美國如何規(guī)范校園貸

李忠東

七成學(xué)生提出申請

在美國，隨著近數(shù)十年來學(xué)費(fèi)的飛漲和各州教育經(jīng)費(fèi)的削減，接受高等教育構(gòu)成了家庭負(fù)債的重要組成部分。除了家境很富裕的少數(shù)學(xué)生可以依靠家長的資助完成學(xué)業(yè)之外，更多的大學(xué)生需要依靠助學(xué)金和各種公私學(xué)生貸款。其中來自政府貸款的利率比較優(yōu)惠，還款期限也較為寬松。而私人貸款機(jī)構(gòu)和網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的貸款則類似于商業(yè)貸款和房屋按揭，要通過評估畢業(yè)生未來的收入狀況來決定發(fā)放金額。像醫(yī)學(xué)院和法學(xué)院的學(xué)生就業(yè)后薪金更高，因此更容易獲得“校園貸”。

在美國，大部分學(xué)生申請貸款主要是用于支付課程、書本和住宿等費(fèi)用。由聯(lián)邦政府、私人貸款機(jī)構(gòu)和網(wǎng)絡(luò)借貸平臺共同構(gòu)建的多元化系統(tǒng)支撐學(xué)生貸款持續(xù)增加，推動穩(wěn)健服務(wù)。由于“校園貸”的幫助，保證了有成長訴求的年輕人不會因家境窘迫而喪失獲得知識和技能的機(jī)會。統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，美國2015年在“校園貸”支持下完成學(xué)業(yè)的大學(xué)生占68%。與此同時在享受優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)的過程中學(xué)會理財，已成為大學(xué)生的人生必修課之-。

據(jù)紐約聯(lián)邦儲備銀行（FRBNY）最新發(fā)布的《2016年學(xué)生貸款借款和還款趨勢》研究報告，美國學(xué)生貸款總額為12300億美元，每10個美國應(yīng)屆畢業(yè)生就有7人申請學(xué)生貸款，成為美國最大的貸款市場，超越同年近8000億美元的汽車貸款和近7000億美元的信用卡貸款市場。

在“校園貸”中，83%為聯(lián)邦政府機(jī)構(gòu)提供的貸款，主要用于學(xué)費(fèi)。來自私人貸款機(jī)構(gòu)的學(xué)生貸款約占17%，成為國家助學(xué)體系的補(bǔ)充，支持學(xué)生的學(xué)費(fèi)以及生活費(fèi)等必要開支，這部分貸款利率相對較高。另外，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺和一些學(xué)校、社區(qū)的信用聯(lián)盟也會為學(xué)生提供信用卡以及消費(fèi)貸款。

與聯(lián)邦政府機(jī)構(gòu)相比，私人貸款機(jī)構(gòu)在保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益方面稍遜一籌。為了保障學(xué)生的利益并且規(guī)范私人放貸，美國消費(fèi)者金融保護(hù)部門對這些企業(yè)進(jìn)行嚴(yán)密的監(jiān)管。如果學(xué)生對私人貸款機(jī)構(gòu)有任何的不滿，都可以直接在網(wǎng)上聯(lián)系消費(fèi)者金融保護(hù)部門。

多種形式可供選擇

聯(lián)邦政府貸款

由于利率低，而且還款方式較為靈活，已經(jīng)成為美國大學(xué)生首選貸款方式。來源于聯(lián)邦政府的貸款由教育部發(fā)放，貸款的審核發(fā)放不需要參考信用記錄，并且對所有的申請人使用統(tǒng)一的貸款利率。利率相對固定在4%～7%，每年由聯(lián)邦政府進(jìn)行調(diào)整。視學(xué)生家庭狀況的不同、個人狀況的差異和申請貸款項(xiàng)目的不同，發(fā)放的具體貸款額度有一定的差異。

就2015年7月至2016年6月間發(fā)放的各類貸款而言，面向本科生的直接貸款（貼息/非貼息）利率最低，僅4.29%；面向碩士及其父母的大學(xué)生家長貸款（PLUS Loans）利率最高，為5.84%。

私人貸款機(jī)構(gòu)貸款

主要滿足需要額外借款的學(xué)生，特別是就讀于學(xué)費(fèi)較高的私立學(xué)校學(xué)生。和聯(lián)邦政府貸款相比，這種貸款方式利率較高，從2.5%到12%不等，費(fèi)率也會根據(jù)不同機(jī)構(gòu)有所波動。學(xué)生可選擇使用浮動利率或固定利率貸款，其中浮動利率起點(diǎn)低于固定利率，隨后根據(jù)經(jīng)濟(jì)狀況的改變而上下浮動。浮動利率是一種在借貸期內(nèi)可定期調(diào)整的利率，根據(jù)借貸雙方的協(xié)定，由一方在規(guī)定的時間依據(jù)某種市場利率進(jìn)行調(diào)整，一般調(diào)整期為半年。浮動利率因手續(xù)繁雜、計算依據(jù)多樣而增加費(fèi)用開支。固定利率是指在借貸期內(nèi)不作調(diào)整的利率，對于借貸雙方準(zhǔn)確計算成本與收益十分方便，是傳統(tǒng)采用的方式。

由于大部分學(xué)生在申請貸款時自身并不具備相應(yīng)的還款能力，為了防止違約現(xiàn)象的出現(xiàn)，很多私人貸款機(jī)構(gòu)會要求具備償還能力的家長共同簽署貸款文件。在美國，Citizens Bank， Discover， Navient， PNC Bank， Sallie Mae 和 Wells Fargo是最大的幾家私人貸款提供機(jī)構(gòu)。其中Wells Fargo的貸款對象為本科生、碩士及學(xué)生父母，利率略微偏高，浮動利率為3.16%～10.49%，固定利率為5.71%～12.99%。

網(wǎng)絡(luò)借貸平臺

除聯(lián)邦政府和私人貸款機(jī)構(gòu)之外，另外提供學(xué)生貸款的還有SoFi和CommonBood等新興起的互聯(lián)網(wǎng)金融公司。這類網(wǎng)絡(luò)借貸平臺往往會根據(jù)學(xué)生所在學(xué)校、專業(yè)和成績單等多方面的信息評估他們的還款能力，提供最優(yōu)惠的貸款利率。校園貸平臺通常以FICO信用分為衡量學(xué)生信用質(zhì)量的主要標(biāo)準(zhǔn)，根據(jù)學(xué)生信用分的高低給予不同的借款利率，通常只給信用狀況較好的學(xué)生打開方便之門。

FICO信用分是由美國個人消費(fèi)信用評估公司開發(fā)出的一種個人信用評級法，已經(jīng)得到社會廣泛接受。它計算的基本思想上把借款人過去的信用歷史資料與數(shù)據(jù)庫中的全體借款人的信用習(xí)慣相比較，檢查借款人的發(fā)展趨勢與經(jīng)常違約、隨意透支，甚至申請破產(chǎn)等各種陷入財務(wù)困境的借款人的發(fā)展趨勢是否相似。在美國各種信用分的計算方法中，F(xiàn)ICO信用分的正確性最高。統(tǒng)計顯示，信用分低于600分，借款人違約的比例是1/8，信用分介于700～800分，違約率為1/123，信用分高于800分，違約率為1/1292。

網(wǎng)貸平臺管理有方

SoFi互聯(lián)網(wǎng)金融公司

該公司以“為信用質(zhì)量良好的名校學(xué)生提供低于美國聯(lián)邦貸款利率的學(xué)生再貸款”為服務(wù)模式，將學(xué)生貸款再融資作為核心業(yè)務(wù)，做得較為成功。該公司提供的服務(wù)大多為債務(wù)合并或再融資，用更低的利率替換原有的高息貸款，因此還款方式更加靈活。對于使用統(tǒng)一利率獲得貸款的學(xué)生來說，如果畢業(yè)后有一份不錯的工作，就能夠讓他們以更低的利率為學(xué)生貸款進(jìn)行再融資。通過該平臺借款的學(xué)生，可以用低利息的“新賬”來還高利息的“舊賬”，節(jié)省一筆不小的利息支出。據(jù)SoFi官方發(fā)布的信息，平均每個學(xué)生可以節(jié)省高達(dá)9400美元（大約合64194人民幣元）的利息支出。特別值得一提的是，如果借款人不是因?yàn)樽陨淼倪^錯而失去工作，該平臺就會讓借款人暫停每月還款，并幫助其尋找工作。endprint

然而，SoFi這樣的服務(wù)僅限于部分學(xué)校，在美國3000多所大學(xué)中僅選擇了百余家，主要針對的是商學(xué)院的工商管理碩士（MBA）學(xué)生和畢業(yè)生，浮動利率為2.89%～6.07%，固定利率為4.25%～7.75%。究其原因，在于SoFi比較認(rèn)同名校學(xué)生和畢業(yè)生群體的金融價值以及相對較低的金融風(fēng)險屬性。除了針對這百余家的學(xué)生貸款再融資外，SoFi還在規(guī)劃和開發(fā)圍繞這一群體的其他金融服務(wù)，如嘗試針對名校畢業(yè)生開展房貸業(yè)務(wù)等。

SoFi公司還在不同大學(xué)設(shè)立了專用于大學(xué)生借款的投資基金，吸收校友投資這些資金，并向他們收取一定的管理費(fèi)和服務(wù)費(fèi)，分別占投資額的0.75%和0.5%，從而解決了資金端的問題。SoFi充分利用美國的金融監(jiān)管政策，將上述投資基金及其形成的債務(wù)關(guān)系，再次打包、分割和重組，進(jìn)行資產(chǎn)證券化處理，交由一些券商發(fā)行成衍生類的金融產(chǎn)品進(jìn)行銷售，以獲取用于借款的融資，開創(chuàng)了與眾不同的融資方法。2013年SoFi完成了第一筆資產(chǎn)證券化，這次資產(chǎn)證券化由摩根士丹利公司作為承銷方，共計為SoFi融資1.52億美元。

CommonBond互聯(lián)網(wǎng)金融公司

2011年創(chuàng)立于紐約，在美國成熟的“校園貸”市場中占據(jù)一席之地。針對普遍存在的利率太高、流程復(fù)雜和服務(wù)很差的通病，創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官大衛(wèi)·克萊因?qū)嵤┝说屠?、操作簡單和擴(kuò)大社會影響力的策略，自2013年9月以來為學(xué)生提供貸款超過2億美元。

與聯(lián)邦政府和其他私人貸款公司相比，利率最低的就是CommonBond。紐約大學(xué)商學(xué)院一年MBA項(xiàng)目開銷至少需要10萬美元，大部分學(xué)生選擇用“校園貸”來完成學(xué)業(yè)，貸款利息非同小可。2014年，大衛(wèi)·卡特是紐約大學(xué)MBA專業(yè)學(xué)生，高達(dá)6位數(shù)的學(xué)費(fèi)讓他和很多同學(xué)一樣選擇了申請學(xué)生貸款。他們沒有像大多數(shù)學(xué)生那樣選擇從聯(lián)邦政府貸款，而是尋求CommonBond的幫助，主要原因是利息低，可以幫他在兩年內(nèi)節(jié)省了近2萬美元。

“CommonBond給出的利率僅為4%到5%，意味著平均每個學(xué)生可以節(jié)省上萬美元的利息。我們提供的利率根據(jù)貸款者的信用質(zhì)量或者還貸能力來制定，關(guān)注的是有信用價值的貸款者。那些通過不同方面評估后具有較高償還能力的貸款者，我們就給予更低的利率?！笨巳R因指出，“我們考察學(xué)生的學(xué)校和專業(yè)，以評估他們未來的還款能力。”

由于取消了很大一部分根本無需用戶完成的事情，同時對批準(zhǔn)申請的要求做了更好的劃分，優(yōu)化整個申請過程，因此申請者操作非常簡單，在CommonBond網(wǎng)站只需7分鐘就能搞定，任何時間都可以完成申請。

克萊因充分認(rèn)識到，學(xué)生借貸平臺的核心受眾群體是未來的精英階層，非常在乎商業(yè)透明度和社會責(zé)任。為了擴(kuò)大社會影響力，該公司和公益組織“許諾鉛筆基金”合作，開展幫扶活動：每通過CommonBond平臺獲得貸款完成一個學(xué)位，就會通過“許諾鉛筆基金”資助一個發(fā)展中國家的孩子一年的教育費(fèi)用。

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