利率市場化對銀行理財(cái)產(chǎn)品的影響研究

黃耀蝶

摘 要：我國利率市場化改革的推進(jìn)，影響了我國的金融環(huán)境。利率市場化加快了銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展的步伐，反過來，銀行理財(cái)產(chǎn)品是利率市場化改革發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物。為適應(yīng)利率放開和市場的需求，銀行理財(cái)產(chǎn)品必須不斷前進(jìn)和創(chuàng)新。從銀行理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模、競爭力、產(chǎn)品收益率以及風(fēng)險(xiǎn)控制能力等多方面分析了利率市場化對銀行理財(cái)產(chǎn)品的影響，提出了為應(yīng)對利率市場化，應(yīng)對銀行理財(cái)產(chǎn)品采取的措施。

關(guān)鍵詞：銀行理財(cái)產(chǎn)品；利率市場化；收益率；風(fēng)險(xiǎn)控制

中圖分類號：F832.2 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A DOI：10.15913/j.cnki.kjycx.2017.11.081

在當(dāng)前利率市場化背景下，各大銀行高度重視利率市場化的產(chǎn)物——銀行理財(cái)產(chǎn)品。各大銀行為了在激烈的競爭中生存下來，大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，將理財(cái)業(yè)務(wù)作為經(jīng)營的機(jī)會和平臺。這樣既可提升結(jié)構(gòu)化金融工具的創(chuàng)新程度，也可讓銀行整合信貸上的傳統(tǒng)優(yōu)勢，拓寬銀行間市場的投資空間。銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的設(shè)計(jì)與策劃，使得原本僅有儲存業(yè)務(wù)的銀行，轉(zhuǎn)變成了一個(gè)能夠進(jìn)行多項(xiàng)理財(cái)工作的綜合性業(yè)務(wù)銀行。

1 我國利率市場化對銀行理財(cái)產(chǎn)品的影響

1.1 推動銀行理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模擴(kuò)大

人民幣理財(cái)產(chǎn)品是社會發(fā)展的產(chǎn)物，是隨著利率市場化的加劇和社會經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展而產(chǎn)生的社會必然產(chǎn)物。銀行在當(dāng)下經(jīng)濟(jì)市場環(huán)境下與時(shí)俱進(jìn)，規(guī)范自己的經(jīng)營領(lǐng)域，促使人民幣理財(cái)產(chǎn)品誕生并發(fā)展。2004年，我國第一支人民幣理財(cái)產(chǎn)品誕生，現(xiàn)如今已成為金融創(chuàng)新中相當(dāng)活躍的不可缺少的一部分。

1.2 給銀行理財(cái)產(chǎn)品帶來沖擊

我國全面開放貸款利率，這給銀行傳統(tǒng)的經(jīng)營戰(zhàn)略提出了新的挑戰(zhàn)。傳統(tǒng)銀行主要將存貸款利差作為主要的收入來源，當(dāng)下經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平和發(fā)展?fàn)顩r無不為傳統(tǒng)的銀行盈利等帶來沖擊，迫使傳統(tǒng)銀行對經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融市場作出合理而科學(xué)的改革。

1.3 對銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率的影響

銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率隨著市場化利率的波動而波動。隨著我國利率市場化進(jìn)程的推進(jìn)，短期銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率呈現(xiàn)下降態(tài)勢。為符合存款偏離度指標(biāo)，銀行開始設(shè)計(jì)收益率偏高、發(fā)行時(shí)間偏長、風(fēng)險(xiǎn)適中的理財(cái)產(chǎn)品，以此提高日均存款。

1.4 加劇銀行理財(cái)產(chǎn)品的競爭

市場固有的競爭性迫使銀行理財(cái)產(chǎn)品與其他商品一樣，都存在優(yōu)勝劣汰的競爭，銀行為了擴(kuò)大自身的客戶源而提高利潤，讓銀行獲利，各個(gè)銀行之間也處于一種爭奪資源的局勢。資源是發(fā)展的前提，銀行與銀行之間的競爭也是資源的競爭，而銀行各種理財(cái)產(chǎn)品的出臺，更為精確地說是吸引或者獲得資源的一種方式。銀行理財(cái)產(chǎn)品的競爭說到底還是銀行之間的競爭。我國銀行理財(cái)產(chǎn)品起步相對較晚，但發(fā)行的數(shù)量卻呈幾何式增長。隨著利率市場化的逐步深入，銀行逐漸有了對金融產(chǎn)品的定價(jià)權(quán)，理財(cái)產(chǎn)品產(chǎn)生了激烈的價(jià)格競爭。另外，還有理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模的競爭。

1.5 加大了銀行理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)

1.5.1 銀行理財(cái)產(chǎn)品信用和信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)增加

風(fēng)險(xiǎn)程度的高低與投資周期成一定的相關(guān)性，信用風(fēng)險(xiǎn)會隨著合約期限的變長而變大。該市場的性質(zhì)決定了信譽(yù)和信用在投資理財(cái)中的重要角色。

1.5.2 銀行理財(cái)產(chǎn)品帶來的銀行流動資金風(fēng)險(xiǎn)

一般情況下，理財(cái)產(chǎn)品本身也有出現(xiàn)資金流動性風(fēng)險(xiǎn)的可能，但與銀行的流動性資金風(fēng)險(xiǎn)不一樣。理財(cái)產(chǎn)品流動性資金風(fēng)險(xiǎn)是由于在交易過程中沒有找到適當(dāng)?shù)钠絺}機(jī)會而產(chǎn)生的，這種風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)常常與其他風(fēng)險(xiǎn)有著千絲萬縷的內(nèi)在關(guān)聯(lián)。

1.5.3 潛在的不良風(fēng)險(xiǎn)

盡管在設(shè)計(jì)之初都是遵循相關(guān)法律法規(guī)而制定的，但由于每一事物都不是完美的，并且隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，法律也需要不斷完善，因此都存在一定的不足與漏洞，在推廣過程中還是會出現(xiàn)問題。對于推廣過程中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，要加以預(yù)估和避免，這對當(dāng)下銀行的發(fā)展和穩(wěn)定尤為重要。可能存在的風(fēng)險(xiǎn)有資產(chǎn)負(fù)債配置失衡、操作風(fēng)險(xiǎn)以及投資人群體事件風(fēng)險(xiǎn)等。

2 對銀行理財(cái)產(chǎn)品采取的對策

2.1 規(guī)范和完善銀行理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)

為了更好地對銀行理財(cái)產(chǎn)品實(shí)施管理，并提高其應(yīng)對周期型金融風(fēng)險(xiǎn)的能力，銀監(jiān)會出臺了《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售管理辦法》《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指引》等法規(guī)，為我國銀行理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)定位提供了理論指導(dǎo)。

2.2 建立和挖掘理財(cái)產(chǎn)品的潛在客戶

劃分客戶群體非常重要，考慮客戶收入、年齡、受教育程度以及抗風(fēng)險(xiǎn)能力等因素，并為不同的客戶提供不同的方案，更具針對性。精細(xì)化的梳理與個(gè)性化的方案，使客戶能切身感受到服務(wù)的優(yōu)質(zhì)性，同時(shí)不浪費(fèi)客戶寶貴的時(shí)間，為客戶節(jié)省時(shí)間、精力等，進(jìn)而通過優(yōu)質(zhì)的服務(wù)和高品質(zhì)的產(chǎn)品，為后期品牌的建立與推廣提供重要的保障。

2.3 根據(jù)銀行的實(shí)際情況制訂收益策略

一些較大的銀行，其人力資源豐富且各方面的條件都比較好。銀行為了增加利潤，就應(yīng)該不斷拓展客戶群體，同時(shí)挑選優(yōu)質(zhì)客戶，積累并維護(hù)好優(yōu)質(zhì)客戶。小銀行的理財(cái)產(chǎn)品在數(shù)量上無法與大銀行同日而語，小銀行可以降低理財(cái)費(fèi)用，讓客戶得到更多的利潤，這樣就可以維持住部分客戶。

2.4 增強(qiáng)銀行理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)控制

2.4.1 規(guī)范理財(cái)產(chǎn)品的核算和運(yùn)作

理財(cái)產(chǎn)品的核算與運(yùn)作是整個(gè)環(huán)節(jié)中最重要的，要在銀行理財(cái)產(chǎn)品實(shí)施的過程中盡可能地避免問題的出現(xiàn)，比如不合理的銀行理財(cái)期限，部分銀行理財(cái)產(chǎn)品在實(shí)施的過程中有關(guān)聯(lián)交易以及理財(cái)產(chǎn)品加杠桿。

2.4.2 規(guī)避理財(cái)產(chǎn)品的監(jiān)管套利等行為

在銀行理財(cái)產(chǎn)品實(shí)施的過程中，還要規(guī)避監(jiān)督和監(jiān)管套利等行為。為避免這些行為出現(xiàn)，可從以下3方面做起：①加強(qiáng)理財(cái)資金的規(guī)范化、外表化；②將理財(cái)產(chǎn)品的清算期和募集期設(shè)定在月末或者年末，加大管制理財(cái)流動性指標(biāo)；③充分發(fā)揮非保本浮動收益理財(cái)產(chǎn)品的償付功能。

2.5 完善市場化機(jī)制并且加強(qiáng)投資者教育

投資者銀行理財(cái)產(chǎn)品的教育是理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展中的重要環(huán)節(jié)，完善的信息披露制度同樣重要。這樣有利于投資者更加了解相關(guān)信息，進(jìn)而降低投資的風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn)

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〔編輯：劉曉芳〕