“莊家”陷阱

張程

中國(guó)股市長(zhǎng)久以來(lái)存在著一個(gè)神秘的力量，被稱之為“莊家”，他們?cè)诠墒兄凶笥夜蓛r(jià)，呼風(fēng)喚雨。2000年2月18日，當(dāng)時(shí)的第一莊家呂梁新婚大喜，他手下的操盤手們通過(guò)神乎其神的操作手法，讓中科創(chuàng)業(yè)的收盤價(jià)恰好停在了72.88元，作為對(duì)呂梁新婚的別樣賀喜。對(duì)股價(jià)如此的操縱能力簡(jiǎn)直令旁觀者驚掉了下巴。

莊家操縱市場(chǎng)，擾亂金融市場(chǎng)秩序，屬于違法犯罪行為。今年以來(lái)證監(jiān)會(huì)開具的罰單罰沒(méi)款項(xiàng)總和達(dá)64億元。這半年多來(lái)，持續(xù)從緊的行政處罰力度在提升監(jiān)管震懾力的同時(shí)，也規(guī)范了市場(chǎng)秩序，凈化了市場(chǎng)環(huán)境。

然而“操縱市場(chǎng)”所帶來(lái)的高額回報(bào)，依然讓許多人以身試法。盡管中國(guó)資本市場(chǎng)的體制、機(jī)制已經(jīng)發(fā)展得日益完善，但遺憾的是“莊家”的身影依然時(shí)而出現(xiàn)在股市中，投資者需要小心。

追逐“概念”需謹(jǐn)慎

題材、概念是投資者熱衷的選股條件，因?yàn)橥ǔ４钌蠠衢T概念順風(fēng)車的股票總是能有一波不錯(cuò)的上漲。但是如果盲目相信概念，忽略公司的基本面，僅憑感覺(jué)行事，一味追逐“概念”，則容易出現(xiàn)問(wèn)題。尤其是當(dāng)遇到莊家在背后刻意制造概念、操縱市場(chǎng)時(shí)，投資者一旦掉入陷阱就會(huì)損失慘重。

例如同花順曾在2015年2月10日開始的27個(gè)交易日中累計(jì)上漲137.24%，高出同期創(chuàng)業(yè)板指數(shù)近100個(gè)百分點(diǎn)。如此異常的上漲，然而仔細(xì)看同花順的業(yè)務(wù)，基本面并沒(méi)有特別大的改變。利好消息方面，雖然在2月28日發(fā)布的業(yè)績(jī)快報(bào)中報(bào)告2014年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)了176.74%，但是絕對(duì)值僅6000萬(wàn)元，遠(yuǎn)低于同期創(chuàng)業(yè)板上市公司平均凈利潤(rùn)的9400萬(wàn)元。3月18日公布的每10股派發(fā)現(xiàn)金0.8元（含稅）并轉(zhuǎn)增10股的利潤(rùn)送轉(zhuǎn)方案，相比同期其他公司的利潤(rùn)送轉(zhuǎn)方案也并沒(méi)有特別耀眼。然而為什么同花順能在如此短的時(shí)間內(nèi)有如此迅猛的漲勢(shì)呢？

部分原因在于當(dāng)時(shí)同花順搭上了“互聯(lián)網(wǎng)金融概念股”的順風(fēng)車，而更重要的原因在于背后有人利用投資者追逐概念股的心理，操縱市場(chǎng)，營(yíng)造出了一種嚴(yán)重脫離了基本面的上漲氛圍。

在同花順的這波異常上漲中，擁有巨額資金的莊家唐漢博及其同伙，利用多個(gè)賬戶進(jìn)行對(duì)倒、對(duì)敲和反向交易，營(yíng)造出同花順成交量很大的假象。在申報(bào)后大比例的撤單，進(jìn)行虛假委托，拉抬股價(jià)，營(yíng)造股價(jià)漲勢(shì)穩(wěn)健的氣氛，吸引投資者追漲，自己則暗中賣出獲利。

除了利用多個(gè)自有賬戶及巨額資金拉抬股價(jià)外，唐漢博及其同伙還充分利用輿論宣傳攻勢(shì)，用如“互聯(lián)網(wǎng)金融概念再度大漲，同花順連續(xù)三漲?！?、“互聯(lián)網(wǎng)概念股連遭爆炒 機(jī)構(gòu)上演激烈多空對(duì)決”等吸引眼球的新聞報(bào)道，進(jìn)行造勢(shì)。

在一系列的拉抬和造勢(shì)之后，也就出現(xiàn)了同花順能夠在基本面并無(wú)重大改變和利好的情況下，在短短27個(gè)交易日里股價(jià)上漲137.24%這樣的異?，F(xiàn)象。最終唐漢博及其同伙在3月27日開盤，利用資金優(yōu)勢(shì)，制造出股價(jià)開盤上漲并漲停的走勢(shì)，吸引其他投資者跟風(fēng)買入，唐漢博及其同伙則將所持的股票悉數(shù)拋出，獲利近2億元后離場(chǎng)。

投資者在投資股票時(shí)不僅要關(guān)注題材、概念，更應(yīng)結(jié)合公司的基本面了解這家公司在這個(gè)題材、概念方面能投入多少資源和力量，會(huì)有多大的發(fā)展?jié)摿?。公司基本面沒(méi)有較大轉(zhuǎn)變，僅僅搭上“概念”的順風(fēng)車，并不能使其價(jià)值大幅上漲。

連續(xù)上漲要小心

股價(jià)連續(xù)上漲，不是價(jià)值被發(fā)現(xiàn)，就是有人在操縱。如果在仔細(xì)了解公司的業(yè)務(wù)及市場(chǎng)發(fā)展的趨勢(shì)后，發(fā)現(xiàn)并無(wú)特別重大利好，但是股價(jià)卻一直漲個(gè)不停，那么這支股票很可能就是被人操控了。

例如特力A在2015年7月9日開啟的一輪連續(xù)上漲，短短26個(gè)交易日，股價(jià)上漲超過(guò)400%，而同期中小板指數(shù)是下跌的。這樣異常的上漲背后，真的是公司有重大利好，或者潛在價(jià)值被發(fā)現(xiàn)了嗎？

7月9日該公司發(fā)布半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，凈利潤(rùn)同比上升40%～60%，但是絕對(duì)值較小，在750萬(wàn)～860萬(wàn)之間，后公布的實(shí)際數(shù)據(jù)為751萬(wàn)元。這樣的業(yè)績(jī)與同期中小板公司實(shí)現(xiàn)的2.04億元凈利潤(rùn)的平均水平相比，毫無(wú)亮點(diǎn)可言。除了業(yè)績(jī)預(yù)告利好，在這期間公司并沒(méi)有其他利好公告，有的只是很多關(guān)于將閑置資金進(jìn)行理財(cái)?shù)墓?。資金被閑置，被用于理財(cái)，這也說(shuō)明公司近期在經(jīng)營(yíng)上沒(méi)有重大的投入，或者進(jìn)行重大投入的準(zhǔn)備。在這樣一個(gè)基本面并沒(méi)有大利好的情況下，股價(jià)卻能翻幾番，背后必有蹊蹺。事實(shí)也確實(shí)如此。

特力A的異常上漲來(lái)自背后莊家——基金公司中鑫富盈和吳峻樂(lè)的合謀操縱。莊家利用股民追漲的心理，通過(guò)其控制的多個(gè)證券賬戶、信托賬戶和個(gè)人賬戶，大量買賣特力A的股票，拉抬股價(jià)。在同一天交易同一支股票有38次，申買量排名第一的有24個(gè)交易日，申賣量排名第一的有17個(gè)交易日。

買入數(shù)量占市場(chǎng)成交量超過(guò)20%的有18個(gè)交易日，超過(guò)30%的有6個(gè)交易日。其中7月14日，買入量占市場(chǎng)成交量的48.94%。

賣出特力A數(shù)量占市場(chǎng)成交量超過(guò)20%的有7個(gè)交易日，超過(guò)60%的有2個(gè)交易日，其中8月26日，賣出量占市場(chǎng)成交量的67.18%。

買入特力A金額超過(guò)5000萬(wàn)元的有12個(gè)交易日，超過(guò)1億元的有6個(gè)交易日。8月14日，買入金額2.46億元，占市場(chǎng)成交金額的33.24%。

莊家通過(guò)一系列的大額買入、賣出，讓特力A走出了一條靚麗的上升線，也吸引了大量投資者的進(jìn)入。中鑫富盈和吳峻樂(lè)通過(guò)這樣的聯(lián)合交易，分別獲利1.47億元和1.73億元后離場(chǎng)。留給投資者的則是一路下跌的特力A。

在特力A的案例中，莊家的操控行為比較隱蔽，每日沒(méi)有明顯的拉抬、打壓或者虛假申報(bào)等短線操作行為，而是在自己控制的股票賬戶之間交易，制造活躍的假象，通過(guò)一點(diǎn)點(diǎn)拉升，讓股價(jià)保持一個(gè)上升態(tài)勢(shì)，來(lái)吸引投資者的進(jìn)入。投資者對(duì)于短期波動(dòng)大的股票往往會(huì)持有戒心，駐足觀望，但是對(duì)這樣走勢(shì)的股票則會(huì)放松警惕，相信“市場(chǎng)的力量”，跟隨“市場(chǎng)的判斷”。殊不知“事出反常必有妖”，脫離基本面的繁榮都是危險(xiǎn)而短暫的。endprint

眼饞漲停板小心被詐

許多投資者在看到股票拉出漲停板時(shí)都會(huì)“眼饞”，想方設(shè)法找到“插足”機(jī)會(huì)，于是就有了一些投資漲停股的技巧，比如尾盤拉升通常是有利好消息，接下來(lái)的幾個(gè)交易日還會(huì)上漲；漲停后還有大量買單掛出，說(shuō)明市場(chǎng)需求強(qiáng)勁，接下來(lái)的交易日還會(huì)上漲。

有莊家正是利用了股民這樣的投資心理，人為制造漲停板，吸引股民進(jìn)場(chǎng)。福達(dá)股份在2016年7月5日至12日的6個(gè)交易日里，拉出的三個(gè)漲停板實(shí)際上都是莊家的杰作，其目的就是為了吸引股民進(jìn)場(chǎng)，然后自己套利離場(chǎng)。

潛伏在福達(dá)股份的莊家馬永威利用其控制的多個(gè)賬戶，采取邊建倉(cāng)邊拉升的手法，在6個(gè)交易日內(nèi)讓福達(dá)股份股價(jià)上漲超過(guò)50%。馬永威在7月5日、6日，利用其控制的賬戶組開始買入“福達(dá)股份”，并伴隨對(duì)倒行為，讓福達(dá)股價(jià)開始上漲。7月7日，大幅拉抬股價(jià)封至漲停，并實(shí)現(xiàn)大幅持股；7月8日，繼續(xù)買入并對(duì)倒；7月11日，再次拉抬股價(jià)封至漲停，并在當(dāng)日持倉(cāng)達(dá)到1235萬(wàn)股；7月12日，開始邊拉抬邊出貨，尾盤同樣將股價(jià)拉抬至漲停，當(dāng)日持倉(cāng)已經(jīng)減少至1043萬(wàn)股。緊接著在福達(dá)股份因股票交易異常停牌再?gòu)?fù)牌的7月15日，莊家集中出貨，當(dāng)天賣出所持股份的94.73%。在K線圖上留下一個(gè)“一字?jǐn)嗷甑丁?。高位買入的投資者成為了莊家的“接盤俠”。

在整個(gè)操盤期間，莊家先是利用資金優(yōu)勢(shì)，連續(xù)買賣福達(dá)股份股票，拉抬股價(jià)。同時(shí)人為制造“尾盤漲停”，7日、11日、12日的漲停都是在尾盤出現(xiàn)大幅拉升所致。在拉出尾盤漲停假象的同時(shí)，莊家還放出“煙霧彈”，虛假掛出大量買單，營(yíng)造漲停后市場(chǎng)需求依然強(qiáng)勁的假象。

在出貨階段，莊家同樣使用了“煙霧彈”，一邊出貨，一邊還掛出大量的買單，營(yíng)造出市場(chǎng)上還有人在大量買入的假象，造成一種支撐位的假象。但是股民不知道的是這些支撐股價(jià)的買單只是莊家的疑兵之計(jì)，在股價(jià)下跌到買單價(jià)位時(shí)，莊家會(huì)提前撤單。

通過(guò)這樣一連串的操作手法，在短時(shí)間內(nèi)快速拉升，不給股民思考和反應(yīng)的時(shí)間，然后趁股民被繞得云里霧里，不知所以然之時(shí)，集中大量出貨。通過(guò)這樣的操作，莊家扣除交易成本，獲利2288萬(wàn)元。

隨著我國(guó)資本市場(chǎng)法制建設(shè)的完善，針對(duì)“莊家”操縱市場(chǎng)的監(jiān)管也越來(lái)越嚴(yán)，打擊力度也越來(lái)越大。根據(jù)《中華人民共和國(guó)證券法》第七十七條規(guī)定，禁止任何人以單獨(dú)或者通過(guò)合謀，集中資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)或者利用信息優(yōu)勢(shì)聯(lián)合或者連續(xù)買賣，操縱證券交易價(jià)格或者證券交易量；與他人串通，以事先約定的時(shí)間、價(jià)格和方式相互進(jìn)行證券交易，影響證券交易價(jià)格或者證券交易量；在自己實(shí)際控制的賬戶之間進(jìn)行證券交易，影響證券交易價(jià)格或者證券交易量；以其他手段操縱證券市場(chǎng)。操縱證券市場(chǎng)行為給投資者造成損失的，行為人應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任。

上述案例中的“莊家”不僅被中國(guó)證監(jiān)會(huì)處以沒(méi)收違法所得，還被處以三倍于違法所得的罰款。endprint