企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理與控制策略

王飛

【摘要】本文對(duì)新時(shí)期導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素進(jìn)行了分析，并據(jù)此提出了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的有效對(duì)策和途徑。

【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 管理與控制

我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展體制在逐步健全和完善的步伐之中，在這個(gè)過程中，企業(yè)不可避免地會(huì)面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在這種情況下，加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀認(rèn)識(shí)并提出針對(duì)性解決策略就顯得尤為重要。

一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響因素分析

第一，企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中負(fù)債比例不當(dāng)。當(dāng)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率過高的時(shí)候，就有可能面臨著資不抵債、無法償還到期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，增加了陷入到財(cái)務(wù)困境之中的可能性，過高的負(fù)債比例一方面使得企業(yè)承擔(dān)較高的利息費(fèi)用和面臨著償還巨額本金的風(fēng)險(xiǎn)；另一方面則對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況提出了較高的要求，因?yàn)橐坏┙?jīng)營(yíng)狀況不佳，那么企業(yè)就要承擔(dān)資不抵債、破產(chǎn)清算的風(fēng)險(xiǎn)。

第二，企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性較差?，F(xiàn)代企業(yè)債務(wù)融資成為普遍現(xiàn)象，但是債務(wù)融資需要以足夠的現(xiàn)金作為保障和前提。如果企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性弱或者難以變現(xiàn)，那么就不能保證企業(yè)內(nèi)部有足夠的現(xiàn)金，這些因素將會(huì)導(dǎo)致潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最終變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)，給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)上的危機(jī)和經(jīng)營(yíng)上的失敗。

第三，企業(yè)財(cái)務(wù)決策失策。很多企業(yè)財(cái)務(wù)決策具有較高的盲目性和隨意性，投資決策失誤的事例比比皆是，導(dǎo)致了投資報(bào)酬率難以彌補(bǔ)籌資成本，這樣財(cái)務(wù)狀況終將走上惡化，在償還不了到期債務(wù)的時(shí)候，靜態(tài)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)激增，這也成為形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要因素之一。財(cái)務(wù)決策導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善是當(dāng)前很多企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的直接原因之一。

第四，外部環(huán)境復(fù)雜多變。企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作不僅受到內(nèi)部管理手段、管理制度合理性的影響，還受到外部環(huán)境的綜合影響，經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境和法律環(huán)境都直接影響著財(cái)務(wù)管理工作的順利開展，這些因素具有不可逆性、復(fù)雜性和多變性特色，使得企業(yè)承擔(dān)著較高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能性。

從企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的因素來看，筆者認(rèn)為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)該遵循如下原則：首先，風(fēng)險(xiǎn)收益均衡原則。風(fēng)險(xiǎn)收益均衡原則意味著企業(yè)在決策的時(shí)候不能僅僅考慮收益層面，還要考慮到與收益相伴而生的風(fēng)險(xiǎn)因素，在綜合分析收益性和安全性的基礎(chǔ)上進(jìn)行決策方案選擇，盡最大可能趨利避害，為企業(yè)帶來最優(yōu)的經(jīng)濟(jì)效果；其次，風(fēng)險(xiǎn)適度原則。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，企業(yè)不可避免，只能對(duì)其客觀看待，因此企業(yè)必須正確的認(rèn)識(shí)和控制風(fēng)險(xiǎn)，意識(shí)到企業(yè)可以承受的風(fēng)險(xiǎn)限度，為企業(yè)的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)提供安全的環(huán)境和保證；再次，超前預(yù)警原則。一般來說，風(fēng)險(xiǎn)在從潛在層面轉(zhuǎn)移到現(xiàn)實(shí)層面的過程中是有一定的預(yù)見性的，因此，建立健全風(fēng)險(xiǎn)管理識(shí)別、預(yù)警、風(fēng)險(xiǎn)管理整合系統(tǒng)是很有必要的，可以對(duì)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施全過程、多方位的控制和規(guī)避；最后，采取分級(jí)分權(quán)管理策略。企業(yè)管理者應(yīng)當(dāng)以統(tǒng)一管理、分級(jí)分權(quán)管理結(jié)合原則進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控。

二、防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策和策略

第一，建立合理的資本結(jié)構(gòu)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生于負(fù)債經(jīng)營(yíng)過程中，因此預(yù)防負(fù)債比例過高、設(shè)計(jì)合理的資本結(jié)構(gòu)是降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效措施之一。合理的資本結(jié)構(gòu)能夠降低籌資成本、有效地控制負(fù)債規(guī)模，避免企業(yè)出現(xiàn)資不抵債和無法償還到期債務(wù)的情況。只有這樣，企業(yè)內(nèi)部融資環(huán)境才能日愈完善，也才能在吸引投資上具有更強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)，并在市場(chǎng)上獲得良好的聲譽(yù)。

第二，實(shí)施多元化經(jīng)營(yíng)。企業(yè)可以選擇將籌集到的資金運(yùn)用到多個(gè)項(xiàng)目的投資之中去，不同項(xiàng)目的盈利和虧損狀況不同，但是多元化投資之后，這些風(fēng)險(xiǎn)就可以相互彌補(bǔ)或者對(duì)沖，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理秉承不把雞蛋放在同一個(gè)籃子的原則，但是企業(yè)在運(yùn)用原則進(jìn)行多元化投資的時(shí)候應(yīng)該把握住適當(dāng)性，分散投資的時(shí)候需要謹(jǐn)慎而行。

第三，制定合理的風(fēng)險(xiǎn)政策。企業(yè)的投資項(xiàng)目一般都具有建設(shè)周期長(zhǎng)、投入資金多、成本高的特性，這可能導(dǎo)致企業(yè)在投資某個(gè)項(xiàng)目的過程中可能面臨著這樣的窘境：經(jīng)營(yíng)成果優(yōu)秀但是資金周轉(zhuǎn)不靈，從而影響了資產(chǎn)負(fù)債表上的財(cái)務(wù)狀況。如果任由這種情況延續(xù)，那么最終很可能會(huì)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)。所以企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理者和財(cái)務(wù)工作者必須實(shí)施監(jiān)控企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，通過合理的風(fēng)險(xiǎn)防范措施來加快款項(xiàng)的回收和資金的回流，以合理的資金使用計(jì)劃作為保障，保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有足夠并且適當(dāng)?shù)馁Y金。

第四，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。在建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制之前，企業(yè)需要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防控體系的完善，為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制提供完善的內(nèi)部控制制度保障，使得企業(yè)可能面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能夠隨時(shí)隨地處于處在有效的監(jiān)控之中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制能夠在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的第一道關(guān)卡上做好把關(guān)工作。另外，企業(yè)應(yīng)當(dāng)設(shè)置管理分級(jí)負(fù)責(zé)制度，使得企業(yè)內(nèi)部上下所有員工都承擔(dān)著相應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。與此同時(shí)，企業(yè)要認(rèn)真地對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析和研究，對(duì)每個(gè)月的流動(dòng)性、資產(chǎn)質(zhì)量和負(fù)債率進(jìn)行詳盡的分析，建立起完善的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。建立了完善的風(fēng)險(xiǎn)防控體系之后，企業(yè)需要加大力度進(jìn)行動(dòng)態(tài)、即時(shí)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建，建立的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)該能夠在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的縱橫組織中均發(fā)揮重要作用，借助經(jīng)營(yíng)計(jì)劃和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的支持，依托財(cái)務(wù)管理、會(huì)計(jì)、市場(chǎng)營(yíng)銷等理論知識(shí)基礎(chǔ)，對(duì)企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定性和定量雙重分析。筆者認(rèn)為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)一方面要包括流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、銷售凈利率、權(quán)益報(bào)酬率等財(cái)務(wù)指標(biāo)；另一方面則要包括產(chǎn)品合格率、市場(chǎng)占有率等非財(cái)務(wù)指標(biāo)，因?yàn)楫?dāng)這些指標(biāo)出現(xiàn)異常的時(shí)候，通常意味著企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)不容小覷。

總而言之，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在企業(yè)日常管理中不可避免。企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者需要客觀地看待這一事實(shí)，分析風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，建立針對(duì)性的風(fēng)險(xiǎn)防控策略，提升自身抵御和防范風(fēng)險(xiǎn)的能力，培育企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。

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