充分發(fā)揮金融部門在供給側(cè)改革中的作用

劉久鋒

習(xí)近平總書記主持召開的中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組十一次會議上提出：在適度擴(kuò)大總需求的同時(shí)，著力加強(qiáng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，著力提高供給體系質(zhì)量和效率，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)提供增長動(dòng)力。接著中央經(jīng)濟(jì)工作對供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革做了較為系統(tǒng)的論述和部署。從2016年開始，經(jīng)濟(jì)工作的五大任務(wù)，即去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板。這五大任務(wù)中件件離不開金融的支持，去杠桿、降成本更是與金融直接相關(guān)。

一、金融行業(yè)面臨的問題

1.商業(yè)銀行要平衡好自己發(fā)展支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的去產(chǎn)能、去杠桿、降成本的體系，支持供給側(cè)改革大局的體系。大力推薦化解產(chǎn)能過剩，毫無疑問，將使本已出現(xiàn)不良貸款余額和不良貸款率“雙升”的銀行業(yè)遭受“雪上加霜”的打擊。隨著2011年以來我國經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)回落，我國銀行已經(jīng)出現(xiàn)利潤下降，不良貸款上升的情況。根據(jù)銀監(jiān)會的統(tǒng)計(jì)，到2015年三季度末，我國商業(yè)銀行不良貸款余額11863億元，比2013年增加了近一倍、同期不良率由1.0%上升到1.59%，上升極為明顯。2015年前三季度，商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)的利潤總額同比增長2.2%，部分銀行的利潤已經(jīng)出現(xiàn)了負(fù)增長。據(jù)預(yù)測，去年全年商業(yè)銀行的利潤總額有可能出現(xiàn)負(fù)增長，一改過去每年行業(yè)利潤增長10%的局面。為了維持利潤的相對穩(wěn)定，面臨去產(chǎn)能的需要，遭受不良貸款的增加，商業(yè)銀行必然希望通過增加信貸投放和提高貸款利率水平來轉(zhuǎn)嫁不良損失。而去杠桿假如不是絕對降低銀行的信貸績效量的話，也是要相對降低，而在中央要求以及實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門也熱切盼望降低資本成本的情況下，擴(kuò)大息差也是難上難的事。

2.加快推行股票發(fā)行注冊制改革，擴(kuò)大股權(quán)融資但同時(shí)要嚴(yán)格退市制度，嚴(yán)厲打擊惡意圈錢和內(nèi)幕交易，切實(shí)保護(hù)中小投資者的利益。我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門金融杠桿之所以高，主要是因?yàn)楣蓹?quán)融資受限，從而不得不過度依賴銀行信貸以及民間借貸等間接融資。根據(jù)央行統(tǒng)計(jì)，從增長量上看，2015年非金融企業(yè)境內(nèi)股票融金僅有7604億元，僅占當(dāng)期社會融金規(guī)模3.3%。從存量上看，截至2015年末，全國社會融金規(guī)模存量為138.14萬億元，其中非金融企業(yè)境內(nèi)股票融金存量僅4.53萬億元，占比也是僅有3.3%。在當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)增速較緩且面臨經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級的壓力之下，去杠桿決不能簡單靠降企業(yè)債務(wù)來實(shí)現(xiàn)，而是必須大力發(fā)展股權(quán)融資，用股權(quán)融金增貸傳統(tǒng)的債權(quán)融資。

二、靠金融市場作用去調(diào)解

除了金融機(jī)構(gòu)和金融市場發(fā)揮自身作用外，外部社會環(huán)境也要發(fā)揮助推作用，二者缺一不可。

1.應(yīng)補(bǔ)短板。就是大力促進(jìn)小企業(yè)的發(fā)展，因此有必要切實(shí)降低準(zhǔn)入門檻，成立一大批專門對接小企業(yè)融資的小銀行。我國的短板主要在于創(chuàng)新不足，大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新，不光是解決就業(yè)問題，更重要的是促進(jìn)作為社會主義創(chuàng)新的主體的小企業(yè)的發(fā)展。小企業(yè)的發(fā)展，離不開風(fēng)險(xiǎn)投資、創(chuàng)業(yè)投資以及中小板、創(chuàng)業(yè)板等股權(quán)融資，但是畢竟能夠獲得風(fēng)投以及上市融金的小企業(yè)是極少數(shù)，所以要從根本上補(bǔ)足短板，促進(jìn)小企業(yè)的發(fā)展，還是要靠一大批小銀行來解決他們的融資問題。

2.應(yīng)通過政策與市場手段相結(jié)合，加快僵尸企業(yè)的重整或退出，其中較為關(guān)鍵的問題是如果處理不良債權(quán)，化解產(chǎn)能過剩與推進(jìn)僵尸企業(yè)重整或退出離不開相關(guān)不良債權(quán)的處置。產(chǎn)能過剩領(lǐng)域里的不良債權(quán)，如果單靠市場化手段或單靠銀行自身消化，將是一個(gè)極其困難和相對漫長的過程，不利于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級。通過政策與市場手段相結(jié)合，加速不良債權(quán)處置，讓該破產(chǎn)的企業(yè)破產(chǎn)該重組的企業(yè)得以重組，從而讓企業(yè)放下包袱，重新煥發(fā)出活力。通過給予優(yōu)惠的稅收安排手段，讓銀行有動(dòng)力加速處置不良貸款，讓銀行的負(fù)債表更加真實(shí)，有利于打消外界對我國銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的疑慮，也有利于提升我國上市銀行的估值。

3.應(yīng)完善金融領(lǐng)域的立法，堅(jiān)持依法治理金融，樹立金融無小事理念，讓各種金融活動(dòng)都依法開展。十八大強(qiáng)調(diào)依法治國。習(xí)近平總書記強(qiáng)調(diào)：凡屬重大改革都要于法有據(jù)。當(dāng)前，我國金融亂象的滋長和一些百姓被騙的背后，是有關(guān)金融方面的法律不完善和有法不依。

三、持續(xù)提高現(xiàn)代競爭力

供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革是以對外建立開放型經(jīng)濟(jì)新體系與國內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級的雙重目標(biāo)為基礎(chǔ)的，因此“十三五”規(guī)劃期間在商業(yè)銀行中，競爭將進(jìn)一步加劇，只有不斷提高其現(xiàn)代化的競爭力，才能保證商業(yè)銀行在國內(nèi)外的競爭不弱，也是國家供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革的重要組成部分。

1.應(yīng)積極改善銀行的運(yùn)營水準(zhǔn)，增強(qiáng)從業(yè)人員的服務(wù)水平和專業(yè)水準(zhǔn)，形成堅(jiān)固的聯(lián)合保證與協(xié)調(diào)合同機(jī)制，促進(jìn)優(yōu)化商業(yè)銀行全要素生產(chǎn)率高效水準(zhǔn)。

2.商業(yè)銀行要大力培育和從事具有專業(yè)化和復(fù)雜背景的金融部門解決人才的人才，不斷完善銷售和服務(wù)體系的全過程，建立合理有效的戰(zhàn)略協(xié)調(diào)體系，專業(yè)規(guī)劃指導(dǎo)體系，及時(shí)響應(yīng)服務(wù)保證體系，及時(shí)改變生產(chǎn)關(guān)系，釋放生產(chǎn)力，充分解放商業(yè)銀行全要素生產(chǎn)率。

3.商業(yè)銀行需要借鑒國際先進(jìn)銀行的經(jīng)驗(yàn)，加快整合內(nèi)部的管理；風(fēng)險(xiǎn)控制、創(chuàng)新、技術(shù)等領(lǐng)域的應(yīng)用，主動(dòng)開展商業(yè)銀行的轉(zhuǎn)型升級。

供給側(cè)結(jié)構(gòu)性的改革是一項(xiàng)系統(tǒng)性工程，而處于經(jīng)濟(jì)與金融系統(tǒng)核心的商業(yè)銀行，在其中充當(dāng)?shù)慕巧e足輕重。在經(jīng)濟(jì)紅利減弱，制度紅利消失，成本紅利不在的當(dāng)下，著力發(fā)揮銀行業(yè)對新經(jīng)濟(jì)的引導(dǎo)作用，加快培育形成新供給、新動(dòng)力，那是實(shí)現(xiàn)自身突出重圍，轉(zhuǎn)危為機(jī)的難得機(jī)遇，也是銀行適應(yīng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性改革進(jìn)程中的神圣使命。

（編輯/周洋）