保險資金投資的風(fēng)險管理

王祉澄

摘 要： 隨著我國保險行業(yè)的發(fā)展，保險資金投資呈現(xiàn)出投資規(guī)模逐步擴(kuò)大、投資結(jié)構(gòu)多樣化等特征。目前，保險資金投資過程中存在著政策風(fēng)險、信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險等，出現(xiàn)監(jiān)管體系不完善、風(fēng)險投資管理人才稀缺、抗風(fēng)險能力較弱等問題，必須通過加強(qiáng)制度建設(shè)、加強(qiáng)人才培養(yǎng)、轉(zhuǎn)變投資理念等措施進(jìn)行完善和管理。

關(guān)鍵詞：保險資金 投資 風(fēng)險管理

中圖分類號：F842 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1003-9082（2016）12-0082-01

隨著我國保險行業(yè)的日趨成熟，截止至2014年底，我國保險系統(tǒng)機(jī)構(gòu)數(shù)增至180個，保險公司保費上升至20234億元，保險系統(tǒng)職工人數(shù)上升至90.43萬人，同比增長8.78%，保險業(yè)的競爭日趨激烈[1]。因此，許多保險公司不斷擴(kuò)大承保范圍和承保責(zé)任，承保成本不斷提高，盈利水平不斷降低，保險資金投資收益日益成為保險公司新的盈利增長點，是保險行業(yè)不斷長久發(fā)展的重要支柱。

一、保險資金投資的現(xiàn)狀

近年來，隨著保險業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，我國保險行業(yè)投資逐漸呈現(xiàn)出投資規(guī)模逐步擴(kuò)大、投資結(jié)構(gòu)逐步多樣化等特征。

1.保險投資規(guī)模逐步擴(kuò)大

根據(jù)表1可知，2008-2014來，保險資金運用余額不斷增長，從2008年的保險資金運用余額30552.83億元增至2014年的93314.42億元，增長305.42%。截止至2014年低，保險行業(yè)資產(chǎn)總額已突破10萬億元。

2.投資結(jié)構(gòu)逐步多樣化

隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，保險資金投資結(jié)構(gòu)也逐漸呈現(xiàn)多樣化的趨勢。截止至2014年底，我國保險資金投資金額為93314.42億元，其中投資國債為5009.88億元，占比5.37%；投資銀行存款為25310.73億元，占比27.12%；投資金融債券為15067.12億元，占比16.15%；投資企業(yè)債券為15465.13億元，占比16.57%；其余投資還包括固定資產(chǎn)投資、證券投資基金等，投資結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)多樣化的特征[2]。

二、保險資金投資的風(fēng)險

目前保險資金投資的風(fēng)險大體包括政策風(fēng)險、市場風(fēng)險、信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險等[3]。

1.政策風(fēng)險

政策風(fēng)險主要是指由于政府宏觀政策或保險行業(yè)內(nèi)政策的變動，導(dǎo)致對保險投資收益率改變的投資風(fēng)險。比如，國家通過貨幣政策和稅收政策的調(diào)節(jié)，稅率、匯率、稅收、股票等價格發(fā)生波動，從而導(dǎo)致保險投資的金融產(chǎn)品出現(xiàn)收益虧損的改變。

2.市場風(fēng)險

市場風(fēng)險主要是指由于市場產(chǎn)品價格、供需情況、匯率、利率等條件的變動，，導(dǎo)致對保險投資收益率改變的投資風(fēng)險。雖然我國保險行業(yè)投資結(jié)構(gòu)逐步趨于多樣化，但是大部分投資仍然面向基礎(chǔ)金融產(chǎn)品，這些金融產(chǎn)品的收益率直接受到市場利率的影響，直接影響保險資金的收益與安全。

3.信用風(fēng)險

信用風(fēng)險，亦被稱為違約風(fēng)險，主要是指投資的金融產(chǎn)品的借款人因各種原因，不能及時償還債務(wù)，從而發(fā)生違約的風(fēng)險。信用風(fēng)險不但會使保險公司無法收益，而且會面臨巨大經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險。因此，保險公司因綜合評價企業(yè)債券和基金的各方面能力，在全面權(quán)衡的基礎(chǔ)上進(jìn)行投資。

三、保險資金投資風(fēng)險管理存在的問題

1.監(jiān)管體系不完善

目前我國對保險行業(yè)資金投資的監(jiān)管法律主要包括《保險法》、《外資保險公司管理條例》、《保險公司管理規(guī)定》等，還包括一些保監(jiān)會頒布的管理規(guī)定和辦法。但是現(xiàn)行的監(jiān)管體系中一些規(guī)章的層次較低，發(fā)揮的影響力有限，沒有形成完善的監(jiān)管體系。此外，現(xiàn)在尚未出現(xiàn)針對保險資金投資監(jiān)管體系的立法，不利于監(jiān)管部門實施有效監(jiān)管。

2.風(fēng)險投資管理人才稀缺

保險資金的投資工作是一項非常復(fù)雜和重要的工作，對于從事專業(yè)化風(fēng)險投資的管理人員的綜合素質(zhì)要求非常高。既要求管理人員要有專業(yè)的保險、財務(wù)、金融等方面的知識，同時又要求管理人員又具備良好的溝通能力、交流協(xié)作、管理才能等。而目前在我國保險行業(yè)從事一線風(fēng)險投資的人員遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到此類要求，專業(yè)人才隊伍比較弱小，沒有形成較好的人才儲備和培訓(xùn)體系。

四、進(jìn)一步加強(qiáng)保險資金投資風(fēng)險管理的建議

1.加強(qiáng)制度建設(shè)，完善監(jiān)管體系

目前《保險法》是我國保險行業(yè)法律法規(guī)的核心，輔以一些行政法規(guī)和部門規(guī)章。為加強(qiáng)制度建設(shè)，完善監(jiān)管體系，我們需從以下方面著手：一、加強(qiáng)對保險資金投資立法建設(shè)，保證保險資金投資有法可依，減少投資過程中的風(fēng)險；二、加強(qiáng)相關(guān)配套法規(guī)細(xì)則建設(shè)，確保保險投資過程法制化、規(guī)范化，積極引導(dǎo)保險投資合理正當(dāng)?shù)氖找?；三、加?qiáng)保險相關(guān)行業(yè)的法律法規(guī)建設(shè)，加大證券投資法、信托法等立法進(jìn)程，形成“金融-貨幣-保險”立體化的監(jiān)管體系，確保我國保險行業(yè)健康有序[5]。

2.加強(qiáng)人才培養(yǎng)，提高服務(wù)水平

專業(yè)化的復(fù)合型人才有利于我國保險行業(yè)投資的健康發(fā)展，有利于風(fēng)險管理。因此，必須加大相關(guān)人才的培養(yǎng)，主要從以下幾方面：一、加強(qiáng)人才引進(jìn)和交流，挑選優(yōu)秀的國內(nèi)外專業(yè)素質(zhì)人才，不斷充實保險投資隊伍；二、加強(qiáng)現(xiàn)有保險投資隊伍的培訓(xùn)與開發(fā)，通過專業(yè)訓(xùn)練、實戰(zhàn)演習(xí)等形式，不斷提高現(xiàn)有工作隊伍的素質(zhì)；三、加強(qiáng)潛在人才規(guī)劃，從國內(nèi)外高校和科研院所入手，建立相關(guān)人力資源庫，加強(qiáng)潛在人才的培育。

參考文獻(xiàn)

[1]趙飛. 淺析我國保險資金投資風(fēng)險管理存在的問題對策建議[J]. 財經(jīng)界（學(xué)術(shù)版），2015，13：164.

[2]王玉波. 新時期我國保險資金投資風(fēng)險管理分析[J]. 中國商貿(mào)，2013，22：125-126.

[3]王朵. 我國保險資金投資風(fēng)險管理研究[J]. 企業(yè)導(dǎo)報，2014，20：172+174.

[4]諶艷芳. 新時期我國保險資金投資風(fēng)險管理分析[J]. 中國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會計，2015，07：94-95.

[5]欒紅，李可. 我國保險資金投資新興市場的風(fēng)險管控探析[J]. 國際經(jīng)濟(jì)合作，2014，11：75-78.