，相關企業(yè)集團的財務報表披露也因此受到越來越多利益相關者的關注。自我國2007年1月1日施行《企業(yè)會計準則》起，我國母公司財務報表和合并財務報表發(fā)生了較大變化，由母公司理論向實體理論轉變的合并財務報表編制理念、日常核算的方法變更都屬于這一變化的主要內容，這種變化使得合并報表與母公司報表之間信息的差異逐漸增大，而為了明晰這一變化后合并報表與母公司報表的有用性，正是文章就合并報表與母公司報表的有用性理論分析與經驗檢驗展開深入研究的原因所在。

關鍵詞：合并報表；母公司報表；有用性

財務報表本身為企業(yè)利益相關者提供企業(yè)相關財務狀況、經營成果、現(xiàn)金流量等對決策有用的信息，這些信息對于相關交易事項、投資決策、信貸決策等都有著較為密切的聯(lián)系。近年來我國企業(yè)在重組、并購等方式影響下，形成了很多跨地區(qū)、多元化的企業(yè)集團，而這些企業(yè)集團的形成就使得單一的財務報表無法滿足相關理想相關者需求，合并報表與母公司報表的共同參考開始成為業(yè)界常態(tài)，而為了保證合并報表與母公司報表能夠實現(xiàn)更好解讀，正是本文就合并報表與母公司報表的有用性理論分析與經驗檢驗展開具體研究的原因所在。

一、相關概述

（一）會計信息決策有用性理論

為了較好完成合并報表與母公司報表的有用性理論展開的相關研究，我們首先需要了解何為會計信息決策有用性理論，而結合相關文獻資料本文將會計信息決策有用性理論視作會計信息能夠滿足財務報告目標，并被企業(yè)利益相關者用來支持投資、信貸和其他經濟決策的屬性特征，而結合這一認知我們不難發(fā)現(xiàn)，會計信息決策有用性理論能夠較好支持投資者投資決策的較好展開，而其本身具備的與財務報告使用者經濟決策相關、會計信息的真實可靠特性，也使得會計信息決策有用性理論能夠更好為信息使用者提供服務。

（二）財務報表的合并理論

提到財務報表的合并理論，我們就不得不提到財務報表合并理論中的所有權理論、實體理論以及母公司理論，這其中的所有權理論指的母公司按所持比例將子公司資產、負債、收入、費用等項目納入合并財務報表；而實體理論則是指將子公司的全部資產、負債、收入、費用等項目納入合并財務報表；而母公司理論則是指將子公司全部的資產、負債、收入和費用等項目合并進行財務報表編制。對于所有權理論、實體理論以及母公司理論這三種財務報表合并理論來說，其分別結合業(yè)主權理論、控制關系、母公司股東立場展開，這自然就使得三者存在較大的差異。

（三）合并財務報表的編制步驟

在具體的合并財務報表編制中，設置合并工作底稿、編制調整分錄和抵消分錄、計算合并財務報表各項目的合并數額是這一編制的主要步驟。

（四）合并財務報表會計信息的決策有用性

對于合并財務報表會計信息的決策有用性來說，這一有用性主要體現(xiàn)在反映整個集團全面的會計信息、更加真實反映企業(yè)集團整體的盈利能力和經營狀況、通過抵銷未實現(xiàn)內部損益實現(xiàn)集團真實會計信息，包涵公司實現(xiàn)而未分配的歸屬于母公司的利潤，而從這些有用性內容進行分析我們不難發(fā)現(xiàn)，合并財務報表會計信息能夠更加全面反映集團真實信息。不過，合并財務報表存在的通用性差、信息相關性不高、編制較為復雜問題也應引起我們重視。

（五）母公司財務報表會計信息的決策有用性

對于母公司財務報表會計信息的決策有用性來說，這一有用性主要反映在具備更高的信息決策價值、釋放出更多子公司信息、為債權人提供更為相關的償債能力信息等三個方面。

二、合并報表與母公司報表的有用性研究假設

（一）研究假設

在本文進行的合并報表與母公司報表的有用性理論分析與經驗檢驗研究中，筆者做出了母公司個別財務報表能夠為投資者提供決策有用的信息、合并財務報表擁有高于母公司個別財務報表決策有用性兩方面假設。

（二）數據來源

在完成研究假設后，筆者結合證監(jiān)會《上市公司行業(yè)分類指引》中規(guī)定的行業(yè)分類，選擇了制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)，信息傳輸、軟件和信息技術服務業(yè)，房地產業(yè)為研究對象，并在這四類產業(yè)中分別選取了100家以上的樣本數量，以此保證本文研究選擇的數據能夠真正代表我國證券行業(yè)。本文研究的原始數據均來自國泰安CSMAR數據庫，并應用了SPSS21.0以及STATA12.0軟件。

（三）指標選取

在完成數據來源的確定后，筆者選擇了股票價格、每股收益、每股凈資產作為股價解釋能力指標，選擇了速動比率、資產負債率作為償債能力指標，選擇了公司規(guī)模、行業(yè)因素作為控制變量指標。

三、合并報表與母公司報表的有用性實證研究

（一）母公司個別財務報表決策有用性檢驗

1. 相關性分析

在母公司個別財務報表決策有用性檢驗中，筆者首先結合相關數據展開了相關性分析，這一分析選擇了SPSS中Pearson相關性檢驗方法，而通過這一檢驗方法的應用，我們就得到了母公司財務報表的股價與每股收益的相關系數最高0.489的結果，并能夠發(fā)現(xiàn)股價與速動比率的相關系數為-0.09，資產規(guī)模與股價關系系數為-0.061，這就說明回歸模型的建立是可行的。

2. 回歸結果分析

在完成相關性分析后，我們就可以進行回歸結果的分析，而通過這一分析我們就能夠得出2011～2015年母公司報表數據回歸檢驗的調整R2，即48.80%、46.10%、41.90%、44.10%、43.60%，而由此我們就可以明確母公司報表披露的會計信息與股價具有較高的相關性，這就使得上文中筆者提到的母公司個別財務報表能夠為投資者提供決策有用的信息假設得到了驗證。

（二）合并財務報表與母公司財務報表決策有用性差異檢驗

1. 相關性分析endprint

在合并財務報表與母公司財務報表決策有用性差異檢驗中，我們首先需要進行相關性分析，而通過這一分析得到的合并財務報表的股價與每股收益的相關系數、股價與速動比率的相關系數，我們就能夠得出每股收益與每股凈資產之間不存在明顯的多重共線性，這就說明回歸模型的建立是可行的。

2. 回歸結果分析

在完成相關性分析后，我們就可以進行回歸結過的分析，而通過這一分析筆者清楚的發(fā)現(xiàn)合并財務報表速動比率與股票價格存在正相關關系，而信息使用者也越來越重視速動比率的影響，這就使得加入行業(yè)因素控制變量能夠實現(xiàn)行業(yè)因素對價值相關性的影響。

3. 合并財務報表與母公司財務報表決策有用性比較分析

為了更好判斷合并財務報表擁有高于母公司個別財務報表決策有用性這一假設，我們還需要進行合并財務報表與母公司財務報表決策有用性比較分析，這一分析主要結合擬合度與檢驗結果分析兩方面展開，其中擬合度分析驗證了合并財務報表能夠比母公司報表為投資者的股票定價決策提供更為有用的會計信息，而檢驗結果分析則能夠得出財務報表的決策有用性要高于母公司財務報表，由此可見合并財務報表擁有高于母公司個別財務報表決策有用性這一假設得到了驗證。

在本文就合并報表與母公司報表的有用性理論分析與經驗檢驗展開的相關研究中，筆者詳細論述了用于研究的相關概念、合并報表與母公司報表的有用性研究假設、合并報表與母公司報表的有用性實證研究，而通過這一論述筆者證明了母公司個別財務報表能夠為投資者提供決策有用的信息、合并財務報表擁有高于母公司個別財務報表決策有用性兩方面假設，而這就使得本文研究對于合并報表與母公司報表的相關研究具備著較高的參考價值，希望這一研究結果能夠為相關從業(yè)人員與企業(yè)財務報表使用人員帶來一定啟發(fā)。

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（作者單位：濟南濱河新區(qū)建設投資集團有限公司）endprint