互聯(lián)網(wǎng)中概股緣何成“出?！被饟磹?/h1>
2017-05-18 13:34:20閆軍
投資者報 2017年19期
閆軍
68只基金都將騰訊納為前十大重倉股票，阿里巴巴則被20只基金收入前十重倉配置，節(jié)節(jié)攀高的股價讓這些基金獲得豐厚回報。
今年以來，海外投資成為不少人的選擇，尤其是港股、美股行情不斷回暖，致使不少可以配置海外中概股的QDII基金、滬港通基金同樣水漲船高，著實為投資者帶來不錯的收益。
那么“出?！被鸬降紫矚g哪些投資標(biāo)的呢？《投資者報》梳理70多只滬港通基金和200余只QDII基金發(fā)現(xiàn)，近期大漲的騰訊控股、阿里巴巴成為港股和美股最受青睞的股票標(biāo)的，其中，有69只基金將騰訊控股納為前十大重倉股票之一。有資料顯示，僅滬港通基金合計持有騰訊控股的市值已超過26億元。
吉利汽車、舜宇光學(xué)科技以及中字頭金融機(jī)構(gòu)均成為上述基金前十大重倉股票的“座上賓”。對此，業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，全球范圍內(nèi)權(quán)益資產(chǎn)投資收益有望持續(xù)攀升，當(dāng)前港股、美股行情仍有上漲空間。
騰訊控股成絕對“寵兒”
2017年，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭騰訊控股的表現(xiàn)讓“出海”基金喜出望外，5月2日，其股價收漲2.05%至248.4港元，當(dāng)天市值首次突破3000億美元大關(guān)，成為中國唯一一家進(jìn)入3000億美元俱樂部的股票，超過中石油中石化中移動等壟斷巨鱷，并且成為唯一一家躋身全球市值TOP10的中國企業(yè)。
之前，多數(shù)滬港深基金和QDII基金已將騰訊控股納入囊中，共有23只前十大重倉股中出現(xiàn)騰訊控股，總計持倉市值超過26億元，較2016年年末增加了13億元，是當(dāng)之無愧的老大，尤其是在QDII基金中則更明顯，出現(xiàn)在46只基金中，其中有31只基金將其作為第一重倉股。
就持股數(shù)量多寡來看，持騰訊控股最多的是前海開源滬港深藍(lán)籌精選，一季度末持有數(shù)量為213.6萬股，持倉市值達(dá)到4.22億元。此外，景順長城滬港深精選、華夏滬港通恒生ETF、富國滬港深價值精選、嘉實滬港深精選、工銀瑞信滬港深精選等基金的持股數(shù)量均在100萬股以上。
對此，前海開源滬港深藍(lán)籌精選基金經(jīng)理曲揚表示，“今年一季度受中國宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)、美國加息、深港通開通等因素的影響，資金開始流入新興市場，A股市場和港股市場整體都出現(xiàn)企穩(wěn)回升，其中港股市場表現(xiàn)更佳，港股相比A股具有更好的風(fēng)險收益比?！?/p>
另外，從持股量占基金凈值的比例來看，易方達(dá)中概互聯(lián)ETF持股騰訊控股市值占總資產(chǎn)比例超過20%，交銀施羅德中證海外中國互聯(lián)網(wǎng)、華夏滬港通恒生ETF、華夏港股通精選等基金持有該股占基金資產(chǎn)凈值比例都超過10%，而廣發(fā)滬港深新起點、廣發(fā)滬港深新機(jī)遇等亦超過5%。
我們看到，股價的變化對持股比例較大的基金收益影響成正比，以交銀施羅德中證海外中國互聯(lián)網(wǎng)為例，第一重倉股為騰訊控股，前十大重倉中還包攬了阿里巴巴、百度、京東、陌陌、網(wǎng)易等股價大漲的國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭，以24.7%的年內(nèi)回報率登頂今年QDII基金榜首。
2016年騰訊全年實現(xiàn)收入1519億元，華夏港股通精選基金經(jīng)理李湘杰認(rèn)為，“中長期看騰訊還未遇到成長瓶頸，大概率能維持高速成長?！?/p>
基金重倉的其他偏愛
數(shù)據(jù)顯示，有117只港股在一季度末被滬港深基金納入前十大重倉股中，占港股通標(biāo)的30%。除了中字頭銀行、保險等藍(lán)籌獲得公墓基金認(rèn)可。
工商銀行、建設(shè)銀行、中國移動被“出?！被鸪謧}市值較多的兩家標(biāo)的，以工行銀行為例，易方達(dá)恒生H股ETF、銀華恒生H股、嘉實恒生中國企業(yè)多只基金將其作為第一重倉股，上述3只基金今年以來回報率均超過6%，跑贏同類產(chǎn)品平均5.7%的回報率。
此外，吉利汽車、瑞聲科技、舜宇光學(xué)科技等制造類、科技領(lǐng)域標(biāo)的也成為基金追捧的對象。
一季度末，共有9只滬港深基金、6只QDII基金將吉利汽車納入前十大流通股，其中東證資管旗下就占據(jù)6只基金，東方紅睿華滬港深持有4704萬股，占滬港深基金持倉的半數(shù)以上。截至5月4日，吉利汽車股價上漲約40%，同樣為重倉股票貢獻(xiàn)了較好的業(yè)績。
在美股標(biāo)的方面，今年股價創(chuàng)兩年新高的阿里巴巴為基金重倉最多，身影出現(xiàn)在近20只QDII基金中，國投瑞銀新興市場和匯添富全球移動互聯(lián)將其配置為第一重倉股，占資產(chǎn)凈值比例分別為8.16%、6.52%，年內(nèi)回報不俗，為12%和10%。
據(jù)匯添富全球移動互聯(lián)一季報顯示，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)成長驅(qū)動力主要來源于互聯(lián)網(wǎng)后流量時代精細(xì)化深耕用戶帶來的單用戶價值增長，這里面包括阿里巴巴這種帶有平臺粘性，或長期數(shù)據(jù)積累的企業(yè)擁有極強(qiáng)的競爭優(yōu)勢。此外，陌陌、網(wǎng)易、新浪、百度等優(yōu)質(zhì)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)同樣是QDII基金偏愛的中概股。
未來仍可適當(dāng)配置
對于騰訊控股市值破3000億美元大關(guān)后，有投行機(jī)構(gòu)稱，“仍看好其后市。”花旗銀行指出，騰訊WeGame游戲平臺正式發(fā)布，這一TGP平臺的迭代版本將面向全球游戲開發(fā)商和國內(nèi)玩家，打造一站式游戲服務(wù)。該行將騰訊目標(biāo)價提升為262港元；手游較佳前景，德銀也上調(diào)騰訊2017年～2019年收入預(yù)測2.2%～2.3%，評級維持“買入”；美林美銀給出的目標(biāo)價最高，為267港元。
一位證券券商投研人士也向《投資者報》記者表示，未來游戲的市場主角是競技游戲，騰訊具備競技游戲所需的熟人網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢，預(yù)測《王者榮耀》今年成交額可達(dá)300億元，有150億元盈利入賬，未來騰訊有10%的上漲空間不成問題。
對此，易方達(dá)基金方面表示，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)前景光明，市場空間廣闊，是值得中長期投資的戰(zhàn)略性資產(chǎn)。由于這些企業(yè)基本都在海外證券交易所上市，境內(nèi)普通投資者缺乏方便的投資渠道，投資者可選擇滬港深基金或者QDII基金投資。
對今年二季度，不確定因素也在增大。景順長城大中華一季度報告顯示，后市美股走勢不確定性或?qū)⒔o港股帶來擾動，尤其是4月英國退歐進(jìn)程、5月法國和德國的大選、以及6月美國持續(xù)加息預(yù)期的明確，都有可能給投資市場，包括港股在內(nèi)的全球金融市場帶來不少擾動。
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對此，前海開源滬港深藍(lán)籌精選基金經(jīng)理曲揚表示，“今年一季度受中國宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)、美國加息、深港通開通等因素的影響，資金開始流入新興市場，A股市場和港股市場整體都出現(xiàn)企穩(wěn)回升，其中港股市場表現(xiàn)更佳，港股相比A股具有更好的風(fēng)險收益比?！?/p>
另外，從持股量占基金凈值的比例來看，易方達(dá)中概互聯(lián)ETF持股騰訊控股市值占總資產(chǎn)比例超過20%，交銀施羅德中證海外中國互聯(lián)網(wǎng)、華夏滬港通恒生ETF、華夏港股通精選等基金持有該股占基金資產(chǎn)凈值比例都超過10%，而廣發(fā)滬港深新起點、廣發(fā)滬港深新機(jī)遇等亦超過5%。
我們看到，股價的變化對持股比例較大的基金收益影響成正比，以交銀施羅德中證海外中國互聯(lián)網(wǎng)為例，第一重倉股為騰訊控股，前十大重倉中還包攬了阿里巴巴、百度、京東、陌陌、網(wǎng)易等股價大漲的國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭，以24.7%的年內(nèi)回報率登頂今年QDII基金榜首。
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對此，易方達(dá)基金方面表示，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)前景光明，市場空間廣闊，是值得中長期投資的戰(zhàn)略性資產(chǎn)。由于這些企業(yè)基本都在海外證券交易所上市，境內(nèi)普通投資者缺乏方便的投資渠道，投資者可選擇滬港深基金或者QDII基金投資。
對今年二季度，不確定因素也在增大。景順長城大中華一季度報告顯示，后市美股走勢不確定性或?qū)⒔o港股帶來擾動，尤其是4月英國退歐進(jìn)程、5月法國和德國的大選、以及6月美國持續(xù)加息預(yù)期的明確，都有可能給投資市場，包括港股在內(nèi)的全球金融市場帶來不少擾動。
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