會計智能化時代財務報告分析不同視角對比研究

宣芳敏 覃月明 嚴久欣

【摘 要】由于財務報告獨具的綜合性，財務報告分析在企業(yè)的發(fā)展研究中越來越重要?；ヂ?lián)網(wǎng)處理與共享經(jīng)濟鏈的存在構建了新的經(jīng)濟體，衍生出不同的財務報告分析視角。文章通過對比分析，論述這些視角之間存在的聯(lián)系與差異，同時對這些視角的利弊、適應條件予以探討。

【關鍵詞】企業(yè)發(fā)展研究；新經(jīng)濟體；財務報告分析視角

【中圖分類號】F232 【文獻標識碼】A 【文章編號】1674-0688（2017）11-0045-03

1 會計智能化背景下財務報告分析視角簡介

1.1 項目質量分析視角

項目質量分析是對財務報告總體分析常用的方法之一，不論是投資者、證券分析師、信貸部門、審計師，還是公司內部經(jīng)營管理部門，決策分析過程中都會先借助“四表一注”對公司財務狀況、經(jīng)營成果及資產(chǎn)質量做總體分析。主要目的是通過項目質量分析了解公司概況，為是否進入下一步深入具體的決策分析提供參考；同時，通過分析發(fā)現(xiàn)公司優(yōu)勢與劣勢集中體現(xiàn)在哪些方面，用于明確是否會影響公司相關的投資決策、經(jīng)營決策、債權投入決策等。

1.2 經(jīng)營能力分析視角

公司財務能力主要有償債能力、營運能力、盈利能力與發(fā)展能力。其中，償債能力指公司償還舊債續(xù)借新債的能力，會受到其他能力的影響。償債能力是債權人、信貸部門做信貸決策最重視的能力，關系其債權的安全程度。償債能力分析主要集中于債務結構的影響分析，衡量債務風險，保證風險與收益均衡度，使企業(yè)財務風險可控。營運能力是企業(yè)在經(jīng)營活動開展的過程中，組織機構相互協(xié)調營運本企業(yè)資產(chǎn)，實現(xiàn)資源的有效配置，分析企業(yè)資產(chǎn)周轉速度和利用效果。營運能力分析既注重過程又注重結果，與企業(yè)盈利能力聯(lián)系緊密。盈利能力會為償債能力提供保障，同時二者相互制約，都是基于企業(yè)的經(jīng)營活動存在的，營運的結果是盈利，在投資者、內部經(jīng)營管理部門做決策時，盈利能力能為其提供企業(yè)經(jīng)營成果最綜合的信息，有利于決策者以結果為導向，做外部決策；對內部分析者，業(yè)績評價要依賴盈利能力分析展開。發(fā)展能力分析則有狹義與廣義之分，狹義僅僅從企業(yè)增長性的角度去衡量，沒有考慮其他非量化指標對企業(yè)全面可持續(xù)發(fā)展的影響。因此，基于財務能力分析視角展開分析，需要和其他視角相結合進行多方位地剖析，達到為決策者提供正確、可靠的會計信息的目標。

1.3 企業(yè)可持續(xù)發(fā)展視角

企業(yè)可持續(xù)發(fā)展視角下的財務報告分析，是在項目質量分析與經(jīng)營分析的基礎上，注重企業(yè)能力的質量問題，主要的分析思路是增長性與可持續(xù)性的融合。在分析的過程中，在量變分析的基礎上引入企業(yè)現(xiàn)金流表現(xiàn)，分析企業(yè)本期能力表現(xiàn)，利潤實現(xiàn)、資本積累是否能為企業(yè)下一個階段或者是未來發(fā)展提供有力支撐，比如現(xiàn)金利潤對債務償還的支付力，自有資本積累度對下一階段的發(fā)展與擴張?zhí)峁┑馁Y金支持等。

1.4 企業(yè)價值與評價視角

企業(yè)價值與評價視角則是站在現(xiàn)在的時點，以財務報告為媒介，通過對財務報告系統(tǒng)資料的梳理和加工，得到能夠反映企業(yè)價值的指標進行量化分析，結合附注，判斷企業(yè)內部控制、戰(zhàn)略規(guī)劃、財務效率的合理性，評價企業(yè)當前財務狀況和資產(chǎn)實力，對企業(yè)價值進行估值，預測企業(yè)未來的發(fā)展前景。

1.5 財務預警視角

企業(yè)財務狀況可由財務報表、附注及企業(yè)的能力來共同體現(xiàn)，也反映了企業(yè)經(jīng)營過程中資金是否可以正常運轉，整個企業(yè)資產(chǎn)配置是否有效。由此選取各類財務比率，如流動比率、股東權益比率、總資產(chǎn)周轉率、資產(chǎn)凈利率、主營業(yè)務利潤率、總資產(chǎn)增長率等指標，對比不同業(yè)績表現(xiàn)的公司直至對比出來財務狀況惡化與否的分界點，確定對應比率的臨界點，最終設定初步預警模型，不同行業(yè)的財務預警閾值會有顯著的差異，在分析中會有較大的差異。

1.6 內部控制視角

內部控制視角下的財務報告分析主要集中于企業(yè)內部控制存在的某些不足能夠非常直觀地通過財務報表顯露出來。內部控制是否有效，通過企業(yè)收入與成本的控制、內部監(jiān)督是否有效、各組織機構架構設置過程中體現(xiàn)出來的各部門權力制約、對風險的把控及對企業(yè)信息披露合規(guī)的內部審計執(zhí)行情況來體現(xiàn)。通過內部控制視角的財務報告分析，為不同決策者做到準確的風險提示。

1.7 盈余管理視角

盈余管理視角下的財務報告分析分為2個部分：納稅籌劃與利潤為核心的報表粉飾行為。其中，納稅籌劃是通過財務報告分析來梳理公司在存續(xù)中對各項稅收與會計準則制度的把握與使用質量，做好資源配置，使投入與產(chǎn)出及企業(yè)經(jīng)營所得資本積累達到最優(yōu)結構。而報表粉飾則是通過對報表合法的列報與重述，便于投資者理解并向投資者更直觀地反映較具價值的信息吸引投資者或者借此得到較好的評價。通過財務報告分析，如對應收賬款、其他應收款、其他應付款等項目在不同期間的對比分析及關聯(lián)方交易和重組行為，結合專業(yè)系統(tǒng)的分析方法，明晰企業(yè)“六要素”的質量，提高企業(yè)會計信息解釋力，為決策者提供更高層次的參考，甚至及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的不合法盈余管理行為。

1.8 戰(zhàn)略分析視角

戰(zhàn)略分析視角下的財務報告分析，是從宏觀到微觀的過程，將財務報告分析明確劃分為戰(zhàn)略分析與會計分析2個部分。企業(yè)各項業(yè)務開展的過程中首先由決策層做整體布局與規(guī)劃，然后組織機構各部門在執(zhí)行企業(yè)戰(zhàn)略，執(zhí)行過程中會有不同的表現(xiàn)，最終集中在財務報告上。結合戰(zhàn)略分析，把財務報告分析過程中不可量化的沒有體現(xiàn)出來的一些非財務因素集合起來，使財務報告分析更加全面，從整體上體現(xiàn)財務報告分析的綜合性與客觀性。

2 財務報告分析在不同視角下的分析方法體系

2.1 項目質量分析邏輯思路

根據(jù)財務報告列報項目，編制趨勢分析表與結構分析表，從規(guī)模變動層次由量變識別可能引起資產(chǎn)質量發(fā)生變化的項目，進一步結合相關項目按照“一果多因”的思路，聯(lián)系可能發(fā)生的經(jīng)濟業(yè)務，分析其產(chǎn)生原因，結合附注及年報解讀，鎖定真正原因，并根據(jù)發(fā)生變動動機及產(chǎn)生的經(jīng)濟影響，結合行業(yè)環(huán)境進行對比分析，最終予以客觀評價。

2.2 XBRL框架

借助XBRL分析框架使財務報告的列報實現(xiàn)多樣化，能夠滿足不同利益相關者的決策需求，在不影響會計準則對會計信息列報的質量要求的前提下，賦予數(shù)據(jù)靈活的表現(xiàn)形式。XBRL借助計算機網(wǎng)絡語言，對政府、企業(yè)職工、投資分析師、投資者、企業(yè)管理人員、金融機構等部門，實現(xiàn)顧客導向的財務報告結構陳述，明確了不同財務報告分析者的目的與需求差異。

2.3 杜邦分析體系

作為當前綜合分析與業(yè)績評價常見的經(jīng)典分析模型，以最具綜合性的指標凈資產(chǎn)收益率為核心，分解為銷售凈利率乘以總資產(chǎn)周轉率乘以權益乘數(shù)，代表企業(yè)的盈利能力、營運能力及債務風險與償債能力要求。按照由果及因的思路，從能力到項目，一步步找到導致企業(yè)綜合能力發(fā)生變化的原因，并與趨勢分析、結構分析、比率分析、項目質量分析相結合，較具綜合性。在會計智能化時代，受共享經(jīng)濟、互聯(lián)網(wǎng)等因素的影響，市場經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生了較大的變化，企業(yè)生命周期步伐與業(yè)績表現(xiàn)解釋度下降，越來越多的企業(yè)在多元化與專業(yè)化的發(fā)展道路上博弈，企業(yè)未來發(fā)展前景和發(fā)展的可持續(xù)性越來越受重視，現(xiàn)金流量被視為企業(yè)的血液與活力，反映了企業(yè)的資金運轉和經(jīng)濟循環(huán)情況，而杜邦分析沒有體現(xiàn)。在分析過程中，往往需要改良杜邦分析達到財務報告分析目標。

2.4 哈佛框架分析體系

該體系在杜邦分析體系的基礎上，引入了企業(yè)未來發(fā)展前景的分析，同時考慮了企業(yè)內部經(jīng)營管理對企業(yè)產(chǎn)生的重大影響。在證券市場發(fā)展越來越完善，資本市場與市場經(jīng)濟發(fā)展也越來越成熟的背景下，企業(yè)價值鏈的影響效應越來越大。該體系引入了市場經(jīng)濟層面的因素，考慮無形的手對企業(yè)產(chǎn)生的影響，在選取代理指標時結合公司戰(zhàn)略考慮了宏觀、微觀2個層面的因素。哈佛分析框架在以戰(zhàn)略分析為視角的財務報告分析中的應用越來越廣泛。

2.5 內部控制缺陷與財務報告重述體系

常見的內部控制缺陷有通過財務報表重述掩蓋公司盈余管理性行為，內部監(jiān)督失效導致企業(yè)經(jīng)營表現(xiàn)惡化、成本費用濫支濫用管理滯后、財務報表信息披露不合法或存在嚴重錯誤等，通過母子公司之間的合并、并購重組事項的規(guī)范、庫存管理、盈虧程度、年度報告中的審計報告等環(huán)節(jié)體現(xiàn)在財務報告中的項目列報上。不合常理偶發(fā)性變動分析，能夠達到發(fā)現(xiàn)內部控制存在的問題，確定內部執(zhí)行過程中失效環(huán)節(jié)與原因分析的目標，進而正視企業(yè)內部控制存在的問題，有利于內、外部的監(jiān)督與獎懲，也有利于提高內部控制的執(zhí)行質量。

2.6 綜合業(yè)績評價與企業(yè)價值分析體系

該體系以沃爾評分法為基本框架，隨著分析技術的拓展，又發(fā)展了公司綜合績效評價指標體系，把公司四大能力指標予以不同的權重來評價企業(yè)綜合績效表現(xiàn)，同時把戰(zhàn)略管理、發(fā)展創(chuàng)新、基礎管理、經(jīng)營決策、人力資源、行業(yè)影響、社會貢獻這些非財務因素進行全面考慮，按照可行性，采用專家評分的方法量化分析，與前面能力分析相結合，從企業(yè)價值最大化的角度，結合企業(yè)價值評估，選擇可比公司或者行業(yè)情況進行對比分析，最終從質量和水平2個角度綜合評定公司指數(shù)。它是目前財務報告分析中較為完整與高質量的分析方法體系。

3 財務報告分析不同視角對比分析

財務能力分析視角與項目質量分析視角最大的差異如下：項目質量分析是基礎分析，注重的是單項項目質量的影響，而能力分析則體現(xiàn)了多個業(yè)務的能力表現(xiàn)，有一定的綜合性，需要報表互相結合開展，同時對企業(yè)效率的判斷更直觀，不同的決策者注重不同的能力，財務能力分析可以為決策者提供直接的參考。

經(jīng)營分析、可持續(xù)發(fā)展分析、企業(yè)價值估值、財務預警這些視角下的財務報告分析則結合了企業(yè)經(jīng)營目標（利潤最大化、股東財富最大化、相關者利益最大化、企業(yè)價值最大化）來實現(xiàn)。它們以企業(yè)的基本經(jīng)濟業(yè)務為核心，只是分析的側重點有差異而已，在分析方法上，選擇綜合分析方法（杜邦分析、哈佛分析框架、綜合業(yè)績評價與企業(yè)價值分析體系）可實現(xiàn)其綜合分析、科學決策的目標。

盈余管理視角與內部控制視角則是站在企業(yè)財務報告是否合法、合規(guī)，是否符合會計信息質量與會計信息披露要求的視角開展財務報告分析。

4 財務報告分析視角適用性

在新經(jīng)濟體制下，新的經(jīng)濟因素的滲入，對財務報告分析提出了越來越高的要求。利益相關者在做財務報告分析的過程中，勢必不是單一的財務報告分析，會結合分析目的，選擇分析體系之間的融合和改良，并將分析植根于市場和政策中，開展全方位、多角度的分析。

正確的財務報告分析不一定能輔助決策者做出正確決策，但不正確或片面的財務報告分析一定給決策者提供錯誤的參考。因此，財務報告分析視角差異不影響財務分析報告與正確決策之間的必要而非充分聯(lián)系。

參 考 文 獻

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[責任編輯：鐘聲賢]