財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法及其局限性

孫嬌+朱晨+孫家靖+劉盼

摘 要：本文主要研究財(cái)務(wù)報(bào)表的分析方法以及財(cái)務(wù)報(bào)表分析存在的一些局限性，并提出改進(jìn)建議，深入了解財(cái)務(wù)報(bào)表分析。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)報(bào)表 分析方法 局限性

財(cái)務(wù)報(bào)表分析是以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告等資料為主要依據(jù)，運(yùn)用一定的分析方法和技術(shù)，對企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量進(jìn)行評價(jià)和剖析，反映企業(yè)在運(yùn)營過程中的利弊得失及發(fā)展趨勢，為決策者作出經(jīng)濟(jì)決策提供支持。它既是對已完成的財(cái)務(wù)活動(dòng)的總結(jié)，又是財(cái)務(wù)預(yù)測的前提，在財(cái)務(wù)管理中起著重要作用。

一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的概念

目前財(cái)務(wù)報(bào)表分析的概念可分為狹義、廣義兩種說法。狹義的財(cái)務(wù)報(bào)表分析就指以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表為依據(jù)，采用專門方法對報(bào)表的有關(guān)項(xiàng)目進(jìn)行分析、考察，評價(jià)企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量、經(jīng)營成果、財(cái)務(wù)狀況，為報(bào)表使用者的經(jīng)濟(jì)決策提供重要的信息支持。廣義的財(cái)務(wù)報(bào)表分析則是以狹義分析為基礎(chǔ)，進(jìn)一步對公司的概括、優(yōu)勢、劣勢、戰(zhàn)略實(shí)施情況、企業(yè)投資價(jià)值等進(jìn)行分析，從而對企業(yè)的過去、未來發(fā)展做出一個(gè)判斷。

二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析分方法

1、結(jié)構(gòu)分析法

結(jié)構(gòu)分析法是以財(cái)務(wù)報(bào)表中的某一個(gè)總體指標(biāo)金額為100%，將其各組成項(xiàng)目占該總體項(xiàng)目的百分比計(jì)算出來，以顯不各項(xiàng)目的相對地位，分析各項(xiàng)目

的比重是否合理。例如，分析資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)有助于我們判斷企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負(fù)債結(jié)構(gòu)是否合理，是否保持資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)的匹配；對于利潤表的結(jié)構(gòu)分析，通常是以營業(yè)收入總額為總體基數(shù)，然后再求出表中各項(xiàng)目相對于營業(yè)收入的百分比，可以用來分析企業(yè)有關(guān)銷售利潤率以及各項(xiàng)費(fèi)用率的情況；對于現(xiàn)金流量表的總體結(jié)構(gòu)分析，可以了解企業(yè)現(xiàn)金凈流量的性質(zhì)、來源與用途，及其對企業(yè)未來現(xiàn)金凈流量的影響。

2、比較分析法

比較分析法是通過比較不同的數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)規(guī)律、找出差異的一種分析方法。分析是可以用絕對數(shù)比，也可以用相對數(shù)比，可以為本期實(shí)際與計(jì)劃的比較，也可以為本期實(shí)際與以前各期的比較。需要注意的是，在使用比較分析法時(shí)，要注意對比數(shù)據(jù)之間的可比性，用不可比的數(shù)據(jù)進(jìn)行比較不僅不能正確地說明問題，甚至得出錯(cuò)誤的結(jié)論。

3、趨勢分析法

趨勢分析法是通過對財(cái)務(wù)報(bào)表中兩期或多期連續(xù)的相同指標(biāo)或比率進(jìn)行對比，確定其增減變動(dòng)方向、數(shù)額和幅度的一種分析方法。趨勢分析法可以分為兩種方法，一種為定基動(dòng)態(tài)比率，將某一時(shí)期的數(shù)值作為固定的基期指標(biāo)數(shù)值，將其他的各期數(shù)值與其對比來分析。

4、沃爾比重評分法

沃爾比重評分法是指我們選定一系列的財(cái)務(wù)比率指標(biāo)，將這些財(cái)務(wù)比率指標(biāo)用線性關(guān)系表達(dá)出來，并分別給定各自的分?jǐn)?shù)比重，然后將其與標(biāo)準(zhǔn)比率進(jìn)行比較，確定各項(xiàng)指標(biāo)的得分及總體指標(biāo)的累計(jì)分?jǐn)?shù)，從而對企業(yè)的信用水平作出評價(jià)的一種方法。

5、杜邦分析法

主要是利用幾種財(cái)務(wù)比率問的內(nèi)外關(guān)系來綜合分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，特別是從財(cái)務(wù)的角度理解企業(yè)績效的一種較為經(jīng)典的方法。他的基本思路就是將企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率層層劃分，分為多項(xiàng)財(cái)務(wù)比率的乘積，這樣對深入分析企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績有一定的幫助。

杜邦分析系統(tǒng)幾種主要的財(cái)務(wù)比率關(guān)系如下：（1）凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)凈利率*權(quán)益乘數(shù)；（2）總資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；（3）銷售凈利率=凈利潤/銷售收入；（4）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/資產(chǎn)平均總數(shù)；（5）凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利潤*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)

三、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限性

（1）財(cái)務(wù)報(bào)表本身的局限性。①盡管要求企業(yè)管理者嚴(yán)格按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制財(cái)務(wù)報(bào)表，但是企業(yè)可能出于自身利益的考量粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表，隱瞞一些有必要披露的事項(xiàng)，這就導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)表并沒有披露全部的財(cái)務(wù)信息。②財(cái)務(wù)報(bào)表分析是在已經(jīng)編制好的財(cái)務(wù)報(bào)表下進(jìn)行的，在時(shí)間上反映的是過去時(shí)，我們要根據(jù)過去的財(cái)務(wù)信息分析出未來的戰(zhàn)略決策，這種時(shí)間差異可能對決策的可靠性和準(zhǔn)確性產(chǎn)生懷疑。

（2）財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法的局限性。①比率分析法，主要針對財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)之問的比率關(guān)系進(jìn)行分析，分析較為片面，而且使用的都是過去的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，對于未來發(fā)展的預(yù)測有一定的缺陷。②比較分析法，比較對象之間是否具有可比性是值得我們考量的問題。③因素分析法，企業(yè)分析評價(jià)的基準(zhǔn)不同，我們做出的財(cái)務(wù)報(bào)表分析結(jié)果也會(huì)不同。分析結(jié)果是在事先假定前提下得出的，我們必須保證這種假定是合乎邏輯的，如果前提假設(shè)不合邏輯，將會(huì)妨礙分析結(jié)果的有效性。

（3）財(cái)務(wù)報(bào)表分析的其他局限性。①如果財(cái)務(wù)報(bào)表分析人員專業(yè)能力不足，那么對財(cái)務(wù)報(bào)表的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量就不能做出高質(zhì)量的評價(jià)和分析。②財(cái)務(wù)報(bào)表反映的是財(cái)務(wù)信息即貨幣性的信息，內(nèi)容是比較單一的。影響企業(yè)未來戰(zhàn)略決策的因素還有企業(yè)的內(nèi)部控制、產(chǎn)品的核心競爭力、企業(yè)的創(chuàng)新力度等。③財(cái)務(wù)報(bào)表通過一系列方法的分析得出結(jié)論，受主觀性的限制。個(gè)人判斷有其差異性，企業(yè)在會(huì)計(jì)核算過程中，有些結(jié)果并不是十分精準(zhǔn)的，是通過合理的估計(jì)、折舊和攤銷等會(huì)計(jì)處理得來的。

四、財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法的改進(jìn)

1、運(yùn)用綜合評分法

綜合評分法是基于同時(shí)對多個(gè)對象進(jìn)行考察，取得許多數(shù)據(jù)的分析方法。其基本步驟是：首先，從盈利質(zhì)量、資產(chǎn)質(zhì)量、現(xiàn)金質(zhì)量三個(gè)維度出發(fā)，每一個(gè)維度選擇若干個(gè)核心指標(biāo)，例如選用銷售利潤率、資產(chǎn)利潤率凈資產(chǎn)收益率、核心業(yè)務(wù)收入比重等衡量盈利質(zhì)量。選用流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、股權(quán)權(quán)益比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提比例等衡量資產(chǎn)質(zhì)量等。其次，給所選的每一個(gè)指標(biāo)賦予一定的權(quán)重。再次，根據(jù)行業(yè)內(nèi)的標(biāo)準(zhǔn)給每一項(xiàng)指標(biāo)打分。最后，計(jì)算出單個(gè)企業(yè)的綜合得分。

2、建立我國各行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)比率

在運(yùn)用比率分析法對報(bào)表數(shù)據(jù)進(jìn)行分析時(shí)，由于行業(yè)性質(zhì)不同及各個(gè)分析指標(biāo)數(shù)值的不確定性，使得在對比分析時(shí)，無一確定的參考數(shù)值。為此，應(yīng)建立我國各行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)比率。這里所指的標(biāo)準(zhǔn)比率，并非指各行業(yè)比率指標(biāo)的最優(yōu)值，而是指各行業(yè)的平均比率資料。

3、比率與趨勢分析可以結(jié)合

這兩種方法是相互聯(lián)系、相互補(bǔ)充的關(guān)系，同時(shí)也各有局限性，在運(yùn)用時(shí)不能孤立地使用一種方法做出投資判斷。一般的投資者往往只根據(jù)每股收益的凈資產(chǎn)收益率等“單位化”后的指標(biāo)，或僅僅依靠比率分析來制定投資策略，很容易走入誤區(qū)。所以，無論采用何種方法來確定目標(biāo)投資公司，都必須運(yùn)用各種方法進(jìn)行全而、系統(tǒng)的分析。

4、新方法的引進(jìn)

多元分析法的應(yīng)用是一個(gè)較好的選擇。多元分析法是基于同時(shí)對多個(gè)對象進(jìn)行考察，取得許多數(shù)據(jù)的分析方法。由于計(jì)算機(jī)的應(yīng)用和日益普及，一些相應(yīng)的分析軟件得以普遍應(yīng)用。這個(gè)方法的主要作用是，對反映事物不同側(cè)面的許多指標(biāo)進(jìn)行綜合分析。因此，找出少數(shù)幾個(gè)綜合變量來替代原來的許多變量是有實(shí)際意義的，由這幾個(gè)綜合變量出發(fā)可以得到一個(gè)總的指標(biāo)，按這個(gè)總指標(biāo)來排序分類，問題就得以簡化。

參考文獻(xiàn)

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作者簡介

孫嬌（1989-3-12）女，漢族，河北衡水人，云南民族大學(xué)管理學(xué)院，2016級(jí)碩士。