金融投資的操作風(fēng)險(xiǎn)管理

李菲

摘 要：隨著社會(huì)的快速發(fā)展，金融行業(yè)也得到迅猛發(fā)展，金融市場(chǎng)的運(yùn)作對(duì)于國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著直觀重要的影響。對(duì)此，企業(yè)必須認(rèn)識(shí)到加強(qiáng)金融投資操作風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性，結(jié)合企業(yè)內(nèi)部實(shí)際情況合理制定金融投資操作風(fēng)險(xiǎn)管理方案。

關(guān)鍵詞：金融投資 操作風(fēng)險(xiǎn) 管理

中圖分類號(hào)：F832 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2017）11（a）-026-02

如今，全球經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，金融已經(jīng)成為全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心。在新形勢(shì)下，金融市場(chǎng)開(kāi)始對(duì)外開(kāi)放，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨著各個(gè)國(guó)家金融風(fēng)險(xiǎn)的巨大沖擊，而且金融風(fēng)險(xiǎn)還在不斷加大。雖然我國(guó)已經(jīng)認(rèn)識(shí)到加強(qiáng)金融投資操作風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性，但是從金融投資操作風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)管理中仍舊存在一些問(wèn)題，需要不斷調(diào)整和完善，才能真正實(shí)現(xiàn)金融投資操作風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)。

1 金融投資操作風(fēng)險(xiǎn)管理

風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上是一個(gè)動(dòng)態(tài)的概念，也是對(duì)未來(lái)可能發(fā)生事件的預(yù)測(cè)，具有不確定性的特點(diǎn)，會(huì)給企業(yè)帶來(lái)巨大的經(jīng)濟(jì)損失。金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的因素比較多，金融市場(chǎng)的波動(dòng)對(duì)于金融投資操作風(fēng)險(xiǎn)影響比較大。金融風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上就是多種因素導(dǎo)致金融市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)面臨巨大財(cái)物損失。金融風(fēng)險(xiǎn)包括以下兩種：一是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；二是信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。金融投資操作風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)際上就是專家學(xué)者通過(guò)金融理論來(lái)對(duì)金融市場(chǎng)波動(dòng)進(jìn)行分析評(píng)估，并通過(guò)調(diào)節(jié)企業(yè)資金安全來(lái)實(shí)現(xiàn)企業(yè)收支平衡，降低企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)利益最大化。

2 金融投資操作風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問(wèn)題分析

2.1 缺乏金融投資操作風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)

人們的思想會(huì)指導(dǎo)行動(dòng)。相比西方國(guó)家而言，我國(guó)投資者缺乏金融投資操作風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，而且對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的理解和認(rèn)識(shí)不足，法律意識(shí)也比較淡薄。在新形勢(shì)下，科學(xué)技術(shù)的迅猛發(fā)展加速了國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展，給金融行業(yè)發(fā)展帶來(lái)了新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，但是金融風(fēng)險(xiǎn)的類型也在不斷增多，金融風(fēng)險(xiǎn)影響的范圍也在不斷擴(kuò)大。其中最為明顯的是商業(yè)銀行為了加速發(fā)展步伐，實(shí)現(xiàn)貸款任務(wù)量，大量發(fā)放貸款，卻忽視所發(fā)放貸款企業(yè)的資質(zhì)問(wèn)題，類似較差資質(zhì)的企業(yè)數(shù)量較多的話會(huì)導(dǎo)致嚴(yán)重不良貸款的出現(xiàn)；除此之外，雖然增加了很多投資業(yè)務(wù)，但是投資業(yè)務(wù)的開(kāi)展缺乏明確的方向性，比較盲目，這些都加大了商業(yè)銀行金融風(fēng)險(xiǎn)。另外，國(guó)內(nèi)各大中小型券商機(jī)構(gòu)，緊跟市場(chǎng)政策導(dǎo)向，抓住市場(chǎng)融資轉(zhuǎn)型時(shí)的契機(jī)，為企業(yè)制定各種融資方案，這種行為從根本上講是有利于企業(yè)發(fā)展，降低融資成本，但在操作過(guò)程中，一些中小券商為了短期的盈利，為很多償還能力相對(duì)薄弱的企業(yè)發(fā)債，雖然也滿足發(fā)行條件，但長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看卻有相當(dāng)程度兌付風(fēng)險(xiǎn)的隱患。

2.2 金融投資操作風(fēng)險(xiǎn)管理熱情較低

目前，我國(guó)金融企業(yè)不僅缺乏金融風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，而且金融風(fēng)險(xiǎn)管理熱情和積極性比較低，無(wú)法真正發(fā)揮出金融風(fēng)險(xiǎn)管理的作用，金融風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)于形式化。相當(dāng)一部分金融機(jī)構(gòu)管理人員目光比較短淺，過(guò)于追求眼前利益，忽略了發(fā)展中的金融風(fēng)險(xiǎn)，給企業(yè)發(fā)展埋下了巨大隱患。很多金融機(jī)構(gòu)并未設(shè)置專門的金融風(fēng)險(xiǎn)管理部門，即便設(shè)置了風(fēng)險(xiǎn)管理部門，管理職責(zé)也不明確，未能給予實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)管理的權(quán)限與職能，風(fēng)險(xiǎn)管理人員能力較難發(fā)揮。除此之外，金融風(fēng)險(xiǎn)管理人員的專業(yè)水平和綜合素質(zhì)對(duì)于金融風(fēng)險(xiǎn)管理成效有較大影響，而很多金融機(jī)構(gòu)缺乏專業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)管理人員，現(xiàn)有的金融風(fēng)險(xiǎn)管理人員缺乏實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，接受新事物的能力比較低，無(wú)法緊跟時(shí)代步伐，更無(wú)法滿足金融風(fēng)險(xiǎn)管理需求。

2.3 金融風(fēng)險(xiǎn)管理制度不健全

我國(guó)加入WTO后，雖然國(guó)家經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，但是我國(guó)仍舊缺乏健全的金融風(fēng)險(xiǎn)管理制度，金融風(fēng)險(xiǎn)管理體系也不完善，存在諸多問(wèn)題。金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)有的金融風(fēng)險(xiǎn)管理制度和體系在某種程度上也不完全能夠滿足金融市場(chǎng)運(yùn)作需求，這就導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)容易出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)。

3 金融投資操作風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)

3.1 風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)生性

相關(guān)部門對(duì)于金融投資操作風(fēng)險(xiǎn)是這樣定義的，事實(shí)上導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的因素非常多，主要包括以下幾種因素：一是內(nèi)部程序；二是內(nèi)部人員；三是內(nèi)部系統(tǒng)不完備；四是外部事件。以上因素都導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)比例上升，體現(xiàn)了金融風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)生性的特點(diǎn)。

3.2 風(fēng)險(xiǎn)收益不穩(wěn)定

一般認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)越大收益就越大，這種觀點(diǎn)在金融投資中并不適用。金融投資的風(fēng)險(xiǎn)收益具有不穩(wěn)定性的特點(diǎn)，較為明顯的如投資上市企業(yè)，其股價(jià)波動(dòng)并不僅僅由企業(yè)自身發(fā)展情況而決定，而是取決于市場(chǎng)宏觀經(jīng)濟(jì)條件的寬松狀態(tài)、是否符合國(guó)家支持鼓勵(lì)的發(fā)展行業(yè)、企業(yè)自身是否具有長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展的良好經(jīng)營(yíng)能力等。若是再投資金融衍生品等加帶杠桿的金融產(chǎn)品，則風(fēng)險(xiǎn)會(huì)成倍放大，此時(shí)能確定的是風(fēng)險(xiǎn)的絕對(duì)存在，卻不能確定收益一定隨著風(fēng)險(xiǎn)加大而加大。而且投資風(fēng)險(xiǎn)的波及面相當(dāng)廣，如果因投資品種的失敗或者投資頭寸不足導(dǎo)致投資失敗等，很容易影響到其他投資業(yè)務(wù)的正常進(jìn)行及企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)的狀況。極端嚴(yán)重的情況下，企業(yè)會(huì)面臨倒閉的風(fēng)險(xiǎn)，金融機(jī)構(gòu)也會(huì)面臨監(jiān)管機(jī)構(gòu)的處罰。

3.3 風(fēng)險(xiǎn)不易控制

在全球經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展背景下，金融投資操作風(fēng)險(xiǎn)控制難度非常大，影響金融投資操作風(fēng)險(xiǎn)管理的因素非常多，只要有投資產(chǎn)品存在就會(huì)出現(xiàn)投資風(fēng)險(xiǎn)。金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品類型越多，金融風(fēng)險(xiǎn)就越大，而且金融風(fēng)險(xiǎn)會(huì)隨著金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展變化，隨著金融衍生品不斷創(chuàng)新而產(chǎn)生新的金融風(fēng)險(xiǎn)，這在一定程度上又加大了金融風(fēng)險(xiǎn)管理難度。

3.4 風(fēng)險(xiǎn)的人為因素

風(fēng)險(xiǎn)的人為因素實(shí)際上就是投資者。如果風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)比較淡薄，而且操作不規(guī)范，沒(méi)有嚴(yán)格按照國(guó)家法律法規(guī)開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)管理工作不僅不會(huì)降低金融投資操作風(fēng)險(xiǎn)，反而會(huì)起到反作用。

3.5 風(fēng)險(xiǎn)的危害性大

隨著金融風(fēng)險(xiǎn)類型的不斷增多，金融風(fēng)險(xiǎn)的覆蓋范圍也在不斷擴(kuò)大，金融風(fēng)險(xiǎn)的危害性也在不斷加大。金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部不同的投資產(chǎn)品會(huì)導(dǎo)致不同金融風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，在投資的初期會(huì)產(chǎn)生金融風(fēng)險(xiǎn)，比如銀行貸款無(wú)法按時(shí)收回，必定會(huì)加大金融機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)投資風(fēng)險(xiǎn)，在收益階段依舊會(huì)產(chǎn)生金融風(fēng)險(xiǎn)，比如回款比較難等風(fēng)險(xiǎn)。由此可以看出，無(wú)論在哪一個(gè)投資階段，只要操作失誤都會(huì)導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。對(duì)此，金融機(jī)構(gòu)如果僅僅采用一種對(duì)策是無(wú)法覆蓋金融投資操作風(fēng)險(xiǎn)的。

4 金融投資操作風(fēng)險(xiǎn)類型

4.1 人工操作失敗的風(fēng)險(xiǎn)

人工操作因素是導(dǎo)致操作風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的主要因素。事實(shí)上，操作風(fēng)險(xiǎn)是可以控制或者管理的，操作風(fēng)險(xiǎn)貫穿金融機(jī)構(gòu)投資全程。很多金融機(jī)構(gòu)缺乏專業(yè)的操作風(fēng)險(xiǎn)管理人員，管理人員缺乏責(zé)任心，無(wú)法把金融投資操作風(fēng)險(xiǎn)管理工作落實(shí)到實(shí)處。除此之外，很多金融機(jī)構(gòu)工作人員缺乏實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，會(huì)出現(xiàn)操作失誤等問(wèn)題，最終導(dǎo)致操作失敗。

4.2 內(nèi)部操作風(fēng)險(xiǎn)

事實(shí)上，無(wú)論哪種金融投資都具有風(fēng)險(xiǎn)性，只是風(fēng)險(xiǎn)的類型不同、程度不同。金融機(jī)構(gòu)操作速率對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的程度有較大影響。金融機(jī)構(gòu)操作效率低，金融風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)加大，反之就會(huì)降低。金融風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大必定會(huì)給企業(yè)帶來(lái)巨大的損失，影響企業(yè)的正常發(fā)展。金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制對(duì)內(nèi)部操作風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)有較大影響。對(duì)此，金融機(jī)構(gòu)要想降低內(nèi)部操作風(fēng)險(xiǎn)就必須加強(qiáng)內(nèi)部控制，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作，嚴(yán)格按照風(fēng)險(xiǎn)管理方案開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)管理工作。

4.3 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

如今，金融行業(yè)發(fā)展步伐不斷加快，創(chuàng)新層出不窮，這就對(duì)內(nèi)部軟件設(shè)施的更新升級(jí)提出了更高的要求，才能保證各金融軟件系統(tǒng)的正常運(yùn)行。專業(yè)硬件設(shè)施不僅可以提高工作效率，配置較高的硬件設(shè)施能更高效的運(yùn)行，從技術(shù)層面降低風(fēng)險(xiǎn)。因此，金融機(jī)構(gòu)必須不斷更新內(nèi)部軟硬件設(shè)施，并堅(jiān)持學(xué)習(xí)新技術(shù)和新技能，滿足不斷發(fā)展的金融產(chǎn)品需求，推動(dòng)整個(gè)行業(yè)的發(fā)展。

5 金融投資操作風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策

5.1 強(qiáng)化相關(guān)人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

無(wú)論是銀行、券商還是其他金融機(jī)構(gòu)都必須強(qiáng)化相關(guān)人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，加強(qiáng)相關(guān)人員的風(fēng)險(xiǎn)管理教育。除此之外，國(guó)家相關(guān)部門也必須加大監(jiān)督和管理力度，保證企業(yè)金融投資操作風(fēng)險(xiǎn)管理的順利開(kāi)展。但是，根據(jù)西方國(guó)家的總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，相關(guān)部門的監(jiān)管政策并不能真正降低金融機(jī)構(gòu)操作風(fēng)險(xiǎn)，也無(wú)法提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。事實(shí)上，讓民間來(lái)監(jiān)督金融機(jī)構(gòu)成效是比較明顯的，銀行金融投資操作風(fēng)險(xiǎn)和民間監(jiān)督制度是否健全有直接聯(lián)系。國(guó)家應(yīng)該多建設(shè)民間銀行，而國(guó)家銀監(jiān)會(huì)則需要降低民間銀行進(jìn)入金融市場(chǎng)的標(biāo)準(zhǔn)，拓寬銀行經(jīng)營(yíng)范圍，放松監(jiān)管條件。既然人為因素是導(dǎo)致金融投資操作風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的主要原因，那金融機(jī)構(gòu)就需要從加強(qiáng)內(nèi)部人員管理入手，時(shí)刻監(jiān)督內(nèi)部人員開(kāi)展工作，降低工作中的失誤率，規(guī)范機(jī)構(gòu)內(nèi)部人員的行為，增強(qiáng)內(nèi)部人員的責(zé)任感，提高內(nèi)部人員的工作熱情和積極性，讓內(nèi)部人員能夠把全部精力投入到本職工作中。

5.2 提高風(fēng)險(xiǎn)控制熱情和積極性

金融監(jiān)管實(shí)際上就是國(guó)家監(jiān)管部門對(duì)金融市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行限定。我國(guó)金融監(jiān)管制度是否健全對(duì)金融市場(chǎng)發(fā)展的穩(wěn)定性有較大影響。要想保證金融市場(chǎng)發(fā)展的穩(wěn)定性就必須對(duì)金融市場(chǎng)進(jìn)行準(zhǔn)確定位，健全金融信用制度。除此之外，國(guó)家相關(guān)部門必須健全財(cái)稅制度，正確處理企業(yè)、銀行和財(cái)政之間的關(guān)系。國(guó)家相關(guān)部門還必須加強(qiáng)宏觀調(diào)控，合理推行適合國(guó)情的經(jīng)濟(jì)政策。金融機(jī)構(gòu)需要在內(nèi)部設(shè)置崗位責(zé)任制，把每一項(xiàng)工作都落實(shí)到位，對(duì)于出現(xiàn)違規(guī)行為的人員給予適當(dāng)?shù)奶幜P，對(duì)于表現(xiàn)優(yōu)秀的內(nèi)部人員給予一定的獎(jiǎng)勵(lì)，提高金融機(jī)構(gòu)人員的風(fēng)險(xiǎn)控制熱情和積極性，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)操作風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)。

5.3 加快金融法律法規(guī)建設(shè)進(jìn)程

要想實(shí)現(xiàn)金融投資操作風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)，國(guó)家相關(guān)部門就必須健全金融操作風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)的法律法規(guī)，為金融操作風(fēng)險(xiǎn)管理工作的開(kāi)展提供支持和保障。金融機(jī)構(gòu)還必須健全內(nèi)部管理制度，提高企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力，降低外部因素對(duì)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的影響，提高金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)效益，推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展。

5.4 加快金融行業(yè)信息化建設(shè)進(jìn)程

為實(shí)現(xiàn)信息的有效溝通、提高工作效率、實(shí)現(xiàn)有效管理、降低運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等，金融機(jī)構(gòu)必須根據(jù)自身行業(yè)性質(zhì)，開(kāi)發(fā)或者購(gòu)買符合自身發(fā)展的信息系統(tǒng)，最大程度地從控制由人工操作環(huán)節(jié)、主觀投資失誤等因素而引起的任何風(fēng)險(xiǎn)隱患，從技術(shù)層面控制風(fēng)險(xiǎn)增加的可能性，從而保證金融機(jī)構(gòu)最大程度上良好的持續(xù)經(jīng)營(yíng)的能力。

6 結(jié)語(yǔ)

如今，金融機(jī)構(gòu)的數(shù)量不斷增多，金融機(jī)構(gòu)投資操作風(fēng)險(xiǎn)的類型也在不斷增多，金融投資操作風(fēng)險(xiǎn)給金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)巨大經(jīng)濟(jì)損失，阻礙金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展。在新形勢(shì)下，金融機(jī)構(gòu)必須認(rèn)識(shí)到加強(qiáng)投資操作風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性，結(jié)合內(nèi)部實(shí)際情況合理制定投資操作風(fēng)險(xiǎn)管理方案，增強(qiáng)管理意識(shí)。但是，從金融機(jī)構(gòu)投資操作風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀來(lái)看，金融投資操作風(fēng)險(xiǎn)管理中依然存在諸多問(wèn)題，金融機(jī)構(gòu)必須詳細(xì)分析問(wèn)題出現(xiàn)的原因，并有針對(duì)性地采取調(diào)整對(duì)策，提高金融投資操作風(fēng)險(xiǎn)管理水平，實(shí)現(xiàn)投資風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)，推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展。

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