綠色金融風(fēng)險管控的混合治理模式淺談

李玉峰

摘 要：近年來，資源環(huán)境問題日益凸顯，在綠色金融發(fā)展的過程中，已實現(xiàn)了金融結(jié)構(gòu)的全面優(yōu)化與升級，而且發(fā)展的方式明顯改變。但需要注意的是，綠色金融的風(fēng)險管控問題始終存在，需要及時采取措施予以解決?；诖?，本文以綠色金融作為研究對象，闡述其存在的風(fēng)險管控問題，并創(chuàng)新性地提出了混合治理模式，希望對綠色金融風(fēng)險管控工作有所補益。

關(guān)鍵詞：綠色金融 風(fēng)險管控 混合治理模式 研究

中圖分類號：F832 文獻標(biāo)識碼：A 文章編號：2096-0298（2017）09（a）-025-02

1 綠色金融風(fēng)險問題原因解構(gòu)

1.1 未正確研究判斷綠色投資正外部性

引發(fā)綠色金融資源配置效率下降的主要原因就是政府部門、金融機構(gòu)以及企業(yè)對于環(huán)保領(lǐng)域中綠色產(chǎn)業(yè)的正外部性沒有展開合理地評估，進而導(dǎo)致預(yù)判不正確，最終提高了資本的逐利性[1]。在這種情況下，只要產(chǎn)業(yè)的節(jié)能環(huán)保效率不高，就會被判定成低耗微排且具有理想發(fā)展前景的綠色環(huán)保項目，并獲取資源過度配置。但是，溢出效應(yīng)在改善環(huán)境方面的效果并不明顯，嚴(yán)重的還會破壞生態(tài)環(huán)境。

正是因為綠色金融的正外部性研究判斷嚴(yán)重缺失，所以存在以下問題。

第一，金融與環(huán)保深度融合的目標(biāo)、技術(shù)路線以及相互關(guān)系模糊。其中，社會公眾利益目標(biāo)的判斷相對容易，但是金融機構(gòu)、企業(yè)以及政府部門等利益目標(biāo)在政策法規(guī)與績效評估以及技術(shù)等多個方面的執(zhí)行力不足，影響了步調(diào)的相互一致性，無法將合力效應(yīng)充分發(fā)揮出來。

第二，綠色金融環(huán)境效益正外部性運行模式嚴(yán)重缺失。在落實綠色金融實踐的過程中，生態(tài)環(huán)境效益的優(yōu)化十分關(guān)鍵，而且實現(xiàn)經(jīng)濟與社會利益的相互統(tǒng)一是最終的運營目標(biāo)[2]。在這種情況下，金融機構(gòu)中的單一經(jīng)濟效益模式應(yīng)當(dāng)實現(xiàn)全面轉(zhuǎn)型。但是，目前階段，運行機理與聯(lián)動機制始終沒有構(gòu)建，無法確保生態(tài)環(huán)境效益實現(xiàn)最大化，很難保證綠色金融項目的產(chǎn)出達到預(yù)期的收益效率。

第三，對綠色金融實踐缺少支撐的動力。其中，問責(zé)機制與激勵約束都十分匱乏。目前階段，基于所實行的體制與政策環(huán)境，金融機構(gòu)所開展的信貸活動具備了相對對立性，而且在特定條件之下更注重投資于具有良好營利性特征的非清潔產(chǎn)品。這樣一來，對于生態(tài)環(huán)境就產(chǎn)生了負(fù)外部性影響，甚至對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化不利。

1.2 市場主體的目標(biāo)取向政策關(guān)聯(lián)度與差異化偏低

以綠色金融發(fā)展所處政策環(huán)境為切入點分析，即便國內(nèi)已經(jīng)加大了綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)的支持力度，同時在政策方面也給了幫扶，但是在部分產(chǎn)業(yè)政策、地方政府財政政策以及金融機構(gòu)行業(yè)政策方面尚未構(gòu)建配合機制以及執(zhí)行機制。正是由于政策不同步且不兼容，所以也很容易引發(fā)沖抵消問題[3]。除此之外，對于金融系統(tǒng)性風(fēng)險的研究判斷以及防范，特別是宏觀審慎政策，同樣無法保證和個體金融機構(gòu)安全穩(wěn)定的微觀審慎監(jiān)管工作有效匹配，并且同步性特征并不明顯，尤其是時間差方面。受政策關(guān)聯(lián)程度偏低的影響，在完善綠色金融風(fēng)險管理控制機制方面難度相對較大，也為綠色金融系統(tǒng)風(fēng)險以及個體金融機構(gòu)風(fēng)險的發(fā)生提供了契機。

以政府和不同市場主體目標(biāo)取向為出發(fā)點，中央政府的目標(biāo)更關(guān)注生態(tài)環(huán)境的保護，確保經(jīng)濟實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展且公眾能夠獲取可觀生態(tài)紅利。作為企業(yè)，其主要的目標(biāo)放在了資源配置效率以及投入產(chǎn)出比方面，對于所獲得的最大化利潤較為關(guān)注，因而很容易使得社會責(zé)任被弱化。對于金融機構(gòu)來講，即便實現(xiàn)了投資營利性以及安全性的有效兼顧，但始終將商業(yè)原則作為其運行的指標(biāo)，受逐利性的影響，導(dǎo)致投資傾向于較高收益與較低風(fēng)險的行業(yè)以及項目[4]。在這種情況下，目標(biāo)取向差異化明顯，綠色金融的生態(tài)環(huán)保項目投資社會效益明顯，然而收益與風(fēng)險不確定，所以，使得綠色金融項目宏觀審慎監(jiān)管的標(biāo)準(zhǔn)不高，而微觀審慎監(jiān)管的漏洞很多，也是形成綠色金融實踐風(fēng)險的關(guān)鍵性因素。

2 綠色金融風(fēng)險管控的混合治理模式研究

2.1 明確界定風(fēng)險管控目標(biāo)

應(yīng)正確認(rèn)識，綠色金融風(fēng)險具有雙向作用。其中，風(fēng)險危害生態(tài)保護項目作用的發(fā)揮能夠有效地降低生態(tài)建設(shè)與保護治理的績效水平，無法從根源解決處理生態(tài)環(huán)境危機帶給公眾的傷害。另外，風(fēng)險的存在同樣使得綠色投融資主體效益受到嚴(yán)重的損害。由此可見，直接制約了經(jīng)濟社會的發(fā)展，所以，一定要靈活地運用法律、經(jīng)濟以及行政手段，以保證金融投資風(fēng)險以及生態(tài)環(huán)境風(fēng)險得到有效地管理與控制[5]。要想達到風(fēng)險管控的雙重目標(biāo)，相關(guān)政府部門應(yīng)當(dāng)采取有效的措施保證自律，而金融機構(gòu)要自強，積極構(gòu)建處于良性循環(huán)的外部性調(diào)控體系以及內(nèi)生化的監(jiān)管體系。這樣一來，才能夠保證金融行為對于生態(tài)環(huán)境的建設(shè)形成正外部性的影響，實現(xiàn)非綠色投融資負(fù)外部性的有效消減，最終實現(xiàn)風(fēng)險管控的標(biāo)準(zhǔn)要求。在實際治理的過程中，應(yīng)以政府為主導(dǎo)，實現(xiàn)金融機構(gòu)自律與第三方他律的多方協(xié)作治理模式。

2.2 積極構(gòu)建混合治理模式

在綠色金融風(fēng)險混合治理模式構(gòu)建的過程中，應(yīng)當(dāng)對治理主體的權(quán)責(zé)分工進行有效地明確。而政府在社會治理中占據(jù)主導(dǎo)性地位，所以一定要宏觀地調(diào)控綠色金融產(chǎn)業(yè)，要在國家行業(yè)政策和激勵措施上給予積極引導(dǎo)，以實現(xiàn)金融機制的全面創(chuàng)新與改革。在此基礎(chǔ)上，在綠色金融實踐方面給予政策方面的大力支持，合理地組織并引導(dǎo)金融資源，使其向著綠色發(fā)展的領(lǐng)域流動，進一步優(yōu)化配置綠色金融資源。

要想實現(xiàn)對綠色投資風(fēng)險以及環(huán)境風(fēng)險的良好控制，政府部門應(yīng)當(dāng)高度重視可預(yù)見性風(fēng)險以及潛在風(fēng)險的預(yù)防作用[6]。在此過程中，對綠色金融機制的頂層設(shè)計予以不斷地完善，將供給側(cè)解決制度的缺失性問題作為出發(fā)點，對綠色金融多元主體的權(quán)利與責(zé)任進行合理地界定，積極構(gòu)建綠色投融資的操作規(guī)范要求，并且形成公開公正的綠色金融市場策略。除此之外，要對財稅工具進行合理地運用，以保證正確地引導(dǎo)并嚴(yán)格規(guī)范綠色金融的實踐。可以對國有金融機構(gòu)進行不斷地鼓勵，實現(xiàn)綠色金融產(chǎn)品的有效創(chuàng)新，同時合理地引導(dǎo)企業(yè)，在產(chǎn)品采購時選擇適應(yīng)綠色發(fā)展標(biāo)準(zhǔn)要求的產(chǎn)品。在此基礎(chǔ)上，應(yīng)以金融政策這一重要載體，對綠色投融資的行為予以有效地規(guī)范，以保證多種類型金融機構(gòu)微觀審慎監(jiān)管效果得到不斷完善。

對于政府、企業(yè)與金融機構(gòu)的綠色金融風(fēng)險治理，第三方的作用是不容忽視的。通過第三方，不僅能夠?qū)⒉块T之間的協(xié)作配合混合式治理作用充分發(fā)揮出來，同時，在第三方認(rèn)證以及風(fēng)險評估等方面，還能夠?qū)G色金融參與主體的職責(zé)履行效果進行有效地督導(dǎo)，使其能夠更好地接受社會的監(jiān)督，以免政府與市場作用的失靈，進一步增強市場信譽以及社會公信力度。

3 結(jié)語

綜上所述，綠色金融屬于金融機構(gòu)的“情懷業(yè)務(wù)”，其公益性特征十分明顯，而且備受企業(yè)認(rèn)可與關(guān)注。但也同樣為諸多投機分子提供了謀取私利的途徑。貫徹并落實綠色金融機制以后，綠色金融的風(fēng)險也逐漸增多，嚴(yán)重影響其運行的質(zhì)量與效果。為此，本文針對綠色金融風(fēng)險產(chǎn)生的原因進行了分析，并且提出了混合治理的風(fēng)險管控模式，以期望可以為綠色金融的健康可持續(xù)發(fā)展提供有價值的參考依據(jù)。

參考文獻

[1] 王向南.綠色金融風(fēng)險管控的混合治理模式分析[J].長春金融高等?？茖W(xué)校學(xué)報，2017（2）.

[2] 鄧昂.綠色農(nóng)產(chǎn)品物流金融風(fēng)險控制策略探析[J].商業(yè)時代， 2013（33）.

[3] 辜勝阻，韓龍艷，鄭超，等.綠色發(fā)展視角下的綠色金融探討[J].社會科學(xué)家，2016（5）.

[4] 李麗君.赤道原則對我國綠色金融建設(shè)的啟示[J].管理現(xiàn)代化， 2015，35（6）.

[5] 李建強，趙大偉.打造綠色金融體系路在何方[J].金融理論與實踐，2017（2）.

[6] 佘佳蔓.我國綠色金融發(fā)展現(xiàn)狀與風(fēng)險管控[J].時代報告（下半月），2012（7）.