供給側(cè)改革背景下綠色信貸發(fā)展研究

邢志明

摘要：2016年以來，我國推進供給側(cè)改革進入關(guān)鍵時期，但我國經(jīng)濟發(fā)展仍面臨產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理、產(chǎn)能過剩等嚴(yán)峻問題。作為高效政策工具的綠色信貸正在對我國經(jīng)濟產(chǎn)生全局性、多層次的積極影響，并成為供給側(cè)改革的重要內(nèi)容與發(fā)力點。本文從綠色信貸含義和作用機制，在我國發(fā)展現(xiàn)狀，探尋其所遇到的問題并提出相應(yīng)建議措施。

關(guān)鍵詞：供給側(cè)改革；產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型；綠色信貸；商業(yè)銀行

前言

改革開放以來，中國經(jīng)濟在“內(nèi)外兼修”的雙向政策的推動下取得了世界矚目的成就。但在面對如今產(chǎn)能過剩、企業(yè)利潤下降的經(jīng)濟新常態(tài)背景下，我國提出了新的供給側(cè)改革政策。供給側(cè)改革表明，我國經(jīng)濟增長不再依靠過去 “投資、消費、出口”三駕馬車的推動，而更多地是通過去產(chǎn)能、調(diào)結(jié)構(gòu)、發(fā)展高科技，還有最為關(guān)鍵的創(chuàng)新等發(fā)展方式，轉(zhuǎn)變我國經(jīng)濟發(fā)展方式，從以資源換GDP片面增長、產(chǎn)能過剩和環(huán)境污染的發(fā)展方式下轉(zhuǎn)變成提高第三產(chǎn)業(yè)比重、大力提高我國高端裝備制造業(yè)水平的新型經(jīng)濟發(fā)展方式。

十八屆五中全會提出“創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享”五大發(fā)展理念，將綠色發(fā)展作為關(guān)系中國發(fā)展全局的一個重要理念。2015年9月，中共中央、國務(wù)院發(fā)布《生態(tài)文明體制改革總體方案》，明確了建立“綠色金融體系”的總框架，包括推廣綠色信貸，建立綠色債券市場，發(fā)展綠色基金明確商業(yè)銀行的環(huán)境法律責(zé)任等。目前，綠色金融已寫入“十三五”規(guī)劃綱要，并且成為2016年G20會議重要議題，這一實質(zhì)性發(fā)力點即將形成。而作為供給側(cè)一端的商業(yè)銀行，大力發(fā)展綠色信貸是當(dāng)前正在推進的供給側(cè)改革的重要內(nèi)涵之一。

一、綠色信貸簡介

（一）綠色信貸概念

作為綠色金融重要組成部分的綠色信貸，是指商業(yè)銀行在發(fā)放貸款時，根據(jù)國家發(fā)布的環(huán)保政策，仔細分析企業(yè)融資項目對環(huán)境的潛在污染風(fēng)險，扶持對環(huán)境保護有利的產(chǎn)業(yè)并對其實行利率優(yōu)惠，限制對環(huán)境保護不利的尤其是兩高企業(yè)的貸款。從這個角度來看，綠色信貸是通過對銀行信貸的控制，引導(dǎo)資金流入有利于環(huán)境保護的企業(yè)和機構(gòu)，以此做到節(jié)能減排、轉(zhuǎn)變增長方式的金融模式。

（二）綠色信貸的作用機制

通過發(fā)展綠色信貸，能夠有效打破我國節(jié)能環(huán)保型經(jīng)濟的增長瓶頸，加快我國供給側(cè)改革，助推經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級。就理論邏輯而言，綠色信貸推動供給側(cè)改革主要由“引導(dǎo)效應(yīng)”和“擠出效應(yīng)”共同實現(xiàn)：

一是資源配置產(chǎn)生“引導(dǎo)效應(yīng)”。利用價格手段，綠色信貸改變了不同行業(yè)的融資成本、方式與便利性，從而引導(dǎo)金融資本配置到綠色環(huán)保的服務(wù)型行業(yè)，打破綠色產(chǎn)業(yè)收益低、融資難的發(fā)展瓶頸。2012年發(fā)布的《綠色信貸指引》指出，中國銀行業(yè)金融機構(gòu)需加大對綠色經(jīng)濟、低碳經(jīng)濟、循環(huán)經(jīng)濟的信貸支持，控制落后產(chǎn)能信貸投放。據(jù)中國銀行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2014年中國21家主要銀行綠色信貸余額已逾6萬億元，貸款所支持的項目年節(jié)約標(biāo)準(zhǔn)煤1.67億噸，節(jié)水9.34億噸，減排二氧化碳4億噸。

二是資產(chǎn)定價產(chǎn)生“擠出效應(yīng)”。根據(jù)公共經(jīng)濟學(xué)原理，自然資源具有公共品屬性，使用自然資源會產(chǎn)生負(fù)外部性（環(huán)境污染、生態(tài)惡化等）。但是，當(dāng)前市場條件下，使用者無需為負(fù)外部性付費，因而導(dǎo)致了過度消耗、過度污染的傾向。借助于金融交易的資產(chǎn)定價功能，綠色金融市場能夠?qū)崿F(xiàn)負(fù)外部性的內(nèi)部化，將環(huán)境成本納入資源價格。資源價格的上升將迫使要素生產(chǎn)率低下、環(huán)境成本高企的部分第一、第二產(chǎn)業(yè)縮減規(guī)模、退出市場。

綠色信貸使金融資源脫離高消耗、高污染、高資源依賴的第一產(chǎn)業(yè)和第二產(chǎn)業(yè)，流向低消耗、低污染的第三產(chǎn)業(yè)，從而使中國經(jīng)濟向資源節(jié)約、環(huán)境友好的方向發(fā)展，并降低對環(huán)境風(fēng)險的暴露程度。這也證明，發(fā)展綠色信貸能提高第三產(chǎn)業(yè)占比，推動經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級。而綠色信貸能利用資本市場規(guī)則，高效、準(zhǔn)確地調(diào)整資本流向，將更多金融資本配置給低消耗、低污染、低資源依賴的第三產(chǎn)業(yè)，從而提高第三產(chǎn)業(yè)在國民經(jīng)濟中的占比，優(yōu)化我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)。

二、發(fā)展綠色信貸的必要性

經(jīng)過30多年增長，我國經(jīng)濟GDP總量不斷攀升，一躍成為世界第二大經(jīng)濟體。但我們必須保持清醒，雖然我國經(jīng)濟總量龐大，但工業(yè)廢水、廢氣、和固體廢物的排放量也不斷增加，比率甚至快于GDP的增長。因此，要實現(xiàn)經(jīng)濟社會的可持續(xù)發(fā)展，我們應(yīng)運用綠色信貸調(diào)節(jié)，把環(huán)境利益放在首位，引導(dǎo)資金流向。

（一）實施可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的必然趨勢

在經(jīng)濟建設(shè)過程中，隨著環(huán)境污染等一系列環(huán)境社會問題的出現(xiàn)，人們逐漸意識到了只以經(jīng)濟增長為目的的生產(chǎn)方式產(chǎn)生的危害性，提出并確立了可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，希望可以通過實施綠色環(huán)保的經(jīng)濟生產(chǎn)方式來實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略。由于環(huán)境是整個經(jīng)濟體系運轉(zhuǎn)過程中必不可少的部分，因此環(huán)境問題會對整個經(jīng)濟運轉(zhuǎn)體系造成影響，也必定會對商業(yè)銀行造成一定的影響，因此商業(yè)銀行的必然革命就是以綠色信貸為主題的革命。

（二）促進綠色投資的發(fā)展的必然要求

近年來，我國對投資環(huán)保的力度不斷加深，并且在開拓投資及融資渠道方面緊密聯(lián)系環(huán)境保護。根據(jù)我國環(huán)?？偩职l(fā)布的報告，第八個五年計劃期間為1306.57億元；第九個五年計劃期間為3447.52億元；第十個五年計劃期間為7000億元，盡管如此，投資總量始終不能滿足環(huán)境保護產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需求。在第十三個五年計劃期間，我國將繼續(xù)加大治理污染的力度并擴大生態(tài)環(huán)境建設(shè)的投資規(guī)模，因此，商業(yè)銀行的綠色信貸必將較大程度滿足綠色投資的發(fā)展需求。

（三）商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型創(chuàng)新發(fā)展的必由之路

隨著環(huán)境污染問題日益嚴(yán)重，商業(yè)銀行面臨著經(jīng)營風(fēng)險增加以及可持續(xù)經(jīng)營受危及等問題。作為金融體系主體部分也作為社會資金的最大提供者，商業(yè)銀行在利用信貸杠桿約束污染企業(yè)發(fā)展、對環(huán)保型企業(yè)提供更多的資金支持等方面較其他部門具有明顯優(yōu)勢：首先，實施綠色信貸對銀行進行風(fēng)險管理有很大的幫助，在銀行的經(jīng)營管理活動中融入環(huán)境和社會責(zé)任標(biāo)準(zhǔn)，對環(huán)境和社會風(fēng)險的評估提供了標(biāo)準(zhǔn)，為轉(zhuǎn)移環(huán)境風(fēng)險提供了方法。其次，實施綠色信貸有助于提高銀行的經(jīng)營績效，市場份額增大、利潤增長、吸引顧客并獲得顧客忠誠等為其具體的收益表現(xiàn)。

三、供給側(cè)背景下我國綠色信貸發(fā)展現(xiàn)狀

（一）綠色信貸發(fā)展總體還處于起步階段

目前，我國綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)還處于起步階段，國內(nèi)相關(guān)節(jié)能減排還缺乏政府政策扶持，對節(jié)能產(chǎn)品供給和消費激勵也相對不足，最終導(dǎo)致國內(nèi)商業(yè)銀行開展綠色信貸發(fā)展總體還處于起步階段。據(jù)中國銀行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2014年綠色信貸在我國商業(yè)銀行資產(chǎn)的比重僅為1%左右，資金缺口為現(xiàn)有融資的20倍。

（二）綠色經(jīng)濟增長模式對資金的需求巨大

綠色經(jīng)濟增長是我國未來經(jīng)濟發(fā)展的主要目標(biāo)，但是由于起步晚，所面臨的資金缺口巨大。主要表現(xiàn)在：一是實現(xiàn)目前碳排放目標(biāo)，所需的資金缺口較大。根據(jù)哥本哈根會議所提出的到2020年，把單位碳排放強度減少至40%-45%的目標(biāo)。我國至少需要2萬億元的年融資需求，而相關(guān)的資金缺口則超過每年2萬億元 。二是實現(xiàn) “綠色城市化”需要大量資金。我國新型城市化建設(shè)需要大量融資，經(jīng)粗略估計，未來十年的城市化進程中，投資總需求約為40萬億元，這對從事綠色信貸的商業(yè)銀行提出更高的要求。三是缺乏一支綠色銀行的專業(yè)人才隊伍。雖然私營企業(yè)對綠色產(chǎn)業(yè)感興趣，每年在新型城鎮(zhèn)化的投資約為2.8萬億元，而公共資金只占1.2萬億元左右。但是由于投資風(fēng)險大，私營企業(yè)無法進行投資，綠色信貸的發(fā)展可以給市場一個明確信號和長期可靠的激勵機制。相應(yīng)地，需要培養(yǎng)具有綠色產(chǎn)業(yè)和綠色金融知識的專業(yè)人才，助力綠色金融體系的長久健康發(fā)展。

（三）商業(yè)銀行綠色信貸現(xiàn)狀

早在2007年9月，工商銀行就率先出臺了《關(guān)于推進“綠色信貸”建設(shè)的意見》，提出了環(huán)保一票否決制，該制度的內(nèi)容主要是對違反或者不符合國家環(huán)保政策的項目進行信貸制約，對有利于環(huán)境保護的企業(yè)和項目，提供信貸支持并實施一系列適合的優(yōu)惠政策。目前，國內(nèi)主要國有商業(yè)銀行針對綠色信貸的主要做法有以下兩方面：

一是環(huán)保一票否決制。該制度是指銀行在進行信貸投放時要關(guān)注國家的環(huán)保政策，依據(jù)國家環(huán)保政策，對信貸市場的準(zhǔn)入進行嚴(yán)格把關(guān)，將企業(yè)環(huán)保信息作為審查其授信度的核心內(nèi)容之一，堅決不支持違反國家產(chǎn)業(yè)政策、環(huán)保政策的項目。

二是建立動態(tài)跟蹤監(jiān)測機制。為防范綠色信貸風(fēng)險，國內(nèi)某些商業(yè)銀行建立了動態(tài)跟蹤檢測機制，在日常管理工作中納入環(huán)保風(fēng)險管理，并確定了整個過程，包括環(huán)保信息收集、分析、審核、預(yù)警，監(jiān)督企業(yè)的各個生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)，并且對全程進行評價和風(fēng)險監(jiān)控。

四、我國綠色信貸存在的問題

（一）法律建設(shè)不健全

目前，我國綠色信貸的覆蓋范圍較為有限，在面對環(huán)境制約的情況下，許多中小型污染企業(yè)解決項目或企業(yè)的融資問題往往會采取民間借貸或自籌資金的方式，那么這部分項目和企業(yè)就是不在綠色信貸政策之內(nèi)，所以對這些量大面廣的污染企業(yè)綠色信貸尚且不能發(fā)揮制約作用。從這個角度來看，明晰環(huán)境責(zé)任，積極推動法律建設(shè)，只有規(guī)范政府、企業(yè)和銀行的行為，才能使綠色信貸的政策得以有效實施并落實到實處。

（二） 缺少有效地激勵政策

金融機構(gòu)的企業(yè)特質(zhì)是追求利益最大化，而綠色信貸政策對鋼鐵、電力等高耗能高污染行業(yè)貸款要求嚴(yán)格控制。目前銀行利潤的增長離不開這些企業(yè)，商業(yè)銀行在綠色信貸政策實行下無法避免地失去一塊高利潤回報的信貸市場，這與其一貫的經(jīng)營目標(biāo)利潤最大化之間存在一定的矛盾。

（三）信息不對稱嚴(yán)重制約綠色信貸發(fā)展

目前，我國在環(huán)保行業(yè)信息溝通建設(shè)方面還有很多不足，還沒有建成較為完善的信息溝通機制，我國商業(yè)銀行也不能根據(jù)政府發(fā)布的企業(yè)環(huán)境違法數(shù)據(jù)進行信貸申請審核，因為其發(fā)布的數(shù)據(jù)針對性不強、時效性不夠等信息不對稱現(xiàn)象，嚴(yán)重影響商業(yè)銀行的貸款效率。另一方面，商業(yè)銀行與地方環(huán)保部門之間無法實現(xiàn)資源共享，在實行的綠色信貸機制過程中也缺乏適用于實際情況的環(huán)境風(fēng)險評級標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致我國商業(yè)銀行無法根據(jù)實際項目情況制定合適監(jiān)管措施，大大削弱了綠色信貸機制的可操作性。

（四）內(nèi)部機制不夠完善

目前，我國商業(yè)銀行嚴(yán)重缺乏綠色信貸的專業(yè)人才，也欠缺了解各種環(huán)保法律法規(guī)的信貸工作人員，究其根本原因在于我國綠色信貸政策起步較晚，推出的時間較短，商業(yè)銀行自身能力不足。另外，商業(yè)銀行綠色信貸主要審核對需要資金流動的企業(yè)，以免出現(xiàn)潛在的環(huán)境污染的信貸危險，但我國的污染很大部分是由中小企業(yè)產(chǎn)生的，其資金很大部分是來自民間借貸和自籌資金，商業(yè)銀行根本無法對這些數(shù)量眾多、涉及面廣的小企業(yè)進行有效地制約，造成綠色信貸涉及面狹窄的局面。

五、完善我國綠色信貸政策的措施

（一）提高綠色信貸認(rèn)知水平

一是政府層面，通過多渠道向有關(guān)企業(yè)和群眾宣傳綠色信貸的重要性，以及有關(guān)綠色信貸政策的理念、流程、規(guī)定等方面的知識，加大綠色信貸政策的宣傳力度，使綠色信貸理念能夠真正地深入人心，為建設(shè)“綠色金融體系”提供良好的社會基礎(chǔ)和發(fā)展環(huán)境。二是企業(yè)層面，要使企業(yè)意識到其違法行為要面臨政府處罰風(fēng)險的同時，也會給企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、社會聲譽等方面帶來較為嚴(yán)重的負(fù)面影響，除此之外還會帶給銀行融資較大的風(fēng)險，真正意識到只有環(huán)保節(jié)能才能使企業(yè)保持穩(wěn)定發(fā)展、提高競爭力。 三是商業(yè)銀行層面，商業(yè)銀行是綠色信貸實施過程中不可缺少的部分，通過在銀行內(nèi)部加強綠色思想宣傳工作，在信貸項目審查時充分考慮環(huán)保因素，防范潛在環(huán)境風(fēng)險可能引起的損失，切實提高從業(yè)人員對綠色信貸的認(rèn)知水平。

（二）配套相關(guān)法律法規(guī)支持

為加快綠色信貸的健康快速發(fā)展，我國相關(guān)政府部門應(yīng)盡快健全綠色金融的法律框架和監(jiān)管機制。同時，國內(nèi)各商業(yè)銀行應(yīng)依據(jù)“赤道原則”和國際銀行的普遍做法，細化綠色信貸等的業(yè)務(wù)執(zhí)行細則。而作為綠色信貸政策推行方之一的環(huán)保部門，應(yīng)加強與銀行業(yè)的合作，在銀行的征信系統(tǒng)中納入企業(yè)的環(huán)境信息，疏導(dǎo)并使其與銀行業(yè)信息之間保持暢通的溝通的渠道。

（三）建立完善的環(huán)保信息共享機制

綠色信貸政策得以實施的基本保障就是在政府、環(huán)保部和商業(yè)銀行三者之間建立完善的信息溝通及共享機制。環(huán)保部門應(yīng)收集相關(guān)環(huán)境信息，如企業(yè)環(huán)境違法、建設(shè)項目環(huán)保評估等，經(jīng)過篩選上報人民銀行征信中心。銀行貸款審查機構(gòu)應(yīng)該以環(huán)保部門提供的有關(guān)信息為依據(jù)，對信貸項目進行嚴(yán)格的環(huán)保審查，用實際行動保護環(huán)境。并確保環(huán)保部門和銀行業(yè)之間保持準(zhǔn)確、快速的信息傳遞渠道。同時，商業(yè)銀行可以通過環(huán)保部門的幫助，完善銀行業(yè)信用信息數(shù)據(jù)庫，強化貸款環(huán)保風(fēng)險管理意識，制定相關(guān)政策引導(dǎo)銀行自覺的履行社會責(zé)任，強化其環(huán)保意識。

（四）建立信息更新和異議處理機制

一方面，要保證信息的時效性。環(huán)保部門要時刻跟進環(huán)境違法企業(yè)的整改信息，確保在信息變化后及時核實，并向上級機關(guān)及時報送更改信息。另一方面，要制定出完善的信息的異議處理機制。環(huán)保部門應(yīng)當(dāng)及時對相關(guān)企業(yè)在征信系統(tǒng)中提出異議的部分予以評估和審查，對有誤的信息要及時更改，確保信息準(zhǔn)確性。

（五）加強銀行自身建設(shè)

在綠色金融體系建設(shè)中，銀行起牽頭引領(lǐng)的作用，是整個綠色銀行體系的核心。商業(yè)銀行應(yīng)加大信貸綠色產(chǎn)品供給，通過積極建設(shè)“綠色信貸”銀行，在改善和創(chuàng)新節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域的金融服務(wù)的基礎(chǔ)上，建立信貸支持節(jié)能環(huán)保的長效機制，加大綠色債券、綠色資產(chǎn)證券化產(chǎn)品等金融工具創(chuàng)新力度和供給量，逐步形成綠色金融交易市場，提供“綠色基準(zhǔn)利率”等，引領(lǐng)其他金融機構(gòu)參與到綠色銀行建設(shè)中來。同時，商業(yè)銀行也應(yīng)加大培養(yǎng)綠色金融專業(yè)人才的力度，進一步加強隊伍建設(shè)，為“綠色信貸融資”提供技術(shù)援助及顧問服務(wù)。

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