我國上市公司R&D信息披露現(xiàn)狀綜述

朱伶俐+許敏

摘 要：R&D活動是企業(yè)生存與發(fā)展的基礎，規(guī)范披露R&D信息不僅有利于投資者，也有利于企業(yè)本身。本文將探討我國上市公司R&D信息披露的現(xiàn)狀，R&D信息披露對股票價格、公司業(yè)績的影響，通過系統(tǒng)的文獻梳理，發(fā)現(xiàn)在新準則實施后，R&D信息披露情況得到了改善，但仍然存在披露形式不規(guī)范，內(nèi)容不完整等問題。

關鍵詞：上市公司；R&D信息披露；現(xiàn)狀

一、前言

競爭是市場經(jīng)濟的絕對法則，企業(yè)要在競爭中生存，首先要靠有競爭力的產(chǎn)品，從而就要有優(yōu)秀的技術，上市公司作為微觀經(jīng)濟主體，為實現(xiàn)轉(zhuǎn)型發(fā)展戰(zhàn)略必須提升其核心競爭力，作為企業(yè)核心競爭力重要標的志R&D，上市公司必須高度注重。R&D是企業(yè)經(jīng)濟效益的根本，是培養(yǎng)技術能力的主要途徑，那對R&D信息進行披露就顯得至關重要。國際會計準則，美國會計準則也都要求企業(yè)必須披露研發(fā)支出總額及其會計政策，以便于投資者對企業(yè)價值進行判斷。對R&D信息的披露既有利于投資者，也有利于企業(yè)。對投資者而言，R&D信息的充分披露可以讓他們合理預測企業(yè)的價值；對企業(yè)而言，披露相關信息可以提高企業(yè)的聲譽，傳遞有利于企業(yè)價值的信息，從而可以避免股價的不正常波動。

中國的證券市場是新生市場，各個方面與西方還存在很大差別，2006年新會計準則發(fā)布之前，我國法律法規(guī)一直沒有對企業(yè)R&D信息披露做出強制性的規(guī)定，有些企業(yè)是自愿性披露，因此在R&D信息披露這一方面還存在缺陷。直到2006年2月發(fā)布了《企業(yè)會計準則第6號-無形資產(chǎn)》，明確規(guī)定了上市公司R&D信息披露規(guī)范，并于2007年初開始實行；證監(jiān)會2007修訂的《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式第2號》、《公開發(fā)行證券的公司信息披露編報規(guī)則第15號》以及財政部2006頒布的《關于企業(yè)實行技術創(chuàng)新激勵分配制度的若干意見》（383號）也都對R&D信息披露提出了規(guī)范要求。

二、我國上市公司R&D信息披露現(xiàn)狀

2006年新會計準則頒布之前R&D信息披露情況比較混亂，自愿披露的上市公司比例較低，新準則的頒布使得R&D信息披露擁有了法律依據(jù)，我國上市公司R&D信息披露情況得到了很大改善。

1.R&D信息披露公司比例較低

從目前上市公司R&D信息披露情況看，雖然頒布新準則使得披露R&D信息的上市公司的數(shù)量比重在逐年遞增，但與實際發(fā)生研發(fā)費用支出的公司相比，這個比例還是不高，對于信息使用者來說，目前這個比重還是不夠的，有待進一步提高。

在新準則頒布之前，薛云奎，王志臺通過查閱1995年-1999年上市公司年報摘要，發(fā)現(xiàn)幾乎沒有一家上市公司在其報表附注中披露有關R&D的具體信息，再查閱部分99年上市公司的年報正本，也沒有發(fā)現(xiàn)有上市公司披露每年R&D支出的具體金額，且其研究表明R&D信息披露不當會導致我國上市公司會計信息有用性下降。梁萊歆，熊艷通過統(tǒng)計2000年-2003年深交所公布的年報中研發(fā)費用的披露情況，雖然披露公司比例從2000年的8.35%增加到2003年的15.07%，披露情況有所改善，但披露形式仍不規(guī)范，披露的內(nèi)容也過于簡單，不能起到有效傳遞重要信息的作用。

之后新準則的頒布引起了學術界的再次探究，其中張若如，許敏選取2003年-2005年信息技術行業(yè)類上市公司年報中披露的研發(fā)費用信息，發(fā)現(xiàn)我國在R&D信息披露方面存在不足。此外，王新紅，楊惠瑛以我國中小企業(yè)板塊的上市公司為對象，分析2007年年報中的研發(fā)費用披露狀況，發(fā)現(xiàn)存在披露形式散亂，內(nèi)容過于簡單的問題。周阿力；姚會娟也都發(fā)現(xiàn)研發(fā)信息披露的公司數(shù)量較少，且披露的形式多樣。

2.R&D信息披露形式差異大

因為不同公司的規(guī)章制度、發(fā)展戰(zhàn)略等都不一樣，所以對研發(fā)項目的判斷標準、格式等要求也都不一樣，因而對研發(fā)資金的來源、支出，記錄形式的披露樣式也是多種多樣的，有在財務報告中披露R&D信息，有在董事會報告中披露。其次記錄R&D信息的會計科目也是很隨意，使用極不規(guī)范，有放于無形資產(chǎn)科目中，也有放于管理費用科目等。王小榮，卜偉以滬深兩市的高新技術類上市公司為研究對象，從披露的科目、連續(xù)情況等幾個方面對上市公司R&D信息披露情況進行研究，發(fā)現(xiàn)這類公司在“無形資產(chǎn)”，“專項應付款”等10個科目中披露R&D信息，可見R&D信息披露很不規(guī)范，披露情況散亂，缺乏連貫性。此外王新紅，盧衛(wèi)青的研究發(fā)現(xiàn)雖然新會計準則使R&D信息披露有所改善，但披露的形式也存在很大的隨意性，增加了信息使用者對R&D信息理解的難度。

3.R&D信息披露內(nèi)容不具體，不完整

通過查閱大量的制造業(yè)上市公司2009年-2013年的報表及附注，發(fā)現(xiàn)目前上市公司總體只粗略的披露R&D信息，大部分公司只披露了一個總支出或投入金額，缺乏具體性，對于研發(fā)資金來源、資金用向、包括研發(fā)項目的前景預測等均未詳細披露。

新準則頒布后，胡立新，齊帥星對高新技術類上市公司進行研究，發(fā)現(xiàn)這類上市公司對R&D信息披露不積極，披露的具體內(nèi)容較少，過于簡單。王新紅，楊慧瑛通過調(diào)查中小企業(yè)板塊上市公司，發(fā)現(xiàn)只有大族激光等3家企業(yè)在管理費用和開發(fā)支出明細表中詳細列出研發(fā)工資，材料等信息，大部分公司只列出了研發(fā)費用的支出金額。

我國上司公司對R&D信息披露目前存在很多問題，究其原因，主要有內(nèi)部和外部兩方面，從內(nèi)部來看，自我服務意圖、降低信息披露成本、防止泄露公司商業(yè)機密等都是使R&D信息披露不規(guī)范的成因；從外部來看，政府對R&D信息披露的制度保障不夠、資本市場有效性不足、新會計準則的不完善性等都阻礙了改善R&D信息披露規(guī)范的進度。

三、結(jié)論與建議

通過對以往文獻的回顧，發(fā)現(xiàn)我國上市公司目前R&D信息披露形式不規(guī)范，內(nèi)容不具體，帶有較強的主觀隨意性，且總體而言披露公司比例較低。R&D作為企業(yè)生存與發(fā)展的基礎，披露R&D信息能夠影響企業(yè)的價值，從而影響到公司股票價格，同時對企業(yè)業(yè)績也具有高度的價值相關性。雖然國家也出具了規(guī)則規(guī)章使情況有所改善，引起了上市公司對R&D信息披露的重視，但仍沒能從根本解決問題。

針對以上現(xiàn)狀分析，本文提出幾點建議，希望能促使上市公司更充分的披露R&D信息，提升上市公司價值。一是對R&D信息的披露科目、披露形式確定一個統(tǒng)一的標準。例如上市公司應明確劃分研究階段與開發(fā)階段的標準，將研發(fā)費用計入不同的科目內(nèi)。二是增加及規(guī)范R&D信息披露的內(nèi)容。我國大多數(shù)上市公司的R&D費用金額在年報及年報附注沒有披露其具體內(nèi)容，以此來滿足投資者對信息的需要是完全不夠的，因此上市公司應詳細披露與R&D相關的所有事項。可以設置研發(fā)費用明細賬，以致利益相關者可以很清楚便捷地看到研發(fā)費用的來龍去脈。三是加大對R&D信息披露的監(jiān)管力度。研發(fā)費用是公司核心競爭力的重要組成部分，若非法操控R&D信息的會計處理方式則會給信息使用者帶來很大的風險，但部分上市公司由于不愿泄露公司機密而不愿披露R&D信息，或者披露不完整。因此為了既充分披露R&D信息，又能保證上市公司的利益，監(jiān)管部門應制定有效措施，完善監(jiān)督機制。

參考文獻：

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作者簡介：朱伶俐（1993- ），女，江蘇揚州，南京工業(yè)大學經(jīng)濟管理學院研究生，研究方向：公司財務與技術創(chuàng)新；許敏，男，漢，江蘇南京，北京大學工商管理博士后，南京工業(yè)大學會計系教授，研究興趣方向：公司財務理論與實務、技術創(chuàng)新及評價