我國科技金融現(xiàn)狀問題及對策探究

巫雪艷+蔡冬梅

【摘要】科技創(chuàng)新是企業(yè)生存發(fā)展的基石，也是國家不斷前進的動力。促進科技與金融有效結合對于促進我國經濟轉型升級具有重要的意義。本文分析了我國科技金融發(fā)展的現(xiàn)狀和不足，在此基礎上，提出了金融促進科技型中小企業(yè)發(fā)展的對策建議。

【關鍵詞】科技型中小企業(yè)；科技金融；金融支持

科技創(chuàng)新是一家企業(yè)生存發(fā)展的基石，也是一個國家不斷前進的動力。近年來，我國經濟發(fā)展步入了增速換擋的新常態(tài)，只有依靠科技創(chuàng)新才能培育經濟增長的新動力。金融是一個國家經濟運行的中樞，對于資源配置能夠起到重要的引導作用，對于國家發(fā)展科技創(chuàng)新更是具有不容忽視的地位。近年來，我國科技金融發(fā)展迅速，然而也存在著一定的問題和不足之處。

一、我國金融體系支持科技創(chuàng)新的現(xiàn)狀問題

（一）間接融資支持力度不足

第一，傳統(tǒng)的授信方式難以滿足科技型中小企業(yè)的融資需求。由于銀行具有負債經營的特性以及風險控制的要求，通常回避風險較高的貸款。另外，由于信息不對稱，中小企業(yè)的財務、經營等信息不透明，銀行很難及時準確地了解和評估企業(yè)資信情況，導致其對于科技貸款以及中小企業(yè)進行貸款審批時的通過率一般較低。第二，科技型中小企業(yè)能夠提供的信貸擔保物有限，甚至常常無法提供抵質押物，因此憑借其自身信用條件很難從銀行獲得信貸資金。因此，根據傳統(tǒng)的授信審批條件和流程，難以滿足科技型中小企業(yè)的融資需求。第三，科技金融專業(yè)人才匱乏。我國商業(yè)銀行的業(yè)務方向長期集中在傳統(tǒng)行業(yè)，欠缺熟悉新興科技型企業(yè)特點的專業(yè)人才。因此，對于向科技型中小企業(yè)的授信，在貸前調查、貸款審批、抵質押物評估、貸后管理等方面都存在經驗不足的問題，這也限制了商業(yè)銀行在科技型企業(yè)貸款上的發(fā)展空間。

（二）資本市場體系不成熟難以支撐科技創(chuàng)新企業(yè)融資需求

在金融層面，資本市場對于科技創(chuàng)新所起到的支持作用遠高于信貸市場。資本市場在為科技創(chuàng)新企業(yè)提供融資渠道的同時，還能為風險投資者提供良好的風險補償機制和便捷的退出機制。近年來，我國在建設多層次資本市場這一工作上取得了較快進展。新三板已擴容至全國，并且成為了資本市場創(chuàng)新動力的強大引擎。盡管如此，我國資本市場體系的發(fā)展與發(fā)達國家的成熟市場相比還存在著較大差距。發(fā)達國家成熟的資本市場是以金字塔格局進行層次結構構筑的，位于金字塔底部的中小企業(yè)的投融資活動最為活躍。相比之下，我國目前的資本市場層次結構呈現(xiàn)的是倒金字塔的格局。在新三板上市的企業(yè)中，科技創(chuàng)新型企業(yè)是主力，并且目前在新三板掛牌的企業(yè)數量已超過主板市場，但新三板上市企業(yè)整體的規(guī)模和流動性仍較弱。

（三）受制于制度缺陷，風險投資發(fā)展受限

一方面，政府對于風險投資領域設置了較多限制，民間資本很難進入這一領域，從而造成了風險投資市場的參與者較為單一，這就使得各類金融機構很難在風險投資領域發(fā)揮主體作用。另一方面，風險投資存在著退出通道不暢的問題。由于目前我國的資本市場還很不成熟，股權轉讓市場發(fā)展也較弱，因此通過并購和股權轉讓實現(xiàn)風投資本退出面臨的風險較大、難度也較高。這也在一定程度上限制了風險投資行業(yè)的發(fā)展，限制了科技型中小企業(yè)獲得風險投資基金的資金支持的規(guī)模。

二、政策建議

（一）不斷深化銀行體系的體制機制和服務創(chuàng)新

第一，針對科技創(chuàng)新型中小企業(yè)輕資產的特殊情況，開發(fā)適應科技型中小企業(yè)融資需求特點的信貸模式，有效剝離信貸風險。具體可對科技創(chuàng)新型企業(yè)開展包括各類知識產權在內的創(chuàng)新型質押貸款和票據融資形式。另外，還可以通過對上述創(chuàng)新型貸款進行資產證券化的方式來增加貸款的流動性，保證金融系統(tǒng)的安全性。第二，引進專業(yè)人才，培育高素質科技金融復合人才隊伍以適應新的業(yè)務要求。

（二）完善資本市場體系建設和功能定位，全力支持科技創(chuàng)新

第一，加強制度建設，引導科技創(chuàng)新型企業(yè)通過資本市場進行融資。第二，明確創(chuàng)業(yè)板市場的功能定位，確保其主要的服務對象為科創(chuàng)型企業(yè)，真正發(fā)揮其支持實體經濟轉型發(fā)展的推動作用。第三，強化新三板的融資、并購和交易功能。具體要改革交易制度，完善分層管理機制，并且要適當降低投資者門檻，擴大市場參與主體范圍，提高市場流動性，進一步激發(fā)市場功能的有效發(fā)揮。

（三）發(fā)展和完善風險投資，吸引更多資金進入科技創(chuàng)新領域

大力發(fā)展包括私募股權基金、創(chuàng)業(yè)投資基金、風險投資基金、天使投資基金等各類創(chuàng)業(yè)投資機構，引導更多的社會資金流向科技創(chuàng)新型企業(yè)，加大對科技創(chuàng)新型企業(yè)的融資支持。首先，適度放松風險資本來源的限制并完善天使投資相關法規(guī)，正確引導天使基金發(fā)展壯大。其次，擴大國家高新技術產業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導基金等各類政府性科技創(chuàng)業(yè)扶持基金的規(guī)模，并利用財政資金的引導和示范作用，來吸引更多的社會資本和外國資金進入高新技術產業(yè)領域。同時，還可以在國家科技成果轉化引導基金下設立子基金，一方面提供優(yōu)厚的條件來吸引優(yōu)秀創(chuàng)投管理團隊加入子基金，提高基金的管理運作效率；另一方面綜合運用低息貸款、股權投資和公私合營等方式給子基金提供資金支持，促使其加大對科技創(chuàng)新型企業(yè)的資金投入的力度。最后，還可以通過與外國企業(yè)合作，設立雙邊或多邊的創(chuàng)投引導基金，吸引更多的國外資本進入國內科技創(chuàng)新產業(yè)領域。

（四）加快建立科技型企業(yè)征信體系和增信體系

第一，建立科技型企業(yè)信用信息數據庫，由專業(yè)機構負責收集分散在工商機構和銀行的企業(yè)信用信息，并對所收集的信息進行分析形成企業(yè)信用信息報告。建立和健全科技型中小企業(yè)信用評級體系，創(chuàng)建科技創(chuàng)新項目評估的權威機構。具體可根據科技型中小企業(yè)的高新技術認定、科技項目的實施結果以及科技專項獎勵等情況，開展企業(yè)信用評級工作。對于信用評級結果，要引導金融機構廣泛應用其進行科技金融服務。第二，要建立和完善為科技創(chuàng)新型中小企業(yè)提供融資擔保的服務平臺，擴大擔保物的范圍、大力發(fā)展擔保機構和再擔保機構，為科技創(chuàng)新型企業(yè)融資提供增信服務，降低金融資本和社會資本的資金風險。

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