青島多層次資本市場跨越發(fā)展

秦嘉敏

青島不斷加強財富管理市場體系建設(shè)，提高財富管理服務(wù)實體經(jīng)濟水平的要求，逐漸形成主板、新三板、區(qū)域股權(quán)交易市場層層遞進，股權(quán)融資、債權(quán)融資相結(jié)合的財富管理市場體系

自青島市財富管理金融綜合改革試驗區(qū)獲批以來，青島市以建設(shè)青島財富管理中心為目標(biāo)，緊緊圍繞經(jīng)濟社會發(fā)展中心任務(wù)，不斷拓寬企業(yè)境內(nèi)外上市融資渠道，深入推進在全國中小企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌工作，提升區(qū)域性股權(quán)交易市場融資服務(wù)水平，豐富多功能財富管理市場體系，推進基金業(yè)實現(xiàn)集聚發(fā)展，多層次資本市場建設(shè)實現(xiàn)了跨越發(fā)展。

按照中國人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會等十一部委聯(lián)合印發(fā)的《青島市財富管理金融綜合改革試驗區(qū)總體方案》，青島不斷加強財富管理市場體系建設(shè)，提高財富管理服務(wù)實體經(jīng)濟水平的要求，逐漸形成主板、新三板、區(qū)域股權(quán)交易市場層層遞進，股權(quán)融資、債權(quán)融資相結(jié)合的財富管理市場體系。

直接融資不斷突破

2016年，青島企業(yè)從多層次資本市場累計募集資金達(dá)到101.18億元，創(chuàng)歷史最好成績。截至目前，全市境內(nèi)外上市公司總數(shù)達(dá)到40家，發(fā)行股票41只。其中，境內(nèi)A股上市公司（含主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板）26家，境外上市公司14家。主板上市工作邁上新臺階。

近年來，青島市立足優(yōu)化政策、挖掘資源、強化服務(wù)，先后組織召開多場次企業(yè)上市研討會、境外上市培訓(xùn)會、上市政策解讀會等，對重點企業(yè)開展專題調(diào)研，及時協(xié)調(diào)解決制約企業(yè)上市等問題。

進入2017年，繼1月12日海利爾藥業(yè)集團股份有限公司在上海證券交易所上市之后，3月17日青島利群百貨集團股份有限公司也獲得了中國證監(jiān)會的發(fā)行批文。同時，中創(chuàng)物流、征和股份、英派斯、青島農(nóng)商行、青島銀行等5家企業(yè)先后上報中國證監(jiān)會首發(fā)申請材料。

目前青島市擁有在會待審企業(yè)8家，11家企業(yè)在青島證監(jiān)局輔導(dǎo)備案。重點擬上市企業(yè)超過100家，擬上市資源儲備規(guī)模超過400家，全市企業(yè)上市工作梯次推進格局已經(jīng)形成。

自全國中小企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)試點（新三板）擴大到全國以來，青島市新三板掛牌工作不斷取得突破。2016年，青島新增新三板掛牌企業(yè)48家，全市新三板掛牌企業(yè)達(dá)到103家，是2014年末的8.4倍。

在掛牌企業(yè)中，有48家次企業(yè)通過發(fā)行股份或發(fā)行債券實現(xiàn)直接融資共計29.2億元（當(dāng)年新增融資22億元），平均每家次企業(yè)融資6083萬元。數(shù)據(jù)顯示，青島市新三板掛牌企業(yè)廣泛分布在藍(lán)色經(jīng)濟、互聯(lián)網(wǎng)+、高端制造、生物醫(yī)藥、新能源、新材料、節(jié)能環(huán)保等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，新經(jīng)濟類掛牌企業(yè)數(shù)量占全市掛牌企業(yè)總數(shù)的93.2%。

2017年以來，青島新增新三板掛牌企業(yè)8家，總數(shù)達(dá)到111家。其中，有16家企業(yè)已采用做市商交易制度，有8家企業(yè)進入新三板創(chuàng)新層，有多家掛牌企業(yè)已啟動IPO轉(zhuǎn)板上市工作。除已成功掛牌企業(yè)外，全市還有12家企業(yè)正在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)排隊等待掛牌。

在區(qū)域性股權(quán)交易市場方面，青島市同樣穩(wěn)健向前。青島藍(lán)海股權(quán)交易中心自2014年4月成立以來，圍繞助力中小企業(yè)發(fā)展，不斷豐富完善市場功能，成為青島財富中心建設(shè)的重要載體。

截至目前，藍(lán)海股權(quán)交易中心掛牌企業(yè)總數(shù)達(dá)到576家，掛牌、展示、托管企業(yè)達(dá)到1774家，7家掛牌企業(yè)實現(xiàn)新三板轉(zhuǎn)板掛牌，累計為掛牌企業(yè)實現(xiàn)融資38億元，平臺戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型效果明顯。

與此同時，青島市積極推動企業(yè)通過發(fā)行企業(yè)債、公司債以及銀行間債券市場債券等方式進行融資，拓寬企業(yè)融資渠道，降低企業(yè)融資成本，提高直接融資規(guī)模比重。

2016年，青島市直接債務(wù)融資也再創(chuàng)新高。全市企業(yè)共發(fā)行各類債券173只，直接債務(wù)融資達(dá)到1354.9億元，是2015年的近三倍。其中非金融企業(yè)發(fā)行各類債券23只，融資231.8億元，創(chuàng)歷史最高水平。

基金集聚新成效

在載體建設(shè)、私募環(huán)境和配套政策吸引下，各類投資基金紛紛來青落戶，基金集聚發(fā)展的吸引效應(yīng)快速顯現(xiàn)。截至2016年12月末，全市共有基金機構(gòu)111家，注冊資本104.27億元。

其中公募基金5家，在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會備案的私募基金106家。各類基金機構(gòu)管理基金規(guī)模939.18億元，同比增長458.53%；管理基金規(guī)模本年凈增加771.03億元，同比多增669.84億元。

近年來，青島市高度重視各類投資基金引進和發(fā)展工作，不斷加大政策支持力度，努力優(yōu)化基金業(yè)發(fā)展環(huán)境。2015年，青島市正式出臺《關(guān)于加快基金業(yè)集聚發(fā)展的意見》（下稱《意見》），從載體形式、建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)、政策措施等各方面形成城市推進基金集聚發(fā)展打造基金名城的總體方案。

這是全國首個專門支持基金集聚發(fā)展的地方政府文件。青島市政府期待通過推進基金集聚發(fā)展，加大力度發(fā)展股權(quán)投資基金，打造專業(yè)陽光私募高地，打開對沖基金發(fā)展突破口，大力發(fā)展公益慈善基金，吸引更多優(yōu)質(zhì)基金來青落戶，實現(xiàn)基金業(yè)跨越式發(fā)展，建設(shè)立足山東半島、服務(wù)沿黃流域、輻射東北亞的基金名城。

基金集聚發(fā)展取得的成效還包含了跨境基金工作的新進展。為促進人民幣跨境投融資便利化，推動跨境財富管理，根據(jù)央行和國家外匯管理局給予的優(yōu)惠政策，2015年2月，青島市印發(fā)了《青島市開展合格境內(nèi)有限合伙人試點工作暫行辦法的通知》和《青島市開展合格境外有限合伙人試點工作暫行辦法的通知》。

經(jīng)投資機構(gòu)提出申請和青島市跨境財富管理工作小組專題研究，南方資本、興晟投資、中信聚信、進益資本、城鑫投資等5家企業(yè)獲得第一批試點資格。目前，南方資本、進益資本、中信聚信已完成工商注冊，另有多家境內(nèi)外基金公司正與青島市金融辦對接，提出申請試點意向。

除了作為機構(gòu)投資者的投資基金，青島市的金融要素市場功能也日趨健全，初步形成金融資產(chǎn)、海洋產(chǎn)權(quán)、文化產(chǎn)權(quán)等各要素市場體系。

為防范和控制市場交易風(fēng)險，青島市還積極建設(shè)場外市場清算中心等金融市場基礎(chǔ)設(shè)施。目前，清算中心與多家交易所已經(jīng)達(dá)成戰(zhàn)略合作協(xié)議，實現(xiàn)業(yè)務(wù)系統(tǒng)對接。另外，青島財富產(chǎn)品交易中心、青島排污權(quán)交易中心、青島碳排放權(quán)交易中心等正在穩(wěn)步推進中。