基于數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)的財務風險分析與預警研究①

摘 要：在當前新常態(tài)市場經(jīng)濟階段，對于企業(yè)來說，獲取更安全穩(wěn)定的生存與經(jīng)營環(huán)境，謀求更深層次的突破性發(fā)展，以此來獲取市場利潤最大化，這才是企業(yè)最迫切需求的?；诖?，本文以國內(nèi)中小創(chuàng)業(yè)公司發(fā)展狀況為例，著重分析了企業(yè)財務風險，并借助于數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)來構(gòu)建企業(yè)財務風險評估和預警模型，以期為企業(yè)發(fā)展提供建議。

關(guān)鍵詞：數(shù)據(jù)挖掘技術(shù) 財務風險 預警模型

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2017）05（b）-154-02

1 財務風險分析理論及發(fā)展

1.1 財務風險分析的作用

隨著我國社會主義市場經(jīng)濟體制的逐步確立，以及后期的不斷深化改革與完善，社會各行業(yè)企業(yè)管理層的風險意識不斷增強。（1）企業(yè)進行財務風險分析，從國家大層面視角來看，對于整個社會的經(jīng)濟決策起到了科學化的督促效果。在當前社會主義市場經(jīng)濟環(huán)境下，我國國內(nèi)企業(yè)，特別是那些初具規(guī)?；蛘呤侵行“宓膭?chuàng)業(yè)公司，要想確保企業(yè)各項經(jīng)營管理經(jīng)濟活動得以正常運行下去，開展財務風險分析活動，并將其納入企業(yè)規(guī)章制度、戰(zhàn)略發(fā)展方案中來，是最佳的一種選擇。（2）企業(yè)開展財務風險分析活動，另一項功用就是評估，包括對企業(yè)價值、企業(yè)績效以及對企業(yè)未來發(fā)展前景等層面，加以分析，包括分析企業(yè)的市場盈利能力、企業(yè)增長速度等。對于上市企業(yè)來說，對企業(yè)準備在轉(zhuǎn)讓的股權(quán)、所獲利益、資產(chǎn)狀況和所有者權(quán)益進行分析[1]。

1.2 財務危機預警

預警就是一種防范性機制，主要在于前期的預測，比如企業(yè)出現(xiàn)了財務風險惡化現(xiàn)象，通常都是由企業(yè)財務危機所引起的。當企業(yè)的財務風險得不到及時有效的控制時，就會在短期內(nèi)快速轉(zhuǎn)化成為財務危機[2]。上述這種情況在中小創(chuàng)業(yè)公司和上市公司中是最為常見的一種財務現(xiàn)象，因此，對于這類企業(yè)而言，根據(jù)實際情況構(gòu)建危機預警機制和模型，是必不可少的一個關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

1.3 數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)

數(shù)據(jù)挖掘（Data Mining），一般也被稱為資料探勘、數(shù)據(jù)采礦，它是數(shù)據(jù)庫知識發(fā)現(xiàn)中的一個步驟，具體一點講，就是指從大量的數(shù)據(jù)中通過相應的算法，來及時、準確的搜索出隱藏或者可能隱藏在數(shù)據(jù)信息中的價值信息[3]。企業(yè)（用戶）通過統(tǒng)計、在線分析處理、情報檢索、機器學習、專家系統(tǒng)以及相對應的模式識別等，均可以實現(xiàn)這種目標。這主要是因為，數(shù)據(jù)挖掘所蘊含的思想，本身就起源于統(tǒng)計學，借助于現(xiàn)代化人工智能技術(shù)等相關(guān)理論，專門設(shè)計的一種大量數(shù)據(jù)分析處理模型，其實現(xiàn)主要得益于高性能計算機和分布式計算機處理技術(shù)。在實際應用中，數(shù)據(jù)挖掘的算法常見的有四種形式，分類和預測、聚類、關(guān)聯(lián)規(guī)則、時間序列。本文在這里重點選用決策樹分類分析方法。

2 基于數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)的財務風險分析與預警

2.1 風險分析

關(guān)于財務風險分析與數(shù)據(jù)挖掘的定義概念，在前文中已經(jīng)進行了簡要闡述，將數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)應用到企業(yè)財務風險日常工作分析中來，實施步驟包括：首先是確定財務風險分析的對象，并準備好財務風險分析以及相關(guān)數(shù)據(jù)；其次就是將準備的對象、數(shù)據(jù)預處理；再次就是實施數(shù)據(jù)挖掘；最后對其檢驗出來的結(jié)果進行評價并解釋其中的問題、規(guī)律等，并在此基礎(chǔ)上將其中涉及到的知識理論與工作實際融合起來，也就是知識的同化。

2.2 前期準備

包括確定對象和數(shù)據(jù)準備，雖然在數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)運用下，企業(yè)財務風險分析活動流程變得相對簡單，但其所蘊含的思想還比較復雜，重點在于分析，包括對象的挖掘、數(shù)據(jù)的準備、模型的建立，以及對數(shù)據(jù)挖掘結(jié)果加以整合處理分析等，這是一個統(tǒng)一化的全過程。在這個過程中，企業(yè)需要考慮到過程中每一個環(huán)節(jié)階段需要做什么，將流程細節(jié)化、將細節(jié)具體化，比如，挖掘什么數(shù)據(jù)、需要挖掘多少數(shù)據(jù)、需要將數(shù)據(jù)挖掘到什么程度，在挖掘的過程中需要提取哪些關(guān)鍵知識或者因素指標。因此，前期準備工作可以總結(jié)歸納為兩個層面，一是數(shù)據(jù)選擇與確定，二是準確和處理，目的就是要將挖掘到的數(shù)據(jù)通過分組處理，使其效率達到最優(yōu)化，最終實現(xiàn)簡化挖掘模型的實際性效果。

2.3 構(gòu)建模型

基于數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)的財務風險分析與預警模型的構(gòu)建，企業(yè)管理層必須清楚的認識到財務風險的本質(zhì)與內(nèi)容，只有結(jié)合行業(yè)狀況、企業(yè)自身經(jīng)濟環(huán)境，將財務風險管理控制舉措靈活運用，才能達到預期效果。一般情況下，財務風險內(nèi)容主要包括以下幾個小范圍，資金結(jié)構(gòu)與現(xiàn)金流風險、會計核算與流程風險、會計及財務報告風險等。在這里以其中一項財務活動為例，比如企業(yè)貸款合約。以企業(yè)來說，企業(yè)家需要承擔一定的有限責任，這也就意味著假若該項目最終以失敗告終，那么包括雙方在內(nèi)，收益均為O（在這里不考慮企業(yè)過去的投資和其他方面的私人利益）?；诖?，一般情況下，規(guī)定放貸者對借款人進行正的轉(zhuǎn)移支付也就沒有了任何意義，因為這種情況風險占據(jù)著主動，并且對收益沒有做到任何的保險，也就是一種防范與預測[4]。當然，假若該項目最終取得成功，借款人和放貸人雙方可以共同分享利潤，假設(shè)利潤為R，那么企業(yè)（企業(yè)家）可以分Rb，放貸者可以分得R1，而后者所獲取到的凈收益，則表示為R1-（I-A），其中，“I-A”表示的是融資額度，即在第0期的時候，某項目的固定投資設(shè)為I，A為該企業(yè)的初始資產(chǎn)，一般小于I。這種是項目成功的情況；當正如前面所說項目失敗的情況，放貸者的凈收益則表示為-（I-A）；相對的，企業(yè)家的凈收益，在成功和失敗的情況，分別表示為Rb-A、-A。

在構(gòu)建模型之前，企業(yè)需要對自身所存在的財務風險及其各項因素指標，全部都需要考慮到，在風險控制分析的基礎(chǔ)上，構(gòu)建有針對性的財務危機預警機制，而財務危機預警機制的目的是促進風險控制分析目標的實現(xiàn)。本文主要運用了決策樹的分類方法，即一種由節(jié)點和有向邊組成的層次結(jié)構(gòu)，在這里主要包含了三個關(guān)鍵節(jié)點。第一是根節(jié)點，該節(jié)點沒有入邊，多為零條或者多條出邊；第二是內(nèi)部節(jié)點，有且僅有（大多情況）一條入邊或者兩條；第三是葉節(jié)點/終結(jié)點，有一條入邊，沒有出邊。

在預警模型構(gòu)建的過程中，需要準確把控財務風險預警系統(tǒng)功能，比如，預報功能、診斷功能、預控功能、保健功能等。所謂預報功能，以上市公司來說，跟蹤上市公司的生產(chǎn)經(jīng)營過程，將上市公司生產(chǎn)經(jīng)營的實際情況同上市公司預定的目標，相互之間進行匹配，深入分析企業(yè)自身在營運方面可能出現(xiàn)的一些問題，對其進行預測，從中找出有參考價值的信息，發(fā)現(xiàn)偏差，加以核算、考核。其中預報機制，主要是在發(fā)現(xiàn)財務經(jīng)濟活動中的風險因素后，及時預報，注重實效性，這樣可以讓該企業(yè)的管理層盡快的尋求、制定出更有利的對策方案，避免或者減少財務危機帶來的風險損失。其次是診斷功能，診斷這一環(huán)節(jié)主要是根據(jù)前面的跟蹤、預報的結(jié)果，對其進行對比分析，具體可以運用一些先進的現(xiàn)代化管理機制，通過這些診斷技術(shù)來綜合評價公司的實際運營情況，找尋出其中所存在的弊端與問題。緊接著就是預控功能，通過預報、診斷之后，下一步就是預控，根據(jù)現(xiàn)存的問題找尋其原因，方能“對癥下藥”，采取相對于的措施來合理解決、處理企業(yè)經(jīng)營發(fā)展中的偏差、過失。

通過決策樹分析法，在選取自變量指標數(shù)據(jù)時，根據(jù)合理、準確，以某上市公司來說，在財務指標選擇上，包含有企業(yè)的償債能力指標、盈利能力指標、營運能力指標。如償債能力指標包括流動比率、速動比率、資產(chǎn)負債率等；盈利能力指標包括企業(yè)凈資產(chǎn)收益率、當期營業(yè)利潤率、總資產(chǎn)收益率等；營運能力指標包括資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應收賬款周轉(zhuǎn)率等。此外，包括像企業(yè)的當期現(xiàn)金流量能力指標和發(fā)展能力指標，都可以根據(jù)企業(yè)的實際情況來有針對性的選擇。

3 實例研究

以下述兩家知名房地產(chǎn)公司為例，兩家公司數(shù)據(jù)來源于中國證券之星網(wǎng)站和巨潮資訊網(wǎng)站。在財務狀況指標評價層面，涉及全面領(lǐng)域，例如，每股收益、資產(chǎn)收益率、營業(yè)收入增長率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動比率、速動比率、現(xiàn)金負債比率、市凈率、市銷率等。在因變量指標的選擇上，以公司的償債能力、盈利能力以及市場運營能力、增長率為主。共五大財務指標，即公司的償債、盈利、營運、現(xiàn)金流量、發(fā)展等能力，需要考察14個小項。

在樣本數(shù)據(jù)的選取上，本次有針對性的選擇了兩家具有典型代表的房地產(chǎn)上市企業(yè)，即A公司和B公司。在每股收益、凈收益、資本公積金等指標比較上，B公司均要高于A公司。此外，在流動比率、速動比率、存貨周轉(zhuǎn)率以及企業(yè)當期銷售凈利潤率等指標比較上，B公司也明顯高于A公司。資產(chǎn)負債率方面，A公司達到了60%，而B公司為40.3%。

如表1所示，基于聚類分析的思想，挖掘出上述選取的兩家代表性公司的關(guān)聯(lián)性。

通過關(guān)聯(lián)性分析，可以更加精準的找尋出真正影響企業(yè)財務風險狀況的各種因素，通過與同行之間的對比，可以及時發(fā)現(xiàn)問題所在。例如，在關(guān)聯(lián)規(guī)則交互挖掘策略下對公司內(nèi)部財務信息加以分析，根據(jù)公司和行業(yè)實際情況，設(shè)置不同的支持度閾值和置信度閾值，可以更加準確地發(fā)現(xiàn)財務指標中的異常情況。企業(yè)通過與同行之間對比，實現(xiàn)了對測試數(shù)據(jù)合理分類，有助于提升整個預警系統(tǒng)在財務狀況分類與決策中的重要性、可行性?？梢钥吹?，公司流動比率、存貨周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負債率和銷售凈利潤了，支持度和置信度的閾值均高于50%，說明公司各項財務指標因素相互之間的關(guān)聯(lián)度較強。該兩家公司存貨周轉(zhuǎn)率的支持度和置信度最高，這一點則表明公司財務風險的出現(xiàn)與存貨周轉(zhuǎn)有較大關(guān)聯(lián)。根據(jù)檢驗出來的數(shù)據(jù)結(jié)果，相關(guān)人員方可從其中根據(jù)挖掘操作結(jié)果的成敗，來進一步作出相應決定，并對其予以具體化的解釋與評價。能夠?qū)λ玫降慕Y(jié)果有一個綜合性、準確性的評價，并以此來預估未來一段時間內(nèi)的發(fā)展趨勢[5]。以上述部分內(nèi)容來說，假若此次財務風險分析數(shù)據(jù)取得了預期中的效果（成功），對于公司財務部門工作人員來說，下一步就需挖掘分析，財務預警模型本身，也就是此次數(shù)據(jù)檢驗所運用到的操作模型，探討分析了其是否真正優(yōu)于數(shù)據(jù)集上的模型，同時還需要從檢驗結(jié)果中分析，該模型的準確性是否優(yōu)于其他模型。

總之，建立預警系統(tǒng)，可以給投資者提供更多的預測性，時刻引導著財務項目的決策科學可行。對于財務部門的工作人員來說，最重要的是可以反映出公司真正價值的信息，為企業(yè)領(lǐng)導者和投資者較早得到公司陷入危機的警告。

參考文獻

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①基金項目：2016年云南世博旅游控股集團有限公司基金課題之一（2016CWGLJJ002）。

作者簡介：唐海成（1974-），漢族，碩士研究生，武漢中南財經(jīng)政法大學博士研究生在職，高級會計師，中國注冊會計師，主要從事財務管理、融資、稅務方面的研究。