“一帶一路”背景下中國(guó)對(duì)沿線國(guó)FDI風(fēng)險(xiǎn)防范的路徑研究

韋倩青++王澤

摘 要：自提倡打造“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”和“21世紀(jì)海上絲綢之路”到全面建設(shè)以來(lái)，中國(guó)對(duì)外開放的結(jié)構(gòu)得以進(jìn)一步優(yōu)化升級(jí)，更多的中國(guó)企業(yè)走出國(guó)門。中國(guó)企業(yè)一邊享受著“一帶一路”所帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)福利，一邊承擔(dān)著因?qū)ν庵苯油顿Y所在東道國(guó)的投資環(huán)境差異而產(chǎn)生的投資風(fēng)險(xiǎn)。本文從政治、經(jīng)濟(jì)、文化三個(gè)維度分析中國(guó)在“一帶一路”背景下所面臨的對(duì)沿線國(guó)家FDI的風(fēng)險(xiǎn)，并在此基礎(chǔ)之上構(gòu)建我國(guó)企業(yè)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家FDI的風(fēng)險(xiǎn)防范路徑。

關(guān)鍵詞：“一帶一路” 對(duì)外直接投資 風(fēng)險(xiǎn)防范

“一帶一路”沿線穿越三大洲（Asia、Africa、Europe）和兩大洋（Pacific Ocean、Indian Ocean），途經(jīng)上合組織、東盟、歐盟等多個(gè)區(qū)域性經(jīng)濟(jì)組織，是當(dāng)今全球范圍內(nèi)跨度最長(zhǎng)、最具發(fā)展?jié)摿Φ氖澜缃?jīng)濟(jì)走廊。“一帶一路”不僅為我國(guó)全面深化改革開放規(guī)劃了美好藍(lán)圖，同時(shí)也以嶄新的形式使亞歐非國(guó)家間聯(lián)系變得更加緊密，為打造亞歐非利益共同體和命運(yùn)共同體貢獻(xiàn)“中國(guó)力量”。當(dāng)下全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇疲軟，中國(guó)對(duì)“一帶一路”沿線各國(guó)的對(duì)外直接投資（FDI）更是成為引領(lǐng)國(guó)際經(jīng)貿(mào)發(fā)展的新動(dòng)力。為進(jìn)一步推動(dòng)中國(guó)同“一帶一路” 沿線64國(guó)的投資合作，就有必要深入分析中國(guó)對(duì)沿線國(guó)直接投資（FDI）的風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化直接投資結(jié)構(gòu)，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)防范路徑，最終實(shí)現(xiàn)同沿線國(guó)家間的“共贏”。

一、中國(guó)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)FDI的近況

2006年以來(lái)，F(xiàn)DI已實(shí)現(xiàn)連續(xù)10年的飛速增長(zhǎng)。2013年，F(xiàn)DI流量達(dá)到1078.40億美元，首次突破千億美元大關(guān)，位居全球第三位。近年來(lái)，隨著中國(guó)深化與周邊國(guó)家的合作共贏，大力推進(jìn)“一帶一路”沿線各國(guó)間的互聯(lián)互通建設(shè)，中國(guó)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)的FDI也駛?cè)肓税l(fā)展的快車道。中國(guó)對(duì)“一帶一路”沿線64國(guó)的直接投資活動(dòng)日益頻繁，對(duì)沿線國(guó)FDI存量由2006年末的52.7億美元增長(zhǎng)到2015年末的1153.6億美元，增長(zhǎng)為原來(lái)的22倍。中國(guó)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家直接投資存量占FDI存量的比重在2006—2015年的十年間，年均增長(zhǎng)38%，高于同時(shí)期中國(guó)對(duì)其他國(guó)家（或地區(qū)）FDI的增速，這在后金融危機(jī)時(shí)代更為明顯。但是，截至2015年末，中國(guó)對(duì)沿線64國(guó)的直接投資存量也僅占中國(guó)FDI存量的10.51%，而2006年這一占比僅約6%。可見(jiàn)，中國(guó)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家的直接投資規(guī)模整體上仍然偏少，尚有很大的增長(zhǎng)空間。

“一帶一路”兩端分別為東亞經(jīng)濟(jì)圈和歐洲經(jīng)濟(jì)圈，途經(jīng)上合組織、東盟、歐盟等多個(gè)區(qū)域性經(jīng)濟(jì)組織，沿線涉及的國(guó)家中約80%為轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國(guó)家。因此，中國(guó)對(duì)沿線64國(guó)FDI的比重也存在較大差異。2006—2015年，中國(guó)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)的FDI主要集中于發(fā)展中國(guó)家（35國(guó)），占中國(guó)對(duì)沿線國(guó)FDI存量的比重始終保持在75%左右；對(duì)沿線轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體（17國(guó)）的FDI比重在2008—2010年受金融危機(jī)影響呈下降趨勢(shì)，2011—2013年呈上升趨勢(shì)，從19%上升至24%，此后這一比重均在22%上下波動(dòng)；對(duì)沿線發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體（12國(guó)）的直接投資比重在2%—4%范圍內(nèi)震蕩。近幾年來(lái)，中國(guó)對(duì)沿線發(fā)展中國(guó)家的直接投資比重有上升趨勢(shì)，對(duì)沿線發(fā)達(dá)國(guó)家和轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體的直接投資比重略有下降。

如圖1，中國(guó)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)的FDI按照投資存量規(guī)模從高到低進(jìn)行排序，依次是東南亞地區(qū)、蒙俄地區(qū)、西亞中東地區(qū)、中亞地區(qū)、南亞地區(qū)、中東歐地區(qū)。中國(guó)對(duì)這些地區(qū)的直接投資存量整體上保持了持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)的趨勢(shì)，其中，對(duì)東南亞地區(qū)的投資規(guī)模最大，投資占比均保持在40%左右；對(duì)中東歐的投資最少，但是始終保持慢速的穩(wěn)定的增長(zhǎng)；對(duì)中亞地區(qū)的FDI增速最快，而對(duì)西亞中東地區(qū)的FDI呈現(xiàn)出明顯減速；對(duì)蒙俄和南亞地區(qū)都呈現(xiàn)出先降后升的“V型”變化趨勢(shì)。

二、中國(guó)對(duì) “一帶一路”沿線國(guó)FDI的風(fēng)險(xiǎn)分析

“一帶一路”戰(zhàn)略不是區(qū)域化的地緣發(fā)展概念，更不是封閉性的，而是“中國(guó)式”的全球戰(zhàn)略。本文選取政治、經(jīng)濟(jì)、文化三個(gè)維度，對(duì)我國(guó)在縱向推進(jìn)“一帶一路”戰(zhàn)略過(guò)程中所面臨的投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行深入分析。

（一）政治因素

對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家進(jìn)行直接投資所面臨的最為普遍、最大的風(fēng)險(xiǎn)就是政治風(fēng)險(xiǎn)?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略沿線國(guó)家大多為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌階段的新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國(guó)家，這就意味著這些國(guó)家在發(fā)展過(guò)程中大多面臨政治維穩(wěn)、政策調(diào)整等挑戰(zhàn)，從而造成我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資可能承受諸多未知風(fēng)險(xiǎn)的局面。東道國(guó)政治穩(wěn)定性劃分為5個(gè)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí) （如圖2），結(jié)合中國(guó)對(duì)沿線國(guó)直接投資的現(xiàn)狀，可知：2006—2015年，根據(jù)美國(guó)傳統(tǒng)基金會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，我國(guó)企業(yè)對(duì)“一帶一路”戰(zhàn)略沿線的國(guó)家進(jìn)行投資，其中有風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的共計(jì)41起，主要集中發(fā)生于伊朗、敘利亞、越南、阿富汗等社會(huì)動(dòng)蕩的國(guó)家。敘利亞、伊拉克、埃及等西亞中東地區(qū)局部戰(zhàn)事頻繁及政局動(dòng)蕩，地緣政治不安定因素使這一地區(qū)直接投資占比呈現(xiàn)快速下降趨勢(shì)。與此同時(shí)，南亞地區(qū)的巴基斯坦的政局不穩(wěn)，使得對(duì)巴基斯坦的投資呈下降趨勢(shì)，2008年底降至13.3億美元的最低點(diǎn)，經(jīng)營(yíng)前景不容樂(lè)觀。愛(ài)沙尼亞、印尼、菲律賓等國(guó)家，雖然國(guó)家整體的政治環(huán)境較好，但因其對(duì)我國(guó)推行“一帶一路”戰(zhàn)略的疑慮以及國(guó)家政治不可抗力，迫使我國(guó)企業(yè)在這些國(guó)家進(jìn)行直接投資時(shí)面臨不利因素。2012年4月，中菲兩國(guó)外交關(guān)系一度趨于緊張，中國(guó)對(duì)菲律賓的直接投資增長(zhǎng)勢(shì)頭放緩，導(dǎo)致中國(guó)對(duì)東南亞地區(qū)直接投資占比降至49.5%。

（二）經(jīng)濟(jì)因素

根據(jù)《2014年中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，“一帶一路”沿線64國(guó)，僅不丹一國(guó)不涉及我國(guó)對(duì)其直接投資，中國(guó)對(duì)東南亞地區(qū)投資存量占總量的51.5%，西亞、中亞、南亞、歐洲占比依次分別為12.2%、10.9%、9.0%和11.6%，其它地區(qū)占比4.8%。東南亞地區(qū)因其戰(zhàn)略性資源豐富而成為“一帶一路”沿線吸引中國(guó)直接投資最多的地區(qū)，然而，戰(zhàn)略性資源的開發(fā)較為敏感，東道國(guó)一般會(huì)對(duì)這類投資有諸多限制，同時(shí)已占據(jù)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的歐美日韓等國(guó)會(huì)對(duì)中國(guó)的投資百般阻撓破壞。

此外，我國(guó)對(duì)沿線國(guó)家的直接投資主要集中于資源勘探、煤炭開采以及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域，然而具有比較優(yōu)勢(shì)的我國(guó)現(xiàn)代制造業(yè)并未能夠充分展現(xiàn)其能力。投資領(lǐng)域窄且投資摩擦大，加之中國(guó)對(duì)沿線國(guó)FDI多為滿足自身戰(zhàn)略資源需求，未充分考慮沿線東道國(guó)的利益，對(duì)當(dāng)?shù)仄惹行枰獙?shí)現(xiàn)多元化經(jīng)濟(jì)發(fā)展道路的愿望重視不夠，進(jìn)而出現(xiàn)了不少負(fù)面影響。

（三）文化因素

在“一帶一路”戰(zhàn)略縱向不斷推進(jìn)的過(guò)程中，文化這一國(guó)家軟實(shí)力漸漸成為民族凝聚力和創(chuàng)造力的重要源泉、成為綜合國(guó)力競(jìng)爭(zhēng)的重要因素。因此，象征著一個(gè)國(guó)家整體民族意識(shí)的文化，無(wú)疑會(huì)對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成深遠(yuǎn)且直接的影響?！耙粠б宦贰毖鼐€國(guó)宗教文化差異大，基于沿線國(guó)家歷史和現(xiàn)實(shí)雙重因素的影響，造成了國(guó)家間的“差異化”的文化沖突，影響了對(duì)外直接投資的效益。近年來(lái)，中亞地區(qū)的宗教極端勢(shì)力攻擊中國(guó)參建的基礎(chǔ)設(shè)施和掠奪油田、越南大規(guī)模肆意打砸破壞中國(guó)在越企業(yè)、柬埔寨下令暫停建造中柬合作大壩，都印證了文化沖突造成的投資風(fēng)險(xiǎn)。不同宗教間信仰的矛盾以及不同民族間的民族排斥，都容易催生宗教極端主義和民族分離主義，進(jìn)而通過(guò)大肆煽動(dòng)民族情緒，制造大規(guī)模的暴亂，對(duì)國(guó)家投資環(huán)境造成極為惡劣的負(fù)面效應(yīng)，并嚴(yán)重制約了中國(guó)對(duì)沿線地區(qū)的投資。

三、中國(guó)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)FDI的風(fēng)險(xiǎn)防范路徑

要謹(jǐn)慎對(duì)待地緣政治和大國(guó)博弈。一方面，我國(guó)作為推進(jìn)“一帶一路”戰(zhàn)略的主攻手，勢(shì)必會(huì)受到大國(guó)博弈的政治牽涉和戰(zhàn)略擠壓。因此，要努力構(gòu)建中國(guó)、其他大國(guó)和沿線國(guó)家的三方互利共贏的良性互動(dòng)。對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)（或地區(qū)）的直接投資需要保持適度平衡，防止過(guò)于密集投資敏感領(lǐng)域引發(fā)美英等大國(guó)對(duì)中國(guó)戰(zhàn)略意圖的曲解以及東道國(guó)對(duì)中國(guó)直接投資依賴的擔(dān)心。另一方面，防范地緣政治風(fēng)險(xiǎn)最好的辦法是與沿線東道國(guó)簽訂多層次的合作協(xié)議，如雙邊（或多邊）投資協(xié)定或者雙邊（或多邊）自貿(mào)協(xié)定，將國(guó)家間的直接投資經(jīng)貿(mào)關(guān)系上升到國(guó)家戰(zhàn)略合作的層面，并以合理妥當(dāng)?shù)男问焦潭ㄏ聛?lái)，從而保證我國(guó)對(duì)外直接投資的長(zhǎng)期穩(wěn)定。根據(jù)國(guó)家商務(wù)部條約法律司的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2015年末，我國(guó)已同“一帶一路”沿線53個(gè)國(guó)家簽訂了雙邊投資協(xié)定。為了進(jìn)一步深化我國(guó)與“一帶一路”沿線國(guó)家的區(qū)域內(nèi)雙邊經(jīng)濟(jì)合作，防范我國(guó)對(duì)這些沿線國(guó)家的對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)化同沿線國(guó)家的貿(mào)易談判力度，簽訂更多、更全面的雙邊（或多邊）投資協(xié)定。

多元化、深層次、寬領(lǐng)域是今后我國(guó)對(duì)外直接投資的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向。我國(guó)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家的直接投資雖然區(qū)位分布廣泛，但過(guò)于集中在東南亞地域，主要集中于資源開采、能源開發(fā)、國(guó)家金融等敏感領(lǐng)域，因而有較大的投資風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)為預(yù)防此類風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，首先應(yīng)加強(qiáng)與沿線國(guó)家的雙邊（或多邊）交往，謀求更加多元化的合作發(fā)展，而不應(yīng)該把目標(biāo)僅僅局限于具有地緣優(yōu)勢(shì)的東南亞國(guó)家（見(jiàn)上表）；其次，拓寬合作領(lǐng)域，打造亞非歐大陸命運(yùn)共同體，通過(guò)實(shí)際行動(dòng)證明我國(guó)的對(duì)外直接投資并不涉足國(guó)家安全領(lǐng)域，只是謀求共同發(fā)展，共享“一帶一路”戰(zhàn)略發(fā)展所帶來(lái)的紅利。

加強(qiáng)文化交流，增進(jìn)民意相通。宗教信仰沖突和民族分離主義造成中國(guó)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家直接投資承受未知風(fēng)險(xiǎn)。為了化解沿線各國(guó)因不同的文化所造成的投資風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)沿線各國(guó)的不同文化加以區(qū)別對(duì)待和理解，爭(zhēng)取沿線東道國(guó)的真正理解與認(rèn)同。首先，官方機(jī)構(gòu)、民間團(tuán)體、對(duì)外投資企業(yè)三者聯(lián)動(dòng)，多管齊下，整體加強(qiáng)與沿線各國(guó)各界的深入溝通，將互惠互利理念深深植入投資行動(dòng)，用切實(shí)的利益回報(bào)降低投資風(fēng)險(xiǎn)；其次，我國(guó)應(yīng)加強(qiáng)向沿線各國(guó)的社會(huì)各界（如政府、學(xué)術(shù)界、商界等）人士宣傳“一帶一路”戰(zhàn)略的目標(biāo)、發(fā)展理念和合作領(lǐng)域，逐步化解誤解、打消疑慮；再次，大力扶植針對(duì)“一帶一路”戰(zhàn)略沿線國(guó)家的文化的學(xué)習(xí)培訓(xùn)，通過(guò)相關(guān)小語(yǔ)種人才的培養(yǎng)以及各國(guó)間的高端教育機(jī)構(gòu)的交流學(xué)習(xí)，增進(jìn)文化共識(shí)；最后，鼓勵(lì)中國(guó)機(jī)構(gòu)（或企業(yè)）在“一帶一路”沿線各國(guó)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，強(qiáng)化對(duì)沿線國(guó)家間的信息收集力度，進(jìn)而促進(jìn)對(duì)沿線國(guó)家的國(guó)情認(rèn)識(shí)。

參考文獻(xiàn)：

[1]胡俊超，王丹丹.“一帶一路”沿線國(guó)家國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)研究[J]. 經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，2016，（5）.

[2]金玲.“一帶一路”：中國(guó)的馬歇爾計(jì)劃？[J]. 國(guó)際問(wèn)題研究，2015，（1）.

[3]李向陽(yáng).構(gòu)建“一帶一路”需要優(yōu)先處理的關(guān)系[J]. 國(guó)際經(jīng)濟(jì)評(píng)論，2015，（1）.

[4]薛力.中國(guó)“一帶一路”戰(zhàn)略面對(duì)的外交風(fēng)險(xiǎn)[J]. 國(guó)際經(jīng)濟(jì)評(píng)論，2015，（2）.

[5]王義桅，鄭棟.“一帶一路”戰(zhàn)略的道德風(fēng)險(xiǎn)與應(yīng)對(duì)措施[J]. 東北亞論壇，2015，（4）.

[6]楊思靈. “一帶一路”倡議下中國(guó)與沿線國(guó)家關(guān)系治理及挑戰(zhàn)[J]. 南亞研究，2015，（2）.

[7]李丹，崔日明.“一帶一路”戰(zhàn)略與全球經(jīng)貿(mào)格局重構(gòu)[J]. 經(jīng)濟(jì)學(xué)家，2015，（8）.

[8]譚暢.“一帶一路”戰(zhàn)略下中國(guó)企業(yè)海外投資風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策[J]. 中國(guó)流通經(jīng)濟(jì)，2015，（7）.

（作者單位：廣西大學(xué)商學(xué)院）

責(zé)任編輯：康偉