萬(wàn)向系

持股機(jī)構(gòu)：控股4家，參股3家，合計(jì)7家

布局特點(diǎn)：步步為營(yíng)，全面發(fā)展

魯冠球無(wú)疑是改革開(kāi)放之后第一代民營(yíng)企業(yè)家中的佼佼者，但萬(wàn)向系在金融領(lǐng)域的發(fā)力明顯晚于與其同時(shí)代起步的希望系、泛海系等民營(yíng)資本集團(tuán)，以至于遺憾地錯(cuò)過(guò)了民生銀行的發(fā)起設(shè)立。目前萬(wàn)向系持股的金融機(jī)構(gòu)數(shù)量只有7家，但卻有4家是絕對(duì)控股，另外3家參股的也是擁有相當(dāng)話語(yǔ)權(quán)（圖13）。

萬(wàn)向系應(yīng)是具有相當(dāng)潛力走向全能型金融的民營(yíng)資本集團(tuán)，多年來(lái)，其在金融領(lǐng)域的耕耘都是步步為營(yíng)、穩(wěn)打穩(wěn)扎，謀求全面發(fā)展，甚至不惜與泛海系一爭(zhēng)高下，并奪走了民生人壽的實(shí)際控制權(quán)。

其實(shí)，萬(wàn)向系在金融業(yè)的征戰(zhàn)，與其說(shuō)是魯冠球的主張，還不如說(shuō)是魯冠球在支持兒子魯偉鼎四處征戰(zhàn)。身為富二代的魯偉鼎，將金融業(yè)作為自己的主戰(zhàn)場(chǎng)。

始于金融業(yè)的邊緣領(lǐng)域

早在1995年，萬(wàn)向集團(tuán)即作為發(fā)起人之一參與設(shè)立了浙江天地期貨，并且是持股21.34%的第二大股東。只是，天地期貨成立幾個(gè)月之后，萬(wàn)向集團(tuán)旋即將所持股權(quán)轉(zhuǎn)讓了。那時(shí)的魯冠球似乎還未意識(shí)到金融業(yè)的戰(zhàn)略價(jià)值，在金融殿堂的門口瞄了一眼旋即離開(kāi)了。天地期貨后來(lái)落入同為浙商的新湖系黃偉手中，名稱也變?yōu)樾潞谪洝?/p>

4年之后，魯冠球折身再次回到金融業(yè)，目標(biāo)仍然是期貨。1999年9月，上海浦江期貨的原股東將其所持股權(quán)，分別轉(zhuǎn)讓給上海萬(wàn)向投資70%，轉(zhuǎn)讓給深圳萬(wàn)向投資有限公司30%。萬(wàn)向系全資收購(gòu)浦江期貨之后，將其更名為萬(wàn)向期貨，并持續(xù)對(duì)其增資。后萬(wàn)向期貨的持股公司更名為通聯(lián)資本及通聯(lián)創(chuàng)業(yè)投資，萬(wàn)向期貨也跟隨更名為通聯(lián)期貨。如今通聯(lián)期貨又更名為通惠期貨。

相較而言，期貨業(yè)在中國(guó)的金融業(yè)大棋盤中相對(duì)處于邊緣地位，2002年7月萬(wàn)向系所擁有的第二家金融機(jī)構(gòu)——萬(wàn)向財(cái)務(wù)，雖是浙江省設(shè)立的第一家財(cái)務(wù)公司，但也依然處于金融業(yè)的邊緣地位。

幾經(jīng)拉鋸控制民生人壽

2003年入股兩家金融機(jī)構(gòu)浙江省工商信托及民生人壽，標(biāo)志著萬(wàn)向系進(jìn)入了主流的金融業(yè)領(lǐng)域。

2003年4月，萬(wàn)向系參與陷入困境的浙江省工商信托的重組事項(xiàng)，萬(wàn)向控股以24.85%的持股比例成為第二大股東。2007年浙江省工商信托增資擴(kuò)股，萬(wàn)向控股晉身為第一大股東。2012年4月，浙江省工商信托更名為萬(wàn)向信托，萬(wàn)向控股的持股比例高達(dá)76.5%。拿下萬(wàn)向信托，萬(wàn)向系成為浙商背景中唯一一個(gè)擁有信托牌照的民營(yíng)資本。

相較于順利入主萬(wàn)向信托，萬(wàn)向系拿下民生人壽的控制權(quán)則經(jīng)歷了多個(gè)回合的交鋒。

民生人壽2003年成立伊始，發(fā)起股東多達(dá)21家，其中泛海系盧志強(qiáng)、萬(wàn)向系魯冠球、希望系劉永好、海鑫鋼鐵李兆會(huì)等幾大股東之間的持股很接近，特別是盧志強(qiáng)與魯冠球，是持股14.45%的并列第一大股東。

萬(wàn)向系與泛海系對(duì)民生人壽的控制權(quán)都志在必得，為了強(qiáng)化自己的話語(yǔ)權(quán)，雙方不僅皆參與民生人壽的數(shù)次增資，而且不約而同設(shè)法從其他小股東手中收購(gòu)股份。到2007年底，萬(wàn)向系持有民生人壽股權(quán)達(dá)到17.09%，而泛海系則以16.96%的持股比例緊隨其后。

2009年，萬(wàn)向系爭(zhēng)取到了當(dāng)時(shí)第三大股東海鑫鋼鐵李兆會(huì)的支持，后者向前者轉(zhuǎn)讓了1.43%的股權(quán)，萬(wàn)向系與泛海系的持股比例進(jìn)一步拉開(kāi)。而萬(wàn)向與海鑫兩家同盟合計(jì)持股比例更是達(dá)到了32.52%，遠(yuǎn)高于泛海系的持股比例。

無(wú)奈之下，泛海系干脆于2010年將所持股份全部轉(zhuǎn)手，甚至其中一部分還是轉(zhuǎn)讓給了萬(wàn)向系，泛海系從此徹底退出民生人壽，萬(wàn)向系則以55%的持股比例成為民生人壽的絕對(duì)控股股東。2010年7月，魯偉鼎當(dāng)選民生人壽董事長(zhǎng)。

不能錯(cuò)過(guò)的浙商銀行

2004年8月，全國(guó)第12家全國(guó)性股份制商業(yè)銀行浙商銀行宣告成立，這是在對(duì)浙江商業(yè)銀行重組的基礎(chǔ)上發(fā)起設(shè)立的股份制銀行。錯(cuò)過(guò)了民生銀行的萬(wàn)向系，顯然不會(huì)再錯(cuò)過(guò)家門口的銀行設(shè)立，萬(wàn)向控股以1.55億元的出資額持股10.34%，成為三家并列第一大股東之一（1家國(guó)企、2家民企）。

此后，浙商銀行于2007年、2009年、2010年經(jīng)歷了三次增資擴(kuò)股，其總股本從設(shè)立時(shí)的15億股增加至100億股。浙商銀行的三次增資擴(kuò)股，其價(jià)格也是水漲船高，2007年增發(fā)價(jià)格1.21元/股，2009年增發(fā)價(jià)格1.59元/股，2010年1.67元/股，但萬(wàn)向系皆概無(wú)例外參與了等比例增資，所以保持著10.34%持股比例。據(jù)此計(jì)算，萬(wàn)向系為所持有的10.34億股浙商銀行股票，投入的資金總額約為15.46億元。

2015年，浙商銀行實(shí)施新一輪增資擴(kuò)股，價(jià)格為2.88元/股。萬(wàn)向系旗下的民生人壽增持3.12億股，耗資8.99億元。此輪增資之后，萬(wàn)向系合計(jì)持有浙商銀行13.47億股，持股比例為9.28%。2016年4月，浙商銀行于港股實(shí)現(xiàn)IPO，萬(wàn)向系的持股比例降低至7.5%。

目前，萬(wàn)向系為浙商銀行并列第二大股東，第一大股東為國(guó)資背景的浙江省財(cái)務(wù)開(kāi)發(fā)公司（14.79%）。浙商銀行2012年年報(bào)顯示，魯偉鼎代表萬(wàn)向系出任該行監(jiān)事會(huì)主席，2015年改派于建強(qiáng)任該行監(jiān)事會(huì)主席。

曾經(jīng)錯(cuò)過(guò)的金融牌照

萬(wàn)向系的金融版圖中，目前獨(dú)缺證券牌照。實(shí)際上，萬(wàn)向系在2004年曾經(jīng)收購(gòu)過(guò)一家證券公司——天和證券，而且是絕對(duì)控股。但由魯偉鼎出任董事長(zhǎng)的天和證券在2006年發(fā)生代客理財(cái)虧損6億元事件，這個(gè)虧損額甚至超過(guò)了天和證券的凈資產(chǎn)。

天和證券被迫進(jìn)入破產(chǎn)重組，最終由浙江省財(cái)政廳系統(tǒng)的財(cái)通證券吸收合并。萬(wàn)向集團(tuán)等老股東以零價(jià)格轉(zhuǎn)讓其所持股權(quán)，財(cái)通證券吸收合并天和證券之后，承擔(dān)天和證券的一切債權(quán)、債務(wù)關(guān)系，天和證券隨即注銷。萬(wàn)向系失去一塊對(duì)于民營(yíng)資本來(lái)說(shuō)稀缺的金融牌照，不得不說(shuō)是一個(gè)戰(zhàn)略損失。

此外，2007年萬(wàn)向系麾下的浙江工商信托還參與了博時(shí)基金48%股權(quán)的競(jìng)拍，如果順利拿下，將成為博時(shí)基金的控股股東。遺憾的是，萬(wàn)向系鎩羽而歸，由招商證券以63億元的天價(jià)摘走（當(dāng)時(shí)招商證券原本就是博時(shí)基金的第二大股東，持股25%）。直到3年之后，其旗下通聯(lián)資本參與發(fā)起設(shè)立浙商基金，并成為四大股東之一，這個(gè)遺憾才算部分彌補(bǔ)。

更早以前的2003年，萬(wàn)向系曾計(jì)劃西進(jìn)入川，控股正在重組的華鋒信托。當(dāng)時(shí)四川省屬的原三家信托公司——四川省信托投資公司、四川省國(guó)際信托投資公司、四川省建設(shè)信托投資公司，計(jì)劃合并重組設(shè)立為四川華鋒信托，注冊(cè)資本為5.5億元。萬(wàn)向系意欲投入3億元拿下51%的控股權(quán)，但最終未能成功，重組事宜也擱淺。后來(lái)未能誕生的華鋒信托變成了四川信托，并由蜀地宏達(dá)系的劉滄龍最終入主。