銀行保理：現(xiàn)狀、問(wèn)題與發(fā)展路徑

鄧莎莎

根據(jù)FCI（國(guó)際保理商聯(lián)合會(huì)）發(fā)布的數(shù)據(jù)，2016年全球保理業(yè)務(wù)總量約為2.335萬(wàn)億歐元，略低于2015年的2.367萬(wàn)億歐元。2016年我國(guó)銀行保理業(yè)務(wù)總量約為1.57萬(wàn)億元，是全球第二大保理國(guó)家，同比下降近一半，是繼2013年達(dá)到3萬(wàn)億元高點(diǎn)后，第三個(gè)連續(xù)下跌的年份，也是回落的最多的年份。放眼全球，保理市場(chǎng)總體業(yè)務(wù)量雖有下降，但成熟市場(chǎng)如歐洲、北美洲均保持了10%左右的增長(zhǎng)趨勢(shì)，新興區(qū)域如南美洲的主要國(guó)家則保持著超過(guò)15%的增速，而亞洲區(qū)成熟市場(chǎng)，如日本和臺(tái)灣遭遇了近10%的下滑，新加坡和香港保持小幅增長(zhǎng)，整個(gè)亞洲區(qū)域由于受到中國(guó)大陸銀行保理業(yè)務(wù)量的大幅回落，導(dǎo)致了同比25%的降速。其主要原因?yàn)橹袊?guó)大陸銀行保理自2013年以來(lái)，以欺詐風(fēng)險(xiǎn)為代表的保理風(fēng)險(xiǎn)事件陸續(xù)爆發(fā)，商業(yè)銀行開(kāi)始關(guān)注到保理業(yè)務(wù)的不安全性，各行產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)政策開(kāi)始逐步收緊。隨著2016年全國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入L型底部，經(jīng)濟(jì)下行壓力凸顯，商業(yè)銀行提高授信主體門檻，嚴(yán)格抵質(zhì)押物要求，以應(yīng)收賬款債權(quán)為主要擔(dān)保方式的保理產(chǎn)品開(kāi)始不被信任。隨著部分國(guó)有大行逐步退出銀行保理市場(chǎng)，四五家全國(guó)性股份制商業(yè)銀行成為國(guó)內(nèi)銀行保理的主要參與者，大行的離席對(duì)銀行保理業(yè)務(wù)總量產(chǎn)生了較大影響。

一時(shí)間“假保理”成為各行熱議的焦點(diǎn)，這個(gè)“假”字包含了二層含義：一是指很多銀行遭遇了虛假貿(mào)易背景的保理業(yè)務(wù)，導(dǎo)致應(yīng)收賬款債權(quán)出現(xiàn)瑕疵，銀行受讓的債權(quán)得不到正確償付；二是在前期各行大力發(fā)展保理業(yè)務(wù)時(shí)，對(duì)保理產(chǎn)品的四大功能只強(qiáng)調(diào)了融資功能，出現(xiàn)了類流貸化的保理業(yè)務(wù)。

作為一個(gè)在19世紀(jì)初期產(chǎn)生的金融產(chǎn)品，保理產(chǎn)品本身應(yīng)該是非常成熟的。為什么在中國(guó)大陸市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)這樣明顯偏離產(chǎn)品內(nèi)涵的發(fā)展路徑？銀行保理在壞賬頻發(fā)的情況下，到底有沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)力和價(jià)值呢？本文將從保理的產(chǎn)品內(nèi)涵探討銀行保理業(yè)務(wù)發(fā)展的現(xiàn)狀和未來(lái)發(fā)展路徑。

銀行保理是指商業(yè)銀行基于受讓的合格應(yīng)收賬款，向賣方（債權(quán)轉(zhuǎn)讓方）提供的預(yù)付款融資、分戶賬管理、催收和信用風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保等綜合金融服務(wù)的產(chǎn)品。預(yù)付款融資是指銀行支付給應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓方的貼現(xiàn)款；分戶賬管理是指銀行對(duì)所有受讓?xiě)?yīng)收賬款的買方（付款人）均建立明細(xì)賬本，記錄其付款的時(shí)間、金額等情況，以作為衡量其信用的重要依據(jù)；催收是指在應(yīng)收賬款出現(xiàn)逾期時(shí)，銀行以債權(quán)人身份通過(guò)電話、律師信甚至起訴買方等方式要求買方立即償付；信用風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保是指銀行自行或輔以第三方信用調(diào)查數(shù)據(jù)對(duì)買方信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估后，給以賣方壞賬擔(dān)保的信用承諾，即在沒(méi)有貿(mào)易欺詐且不是賣方自身原因發(fā)生買方不能及時(shí)付款的情況時(shí)，銀行予以先行核準(zhǔn)賠付，這個(gè)功能類似信用保險(xiǎn)。

從保理的四大核心功能可以看出，產(chǎn)品的內(nèi)在邏輯是銀行以受讓企業(yè)的應(yīng)收賬款為核心，通過(guò)對(duì)應(yīng)收賬款的買方（付款方）歷史付款記錄分析和管理，銀行提供基于應(yīng)收賬款的相關(guān)結(jié)算、信用支持和融資服務(wù)。故保理產(chǎn)品的核心就是應(yīng)收賬款，并且是以債權(quán)方式受讓的，保理商一旦提供保理服務(wù)則意味著其成為新的債權(quán)人，嚴(yán)格意義上講，這是一種金融意義上的債權(quán)。這個(gè)債權(quán)讓保理商獨(dú)立于原有合同，保理商無(wú)需履行原合同的義務(wù)；但新債權(quán)是否能得到正確償付又依賴初始債權(quán)人對(duì)相關(guān)商務(wù)合同義務(wù)的履行。故保理是在所有貿(mào)易融資產(chǎn)品中與企業(yè)商務(wù)活動(dòng)結(jié)合的最為緊密一種產(chǎn)品，這也是保理在供應(yīng)鏈金融中運(yùn)用最多的根本原因。同時(shí)，中小企業(yè)和輕資產(chǎn)企業(yè)由于無(wú)法向銀行提供傳統(tǒng)信貸所需要的合格抵質(zhì)押品，只能利用其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生的存貨、應(yīng)收賬款作為擔(dān)保品向銀行申請(qǐng)金融服務(wù)，故保理通常被視為最適合中小企業(yè)的金融產(chǎn)品。另外，對(duì)大客戶而言，保理以應(yīng)收賬款為核心，企業(yè)獲得銀行保理服務(wù)則意味著盤活了其應(yīng)收賬款、獲得了付款擔(dān)保等服務(wù)，從而改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流，降低了交易回款風(fēng)險(xiǎn)，可以促進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)更健康。從保理產(chǎn)品內(nèi)涵看，保理是立足于企業(yè)商務(wù)活動(dòng)，圍繞應(yīng)收、應(yīng)付賬款提供金融服務(wù)，與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展關(guān)系最為緊密的金融產(chǎn)品之一。

自2002年以“南京愛(ài)立信倒戈”的保理標(biāo)志性事件開(kāi)始，銀行保理在經(jīng)歷近10年保理業(yè)務(wù)快速發(fā)展期后，保理業(yè)務(wù)開(kāi)始遇到一些風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題從而進(jìn)入了發(fā)展瓶頸期。由于保理對(duì)于中國(guó)市場(chǎng)是一個(gè)舶來(lái)品，和其他貿(mào)易融資產(chǎn)品發(fā)展一樣，必然會(huì)經(jīng)歷一些曲折，如打包貸款在上世紀(jì)八、九年代也曾遭遇大面積壞賬。對(duì)于保理在我國(guó)發(fā)展中出現(xiàn)的問(wèn)題，筆者認(rèn)為主要原因有四：

我國(guó)征信體系建設(shè)較為緩慢。以應(yīng)收賬款為核心的保理產(chǎn)品，對(duì)交易雙方的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的準(zhǔn)確性要求較高，這意味著整個(gè)市場(chǎng)的征信數(shù)據(jù)要相對(duì)完備、真實(shí)且有公開(kāi)的獲取渠道。從保理業(yè)務(wù)發(fā)展成熟的美國(guó)、歐洲等國(guó)家的實(shí)踐來(lái)看，保理銀行基本都是直接采信第三方征信公司的報(bào)告和數(shù)據(jù)，評(píng)估客戶信用風(fēng)險(xiǎn)成本低且信息可靠。而我國(guó)目前針對(duì)應(yīng)收賬款的征信體系還在逐步建設(shè)和完善過(guò)程中，第三方信用評(píng)級(jí)公司和國(guó)內(nèi)信用保險(xiǎn)也都還不成熟。

我國(guó)保理相關(guān)法律法規(guī)在有待健全。銀行保理業(yè)務(wù)的相關(guān)政策法規(guī)，包括行政性和自律性文件等都是2010年后才開(kāi)始陸續(xù)制定出臺(tái)的。目前我國(guó)適用的主要法律為《民法通則》《合同法》《擔(dān)保法》《物權(quán)法》，而這些法律條款之間的適用均存在一些矛盾和沖突之處，導(dǎo)致法院判案時(shí)往往依靠法官自身對(duì)保理業(yè)務(wù)的理解而非對(duì)成文法律條款的直接適用。2014年和2015年年天津市高院陸續(xù)公布了《關(guān)于審理保理合同糾紛案件若干問(wèn)題的審判委員會(huì)紀(jì)要（一）》和《關(guān)于審理保理合同糾紛案件若干問(wèn)題的審判委員會(huì)紀(jì)要（二）》，對(duì)保理案件的審判起到了一些積極作用，但相對(duì)于法律法規(guī)來(lái)說(shuō)，地方高院“紀(jì)要”的效力還是較弱。

商業(yè)銀行專業(yè)人才隊(duì)伍短缺。目前國(guó)內(nèi)保理業(yè)務(wù)量超過(guò)百億元的商業(yè)銀行只有6家，據(jù)FAC統(tǒng)計(jì)其成員銀行中，從事保理業(yè)務(wù)的人員（含兼職）不到2000人，相對(duì)于保理業(yè)務(wù)的市場(chǎng)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。

市場(chǎng)對(duì)保理的優(yōu)勢(shì)還在認(rèn)知不足。雖然近幾年商業(yè)保理公司的蓬勃發(fā)展逐漸使得保理成為了一個(gè)熱點(diǎn)名稱。但在實(shí)際商務(wù)活動(dòng)中，尤其是國(guó)內(nèi)買方對(duì)于保理業(yè)務(wù)的認(rèn)知和配合度仍然很低，而這恰恰是保理業(yè)務(wù)發(fā)展的關(guān)鍵因素。從國(guó)際上，成熟市場(chǎng)的買方對(duì)保理的接受度和配合度都非常高，而且根據(jù)花旗銀行的統(tǒng)計(jì)，相對(duì)于沒(méi)有供應(yīng)商扶持計(jì)劃的核心企業(yè)相比，那些有供應(yīng)商扶持計(jì)劃的核心企業(yè)通常能獲得更好的發(fā)展。

雖然近幾年商業(yè)保理取得了爆發(fā)式增長(zhǎng)，但相對(duì)于銀行保理業(yè)務(wù)量來(lái)說(shuō)占比還是比較低，故銀行保理業(yè)務(wù)的發(fā)展好壞是解決企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)的關(guān)鍵。面對(duì)當(dāng)前的保理業(yè)務(wù)發(fā)展困境，銀行保理需要做好以下幾項(xiàng)工作以響應(yīng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策要求：

認(rèn)清保理綜合服務(wù)的本質(zhì)，提升保理服務(wù)的專業(yè)性。如上文所述，保理的四大功能有其必然的內(nèi)在聯(lián)系，如果脫離其它三項(xiàng)服務(wù)只單獨(dú)提供預(yù)付款融資一項(xiàng)服務(wù)，該融資的風(fēng)險(xiǎn)肯定會(huì)成倍增長(zhǎng)。如果商業(yè)銀行用一貫擅長(zhǎng)的信貸授信思路來(lái)提供保理服務(wù)，其勢(shì)必會(huì)導(dǎo)致保理走向類流貸化的道路，將大大消弱保理綜合性金融服務(wù)優(yōu)勢(shì)。尤其是面對(duì)利率市場(chǎng)化的挑戰(zhàn)，如果將保理業(yè)務(wù)四大功能都研究清楚，重視保理非融資功能，無(wú)疑是中小商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的有效措施之一。

以系統(tǒng)管理為基礎(chǔ)，依靠科技手段提升保理業(yè)務(wù)管理水平。保理是基于發(fā)票進(jìn)行管理的，高頻、多次交易是保理業(yè)務(wù)的特點(diǎn)，單筆業(yè)務(wù)上萬(wàn)張發(fā)票也并不罕見(jiàn)，故一套專業(yè)的保理業(yè)務(wù)系統(tǒng)，用于收集、存儲(chǔ)、分析、監(jiān)控客戶相關(guān)商業(yè)數(shù)據(jù)，既是銀行業(yè)務(wù)有序管理的需要，也是為客戶提供應(yīng)收賬款分析報(bào)表的必需。而對(duì)于之前銀行遭遇的虛假應(yīng)收賬款事件，更是需要銀行重視運(yùn)用科技手段，通過(guò)與海關(guān)、稅務(wù)、物流、倉(cāng)儲(chǔ)等其他第三方數(shù)據(jù)交叉驗(yàn)證來(lái)提升業(yè)務(wù)甄別水平，以合理性為原則對(duì)業(yè)務(wù)進(jìn)行判斷。

強(qiáng)調(diào)保理業(yè)務(wù)的全流程風(fēng)險(xiǎn)管理。保理是一個(gè)通過(guò)對(duì)應(yīng)收賬款的管理來(lái)實(shí)現(xiàn)買方信用增信的金融產(chǎn)品，如果偏廢應(yīng)收賬款的擔(dān)保功效就與流貸并無(wú)差異。如單純強(qiáng)調(diào)應(yīng)收賬款的擔(dān)保，對(duì)賣方履約、交易合理性、買方付款能力和付款意愿不進(jìn)行詳細(xì)調(diào)查和多渠道交叉驗(yàn)證，那該產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)違約率肯定會(huì)較高。故商業(yè)銀行應(yīng)從客戶申請(qǐng)保理服務(wù)階段，就對(duì)客戶的應(yīng)收賬款進(jìn)行賬實(shí)核對(duì)，首先確認(rèn)受讓?xiě)?yīng)收賬款的真實(shí)性。在保理融資發(fā)放后，需要對(duì)回款信息進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)控，通過(guò)與篩選出的業(yè)務(wù)特征值進(jìn)行比對(duì)，及早發(fā)現(xiàn)異?，F(xiàn)象，提前采取應(yīng)對(duì)措施。

專注行業(yè)交易差異化特點(diǎn)，提升KYC（了解客戶）和KYB（了解業(yè)務(wù)）的專業(yè)性。如前文所述，保理是與客戶商務(wù)活動(dòng)結(jié)合的最為緊密的一種金融產(chǎn)品，而應(yīng)收賬款的質(zhì)量更是與行業(yè)的周期性、行業(yè)內(nèi)平均賬期、付款習(xí)慣、買方配合度等息息相關(guān)，如果銀行保理對(duì)所有行業(yè)操作保理都是無(wú)差異化的，勢(shì)必會(huì)導(dǎo)致要么客戶創(chuàng)造單據(jù)來(lái)滿足銀行要求，要么不能成為銀行保理服務(wù)對(duì)象。所以銀行保理風(fēng)控的關(guān)鍵，恰恰是專注各個(gè)行業(yè)之間的差異化交易特點(diǎn)，以真實(shí)交易情況作為業(yè)務(wù)要求的依據(jù)，甄別交易的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，據(jù)實(shí)要求業(yè)務(wù)單據(jù)和審查要點(diǎn)。

加強(qiáng)保理銀行間的合作，努力消除信息不對(duì)稱帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)隱患。在跨境貿(mào)易中存在較大的信息不對(duì)稱，故雙保理模式在國(guó)際業(yè)務(wù)中適用較多。在保理成熟的國(guó)家或地區(qū)中，如歐洲、美國(guó)、日本、臺(tái)灣等由于其信用環(huán)境較好，企業(yè)信息較為公開(kāi)、透明，國(guó)內(nèi)保理以單保理為主。而我國(guó)由于信用體系建設(shè)落后，國(guó)內(nèi)貿(mào)易中信息不對(duì)稱問(wèn)題較為嚴(yán)重，故雙保理模式應(yīng)該成為解決信息不對(duì)稱的一個(gè)較好方法。賣方保理銀行負(fù)責(zé)調(diào)查賣方是否真實(shí)履約，買方保理銀行負(fù)責(zé)對(duì)買方付款意愿和付款能力的評(píng)估，交易信息通過(guò)二家銀行進(jìn)行傳遞和交互驗(yàn)證，能更好地防范信息不對(duì)稱帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)隱患。目前，銀行業(yè)協(xié)會(huì)保理專委會(huì)也在積極推動(dòng)該模式的實(shí)踐，2015年保理年會(huì)上，交通銀行發(fā)布了國(guó)內(nèi)雙保理協(xié)議文本，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行牽頭推進(jìn)銀團(tuán)保理模式，希望通過(guò)雙方、多方銀行參與同一保理業(yè)務(wù)，加強(qiáng)銀行間合作和信息交流，促進(jìn)國(guó)內(nèi)保理業(yè)務(wù)的健康發(fā)展。

加強(qiáng)專業(yè)人員培養(yǎng)，以專業(yè)化團(tuán)隊(duì)保障專業(yè)化運(yùn)營(yíng)。銀監(jiān)會(huì)在2014年發(fā)布的五號(hào)令《商業(yè)銀行業(yè)務(wù)管理暫行辦法》中規(guī)定，業(yè)務(wù)量較大、復(fù)雜度較高的商業(yè)銀行需設(shè)立專門的部門或團(tuán)隊(duì)，配備專業(yè)的從業(yè)人員對(duì)保理業(yè)務(wù)進(jìn)行產(chǎn)品研發(fā)、業(yè)務(wù)操作、風(fēng)險(xiǎn)控制等工作。從商業(yè)銀行的實(shí)踐來(lái)看，大部分開(kāi)展保理業(yè)務(wù)的銀行都由貿(mào)易金融部或交易銀行部統(tǒng)一管理，少量銀行國(guó)內(nèi)保理由公司業(yè)務(wù)管理。民生銀行2008年在貿(mào)易金融部下面設(shè)立了保理業(yè)務(wù)二級(jí)部，專門負(fù)責(zé)保理業(yè)務(wù)的推動(dòng)和管理，近二年民生國(guó)內(nèi)保理已躍居同業(yè)第二。保理業(yè)務(wù)相對(duì)于一般貿(mào)易融資產(chǎn)品更為復(fù)雜，涉及貿(mào)易、法律背景知識(shí)更多，故培養(yǎng)保理專業(yè)人才和專業(yè)機(jī)構(gòu)管理保理業(yè)務(wù)是保理業(yè)務(wù)有序開(kāi)展的保障。

建立保理資產(chǎn)交易的二級(jí)市場(chǎng)，提升保理資產(chǎn)的流動(dòng)性。目前企業(yè)應(yīng)收賬款證券化之路走的還頗為艱難，而銀行保理資產(chǎn)的證券化也未能納入銀行信貸資產(chǎn)證券化的范疇。其主要原因還是保理資產(chǎn)的特殊性，多個(gè)買方的債項(xiàng)評(píng)級(jí)工作量繁重又不得要領(lǐng)。可喜的是，人民銀行在票據(jù)交易所調(diào)研中，已將保理項(xiàng)下應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓登記功能提上議事日程，如果未來(lái)保理資產(chǎn)能如同票據(jù)一樣可以轉(zhuǎn)讓流轉(zhuǎn)起來(lái)，那必將是企業(yè)最大的福音。

探索嘗試設(shè)立銀行系背景的商業(yè)保理公司，加大對(duì)中小企業(yè)的支持。從保理成熟的市場(chǎng)國(guó)家來(lái)看，參與主體主要是銀行控股的保理子公司，而非商業(yè)銀行的一個(gè)部門。其主要原因應(yīng)該還是保理產(chǎn)品與傳統(tǒng)銀行授信差異性較大，需要保理服務(wù)的中小企業(yè)對(duì)服務(wù)的效率和靈活性要求較高。目前臺(tái)灣臺(tái)新銀行在天津注冊(cè)成立了一家商業(yè)保理公司，是首家在國(guó)內(nèi)從事保理服務(wù)的外資銀行，其希望通過(guò)商業(yè)保理公司提供更為靈活專業(yè)的服務(wù)。

當(dāng)然，銀行保理業(yè)務(wù)要想真正服務(wù)好實(shí)體經(jīng)濟(jì)還需要很多外部環(huán)境的支持：國(guó)內(nèi)信用體系逐步完善、保理金融立法早日出臺(tái)、監(jiān)管部門給予保理產(chǎn)品非信貸特殊性更多空間等必要條件。作為保理的重要參與者、提供者，銀行保理應(yīng)該立足保理產(chǎn)品的內(nèi)涵，提升保理服務(wù)的專業(yè)性，為保理促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)建設(shè)貢獻(xiàn)一份力量。