互聯(lián)網(wǎng)金融平臺促進征信體系發(fā)展研究
——基于搜易貸獲批央行企業(yè)征信牌照的視角

錢 霞，唐孟如，胡會苗，荊 鑫，李易之

互聯(lián)網(wǎng)金融平臺促進征信體系發(fā)展研究
——基于搜易貸獲批央行企業(yè)征信牌照的視角

錢 霞，唐孟如，胡會苗，荊 鑫，李易之

互聯(lián)網(wǎng)金融，政策與監(jiān)管貫穿了整個2016年，在接下來幾年內(nèi)，影響還將持續(xù)，網(wǎng)貸行業(yè)將逐步走向陽光化?！跋劝l(fā)優(yōu)勢”將成為行業(yè)的關(guān)鍵詞，先獲得金融監(jiān)管部門的認可，業(yè)務(wù)更符合小額分散要求，具有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)儲備、資金獲取成本低的平臺，將在新一輪競爭中脫穎而出。央行下發(fā)企業(yè)征信牌照，是政府試圖通過非官方手段構(gòu)建我國征信體系的信號燈。從搜易貸模式縱觀整個互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，實施好大數(shù)據(jù)戰(zhàn)略布局、打破數(shù)據(jù)孤島是構(gòu)建我國征信體系的重中之重。

互聯(lián)網(wǎng)金融；征信體系；搜易貸

一、前言

在“互聯(lián)網(wǎng)+”時代，我們享受著網(wǎng)購、快捷支付、線上預(yù)訂等商務(wù)活動帶來的便捷，也深受互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟活動中信用缺失的毒害。2016年中國網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)頻發(fā)此類事件：e速貸被調(diào)查警方通報涉嫌非法吸存、借貸寶卷入“裸條借貸”風波辟謠停不下來、上市暴跌劇情反轉(zhuǎn)宜人貸成“半年十倍股”等，危害當事人的同時也使互聯(lián)網(wǎng)金融平臺遭受前所未有的信任危機。

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，催生了P2P網(wǎng)貸平臺等互聯(lián)網(wǎng)金融公司對于征信的迫切需求。P2P業(yè)務(wù)將成為征信體系中的重要領(lǐng)域。征信是信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展基石，對于P2P網(wǎng)貸行業(yè)來說也至關(guān)重要。P2P機構(gòu)出現(xiàn)了爆發(fā)式增長，表現(xiàn)出驚人的成長力。但與此同時我國針對這類機構(gòu)的征信體系仍然缺乏，導(dǎo)致借貸雙方存在著較大的信息不透明，一些借款人違約、平臺壞賬出現(xiàn)后，失信成本較低造成了整個行業(yè)存在發(fā)展瓶頸。一方面，P2P網(wǎng)貸等互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)在未來對于征信需求逐步提升；另一方面，由于信貸將成為未來兵家必爭之地，征信機構(gòu)在P2P網(wǎng)貸等領(lǐng)域的資源競爭將異常激烈。

2017年1月2日網(wǎng)貸之家聯(lián)合盈燦咨詢發(fā)布了《P2P網(wǎng)貸行業(yè)2016年12月月報》，月報數(shù)據(jù)顯示，2016年12月P2P網(wǎng)貸行業(yè)單月實現(xiàn)了2443.26億元的整體成交量；2016年全年累計成交量為20638.72億元；P2P網(wǎng)貸行業(yè)歷史累計成交量為34290.93億元。越來越多個人及小微企業(yè)通過互聯(lián)網(wǎng)尋求融資、投資等金融服務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)服務(wù)對象的高增長，也帶動社會信用數(shù)據(jù)服務(wù)需求的高增長。數(shù)據(jù)孤島困局是目前我國亟待解決的問題，單靠央行孤軍奮戰(zhàn)是不夠的，“互聯(lián)網(wǎng)+”下的經(jīng)濟主體都應(yīng)參與，共建征信系統(tǒng)。

二、現(xiàn)行征信體系發(fā)展的狀況與問題

（一）征信系統(tǒng)發(fā)展的現(xiàn)狀

1.國外征信系統(tǒng)發(fā)展情況

目前國外發(fā)達國家企業(yè)征信行業(yè)的管理模式主要有以下三種。第一種是政府主導(dǎo)型，以中央銀行建立的中央信貸登記為主體的企業(yè)征信管理體系，這些登記的信息包括企業(yè)信貸信息登記和個人消費信貸，中央銀行建立起來的系統(tǒng)主要是服務(wù)于銀行，用來規(guī)避貸款風險和進行決策。第二種是市場主導(dǎo)型，征信公司的商業(yè)運作為主體的企業(yè)征信管理體系，主要是進行有償?shù)纳虡I(yè)服務(wù)，例如資信調(diào)查與評級。第三種是會員制模式，以銀行業(yè)協(xié)會建立的會員制征信機構(gòu)與商業(yè)性征信機構(gòu)為主體的企業(yè)征信管理體系，這樣銀行與商業(yè)公司可以在一定程度上進行信息共享。

2.我國征信系統(tǒng)發(fā)展情況

我國企業(yè)征信發(fā)展始于20世紀80年代后期。改革開放中出現(xiàn)大量應(yīng)收賬款無法收回的現(xiàn)象，為了應(yīng)對這種風險，將國外的信用風險管理技術(shù)和服務(wù)引進到我國，這對外貿(mào)交易中減少風險起到了重要的作用。1992年以后，國內(nèi)又陸續(xù)成立了一些從事企業(yè)資信調(diào)查服務(wù)的專業(yè)性公司，形成了企業(yè)資信調(diào)查行業(yè)新的競爭格局。逐漸建立起一個覆蓋面廣泛、結(jié)構(gòu)基本齊備、以公共征信為主導(dǎo)的多層次征信體系。

第一種是有很多基礎(chǔ)信息的公共信用數(shù)據(jù)庫和專業(yè)信用數(shù)據(jù)庫，以中國人民銀行征信中心管理的企業(yè)和個人征信系統(tǒng)數(shù)據(jù)庫為主；第二種是掌握特定經(jīng)濟信用信息的政府職能部門、投資金融機構(gòu)、經(jīng)濟鑒證類中介機構(gòu)，比如海關(guān)、稅務(wù)、工商等政府職能部門的信息管理系統(tǒng)；第三種是國營的或者私立的征信商業(yè)機構(gòu)。例如搜易貸通過獲得央行征信牌照，采取大數(shù)據(jù)戰(zhàn)略，將征信系統(tǒng)進一步完善，使信息更加精準、智能地為社會服務(wù)，搜易貸利用互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢引領(lǐng)著行業(yè)的發(fā)展，成為借貸平臺安全的標桿。

（二）我國征信系統(tǒng)發(fā)展中存在的問題

1.法律法規(guī)不健全

由于我國征信行業(yè)起步較晚，很多有關(guān)征信的法律處在空白的狀態(tài)，而存在的征信法律又存在著立法分散，法律層次低和法律范圍較狹窄的問題，為信息的共享與隱私方面存在著巨大的隱患。

2.信用的封鎖又遏制了征信行業(yè)的發(fā)展

很多信息不公開、不透明，有價值的信息得不到利用，不僅抑制了征信行業(yè)的發(fā)展，也抑制了很多商業(yè)的發(fā)展。

3.征信機構(gòu)市場競爭力較弱，協(xié)作機制缺失

由于我國本土評級機構(gòu)實力與資力不足，公共征信機構(gòu)與商業(yè)性征信機構(gòu)之間的職能分工、定位不明晰和嚴重缺乏協(xié)作機制，信用信息形成了嚴重的分割。

4.機構(gòu)規(guī)模普遍較小、從業(yè)人員素質(zhì)不高

由于我國征信企業(yè)較少，且從事征信行業(yè)的人員學(xué)歷參差不齊，征信公司信息不全，與國外大的征信企業(yè)有著較大的差距。

5.缺乏有效的市場監(jiān)管機制

發(fā)達國家的企業(yè)征信行業(yè)均成立了行業(yè)協(xié)會，這些協(xié)會在促進從業(yè)人員教育培訓(xùn)、業(yè)內(nèi)交流、行業(yè)技術(shù)標準制定、行業(yè)自律、維護行業(yè)利益等方面發(fā)揮著重要作用。而我們國家缺乏自律組織，行業(yè)規(guī)范、人員培訓(xùn)都不能落實，嚴重制約了征信行業(yè)的發(fā)展。

三、案例分析——搜易貸

（一）搜易貸大數(shù)據(jù)戰(zhàn)略

互聯(lián)網(wǎng)金融下，“先發(fā)優(yōu)勢”將成為行業(yè)的關(guān)鍵詞，先獲得金融監(jiān)管部門的合規(guī)認可、備案，業(yè)務(wù)符合小額分散要求，具有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)儲備、資金獲取成本低的平臺，將在新一輪競賽中脫穎而出。優(yōu)勢平臺間比拼的將是風控能力、運營精細化、體驗和品牌，行業(yè)的集中度將進一步上升，優(yōu)勝劣汰。

搜易貸于2016年3月15日獲央行企業(yè)征信牌照后，進行了包括接入央行下屬的中國支付清算協(xié)會互聯(lián)網(wǎng)金融風險信息共享系統(tǒng)、加強同業(yè)、跨業(yè)合作、增資研發(fā)風控技術(shù)在內(nèi)的一系列大數(shù)據(jù)應(yīng)用布局，截止4月25日，搜易貸宣布其平臺累計交易額突破百億，用戶超過140萬，正式躋身P2P百億俱樂部，與陸金所、宜人貸、積木盒子等同步成為行業(yè)第一梯隊平臺。搜易貸的案例中，投資人、合作伙伴的認可與信任舉足輕重，尤其是央行的官方引導(dǎo)效應(yīng)不可忽視。

搜易貸創(chuàng)始人兼CEO何捷表示，云狐天下自成立起，依托搜狐堅實的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)建設(shè)，云狐天下繼承和拓展了搜狐“云戰(zhàn)略”下的機房建設(shè)、云平臺、云存儲、云安全、大數(shù)據(jù)等方面最新技術(shù)及應(yīng)用成果，將在征信領(lǐng)域為客戶提供更加穩(wěn)定、嚴密的安全保障體系，流暢、便捷的信息采集系統(tǒng)，及精準、智能的數(shù)據(jù)處理服務(wù)，進一步促進社會征信系統(tǒng)的建立和完善。

（二）搜易貸模式概述

1.嚴選優(yōu)質(zhì)小額投資項目

搜易貸只選擇優(yōu)質(zhì)小額投資項目，最大程度降低和分散逾期風險，保證擔保機構(gòu)具備完整有效的實時代償能力；單筆項目金額不超過搜易貸平臺全部待還本金的1%，且87%的項目額度不超過20萬元。

2.借款人群特征分散

搜易貸投資項目的借款人所在的地域、所處的行業(yè)均非常分散，能強有力抵抗行業(yè)系統(tǒng)性風險。

3.單筆交易金額分散

搜易貸系統(tǒng)預(yù)設(shè)單個投資人投資單個項目的金額最多不得超過該項目總金額的30%，幫助投資人進一步有效分散風險。

4.合作機構(gòu)額度分散

搜易貸優(yōu)選合作機構(gòu)，每個經(jīng)過搜易貸審核的機構(gòu)均給予審慎實時的授信額度管理，確保每個機構(gòu)的投資項目總額度也遵循額度分散的原則。

（三）搜易貸模式的優(yōu)點

1.信息披露和運營數(shù)據(jù)：信息披露較為完善，交易規(guī)模穩(wěn)步增長

目前，搜易貸公布的運營數(shù)據(jù)比較完整，在網(wǎng)站首頁實時更新平臺累積成交量。同時平臺通過季報、年報全面公布運營數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)主要包括成交量、投資人數(shù)、預(yù)期收益、標的特征、投資人特征、風險準備金額度等。根據(jù)公布的數(shù)據(jù)，平臺累積成交量已達到121億元，用戶超148萬人，在網(wǎng)貸平臺中排名較前。

圖1 2015、12-2016、5搜易貸平臺累計成交量

在借款項目披露方面，搜易貸較詳細地披露了審核信息，其中企業(yè)借款人審核信息主要包括執(zhí)照信息、企業(yè)征信報告、財務(wù)信息、項目信息和合同等，個人借款人審核信息主要包括身份信息、工作證明、收入證明、信用報告、房產(chǎn)信息和其他資產(chǎn)信息等。

2.投資體驗：網(wǎng)站功能完善，使用流暢，PC端充值過程略復(fù)雜

搜易貸注冊、實名認證、登陸、投資等功能使用起來流暢，用戶體驗總體較好。不過，相比于其他平臺扁平化設(shè)計，搜易貸網(wǎng)站頁面看起來略顯復(fù)雜；此外，平臺PC端只能使用網(wǎng)上銀行進行充值，目前支持的商業(yè)銀行為12家，覆蓋面不夠廣，一定程度上限制了部分投資人的選擇。

搜易貸用戶中有80%以上使用搜易貸APP進行投資，搜易貸APP設(shè)計較人性化，有APP手勢密碼和信息加密雙重保障，新項目上線實時推送，便于投資人搶先投標。APP包括首頁、投資項目、轉(zhuǎn)讓項目和我的賬戶，各標的信息披露內(nèi)容與PC端相同。APP通過連連支付進行充值，流程順暢?！拔业馁~戶”中能夠簡單明了地看到資金、收益、投資記錄、紅包、代收回款日期等，使用起來較為方便。

3.投資變現(xiàn)：無利息管理費，轉(zhuǎn)讓規(guī)則寬松，變現(xiàn)容易

搜易貸對所有項目均不收取利息管理費，同時，滿足條件的房易貸、車易貸、信易貸和月薪寶均可以進行轉(zhuǎn)讓，變現(xiàn)能力較好。直投項目持有30天以后可以轉(zhuǎn)讓，“債權(quán)轉(zhuǎn)讓項目”持有滿14天可再次轉(zhuǎn)讓。與大多數(shù)平臺不同的是，搜易貸債權(quán)可實行部分轉(zhuǎn)讓，未轉(zhuǎn)出部分退還給轉(zhuǎn)讓人，同時轉(zhuǎn)讓人還可以隨時撤回未生效部分。轉(zhuǎn)讓費用為轉(zhuǎn)讓本金的0.5%，收費適中。平臺轉(zhuǎn)讓規(guī)則寬松，有利于標的轉(zhuǎn)讓，投資人可以不用擔心臨時急用錢而取不出了。

4.投資人互動：投資人互動活躍，活動花樣多

平臺目前與投資人交流的渠道主要有在線客服、QQ群、微博、微信和電話。在咨詢過程中，客服回復(fù)速度較快，態(tài)度好，能夠較為詳細地回復(fù)投資人的提出的問題。除PC端外，搜易貸在微信訂閱號中發(fā)起了豐富的活動，吸引了部分投資人參與其中。針對平臺周年慶、518理財節(jié)、五四青年節(jié)、平臺成交量破百億等都設(shè)計了慶祝活動，給用戶發(fā)加息券、紅包、實物獎品等，活動形式多樣。

5.標的小額分散，產(chǎn)品類型豐富，

搜易貸標的主要包括房易貸、車易貸和信易貸三種，業(yè)務(wù)類型較主流，定期寶和月薪寶投資標的來自上述三種標的和債權(quán)轉(zhuǎn)讓標。其中月薪寶是廣大上班族比較感興趣的，通過這個產(chǎn)品，投資人只需要設(shè)定一個投資規(guī)則、每月投資額度、每月投資時間、預(yù)期收益等，到期平臺就可以自動通過銀行卡扣款，由系統(tǒng)自動實現(xiàn)月薪定投。此外搜易貸標的收益偏低，預(yù)期收益率在6%到10%之間，低于行業(yè)平均水平，鑒于搜易貸產(chǎn)品定位于穩(wěn)健安全型，依托平臺本身實力，對風險偏好穩(wěn)健型的用戶來說是個不錯的選擇。

表1 搜易貸產(chǎn)品詳情

圖2 搜易貸產(chǎn)品借款期限分布

圖3 搜易貸產(chǎn)品借款金額分布

（四）搜易貸模式的缺點

平臺目前尚未完成銀行資金存管系統(tǒng)的對接，在監(jiān)管不斷收緊，越來越多的平臺上線銀行資金存管的情況下，搜易貸還是應(yīng)該盡快完成銀行資金存管，為行業(yè)帶來更多的正能量。

純平臺模式下借貸平臺不參與雙方借貸過程，利率和還款期限由雙方協(xié)商決定，對借貸雙方的限制較小。搜易貸的投資項相對固定，利率也相對固定且比行業(yè)均值稍低。

拍拍貸等平臺采用無擔保模式，借貸雙方的進入門檻較低，手續(xù)簡便，借貸范圍也更大。搜易貸對借款人有嚴格的收入要求和信用要求，手續(xù)較為復(fù)雜，門檻較高。

此外，作為純線上平臺，和線上線下結(jié)合的平臺相比，搜易貸不公開借款人的信息以及相關(guān)審核資料照片等，使得借款流程不明晰，對債權(quán)人來說，借款人的信用狀況也無從查起。

（五）完善搜易貸模式的建議

1.加快征信法律體系建設(shè)

目前我國關(guān)于征信體系的法制建設(shè)尚不健全，個人信息、消費記錄等公民個人隱私不能得到很好的保障，這也是網(wǎng)絡(luò)征信不能得到普遍認同的原因之一。因此，國家應(yīng)加快建設(shè)以《征信業(yè)管理條例》為基礎(chǔ)的征信法律體系，通過法律法規(guī)明確大數(shù)據(jù)采集信息范圍和信息對外披露要求，加大失信懲戒力度，對情節(jié)嚴重者進行曝光并追究刑事責任。搜易貸等網(wǎng)絡(luò)金融企業(yè)也要以身作則，樹立行業(yè)典范，誠信經(jīng)營，遵紀守法，積極配合國家相關(guān)部門的法制建設(shè)工作，由上至下建立全面完善的法律和披露體系

2.建設(shè)統(tǒng)一的信息管理平臺

雖然搜易貸實現(xiàn)了突飛猛進的增長，但其作為當今林立的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)中的一員，與其他互聯(lián)網(wǎng)金融平臺鮮有合作，沒有實現(xiàn)行業(yè)數(shù)據(jù)信息共享，也沒有與傳統(tǒng)商業(yè)銀行實現(xiàn)有效的對接。這些漏洞不僅加大了互聯(lián)網(wǎng)征信發(fā)展過程中的失信風險，也使得失信懲戒措施難以發(fā)揮應(yīng)有的作用。搜易貸可以與其他網(wǎng)絡(luò)借貸平臺建立數(shù)據(jù)共享關(guān)系，形成統(tǒng)一的信息管理平臺體系，凸顯大數(shù)據(jù)平臺的規(guī)模效應(yīng)。增強網(wǎng)貸平臺用戶信用評估的準確性，融合傳統(tǒng)和互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的海量征信信息，實現(xiàn)線上線下征信體系的統(tǒng)一。

3.提高信息質(zhì)量

在征信體系建設(shè)過程中，信息質(zhì)量至關(guān)重要，無論是個人信用評估還是失信懲戒，都離不開翔實的信息和數(shù)據(jù)。因此，搜易貸要注重征信信息質(zhì)量的完善。首先要形成統(tǒng)一的信用信息采集標準，保證信用信息的真實有效和全面性、即時性，為個人信用評估提供可靠的數(shù)據(jù)支持。其次，在數(shù)據(jù)的篩選整理階段，要與時俱進形成適合大數(shù)據(jù)分析的整合方法，可以通過多方信息的交叉驗證來確保信息的真實性。此外，搜易貸可以著力引進國外先進技術(shù)，加強企業(yè)內(nèi)部技術(shù)人才培訓(xùn)，提高大數(shù)據(jù)運算水平，保證信用分析報告的全面準確。

4.加強互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管

隨著“互聯(lián)網(wǎng)+金融”模式的不斷發(fā)展，傳統(tǒng)的金融監(jiān)管顯然已經(jīng)不能滿足新時代的要求，加強對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管也是網(wǎng)絡(luò)征信發(fā)展過程中的重要一環(huán)。目前網(wǎng)絡(luò)征信體系尚未成熟，個人信息泄露、金融詐騙、利用大數(shù)據(jù)漏洞洗錢等不法現(xiàn)象，一方面國家金融監(jiān)管部門要重視對互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)的監(jiān)管，并且針對其線上借貸等特點，加強對網(wǎng)貸平臺的信息管理監(jiān)督和資金流向監(jiān)督，提高對公民個人信息安全的保障，遏制互聯(lián)網(wǎng)金融犯罪。另一方面，搜易貸可以聯(lián)合各大金融平臺建立行業(yè)自律協(xié)會，相互監(jiān)督，制定行業(yè)標準體系，組織從業(yè)人員參與法制教育，增強法制意識。通過縱向的國家監(jiān)管和橫向的行業(yè)自律體系，雙管齊下，促進我國征信監(jiān)管體系走向成熟。

四、結(jié)語

互聯(lián)網(wǎng)金融的迅速發(fā)展為網(wǎng)絡(luò)商務(wù)活動帶來了巨大的商機，網(wǎng)上交易也為企業(yè)和個人帶來極大的收益與便利。對互聯(lián)網(wǎng)金融平臺來說，良好的信用環(huán)境是其存在和發(fā)展的基礎(chǔ)，建設(shè)信用體系的最終目的就是要改善目前網(wǎng)絡(luò)的信用現(xiàn)狀，提高網(wǎng)絡(luò)交易的安全性，降低交易的風險。通過互聯(lián)網(wǎng)金融平臺大數(shù)據(jù)戰(zhàn)略來構(gòu)建征信系統(tǒng)，從而反哺社會，推動全社會信用體系的建設(shè)，實現(xiàn)共贏。

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F832

B

1008-4428（2017）05-90-04

錢霞，女，安徽安慶人，江南大學(xué)商學(xué)院學(xué)生，研究方向：金融學(xué)；唐孟如，女，安徽阜陽人，江南大學(xué)商學(xué)院學(xué)生，研究方向：會計學(xué)；

胡會苗，女，河北保定人，江南大學(xué)商學(xué)院學(xué)生，研究方向：國際經(jīng)濟與貿(mào)易；

荊鑫，女，山東淄博人，江南大學(xué)商學(xué)院學(xué)生，研究方向：國際經(jīng)濟與貿(mào)易；

李易之，男，山東曲阜人，江南大學(xué)商學(xué)院學(xué)生，研究方向：金融學(xué)。