工程建設(shè)投資項目經(jīng)濟評價方法及應(yīng)用研究

李海青

摘要：想要創(chuàng)造較高的經(jīng)濟效益，推動企業(yè)持續(xù)健康的發(fā)展，需要在工程建設(shè)投資項目執(zhí)行之間利用經(jīng)濟評價方法來進行綜合評價。本文將對經(jīng)濟評價方法進行理論分析，進而結(jié)合案例具體探討工程建設(shè)投資項目中經(jīng)濟評價方法的應(yīng)用。

關(guān)鍵詞：工程建設(shè)；投資項目；經(jīng)濟評價方法；應(yīng)用研究

中圖分類號：F407.92 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2017）009-0-02

社會主義市場經(jīng)濟體制改革不斷深化的情況下，國內(nèi)投資主體已經(jīng)發(fā)生了較為顯著的變化，更加趨向于多元化，政府不再是唯一的投資者。又因工程建設(shè)投資項目具有風(fēng)險高、不可預(yù)見性不確定性等特點，這使得投資者對于工程建設(shè)的投資都比較慎重。此種情況下，將經(jīng)濟評價方法有效的應(yīng)用于工程建設(shè)投資項目之中是非常必要的，可以對工程建設(shè)投資項目的費用效益加以科學(xué)、合理的評價，進而確定工程建設(shè)投資項目的可行性[1]。由此看來，工程建設(shè)投資項目中經(jīng)濟評價方法的有效應(yīng)用具有較高的現(xiàn)實意義。

一、工程案例說明

擬建的投資項目是某大型商場項目，此大型商場改造之中涉及內(nèi)部布局合理規(guī)劃、電氣設(shè)備的更新、給排水系統(tǒng)的改造等。對其所展開的經(jīng)濟評價正處于執(zhí)行階段，經(jīng)濟評價的內(nèi)容包括市場需求預(yù)測、生產(chǎn)規(guī)模選擇、工藝技術(shù)方案、建廠條件和廠址方案、公用工程和輔助設(shè)施、環(huán)境保護、項目施工規(guī)劃等。為了使擬建投資項目生產(chǎn)的產(chǎn)品能夠代替進口品，并且成為暢銷產(chǎn)品，要保證原材料、燃料等方面的供應(yīng)充足，并且配備生產(chǎn)車間、生產(chǎn)設(shè)施及生活福利設(shè)施等。所以，依據(jù)經(jīng)濟評價所制定的可行性研究報告要符相關(guān)規(guī)范及法規(guī)。

二、工程建設(shè)投資項目經(jīng)濟評價理論及應(yīng)用分析

（一）項目經(jīng)濟評價的概述

項目經(jīng)濟評價是根據(jù)國民經(jīng)濟和社會發(fā)展戰(zhàn)略以及行業(yè)、地區(qū)發(fā)展規(guī)劃的要求，在做好可行性研究的基礎(chǔ)上，對項目進行經(jīng)濟指標的科學(xué)計算、分析和論證，提出全面的經(jīng)濟結(jié)論工程建設(shè)投資項目的財務(wù)分析。這充分說明了對于項目經(jīng)濟評價，需要考量內(nèi)在經(jīng)濟因素和外在經(jīng)濟因素，即財務(wù)評價和國民經(jīng)濟評價兩方面。

（二）工程建設(shè)投資項目財務(wù)效益與費用估算

財務(wù)效益與費用估算的根本目的是，得出準確的財務(wù)分析結(jié)論。為了實現(xiàn)這一目的，在具體進行工程建設(shè)投資項目財務(wù)效益與費用估算的過程中，應(yīng)當先對工程建設(shè)投資項目的財務(wù)部分加以詳細分析，進而科學(xué)、合理的進行財務(wù)效益與費用估算，并且編制建設(shè)投資估算變、流動資金估算表、項目總投資使用計劃與資金籌措表、建設(shè)期利息估算表等，以便相關(guān)工作人員能夠通過分析工程建設(shè)投資項目相關(guān)的財務(wù)報表，對財務(wù)效益與費用有大體的了解[2]。

（三）擬建投資項目財務(wù)效益與費用估算分析

在對本次工程項目建設(shè)投資項目經(jīng)濟評價考慮到工程建設(shè)投資項目存在一定的風(fēng)險，在決策階段利用經(jīng)濟評價方法對工程建設(shè)投資項目進行全面的評價。

1.總投資估算。在總投資估算方面，需要對固定資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資、流動資金估算等。對于固定資產(chǎn)投資的估算，應(yīng)根據(jù)概算指標來估算固定資產(chǎn)投資，同時按照投資借款計劃及估算公式來計算建設(shè)期的利息；對于無形資產(chǎn)投資的估算，在擬建項目無形資產(chǎn)投資中應(yīng)當對土地使用權(quán)所需要的費用予以計算，并且確定建設(shè)期需要投入的資金；對于流動資金的估算，則需要按照分項詳細估算法來進行估算。

2.總成本費用的估算?；趯M建投資項目實際情況的了解，估算人員方面、設(shè)備、材料及工程變動等方面的所應(yīng)用的費用。

3.年銷售收入及年稅金估算。在年銷售收入及年稅金估算中，應(yīng)當對產(chǎn)品銷售單價予以估定，進而估算產(chǎn)品年銷售資金。

4.總利潤及分配。按照總利潤計算公式來對產(chǎn)品的總利潤予以計算，在此基礎(chǔ)上按照會計制度來進行利潤分配。

（四）工程建設(shè)投資項目的財務(wù)分析

所謂的工程建設(shè)投資項目的財務(wù)分析，就是指在國家現(xiàn)行價格體系和財稅制度的前提下，對項目范圍內(nèi)的財務(wù)效益和費用加以計算，從而名曲項目的清償能力和應(yīng)力能力，進而準確的評估項目財務(wù)方面的可行性?；诖烁拍?，可以確定的是工程建設(shè)投資項目財務(wù)分析直接到項目能否推進，所以科學(xué)、合理的進行項目的財務(wù)分析很是必要。而為了做到這一點，在具體進行工程建設(shè)投資項目的財務(wù)分析中，應(yīng)當注重加強盈利能力、償債能力、財務(wù)生存能力這三方面的分析。

1.盈利能力分析。對于盈利能力分析，可以采用折現(xiàn)方式亦可以采用非折現(xiàn)方式。而其中折現(xiàn)方式又包括項目投資現(xiàn)金流分析、項目資本金現(xiàn)金流量分析及投資各方現(xiàn)金流量分析；非折舊方式，則是不采用折現(xiàn)處理數(shù)據(jù)，而是依據(jù)利潤與利潤分配表皮，并借助現(xiàn)金流量變，計算相關(guān)盈利指標，注入項目資本金凈利潤率、總投資收益率等。

當然，無論是運用何種方式來進行盈利能力分析，有標準的、合理的分析指標是非常必要的。參考相關(guān)資料及以往工程建設(shè)投資項目的財務(wù)分析情況，確定盈利能力分析的分析指標有財務(wù)內(nèi)部收益率、財務(wù)凈現(xiàn)值、項目投資回收期、總投資收益率、資本金凈利潤率等。這充分說明了盈利能力分析涉及的方面較多，并且均能影響盈利能，所以相關(guān)工作人員在具體進行盈利能力分析的過程中，應(yīng)當明確各個分析指標所指代的意思，進而結(jié)合工程建設(shè)投資項目實際情況，科學(xué)、合理的計算和分析以上幾方面，盡可能準確的確定工程建設(shè)投資項目的盈利能力。

2.償債能力分析。相對于盈利能力分析來說，償債能力的分析就顯得簡單的多，其分析指標只有三個，即利息備付率、償債備付率、資產(chǎn)負債率，通過對財務(wù)主體這三方面予以分析，即可以確定財務(wù)主體的償債能力。當然，對待償債能力的分析，同樣不能馬虎，依舊是要詳細了解三個指標，如利息備付率是指項目在借款償還期內(nèi)隔年可用于支付利息的息稅前利潤與當期應(yīng)付利息費用的比值。在此基礎(chǔ)上，對工程建設(shè)投資項目予以詳細了解與分析，從而科學(xué)合理的計算償債能力分析的三個指標，從而真正了解財務(wù)主體的償債能力。

3.財務(wù)生存能力分析。對于財務(wù)生存能力的分析，通常需要編制財務(wù)現(xiàn)金流量表，又因現(xiàn)金流量表的編制是在財務(wù)分析輔助表和利潤及利潤分配表的基礎(chǔ)上編制而成的，這就說明了財務(wù)生存能力分析，會涉及到財務(wù)分析輔助表、利潤及利潤分配表。這需要相關(guān)工作人員予以高度重視，在具體展開財務(wù)生存能力分析的過程中，應(yīng)當注意準備好財務(wù)分析輔助表、利潤表及利潤分配表。另外，在財務(wù)生存能力分析中，可能會涉及到償債能力分析，此時需要對還款期予以了解，如若還款期過短，致使還本付息負擔(dān)過重，則需要調(diào)整還款期，減輕每年還款壓力，并且維持資金平衡。在財務(wù)生存能力分析中，還可能涉及到資金結(jié)構(gòu)分析，如若財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表中出現(xiàn)短期借款情況，則需要對項目資本金與債務(wù)資金結(jié)構(gòu)或資本金內(nèi)部結(jié)構(gòu)予以調(diào)整，從而盡量避免短期借款情況的發(fā)生。

基于此，在對本次投資的大型商場改造項目的財務(wù)分析過程中，應(yīng)當依據(jù)國家建設(shè)部頒發(fā)的相關(guān)標準及法規(guī)，對擬建投資項目的盈利能力、償債能力、財務(wù)生存能力等方面予以分析，也就是在不考慮債務(wù)融資條件下，依據(jù)先進流量表對融資前的盈利能力予以分析，計算投資內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值指標及投資回收指標。

（五）經(jīng)濟費用效益分析

在此首先要說明的是，經(jīng)濟費用效益分析并不能全面且真實的反映工程建設(shè)投資項目的經(jīng)濟價值，僅能作為項目投資決策的主要依據(jù)。而對于經(jīng)濟費用效益的分析，則是從資金配置的角度展開的，也就是對項目投資的經(jīng)濟效益及其產(chǎn)生的社會福利加以分析，如此能夠科學(xué)、合理、公平的評價項目的經(jīng)濟費用效益。

（六）不確定性分析

對于工程建設(shè)投資項目來說，其并不是一個既定或者確定的項目，其容易受到多方面因素的影響，或帶來正面影響、亦或帶來負面影響，這都是不確定的。為了盡可能的提高工程建設(shè)投資項目的可行性，盡可能的實現(xiàn)經(jīng)濟效益最大化，還要進行不確定性的分析。我們可以很確定的是項目經(jīng)濟評價基本上都是預(yù)測、估算得來的，這就說明工程建設(shè)投資項目執(zhí)行的過程中可能發(fā)生某些意料不到的突發(fā)情況，進而給財務(wù)主體帶來一定的影響。且不說影響時好時壞，都足以證明了工程建設(shè)投資項目執(zhí)行的過程中存在不確定因素。基于此，對工程建設(shè)投資項目的不確定性加以分析是非常必要的，相關(guān)工作人員應(yīng)當注意加強盈虧平衡分析和敏感性分析。

在對擬建投資的大型商場改建項目的不確定分析中，開展盈虧平衡分析和敏感性分析，從而確定所得稅后項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率，確定建設(shè)投資是否可行，確定周邊居住情況、地理條件、居民消費水平等因素在很大程度上決定大型商場改建項目能否創(chuàng)造較高的經(jīng)濟效益。

三、結(jié)語

工程建設(shè)投資項目具有風(fēng)險高、不可預(yù)見性不確定性等特點，加之工程建設(shè)投資項目的投資者較多，這使得工程建設(shè)投資項目的可行性評價被高度重視。此種情況下，將經(jīng)濟評價方法應(yīng)用于工程建設(shè)投資項目之中，進行工程建設(shè)投資項目財務(wù)效益與費用估算、工程建設(shè)投資項目的財務(wù)分析、經(jīng)濟費用效益分析、不確定性分析、工程建設(shè)投資項目的國民經(jīng)濟評價等，可以明確工程建設(shè)投資項目的可行性?？傊诠こ探ㄔO(shè)投資項目中科學(xué)合理的運用經(jīng)濟評價方法是非常有意義的。

參考文獻：

[1]李雅琴.工程建設(shè)投資項目經(jīng)濟評價方法及應(yīng)用研究——以合肥烏魯木齊路油氣合建站為例[J].上海煤氣，2014（2）：41-46.

[2]俞鴻芳.淺析工程建設(shè)投資項目的經(jīng)濟評價[J].中國科技財富，2010（12）：81.