金融全球化下我國吸收外資投資研究

陳語佳

【摘 要】金融全球化發(fā)展為我國經(jīng)濟(jì)市場創(chuàng)造出更多發(fā)展機(jī)遇，但也有著諸多否面影響，然而無論如何金融全球化都是必然的發(fā)展趨勢。在上世紀(jì)80年代，我國實(shí)施改革開發(fā)政策以后，由于儲蓄不足且外匯短缺，因此把引進(jìn)外資當(dāng)做主要的參與經(jīng)濟(jì)全球化方式，其后我國擺脫了儲蓄不足短板，在吸引外資方面也遇到了新的挑戰(zhàn)，在新背景、新形勢下如何更好地做好吸引外資投資活動，解決我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的問題，已經(jīng)引起我國政府的足夠重視。

【關(guān)鍵詞】金融全球化；外資；投資；經(jīng)濟(jì)市場

一、緒論

隨著經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展，金融全球化也成為主流趨勢，而在新的市場經(jīng)濟(jì)背景下，我國需要不斷吸引外資，擴(kuò)大招商引資規(guī)模，從而才能保持高速穩(wěn)定發(fā)展。我國在吸引外資方面主要有兩大部分，分別是外商直接投資和借用外債。在近些年，外商直接在我國投資建廠的規(guī)模不斷擴(kuò)大，已成為我國吸引外資最為重要的方式。因此對于金融全球化背景下我國吸引外資投資進(jìn)行分析探討也是非常有必要的，不但有助于我國經(jīng)濟(jì)市場健康發(fā)展，同時也能讓我國企業(yè)與國際企業(yè)接軌，朝著現(xiàn)代化方向邁進(jìn)。

二、金融全球化對我國吸引外資投資的挑戰(zhàn)

隨著金融全球化的發(fā)展，國際市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境變得更加復(fù)雜，各種機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，競爭激烈程度不斷升級。各種生產(chǎn)要素已經(jīng)在全世界范圍內(nèi)都開始蔓延并擴(kuò)張開來，發(fā)展速度異常迅速，生產(chǎn)要素也在不斷尋找著更加合適的配置，在此基礎(chǔ)上科學(xué)、生產(chǎn)力也得到全新的發(fā)展。所有國家在金融全球化背景下，都不斷尋求讓本國經(jīng)濟(jì)利益得到最大化，讓更多的生產(chǎn)要素流入到國際，從而得到實(shí)現(xiàn)的政治目的。從中可以看出，經(jīng)融全球化雖然是在西方國家起源的，其本質(zhì)也是由發(fā)達(dá)國家所主導(dǎo)，但是波及范圍卻是覆蓋到所有國家的，資本輸出是其最為主要的特征。

1.對我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、升級有所影響

我國在加入世貿(mào)組織以來，不斷深化與世界各國的經(jīng)濟(jì)合作，融入到金融全球化當(dāng)中，由于我國具有廉價勞動力資源，因此很多發(fā)達(dá)國家紛紛將勞動密集型產(chǎn)業(yè)進(jìn)駐到我國，在我國開設(shè)分廠。這樣的發(fā)展格局主要發(fā)達(dá)國家自身利益所導(dǎo)致的，但是就長遠(yuǎn)而言，對于我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整以及升級非常不利。此外，我國在經(jīng)濟(jì)水平、知識技術(shù)、基礎(chǔ)設(shè)施等諸多方面都和發(fā)達(dá)國家之間有著較大差距，因此這樣的產(chǎn)業(yè)布局對于我國今后在國際化方面發(fā)展也有著非常大的阻礙。

2.我國所面臨的金融風(fēng)險升級

隨著金融全球化的發(fā)展，金融風(fēng)險也不斷增強(qiáng)，這時我國所面臨的金融風(fēng)險也隨著升級。在虛擬經(jīng)濟(jì)體系中，所用到的主要是各種差值，包括時間差、組合差、流動性差等。而虛擬經(jīng)濟(jì)所追求的正是這種差值最大化，同時也是像我國這種發(fā)展中國家所要注重并小心應(yīng)對的。隨著金融全球化不斷發(fā)展，歐元大量投入流通，從而會對我國吸引外資產(chǎn)生非常大的影響，歐盟這樣的發(fā)達(dá)國家在我國的投資量會不斷下降。如果以歐元作為流通貨幣的國家建立起統(tǒng)一的市場，這樣在歐元區(qū)進(jìn)行投資也就機(jī)會是“國內(nèi)投資”。由于歐元統(tǒng)一，導(dǎo)致歐元匯率兌換風(fēng)險以及兌換成本也隨之消失了，進(jìn)行跨國投資時所遭受到的差別待遇也會讓歐盟諸多發(fā)達(dá)國家開始重新審視投資活動，并調(diào)整投資方向，將更多的投資注意力放在歐盟內(nèi)部較為落后的國家與地區(qū)，我國所能得到的外資量也會直線下滑。

三、金融全球化對我國經(jīng)濟(jì)市場發(fā)展的促進(jìn)作用

經(jīng)融全球化是世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大勢所趨，同時也會對我國的金融體系、經(jīng)濟(jì)市場產(chǎn)生重大影響。金融全球化的外在表現(xiàn)形式主要是國際資本流動，金融全球化不但對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著一定的挑戰(zhàn)，同時也有促進(jìn)作用。在金融全球化背景下，我國的對外貿(mào)易規(guī)模不斷擴(kuò)展；關(guān)稅水平不斷降低；外資流入量不斷上升；籌資方式與籌資手段更加趨于穩(wěn)定；金融行業(yè)對外開放程度不斷增加。

通過實(shí)踐證明，金融全球化為全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展、國際社會穩(wěn)定帶來了諸多好處，讓各國進(jìn)行投資、融資時更加方便，讓那些自身儲蓄少但又急需大量投資的發(fā)展中國家能夠得到更多的國際資本救助，這樣就可以有效彌補(bǔ)發(fā)展中國家國內(nèi)投資以及對外貿(mào)易方面的不足。金融全球化還可以讓投資者不再將眼光局限于本國，而是可以在全世界范圍內(nèi)都尋找高收益回報的投資機(jī)會，同時通過對外投資，也能實(shí)現(xiàn)資源互補(bǔ)，開發(fā)人力資源，轉(zhuǎn)移知識技術(shù)，開拓市場，這樣就為發(fā)展中國家提供出非常多的機(jī)遇，推動金融機(jī)構(gòu)相互間不斷競爭，讓籌資成本不斷降低，使得金融業(yè)得到創(chuàng)新與發(fā)展，推動了本國金融機(jī)制的改革。

四、金融全球化下我國吸引襪子投資的戰(zhàn)略對策

1.積極開拓在國際資本市場的間接融資

這主要包含兩個方面內(nèi)容：盡可能提高吸引外資過程中的間接融資比重，尤其是以證券方式存在的國際融資；要逐漸降低國外政府以及國際金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)惠貸款在所有吸引外資中的比重，要擴(kuò)大商業(yè)性融資規(guī)模與數(shù)量。發(fā)展間接融資時需要做到以下幾點(diǎn)：一是要逐漸擴(kuò)大國際商業(yè)貸款規(guī)模。在間接投資當(dāng)中，政府、國際金融組織方面的貸款審批時間不斷延長，貸款條件也更加苛刻。隨著我國經(jīng)濟(jì)水平的迅速發(fā)展，來自政府單位、國際金融機(jī)構(gòu)方面的貸款已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能達(dá)到我國吸引外資目標(biāo)了，因此要擴(kuò)大來自商業(yè)方面的貸款規(guī)模；二是要按照不同條件運(yùn)用相應(yīng)的國外政府、國際金融組織所提供的優(yōu)惠貸款；三是積極推動國內(nèi)企業(yè)進(jìn)行機(jī)制改革，讓債務(wù)人所具有的主體結(jié)構(gòu)慢慢朝著商業(yè)銀行以及企業(yè)所傾斜。在技術(shù)引進(jìn)方面，韓國所采取的做法是先由政府牽頭引進(jìn)大量低利率、還款期限長的貸款，然后將這些貸款分配到各個重點(diǎn)行業(yè)與企業(yè)，推動國內(nèi)的重工業(yè)發(fā)展，而我國和韓國不同，需要更多引進(jìn)商業(yè)性融資貸款；四是對于外債的使用，要逐漸朝關(guān)鍵性行業(yè)中的關(guān)鍵技術(shù)以及重點(diǎn)設(shè)備的引進(jìn)方面傾斜，讓我國的支柱性產(chǎn)業(yè)具有更多競爭優(yōu)勢；五是要利用好國際間接融資資源，尤其是商貸借用，推動貨幣調(diào)整，降低融資成本花費(fèi)，轉(zhuǎn)換支付方式，規(guī)避利率風(fēng)險。

2.持續(xù)積極謹(jǐn)慎地運(yùn)用好外商直接投資

從整體上來看，國外那些中小型的資本進(jìn)入我國有利于我國吸引外資投資，盡管也有弊端，但依然利大于弊。不但能夠?yàn)槲覈?jīng)濟(jì)發(fā)展提供所需的資金、管理理念，同時也能有效降低我國所面臨的剩余勞動力壓力，其優(yōu)勢之處還包括：第一，因?yàn)橥顿Y規(guī)模、項目都比較小，因此也就不會在國內(nèi)某一行業(yè)出現(xiàn)壟斷現(xiàn)象；第二，先前，新興的工業(yè)經(jīng)濟(jì)市場主要是在北美以及歐洲地區(qū)，而現(xiàn)在則轉(zhuǎn)移到我國大陸地區(qū)，同時這樣的三資企業(yè)主要看中我國的廉價勞動力，進(jìn)行生產(chǎn)加工，這些企業(yè)會極大地促進(jìn)我國的出口貿(mào)易。此外，我們也需要注意到，當(dāng)這一類投資量不斷增加時，與此同時也存在著諸多問題，如投資資金缺乏、環(huán)境污染嚴(yán)重、勞動保護(hù)機(jī)制缺失、利潤轉(zhuǎn)移等。對于這些問題，我們可以通過強(qiáng)化管理。完善市場機(jī)制，完善相關(guān)法律法規(guī)等方法進(jìn)行解決。endprint

3.逐漸縮減并取消外商直接投資的差別待遇

我國經(jīng)過許多年的改革開放，已經(jīng)初步的形成了市場導(dǎo)向的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行體制，市場化程度得到了大大的提高，外資企業(yè)環(huán)境明顯的改善，已經(jīng)初步的擁有了給予外資投資者以國民待遇的條件。近幾年來，我國逐漸的縮減或消除了一些優(yōu)惠政策，但是外資企業(yè)在所得稅稅率、進(jìn)出口權(quán)、國際資本市場融資等許多方面，依然擁有普遍的優(yōu)惠政策。這是由我國的基本國情所決定的。我國要分階段、分地區(qū)的對外資企業(yè)實(shí)行國民待遇。對外資企業(yè)實(shí)行國民待遇主要包括兩個方面：第一，將外資企業(yè)的“超國民待遇”逐漸轉(zhuǎn)化為國民待遇；第二，要將外資企業(yè)的非國民待遇逐漸轉(zhuǎn)化為國民待遇。尤其要注意下面兩點(diǎn)：（1）實(shí)行國民待遇和國內(nèi)市場無條件開放是不等價的。國民待遇主要是指外資企業(yè)進(jìn)入東道國市場后享受的待遇，而不是“進(jìn)入”問題。所以，外資企業(yè)的開放范圍、市場準(zhǔn)入、合資企業(yè)的股權(quán)比例等各種問題國內(nèi)市場不對其進(jìn)行約束。（2）實(shí)行國民待遇和不給于外國資者優(yōu)惠待遇也是不等價的；從今以后，我國將要對外商投資者取消普遍享有的優(yōu)惠政策，但是在以后非常長的一段時間內(nèi)，仍然要對某些行業(yè)、某些區(qū)域和某些項目保留對其的優(yōu)惠政策，例如對投向中西部的外資和投向農(nóng)業(yè)的外資。

4.引導(dǎo)外資投向，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

我國中西部地區(qū)雖然資源豐富，但是經(jīng)濟(jì)的發(fā)展比較落后，所以為了促進(jìn)全國區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟(jì)的平衡穩(wěn)定，協(xié)調(diào)發(fā)展，我們國家需要采取強(qiáng)有力的措施，并且還要不斷地引導(dǎo)外國投資商對中西部地區(qū)進(jìn)行投資。另外，還要重要開放外商對中西部地區(qū)的服務(wù)業(yè)、零售業(yè)、金融保險業(yè)等方面的投資與經(jīng)營，用開放市場這個有利的條件吸引外資，從而不斷地促進(jìn)中西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。國家的經(jīng)濟(jì)投入也要向中西部地區(qū)進(jìn)行傾斜，進(jìn)一步加快中西部地區(qū)交通、電力、通訊等基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，從而達(dá)到改善投資環(huán)境的效果。政府還可以適當(dāng)?shù)陌才乓恍┚哂挟?dāng)?shù)靥厣霓r(nóng)業(yè)、水利、交通、能源、原材料項目來吸引投資，并且要加強(qiáng)對項目配套資金和相關(guān)配套條件的支持。外商可以享受對中西部地區(qū)具有優(yōu)勢的允許類外商投資項目在進(jìn)口稅收等方面的優(yōu)惠政策。對中西部地區(qū)還要將國外貸款優(yōu)惠60%以上。結(jié)合西部大開發(fā)戰(zhàn)略的實(shí)施要求，優(yōu)先安排西部地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施類項目。

5.讓國內(nèi)資本市場逐漸走出國門，合理利用間接融資

國際間接投融資領(lǐng)域要有改變，按步驟發(fā)展，將當(dāng)今市場多種新型投資方式合理的規(guī)劃使用，尤其是證券融資方面要著重使用。提醒并以積極的態(tài)度去讓國內(nèi)企業(yè)走出國門，比如可以直接在境外發(fā)行債券來提高知名度，或者直接在國際資本市場上市達(dá)到最終效果。將國內(nèi)的資本市場有選擇的進(jìn)行開放。目前的國內(nèi)資本市場處于緩慢開放階段，我們應(yīng)當(dāng)注意到的是，外商的進(jìn)入，收購國內(nèi)企業(yè)的做法對于市場體系的完善有著重要的作用，它可以將各生產(chǎn)要素合理的調(diào)動，將虧損企業(yè)的存量資產(chǎn)重新盤活，將財政負(fù)擔(dān)大幅度的減輕。除此之外，我們也應(yīng)當(dāng)看到，外商收購這種特殊的股權(quán)投資方式在帶來巨大好處的同時也會產(chǎn)生許多問題來阻礙我國經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)行。

五、結(jié)論

總之，在金融全球化背景下，因此外資投資已經(jīng)成為主流趨勢。當(dāng)今的金融全球化是以發(fā)達(dá)國家為主導(dǎo)、以壟斷競爭為基本特征，所以我們國家在金融全球化中光以引進(jìn)外資參與金融全球化是不可行的，只有從根本轉(zhuǎn)變引進(jìn)外資的方式以及指導(dǎo)思想，才能真正的改變引進(jìn)外資的思想。

參考文獻(xiàn)：

[1]郭永清.我國招商引資制度對經(jīng)濟(jì)增長路徑的影響[J].中國市場，2008，（52）：203-204.

[2]王彥斌.金融全球化下我國利用外資及對外投資戰(zhàn)略研究[D].昆明理工大學(xué)，2001.endprint