關于企業(yè)融資租賃的風險管理探討

汪斌

摘要：融資租賃其主要特點涵蓋了生產(chǎn)以及融資兩大重要特點，該方式能夠?qū)⒔鹑谑袌?、資本市場以及產(chǎn)業(yè)市場等各類型市場進行有機的結(jié)合，從而實現(xiàn)對資金的提供方以及設備提供方，還有就是融資租賃企業(yè)與融資需求等多方實現(xiàn)共贏。但是由于融資租賃涉及了各種經(jīng)營主體，其受到了整個國內(nèi)外的宏觀經(jīng)濟影響以及法規(guī)與監(jiān)管的不完善，這樣該方式就隱含了一定的市場風險、信用風險、實施風險以及法律風險等等。這些問題就需要進行相關的討論并針對性的提出相關的優(yōu)化措施。

關鍵詞：融資租賃；風險管理；企業(yè)融資

第一家企業(yè)融資租賃每年13%的顯著成績，其在發(fā)達國家的發(fā)展速度更是迅猛無比。融資租賃在當時作為新興產(chǎn)業(yè)，其與傳統(tǒng)的金融五大巨頭——銀行、保險、證券、信托以及基金形成了最新的金融世界六大支柱，當下全球約1/4的投資就是通過融資租賃這種形式完成的，因此融資租賃已經(jīng)成為次于資本市場以及銀行信貸的第三大金融工具。由最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，我國在2014年的租賃市場的滲透率僅有3.1%，這是與中國作為世界第二大經(jīng)濟體規(guī)模是極為不相稱的，其遠遠低于美國的租賃市場滲透率，就是距離世界平均水平都還有很大的差距。由于我國經(jīng)濟規(guī)模較大，我國各種類型的企業(yè)數(shù)量不斷的增加，市場潛力空前巨大。然而目前我國相關法制還不夠完善，尤其是監(jiān)管方面還有所欠缺，市場誠信體系還不夠成熟，各個行業(yè)對融資租賃的認知度還不夠高，融資租賃風險仍然在風險高位運行。但是企業(yè)的融資租賃風險管理水平已經(jīng)成為評估該企業(yè)的重要評估數(shù)據(jù)，也是衡量現(xiàn)代企業(yè)融資租賃公司其持續(xù)經(jīng)營能力的重要核心。

一、融資租賃的發(fā)展過程

融資租賃是金融市場發(fā)展的衍生產(chǎn)品，從某種程度上來說融資租賃是金融市場發(fā)展成熟的一個重要標志。其本質(zhì)就是資產(chǎn)租賃方與被租賃方雙方通過協(xié)商來達到使得雙方都滿意的租賃合約，該合約的基礎就是租賃方在被租賃方的資產(chǎn)之中選擇租賃方需要的資產(chǎn)，同時租賃方需要為這租賃該資產(chǎn)的周期內(nèi)支付一定的租金，同時在租賃方與被租賃方簽訂協(xié)議之后，該資產(chǎn)的暫時的使用權就歸于租賃方，而該資產(chǎn)的所有權仍然是歸于被租賃方所擁有。該形式是一種通過低成本、短時間以及特點的協(xié)議將資金以及租賃物兩者緊密結(jié)合的資金融通形式。整個融資租賃形式是由承租人、出租人以及租賃物供應商三大主體所構成，其中出租人是經(jīng)營供應商設備的經(jīng)營者，其是租賃市場中最重要的構成部分，從某種程度上來說，融資租賃也是推動市場經(jīng)濟發(fā)展的重要推動因素，而且無論是對租賃方還是被租賃方來說都是提升資產(chǎn)、資金利用效率的雙贏的交易模式。

二、企業(yè)融資租賃中出租方所要承受的風險管理

由某調(diào)查機構在2015年年底給出融資租賃公司相關數(shù)據(jù)統(tǒng)計報告，截至2015年年底，融資租賃公司在我國的數(shù)量急劇的增加，其從2013年的301家已經(jīng)增長至688家，其市場規(guī)模已經(jīng)達到了4萬億的體量，如此大的市場可見其所帶來的風險也在逐漸積累，因此加強對被租賃方與租賃方雙方的風險管理，同時針對融資租賃市場不斷進行產(chǎn)品創(chuàng)新，這樣融資租賃市場能夠更加多樣化，滿足不同的被租賃方與租賃方的各式需求。

（一）融資租賃用途的復雜致使出租方風險管理的特殊以及多樣性

融資租賃企業(yè)不同于其他常規(guī)金融企業(yè)，由于融資涉及到租賃方、被租賃方、租賃資產(chǎn)、租賃周期、租賃報酬以及租賃雙方所協(xié)商的其他事宜，可以看出融資租賃企業(yè)的業(yè)務是繁冗復雜的，因此其風險特征主要體現(xiàn)在分離性、復雜性以及長期性三個方面。分離性，主要體現(xiàn)在租賃將資產(chǎn)的所有權與使用權進行了明確的劃分，這樣加大了承租人的風險；復雜性，融資租賃市場其中涉及到多方當事人，從被租賃方的位置來思考，其不僅要熟悉融資技術與資產(chǎn)價值之外，同時還要把握融資市場的主要行情，由于其涉及范圍較廣，加大了融資租賃風險的復雜特點；這要求在簽訂合約時應該簽訂多份合同，這是因為參與當事人較多，比如涉及到了租賃方、被租賃方、擔保人等。長期性，通常融資租賃市場的資產(chǎn)租賃所涉及到的周期都是較長的，某些極個別的租賃合約甚至直接簽到資產(chǎn)使用壽命結(jié)束，這就是其周期長的特征。

（二）被租賃方必須要從租賃方的角度考慮風險大小

企業(yè)融資租賃在風險管理的過程中其核心環(huán)節(jié)就是租賃方的資信風險管理，租賃方的資信是判斷其能夠有實力并且能夠按約定繳納租賃費用的重要評估標準。同時在針對企業(yè)的融資租賃的風險管控上應該通過下述評估角度進行判斷，主要是企業(yè)所在行業(yè)分析、企業(yè)的財務分析以及領導層面分析。行業(yè)分析就是針對租賃企業(yè)的行業(yè)進行風險分析，要能夠清楚的認識到自身的產(chǎn)品、市場地位等綜合因素來分析出企業(yè)融資租賃中所存在的風險，這樣能夠從行業(yè)的戰(zhàn)略性角度出發(fā)來把握融資租賃風險管理的風險程度，同時也能夠充分的了解到租賃企業(yè)的資信程度，這樣才能夠有效降低流動性風險。接著就是企業(yè)的財務分析，該分析目的主要是評估租賃方的償還租賃費用的能力，避免企業(yè)由于財務上的欠缺從而無法償還被租賃方的租賃資產(chǎn)的費用，財務分析中多數(shù)關注的就是企業(yè)現(xiàn)金流量的環(huán)節(jié)。而企業(yè)領導層分析就是保證企業(yè)運營的優(yōu)良程度，評估角度應該從企業(yè)執(zhí)行董事以及董事會完善結(jié)構等進行考核。

三、有效控制企業(yè)融資租賃的風險管理的優(yōu)化措施

（一）建立并完善更加全面的項目管理系統(tǒng)監(jiān)控資信風險

融資租賃企業(yè)最害怕的就是租賃企業(yè)缺乏資信程度，從而為融資租賃管理帶來巨大的風險，因此針對這種風險怎樣才能夠抑制其擴大，同時來降低整個企業(yè)融資租賃管理的風險是本文的關鍵。具體措施如下，1. 要在租賃方與被租賃方兩者中增加租賃擔保這一角色，這樣可以從最大限度上降低企業(yè)融資租賃風險，主要就是通過貸款銀行或者大型企業(yè)來進行租賃信用的擔保，一旦風險產(chǎn)生就可以尋找租賃擔保承擔責任，同時要對融資租賃擔保一方進行同樣的嚴格的資信評估。2. 當租賃方與租賃擔保方的資信問題解決了就應該遵循合約進行融資租賃的履行，這個合約的履行過程中需要企業(yè)能夠?qū)υ撀男羞^程進行全程的信用追蹤，這樣才能夠隨時掌握該項融資租賃合約的實時動態(tài)，也從某種程度上抑制了人為謀取私利的可能性。3. 在對該融資租賃合約追蹤的過程中，一旦發(fā)現(xiàn)其中存在風險發(fā)生的操作應該及時暫停融資租賃合約，這樣才能夠比避免風險誕生帶來更大的損失。

（二）分散投資防范經(jīng)濟環(huán)境整體風險

在當下的金融市場中，融資租賃已經(jīng)成為了不可或缺的重要角色，無論什么企業(yè)都會需要融資，而融資模式中成本較低的就是融資租賃模式。但是融資租賃極易受到經(jīng)濟周期的沖擊，一旦經(jīng)濟處于衰弱，融資租賃將會大大降低，甚至還有可能引發(fā)前期融資租賃的風險誕生，這就對被租賃方提出了一定的要求，其并不能將其所有租賃資產(chǎn)投放到同一個行業(yè)當中，一旦這個行業(yè)受到經(jīng)濟的沖擊就會對被租賃方造成極大的損失，許多租賃方由于經(jīng)濟不景氣可能喪失償還能力，這樣就沒有能力履行租賃合約。最終致使租賃合約的違約率增加，被租賃方的收益則會大大降低。具體優(yōu)化措施就是嚴格控制行業(yè)風險分撒機制，這樣才能夠讓租賃資產(chǎn)在行業(yè)中的布局更加的科學化。其次就是需要時刻觀測行業(yè)周期，這就需要融資租賃公司不斷拓展自身的經(jīng)營范圍，尤其是可以經(jīng)營兩種相反行業(yè)的業(yè)務，這樣可以避免經(jīng)營業(yè)務的單調(diào)。

（三）拓展融資渠道防范貨幣政策風險

融資租賃市場涵蓋了幾乎所有的實體企業(yè)，其促使融資效率與資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都極大的提升，推動了經(jīng)濟的積極發(fā)展。融資租賃行業(yè)屬于資本密集型行業(yè)，因此其資金通常涉及規(guī)模極大，風險也不小，這就需要企業(yè)能夠通過各種方式來拓寬自身的融資渠道。因此需要融資租賃企業(yè)能夠拓展各種融資渠道，尤其是可以加深融資租賃公司的資本證券化等。

四、結(jié)語

融資租賃企業(yè)的風險管理是整個融資租賃企業(yè)的重要核心，其關系著整個融資租賃行業(yè)的發(fā)展進度。筆者依著多年相關融資租賃從業(yè)經(jīng)驗淺析了企業(yè)融資租賃的風險管理的原因以及相關的優(yōu)化措施，希望能夠?qū)θ谫Y租賃行業(yè)有所幫助。

參考文獻：

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[3]郝欣悅.RT融資租賃公司風險管理研究[D].天津商業(yè)大學，2014.

（作者單位：安徽國元融資租賃有限公司）