金融格局的全新征程

葛豐

備受矚目的全國金融工作會議日前在北京召開，會議決定設(shè)立國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會，加強金融監(jiān)管協(xié)調(diào)、補齊監(jiān)管短板。

這是新形勢下及時推進的新戰(zhàn)略部署。與之類似，此前每五年召開一次的全國金融工作會議，無一例外地直面重大挑戰(zhàn)，謀劃重大改革。其中，1997年召開第一次全國金融工作會議后，重點加強了中央對全國金融系統(tǒng)的集中統(tǒng)一領(lǐng)導；2002年召開第二次全國金融工作會議后，重點推進了國有獨資商業(yè)銀行的股份制改造；2007年召開第三次全國金融工作會議后，重點開展了外匯儲備管理體制的多元化改革；2012年召開第四次全國金融工作會議后，重點探索了“系統(tǒng)性金融風險防范制度”等金融改革十大議題。

正是立足這一與時俱進、相互銜接的改革歷程，中國總體上較好地防范和化解了歷史積累的金融風險，支持和促進了國民經(jīng)濟持續(xù)平穩(wěn)較快發(fā)展，并且還為下一輪金融改革攻堅克難提供和完善了必要的基礎(chǔ)和條件。

不同的階段需要承接不同的任務(wù)。這次全國金融工作會議召開之時，正值中國金融業(yè)內(nèi)外風險交織錯綜復雜的關(guān)鍵時期。這一時期最大的挑戰(zhàn)，即在于如何在原有“一行三會”分業(yè)監(jiān)管框架基礎(chǔ)上，主動、有效地增強金融監(jiān)管協(xié)調(diào)的權(quán)威性、有效性，強化金融監(jiān)管的專業(yè)性、統(tǒng)一性、穿透性，保障國家金融安全，促進經(jīng)濟和金融良性循環(huán)、健康發(fā)展。

以設(shè)立國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會為標志，中國的金融監(jiān)管基本框架從統(tǒng)一到分業(yè)再到統(tǒng)一，這絕不是簡單的重回起點，而是在更高水平的金融格局中主動求變的全新征程，其合理性乃至必要性在于：

首先，統(tǒng)一監(jiān)管符合金融機構(gòu)混業(yè)經(jīng)營發(fā)展趨向。近年來，伴隨金融自由化進程加速，國內(nèi)金融機構(gòu)業(yè)務(wù)品類不斷外延，經(jīng)營范圍不僅觸及銀行、保險、證券、基金、信托等各分支領(lǐng)域，而且很多看似單一的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，也很難被嚴格歸類到任何一種傳統(tǒng)金融門類中去，而面對這種情況，只有審慎的、全覆蓋的統(tǒng)一監(jiān)管，才能既符合市場導向，又避免“牛欄關(guān)貓”。

其次，統(tǒng)一監(jiān)管是推動金融工作回歸本源，服務(wù)于經(jīng)濟社會發(fā)展的重要抓手，這主要體現(xiàn)在新常態(tài)下金融需求相互關(guān)聯(lián)、相互牽制，譬如影子銀行的規(guī)模膨脹，確實在一定程度上促進了社會融資便利化，但若不加以適當控制，又會影響到去杠桿任務(wù)及抑制資金脫實入虛等目標設(shè)定。因此，像這樣多重約束條件下“度”的把握，顯然只有在所有監(jiān)管機構(gòu)充分共享信息、密切統(tǒng)一行動的情況下，才能有效逼近最優(yōu)解。

第三，統(tǒng)一監(jiān)管是中國金融開放進程中亟須補強的制度基礎(chǔ)。當今全球金融體系動蕩加劇，因此，在中國金融開放進程已不可逆轉(zhuǎn)的大背景下，中國有必要依托統(tǒng)一監(jiān)管等制度建設(shè)，及早謀劃以應對越來越顯著的外部風險侵襲。