自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新原則及風(fēng)險(xiǎn)防范的思考

王磊

摘 要：自貿(mào)區(qū)在金融創(chuàng)新的過(guò)程中難免存在一些金融風(fēng)險(xiǎn)，為了保障金融行業(yè)能夠穩(wěn)步發(fā)展，需要掌握金融創(chuàng)新原則及風(fēng)險(xiǎn)防范的措施。基于此，本文首先分析自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新的基本原則，闡述金融創(chuàng)新中存在的風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)加強(qiáng)政策的支持力度、促進(jìn)業(yè)務(wù)多元化發(fā)展、建立監(jiān)管機(jī)制等方式，防范自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)，旨在促進(jìn)自貿(mào)區(qū)金融的發(fā)展。

關(guān)鍵詞：自貿(mào)區(qū)；金融；創(chuàng)新原則；風(fēng)險(xiǎn)防范

金融創(chuàng)新需要增加新型的金融工具，變革傳統(tǒng)的金融體制。實(shí)行金融創(chuàng)新雖然能夠?yàn)榻鹑?、投資、貿(mào)易等行業(yè)帶來(lái)更高的經(jīng)濟(jì)收益，但卻是一個(gè)持續(xù)、緩慢的過(guò)程，需要央行、證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)等機(jī)構(gòu)加強(qiáng)宏觀控制與監(jiān)督，平衡管控與開放之間的關(guān)系，促進(jìn)自貿(mào)區(qū)的發(fā)展。

一、自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新的原則

1.圍繞經(jīng)濟(jì)目標(biāo)

在金融創(chuàng)新的背景下，其目的無(wú)法脫離自貿(mào)區(qū)的經(jīng)濟(jì)而單獨(dú)存在。目前，我國(guó)自貿(mào)區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，需要一系列的融資、投資的過(guò)程，但是貿(mào)易的需求量隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而不斷的增加，使得資金成為自貿(mào)區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支柱，尤其是上海、福建、天津、廣東等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的沿海地區(qū)。在金融創(chuàng)新時(shí)，需要圍繞當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)行改革，盡可能將融資、投資條件最大化的融入貿(mào)易之中，從而獲得很多的融資與投資的便利，促進(jìn)自貿(mào)區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

2.結(jié)合金融政策

雖然自貿(mào)區(qū)在金融創(chuàng)新方面具有一定的自主性，但是不能完全的脫離國(guó)家的方針政策。目前，自貿(mào)區(qū)僅僅是國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展整體的組成成分，因此在創(chuàng)新的過(guò)程中，需要結(jié)合國(guó)家的金融政策、改革方向，保障金融創(chuàng)新的目標(biāo)、內(nèi)容、方式等，符合國(guó)家金融發(fā)展的方向。一旦自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新脫離國(guó)家的金融政策，那么便會(huì)在一定程度上擾亂國(guó)家的發(fā)展戰(zhàn)略，同時(shí)影響自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新的效果。因此，在金融創(chuàng)新時(shí)需要結(jié)合國(guó)家的金融政策、改革方向、發(fā)展戰(zhàn)略，才能使自貿(mào)區(qū)的金融行業(yè)更加穩(wěn)定的發(fā)展，從而提高自貿(mào)區(qū)的經(jīng)濟(jì)效益。

3.明確金融主體

目前，金融機(jī)構(gòu)要想更好發(fā)展，就需要了解市場(chǎng)的實(shí)際需求，同時(shí)大量的出現(xiàn)在大城市中，自貿(mào)區(qū)是地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要區(qū)域，具有豐富多樣的金融機(jī)構(gòu)。自貿(mào)區(qū)在金融創(chuàng)新方面，需要將金融機(jī)構(gòu)作為發(fā)展的主體，而金融機(jī)構(gòu)是否具有規(guī)范性，則直接影響著金融創(chuàng)新的效果。在金融創(chuàng)新期間，需要在市場(chǎng)中推行創(chuàng)新的制度、法規(guī)等，限制不正當(dāng)金融交易的行為，形成推動(dòng)自貿(mào)區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的力量。

4.堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)防范

在金融行業(yè)中，隱藏的風(fēng)險(xiǎn)有很多的類型，每一種風(fēng)險(xiǎn)都直接或間接影響著金融創(chuàng)新的成果。因此，自貿(mào)區(qū)在金融中，需要時(shí)刻防范金融風(fēng)險(xiǎn)，特別是試點(diǎn)自貿(mào)區(qū)，在創(chuàng)新中缺乏實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)以及可參照的對(duì)象。防范金融風(fēng)險(xiǎn)需要作為金融創(chuàng)新的重要工作內(nèi)容，進(jìn)行金融創(chuàng)新之前，需要深入的了解自貿(mào)區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展現(xiàn)狀、存在的問(wèn)題等，加強(qiáng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，分析可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，做好預(yù)防措施以及應(yīng)急措施。

二、自貿(mào)金融創(chuàng)新存在的風(fēng)險(xiǎn)

以上海自貿(mào)區(qū)為例，分析金融創(chuàng)新存在的風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)境內(nèi)的居民能夠在跨境時(shí)自由的使用人民幣，不僅能夠加快人民幣國(guó)際化的步伐，也為國(guó)家貿(mào)易提供了便利。但只要身居自貿(mào)區(qū)中，無(wú)論參與主體是居民或是非居民，都能夠自由的使用人民幣，增加了人民幣向外轉(zhuǎn)移的速度，從而使金融創(chuàng)新存在資金外流的風(fēng)險(xiǎn)。

在金融市場(chǎng)中，境內(nèi)的資金成本要高于境外，同時(shí)如果銀行處于自貿(mào)區(qū)內(nèi)，其實(shí)際的存款、貸款的利率就會(huì)明顯的低于其他地區(qū)的利率，從而吸引大量的優(yōu)惠政策。對(duì)銀行而言，利率市場(chǎng)化會(huì)增加銀行自身的表象業(yè)務(wù)，雖然拓寬銀行的業(yè)務(wù)渠道，但是具一定的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)監(jiān)管、內(nèi)部控制的要求更高。

自貿(mào)區(qū)進(jìn)行金融改革時(shí)，匯率風(fēng)險(xiǎn)是主要的風(fēng)險(xiǎn)形式之一。據(jù)了解，東南亞很多國(guó)家嘗試過(guò)金融改革，將匯率市場(chǎng)化，但是由于經(jīng)濟(jì)、能力以及經(jīng)驗(yàn)等因素的不足，常常出現(xiàn)半途而廢的現(xiàn)象，形成大量的資金泡沫與債務(wù)。根據(jù)上海自貿(mào)區(qū)的發(fā)展方案，開放人民幣的資本，以此為基礎(chǔ)提高兌換人民幣的自由程度，但是會(huì)吸引更多的貨幣涌入上海自貿(mào)區(qū)，影響人民幣的升值空間，從而形成一定的金融風(fēng)險(xiǎn)。

三、自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)防范

1.增加政策的支持力度

自從公布自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新的政策之后，在一定程度上促進(jìn)了金融行業(yè)的發(fā)展。因此，為了能夠提高金融政策的可操作性，相關(guān)的金融部門需要對(duì)已經(jīng)頒布的政策進(jìn)行細(xì)化，使金融政策可以符合自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新的需求，保障金融機(jī)構(gòu)的權(quán)益。在國(guó)家政策方面，央行制定了關(guān)于自貿(mào)區(qū)金融審慎管理以及分賬核算等相關(guān)細(xì)則，并建立了核算銀行賬戶的系統(tǒng)，增強(qiáng)政府宏觀調(diào)控的力度。另外，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布了三項(xiàng)自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新監(jiān)管制度：銀行檢測(cè)報(bào)表制度、業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估意見(jiàn)、高管和機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入制度，賦予四家中型銀行辦理離岸業(yè)務(wù)的權(quán)利。證監(jiān)會(huì)關(guān)于支持自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新的政策已初見(jiàn)雛形，對(duì)于促進(jìn)自貿(mào)區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要意義。就上海自貿(mào)區(qū)而言，保監(jiān)會(huì)已經(jīng)同意開設(shè)航運(yùn)保險(xiǎn)的業(yè)務(wù)，取消再保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)中心設(shè)立分機(jī)構(gòu)的審批程序，給予自貿(mào)區(qū)內(nèi)金融行業(yè)自由的發(fā)展空間。

通過(guò)金融政府建立針對(duì)性較強(qiáng)的政策，能夠有效的促進(jìn)自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新的發(fā)展，防范金融風(fēng)險(xiǎn)。但是，在實(shí)施政策的過(guò)程中，需要金融機(jī)構(gòu)的全力配合，結(jié)合金融創(chuàng)新的原則，一旦再金融創(chuàng)新中發(fā)現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)，便可以根據(jù)上述的政策，指定合理的解決措施，降低風(fēng)險(xiǎn)造成的損失，促進(jìn)金融創(chuàng)新改革。

2.促進(jìn)多元化業(yè)務(wù)發(fā)展

就自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新而言，建立風(fēng)險(xiǎn)管體體系是重要的工作內(nèi)容之一。在央行頒布審慎管理細(xì)則與賬戶核算細(xì)則以后，部分金融機(jī)構(gòu)根據(jù)當(dāng)然的整個(gè)，選擇符合條件的個(gè)人、機(jī)構(gòu)，為其設(shè)立自由的交易賬戶，再以此為基礎(chǔ)，增設(shè)融資業(yè)務(wù)與資金劃撥業(yè)務(wù)。同樣以上海自貿(mào)區(qū)為例，使用備案制代替原有的企業(yè)對(duì)外投資的審批制，利用該項(xiàng)政策自身的優(yōu)勢(shì)，在管委會(huì)的幫助與監(jiān)督下，使得上海汽車集團(tuán)所有的子公司、子機(jī)構(gòu)，在短短一周之內(nèi)將對(duì)外投資得備案收入囊中。由此可以說(shuō)明，增設(shè)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)，使之呈現(xiàn)多元化趨勢(shì)，促進(jìn)能夠提高業(yè)務(wù)的辦理效率，節(jié)約企業(yè)的資金成本，還能夠推動(dòng)自貿(mào)區(qū)內(nèi)金融行業(yè)得創(chuàng)新，加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展的步伐。

3.加強(qiáng)資金監(jiān)管檢測(cè)

自貿(mào)區(qū)的貨物交易一直遵循“一線開放，二線管住”準(zhǔn)則，但是資金卻無(wú)法采用同樣的方式，一線無(wú)法完全對(duì)資金放開，二線也無(wú)法百分之百的管住。由于資金在進(jìn)、出的過(guò)程中，收益會(huì)產(chǎn)生一定的變化，形成套利資金，從而形成了對(duì)金融開戶對(duì)象的控制，增加違約的成本，提高企業(yè)的金融信用。另外，要嚴(yán)格管理自貿(mào)區(qū)中的境外資金，加強(qiáng)對(duì)賬戶的監(jiān)管，監(jiān)測(cè)其資金的用途，一旦發(fā)現(xiàn)資金的運(yùn)轉(zhuǎn)是為了獲得更多的套利，應(yīng)結(jié)合相關(guān)的政策進(jìn)行干預(yù)，保障金融創(chuàng)新的穩(wěn)定性。目前，在自貿(mào)區(qū)中將境外貸款歸為“特別賬戶”，同時(shí)對(duì)資金的用途進(jìn)行了嚴(yán)格的規(guī)定，建立資金信息監(jiān)管平臺(tái)，將征信、海關(guān)、稅務(wù)、工商等部門的信息進(jìn)行公開、共享，同時(shí)監(jiān)督企業(yè)資金的流動(dòng)方向，為自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新建立穩(wěn)定的環(huán)境。

4.加強(qiáng)機(jī)構(gòu)內(nèi)部管理

就上海自貿(mào)區(qū)而言，在自由匯兌人民幣、利率市場(chǎng)化的環(huán)境中，為了更好的防范金融創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)，需要建立完全披露信息的制度，實(shí)行巴塞爾協(xié)議。一段時(shí)間以后，央行已經(jīng)能夠掌握、了解資金的流動(dòng)現(xiàn)狀，便可以調(diào)整披露信息的頻次與內(nèi)容，但是需要建立披露信息的指標(biāo)。例如：金融機(jī)構(gòu)或者銀行，單日操作的跨境資金大于單日標(biāo)準(zhǔn)差的三倍或以上，那么機(jī)構(gòu)或者銀行便需要應(yīng)央行的要求進(jìn)行信息披露，保障金融創(chuàng)新的安全性與穩(wěn)定性。

四、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，自貿(mào)區(qū)內(nèi)金融的創(chuàng)新主要為了適應(yīng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。開展金融創(chuàng)新工作時(shí)，需要圍繞經(jīng)濟(jì)目標(biāo)、明確金融主體等原則，深入分析金融創(chuàng)新過(guò)程中可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)內(nèi)部的管理與監(jiān)督，促進(jìn)金融業(yè)務(wù)多元化發(fā)展，一旦再創(chuàng)新中發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)，需要以積極的態(tài)度面對(duì)，并及時(shí)采取防范措施，從而促進(jìn)自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的發(fā)展。

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