中小企業(yè)融資難與銀行放貸難的博弈論分析

提云霞

摘要：本文將以中小企業(yè)融資困難和銀行放貸困難為研究對象，對其文章主題的相關(guān)理論知識進(jìn)行梳理總結(jié)，在此基礎(chǔ)上嵌入博弈論總結(jié)剖析當(dāng)前中小企業(yè)融資難和銀行放貸難的深層次機理和作用因子，剖析其相互間的作用原理，并且有針對性的提出幾點建議和策略路徑。以期能夠為解決銀企之間的病癥提供有價值的意見和參考。

關(guān)鍵詞：博弈論；融資；放貸；銀企

伴隨著我國經(jīng)濟發(fā)展的不斷增長，中小企業(yè)不斷發(fā)展壯大，而中小企業(yè)自始至終面對資金短缺、內(nèi)部融資能力欠缺，外部融資能力不佳的狀況，這已經(jīng)嚴(yán)重限制了中小企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。不容忽視的是自從2008年美國次貸全球金融危機的爆發(fā)，我國政府開始實行緊縮的貨幣政策，最明顯的是銀行存款準(zhǔn)備金率的大幅度上升，這一方面導(dǎo)致中小企業(yè)雪上加霜，另一方面也導(dǎo)致銀行放貸的“惜金”的現(xiàn)狀，即更加謹(jǐn)慎的將資金運用給優(yōu)質(zhì)的大客戶，以保障其自身利益的最大化。這就是當(dāng)前我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀和銀行金融業(yè)尤其是中小地方性商業(yè)銀行放貸的現(xiàn)狀，如何平衡兩者之間的利益，找尋到利益最大化的點，博弈論模型提供了一個恰當(dāng)?shù)囊暯?，能夠分析兩者之間的內(nèi)在作用演化機理，進(jìn)而達(dá)到其雙方利益的最大化。鑒于此本文將對其產(chǎn)業(yè)市場和金融市場進(jìn)行動態(tài)的博弈分析，分析和提出使其雙方利益最大化的對策。

一、博弈論視角下中小企業(yè)融資難和銀行放貸難的演化機理剖析

（一）中小企業(yè)融資難和銀行放貸難的幾點主要作用因子綜括

我國學(xué)者對新經(jīng)濟環(huán)境下中小企業(yè)融資問題的研究非常多，其中比較引人注意的是對其政策扶持力度不斷加大的前提下融資仍然難的分析，各種模型和切入視角較多，但是經(jīng)過對以往文獻(xiàn)的梳理和總結(jié)不難發(fā)現(xiàn)，中小企業(yè)融資難的因子主要有如下幾個側(cè)重面。首先據(jù)已有的統(tǒng)計我國中小企業(yè)的數(shù)量占總數(shù)企業(yè)的比例在95%，并且中小企業(yè)的數(shù)量日益激增，井噴式發(fā)展的趨勢，勢必雜七雜八，良莠不齊，這也是我國銀行不愿意放貸給中小企業(yè)的重要原因；其次中小企業(yè)擔(dān)保體系不健全，信用和實力都難以滿足大額信貸的要求，需要擔(dān)保，短期內(nèi)信用擔(dān)保體系邋遢，甚至出現(xiàn)有擔(dān)保也信貸不成的現(xiàn)象；此外不容忽視的是中小企業(yè)自身的原因，即過渡依賴外部融資，融資渠道單一，風(fēng)險較大。

銀行尤其是商業(yè)銀行放貸難的問題在于針對中小企業(yè)的問題所采取的措施，銀行對中小企業(yè)有戒備心，比然會加大條件進(jìn)行限制，往往導(dǎo)致門檻高了，中小企業(yè)難以跨越，進(jìn)而使其銀行放貸難度加大；另外大型國有銀行的壟斷和強有力的競爭是導(dǎo)致中小地方銀行放貸難的一大問題；此外銀行對中小企業(yè)不能恰當(dāng)?shù)倪M(jìn)行信用評價，甚至用標(biāo)簽式的思維去看待中小企業(yè)，對有些中小企業(yè)過度限制，一刀切的現(xiàn)象嚴(yán)重，合格對象和標(biāo)的減少將導(dǎo)致銀行放貸困難。

（二）中小企業(yè)和商業(yè)銀行之間的博弈分析概括

本文的博弈主體是中小企業(yè)和銀行（商業(yè)銀行），目的是找到雙方利益最大化的交衡點也就是納什均衡。在博弈分析之前，提出幾個假設(shè)，然后進(jìn)行分析。假設(shè)點包括：首先雙方都是理性的私利經(jīng)濟人，都會基于自身去思考問題，并且均屬于規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險的風(fēng)險厭惡類型；其次是外部信息的對稱和政府的不干涉，不進(jìn)行宏觀調(diào)控；再者企業(yè)所用貸款的項目是可持續(xù)盈利的，企業(yè)可自由支配并且可盈利；最后兩方是獨立的，不存在共謀現(xiàn)象。

第一是銀企之間的靜態(tài)博弈分析。首先情形主要有兩大類，四小組組合，即銀行放貸與否，企業(yè)還貸與否。假定中小企業(yè)申請額度為T，銀行此刻貸款利率為r1，企業(yè)用于貸款項目的利潤率為r2。在雙方的博弈中會有四種情景：一是銀行放貸并且企業(yè)按時還貸。銀行收益是是r1*T，企業(yè)收益則為（r2- r1）*T；二是銀行放貸然而企業(yè)違約。銀行的收益（也就是損失）-（r1*T+T），企業(yè)的收益是r2*T；三是企業(yè)借不出金額。銀行的收益為0，企業(yè)損失為應(yīng)得的收益-（r2- r1）*T；四是雙方都不融資不放貸，收益都為0。因此，可以清晰的從表1看出博弈情況，銀行與企業(yè)選擇是情形四，銀行不論激勵還是限制的政策，企業(yè)都會選擇違約不還貸。但是該解并不是帕累托最優(yōu)解，最優(yōu)應(yīng)該是第一種。

通過表1的博弈分析中沒有得到最優(yōu)解，中小企業(yè)融資難解釋原因為，基于靜態(tài)博弈是不重復(fù)無限制博弈，因此企業(yè)不還貸收益多，銀行不進(jìn)行放貸也是最佳選擇，形成了惡性常態(tài)化機制，銀行惜金與企業(yè)違規(guī)雙重負(fù)作用。

第二是雙方之間的重復(fù)性博弈。實際經(jīng)濟環(huán)境下，銀企之間的信貸并非一次就終結(jié)，基本上是重復(fù)的，一個好處是這樣可以充分的進(jìn)行雙方的信息交換，極大的解決信息的不對稱性和不完全性，總體來說銀行出于弱勢地位，僅能依靠企業(yè)的基本信息進(jìn)行放貸，中小企業(yè)出于自利人角度會采取一些非法手段，財務(wù)舞弊等，那么銀行會采取限制措施，且中小企業(yè)一旦失信，往往不再合作。

兩者在第一次合作，企業(yè)選擇積極還款，那企業(yè)的收益是（r2-r1）*T，在以后的X次合作中都不違約失信，假設(shè)不考慮時間價值，企業(yè)的收益是（r2- r1）*T*X；相反不還款在第一次的時候，那么企業(yè)的收益是r2*T，顯然企業(yè)第一次在這種情況下收益要多，但是不還款時的總體收益依然是r2*T。只（r2-r1）*T*X>r2*T，銀企合作才可以基業(yè)長青，企業(yè)才會按時還款。因此，只要X足夠大，即合作次數(shù)或者時間久遠(yuǎn)，那么才能得到最優(yōu)解，即銀行放貸，企業(yè)還款按時。

二、解決銀行放貸難和中小企業(yè)融資難的策略

（一）改善兩大主體之間信息的不透明和不對稱境況

一方面中小企業(yè)務(wù)必加強信息的透明制度的構(gòu)建和完善，提高自身財務(wù)報表等資料的真實可靠性，因此務(wù)必加強內(nèi)控，提高內(nèi)外部審計水準(zhǔn)，保障其合理運轉(zhuǎn)，提升員工綜合素質(zhì)。另一方面加強銀行和企業(yè)之間的深度交流和溝通，破除信息傳遞的壁壘，讓銀行更加了解企業(yè)的實際狀況，確保借貸的順利開展，比如可以讓銀行管理人員介入企業(yè)董事會，是其思考的一個方面。

（二）鑒于中小企業(yè)的經(jīng)營和管理特點，提供點對點的融資放貸方案和服務(wù)

對中小企業(yè)的經(jīng)營和管理特征有絕對的了解和把控是其進(jìn)行放貸和融資的前提。其銀行尤其是地方性商業(yè)銀行相關(guān)治理層必須把對中小企業(yè)的融資與對大型實力較強的企業(yè)的融資區(qū)別對待，限制性措施和門檻必須依據(jù)不同的企業(yè)而進(jìn)行劃定，分清楚哪些是可以放貸，哪些是緩貸，哪些是禁貸。針對不同類型的中小企業(yè)，綜合考慮各方面的實際情況進(jìn)行合理的制定放貸方案和執(zhí)行不同的措施政策。

（三）中小企業(yè)務(wù)必加大發(fā)展力度，提升自身的信用等級，為其融資奠定基礎(chǔ)

自身的發(fā)展才是硬道理，中小企業(yè)很難融資的一方面在于自身的弊端和癥結(jié)。中小企業(yè)應(yīng)加強自身的發(fā)展力度和實力，健全自身的管理制度和管理體系，提高企業(yè)的公信度，在提高企業(yè)管理方面的基礎(chǔ)上加大完善融資渠道，做到全渠道融資，進(jìn)而增強企業(yè)的綜合實力，發(fā)揮企業(yè)優(yōu)點，使企業(yè)進(jìn)入良性常態(tài)化循環(huán)機制中，最終長久發(fā)展下去。

（四）信息化管理體系需要完善，加強對中小企業(yè)信貸的嚴(yán)格管理和約束

當(dāng)前的經(jīng)濟發(fā)展離不開信息化平臺，信息化水平的建設(shè)是企業(yè)發(fā)展水平的重要標(biāo)志，針對當(dāng)前我國大多數(shù)企業(yè)尤其是大多數(shù)的中小型企業(yè)的信息化水平較低的現(xiàn)象，進(jìn)而導(dǎo)致約束和管理漏洞的情形，需完善和提升。因此需要加大資金等科研投入，積極果斷的抓住目前的外在推動力，實現(xiàn)其放貸和信貸管理的動態(tài)常態(tài)化信息化管理和約束，消除信息的不對稱和不透明現(xiàn)象，這是一個發(fā)展的趨勢。

參考文獻(xiàn)：

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（作者單位：恒豐銀行萊州支行）